关键词：中小商业银行；经营策略；盈利模型
一、背景及的提出
中小商业银行主要包括除银行以外的所有非国有股份制商业银行、各城市商业银行、商业银行等。具体区分的标准是其资产规模及市场占有率两个指标。我国已经建立了广东银行、民生银行、上海银行、北京银行、江阴农村商业银行等中小商业银行300多家。截至2004年底仅全国性股份制商业银行的资产规模就达46972.12亿元，比上年增加7171.94亿元，增幅为18.02%，资产占银行类机构的资产比重由上年的13.8%上升到14.86%；其中贷款28859.45亿元，比年初增加4268.62亿元，增幅为17.36%，在全部银行业金融机构中的占比由上年的13.95%上升到15.24%。中小商业银行发展迅速。但是，由于中小商业银行在网点布置策略、产品开发及营销策略等方面与国有商业银行在具体选择上出现较大的雷同，因而在国民迅速发展及市场机遇不断出现的时候还是发展的有些过于缓慢，如其资产占银行类金融机构的比重2004年仅增长7.68％，贷款业务市场份额在2004年也仅增长9.24％。
中小商业银行在具体的经营策略方面应该具有不同于国有商业银行的制度安排，然而现实中，中小商业银行跟风严重，严重了其比较优势的发挥。
1、管理架构设置传统或者职责不清，机构运行效率低下。中小商业银行或者依据国有商业银行的机构设置进行机构设置，或者根据临时需要设置机构尔后重叠运作，由于不能很好的解决机构设置中的内部沟通问题，致使经营管理效率低下。前者中由于国有商业银行本身规模庞大等特殊性，而中小商业银行的规模较小，因此原本照搬的机构设置模式只能是导致信息传递与运用效率受损；后者依据机构设置后的存在惯性，使得为某一临时项目设置的机构无法在项目完成后不能及时撤除，不仅直接影响整体运作效率、增加运作成本，更会由于其可能的非正常干涉而导致经营管理效率进一步损失。
2、营销网点设置盲目跟风，单网点效益差。中小商业银行目前极少考虑整体经济效率问题，通常只是考察绝对市场占有率、资产规模、网点分布多寡等直观数量指标，没有足够注重自己的运作成本——效益比的提升。而且通常的考核也是依据总量考核，所以中小商业银行尤其全国性股份制商业银行纷纷扩建自己的网点，盲目跟风建设，实行粗放式的扩张，在诸多银行已经进入的城市竞相设置网点。一方面这种盲目的跟进不仅出现进入成本高从而效益受损，而且由于竞争激烈产品营销难度大、无差别产品提供品牌树立难等因素影响，网点经营效益低下；另一方面，由于过分关注其他银行的举动，容易忽视新兴市场的开发，因而也丧失了高质量市场开拓和占有的先机，长远经营效益提升受到较大限制。
3、产品创新动力不足并与市场需求及发展趋势脱离。由于高层次金融人才资源匮乏尤其“通才型”人才的匮乏和创新机构的无权状态，商业银行的产品开发能力受到严重限制。目前我国股份制商业银行中极少把产品开发当作一个独立的部门来设置，即使设置了“市场开拓和产品研发部”或者“发展规划部”等类似产品研发部门，由于其与其他业务部门的平行运作，以及缺乏有权机构的独立有效协调——这种现状的存在导致产品创新能力提升困难及创新产品满足市场需求度低等问题都很难得到解决。
表1
我国股份制商业银行近年主要产品创新情况及分析
创新产品具体创新点市场规模产品性能缺
陷
信
用
卡
业
务无需担保大好经营风险加大，或者采用联系人方式实质又是担保责任，消费者和联系人感觉受骗，市场前景黯淡
联名卡小一般由于国内消费场所受限且规模过小，因而市场容量小，经济效益总量较小
以某特定群体为对象小一般在功能上没有实质拓展，甚至出现功能缩减，因而经济效益较差
表象创新大一般功能上没有拓展
消费需要密码大好没有全面推广
贷款
业务委托贷款小好市场主体没有意识，需要银行培养
助学贷款大差由于条件限制过多，致使产品无法营销
理财产品现金理财小一般缺乏专业人才保障，业务成本高等
销售保险中差非专业营销、没有跟进措施保障，容易引起客户的不满从而客户忠诚度降低
资料来源：根据各主要股份制商业银行网站及宣传材料汇总整理。
4、产品营销激励机制缺位严重。主要表现在对产品的营销过程缺乏考察，从而为片面降低成本而限制了营销积极性的发挥，激励强度和深度不足。
5、产品营销方式缺乏创新。目前主要的还是采用传统的营销策略——即是为了推销而不是营销去推荐一种而不是一揽子产品，因而营销的长远效益低而单产品营销成本高，总体经济效益必然较差。
此外，目前国内商业银行在人才引进和运用方面也是存在较多问题的，如不顾市场需求片面增加“国际专家”的引进，忽视对本土文化精通人才的引进等，这都将严重影响经营管理效率和经济效益的提高。
因此，目前的各种营销架构设置、运作方式、营销方式、激励措施等都没有充分定位为银行利润最大化，所以在确定商业银行经营目标为利润最大化后，有必要根据这一要求进行经营策略的全面改进，促使经营策略的优化能在商业银行发展过程中发挥更大作用。
二、中小商业银行盈利模型的建立
（一）、影响中小商业银行盈利的主要因素
任何一个的经营利润来源从最直接的因素来分析，通常在数量上就等于总收入减去总支出。对于商业银行而言，其利润的同样可以这样进行，也就是它的利润增加来源于两个方面：收入的增加和支出的减少。前面已经假定本文的是建立在商业银行利润最大化的基础上，因此这里考虑中小商业银行的盈利模型是必要的。中小商业银行经营收入主要的源泉是产品销售带来的收入，而收入的增加和支出的减少在相当程度上取决于经营策略的选择及执行情况，那么研究那些可以导致经营效率并进而影响盈利能力的变动因素则是建立可为经营策略选择提供指导的盈利模型的必须。
从经营管理的角度对影响收入和支出的因素进行分解，通常包括：
1、资产规模（C）：这里指的是核心资产规模，或者换言就是自有资本占有量。其多寡直接影响到商业银行的业务范围、地域范围、经营稳定的保障程度等。其对中小商业银行的利润增长之贡献幅度及持久贡献可能取决于其他相关因素的跟进程度，比如人力资源的跟进、产品开发的跟进等。根据不同的跟进措施可能会对利润产生正的或者是负的贡献。对经营管理策略的选择和具体运行具有绝对的影响作用。
2、网点数量（W）：这里主要是从网点可以在总量上扩大存款来源以及客户数量，从而为银行在数量上的扩张提供支持，并进而为商业银行利润的增加提供支撑。直观的分析网点数量是资产规模C的函数，即W＝W(C)。其对利润的贡献大小取决于边际贡献率，随着资本的扩张先上升尔后下降，因此W是一个开口向下的曲线。它直接决定了银行表现的市场力量和规模。
3、人力资源（H）：这是在创新成为推动银行利润增长的主要动力后的一种主要生产要素，不仅本身可以作为盈利模型的修正系数的一部分（相当于技术进步带来的规模扩张而具有的修正性质），同时也可以作为其他影响盈利能力的因素的变量。它是与商业银行经营管理策略选择与否、执行力度、及时有效修正程度等密切相关的一个因素，呈正相关关系。
4、产品创新能力（I）：其对银行的盈利能力的正面作用是勿庸置疑的，由于创新能力主要依托人力资源占有的丰富程度及资产规模，因此，我们可以将其认为是H和C的函数（即I＝I（H，C））。它对营销的产品质量和经济价值及营销手段本身等都具有直接的正面影响作用，从而对盈利能力的提升也具有正的作用。
5、业务范围（R）：业务范围也是直接影响利润总额大小的一个因素，通常业务范围大，商业银行可以通过一系列的资产组合来避免绝大部分的银行机构非系统性风险和其他行业系统风险，因而可以认为它与利润呈正相关关系。其主要受两个因素影响：资产规模C（正相关）和人力资源H（正相关），函数表示为R＝R（C，H）。
6、机构运作效率（E）：包括机构设置和机构运作两部分，它对银行的经营管理策略的及时执行及执行中的偏差及时修正具有重要意义。它是人力资源C的函数，与其正相关，并受其他诸如人力资源整合优度、机构设置优度等的修正，对经营效率具有直接的影响作用。函数表示为E＝E（H，O），其中O表示其他修正因素——即人力资源整合优度和机构设置优度及其他影响机构运作效率的因素。
（二）、模型的建立
根据前文对影响盈利能力的因素的分析，我们首先可以建立一般形式的盈利模型，即
P＝P（C，W，H，I，R，E，O）
（1）
其中P即利润（Profits），这里取利润增长率，以确保与各种变量相对数性质保持一致，其他各变量即前文分析的，均取相对数。
由于（1）式中W＝W（C）、I＝I（H，C）、R＝R（C，H），所以我们可以将（1）式进行简化，即
P＝P（C，H，E，O）
（2）
这样我们把中小商业银行盈利模型建立的重点就放在C、H、E、O四个因素上，针对中小商业银行的特点并根据前文的分析，资产规模可以促使经济效益变化呈现开口向下的抛物线趋向，即P关于C的函数应该是二次函数形式最具拟合性，同时系数α应该为负数；人力资源的占有增速越快对盈利能力的增强就越能起到支撑作用，同时其对盈利能力的增强具有非线性的乘数作用，因而可以视为对P的贡献程度为（β﹥1）；对参数E的分析类似于H，因而也可以认为其对P的贡献程度为（γ﹥1）；对参数O，由于其属于其他因素，我们为简便函数设计，可以视为一次线性的。同时这里的盈利能力被认为是盈利的增长速度，所以可以将各参数进行直接相乘，以确保增长比率在可控制范围内，并且保证修正系数较小。
于是我们得到P关于各参数的函数：
P＝υ（α＋bC＋c）O
（3）
其中υ为修正系数，且υ﹥0，υ、b、c均为常数，其他变量从上述分析。
（三）、模型的基本分析
根据（1）、（3）式可以对各参数进行求导，以便分析各因素对盈利能力的影响程度，具体结果及分析见表2和表3。
表2
根据（1）式的计算结果和分析
项目及结果增强盈利能力意义分析
/
（先大于0后小于0）资产规模的增加是必要的，但是要视其他跟进因素的完善程度而循序推进
/
（大于0）对网点数量上的扩张要同时注意质量即经济效益的提升，否则将会出现不必要的总体经济效益损失
/（大于0）
对商业银行盈利能力而言具有绝对的正效应，因而要加大投入
/（大于0）
对商业银行盈利能力而言具有绝对的正效应，因而要加大投入
/
（依C情况）由于其不是一个稳定的结果，因而要注意中小商业银行的性质和市场定位妥善处理，避免因业务盲目扩大而增加经营风险
/（大于0）
对商业银行盈利能力而言具有绝对的正效应，因而要加大投入
/（不确定因素）
视市场环境及银行其他因素的变动跟进情况而定
表3
根据（3）式的计算结果和分析
项目结果增强盈利能力意义分析
2υαC＋b由于υ、α均为正数，b、C为常数，故此结果不能得到一恒量，对盈利能力的作用不确定，因而商业银行有必要对资本扩张规模和速度及资本结构安排等进行妥善处理
/
υβ
呈绝对的正数，因而要尽量增强人力资源丰富度
/
υγ
呈绝对的正数，因而要尽可能提高机构运作效率
/
υ大于零，因而在其他变量跟进时也要紧贴跟进改善三、基于盈利模型的经营策略建议
结合前文关于盈利模型的建立和以及基础的商业银行管理，对中小商业银行经营管理策略选择提出下列建议：
（一）、基本经营管理架构建设和运作方面
为保障盈利能力的不断增强，我们在这方面要解决的主要集中在提高中小商业银行机构运作效率及其他因素方面，可以从以下几点对经营管理构架建设及运作进行优化。
1、建立便于信息及时有效传导的组织结构体系
为便于信息的流通，在组织结构体系的设计上要注意尽可能避免对信息传导产生阻碍或者递减信息效用的组织架构。针对中小商业银行在机构数量及业务量上较小的现实，从信息传递的角度理应采取直线式垂直领导、平行分业务管理相结合的管理架构。
2、针对市场变化需要建立高效的、有权的非常设机构
中小商业的优势在于灵活多变，充当产品零售者（retailer），其相比大型商业银行主要承担金融产品的批发者（wholesaler）而言，对市场的贴近程度更高，对市场信息的变化反应要相当灵敏才可以，而且为避免其他部门对信息理解的干扰和应对策略出台的滞缓，应该有针对性的建立临时的高效且有权的机构负责市场信息变化的收集及应对策略的、监督其他部门的配合执行等。
3、设立直属董事会领导的产品及服务创新部门
为保证市场需求信息的及时传导和产品开发过程中、产品试营销过程中的信息传导的高效，以及在产品开发过程中的资源协调利用，提高产品开发的时效性，有必要建立直属于董事会的产品开发及服务创新研发部门。
4、实行分支机构组织结构的本土化优化
中小商业银行由于自身资产规模较小，分支机构建设在数量上不具备任何优势，所以其在网点建设方面就应该更加注重单网点经营效益的考虑，同时，在分支机构如何实现盈利能力的最大化问题上，有必要实行经营管理权限的本土化特征改造，尤其在进行业务创新方面，对总行的创新部门应该具有优先的话语权，以确保产品具有能够满足当地市场特定需求的功能。比如对贫困地区的学生可以适当开发以户籍地为基础的个人助学贷款、对私营发达地区可提供私营经济体经营特别贷款等，从当地经济的源动力入手在促进当地经济健康快速发展的同时实现长足发展。
股东大会
董事会
总经理
产品及服务传新研发部门
各业务管理部门（平行设计）
分支机构（具备根据当地需求进行产品优化权）
图1
中小商业银行基本组织架构体系
（二）、人力资源管理方面
在表3中我们得出的结论是明确的，中小商业银行在经营管理过程中更应该注意人力资源的管理，注重人才的引进，对人才的引进重点要从注重可以拉揽存款客户的人力转变到可以提升产品竞争力的人才引进上来，只有在人力资源占有丰度上有较大的提高，商业银行的盈利能力增强才有根本的保障。
（三）、资产规模扩张及业务扩张方面
由于中小商业银行在其他跟进措施的跟进程度及跟进速度等方面容易受到自身人力、物力等方面的限制，因此，在资产扩张方面应该避免盲目扩张，以便尽可能降低财务运作成本，增强盈利能力；另外在业务扩张方面也要注意不能一味扩大业务范围，尽可能避免业务部门的虚置造成的资源浪费。
（四）、其他应该注意的问题
主要包括机构之间的工作协调问题、员工激励引起的人力资源开发深度问题、新兴市场开发问题、客户忠诚度的培养和对客户创新产品的培训问题等。注释：
①具体区分中等商业银行和小型银行的标准为：中等商业银行的资产应该在1000亿元以上，而且业务经营范围包括传统存贷款业务、信用卡、国际业务等业务，业务较全面；1000亿元以下的或者业务范围受限较多的视为小型商业银行。
②本文为便于主要以全国性股份制商业银行为例。
③更深层分析参见[1]、[2]。
④信用卡创新点中“表象创新”如卡基透明（广东银行）、卡便携处理（招商银行）等；“产品性能”指在基本需求满足之初的满足度；“缺陷”是对产品创新与市场需求及效益提升相比的缺陷。
⑤“业务范围”为相对数，具体是将该样本行的业务经营权限比所有境内商业银行经营权利，为符合国际惯例，分母选择控股公司的业务范围。其他指标的计算有绝对数的取绝对数增长率，没有的取相对数，如“人力资源”可以视为本科及以上型人才占总员工的比重。这样可以确保模型的参数具有数量性质，并与盈利模型具有相对数特征作出保障。
⑥这里“机构运作效率E”没有采用其他因素代替，是因为E是经营管理策略的主要构成部分，有必要保留。
⑦系数小可以确保模型的预测精度。
⑧由于本文限制，这里不进行模型的实证检验，仅作定性分析。
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ResearchontheStrategyofMedium-smallCommercialBank’sManagementBasedontheEarnings-model
关键词：盈利能力；面板数据；固定效应模型
中图分类号：F2
文献标识码：A
文章编号：16723198（2015）19000902
1引言
国外大多数早期的研究是基于SCP范式，也就是“结构――行为――绩效”范式，并着重研究银行的盈利能力。后来，由于银行竞争与效率之间的争论，催生出了大量的实证研究以寻求解决实际问题的方法。Smirlock（1985）发现了银行市场份额与盈利能力的正相关性，银行业务集中度与利润的非相关性，银行业务集中度、市场份额与利润的负相关系。JohnGoddard（2004）运用欧洲6个国家（丹麦、法国、德国、意大利、西班牙和英国）1992-1998年的银行业数据进行实证分析，检验欧洲地区银行业的盈利能力。结果表明如果一个银行当年出现了不正常的利润，那么次年的预期利润也应该包含一定比例的这种非正常利润。文中还比较了不同国家的银行效率与竞争关系。Abuzar（2013）探讨了苏丹伊斯兰银行盈利能力的决定因素。研究表明只有内部因素会对银行的盈利能力产生重大影响，如ROA，ROE，MARG。成本、流动性、银行规模等对盈利能力有积极且重大的影响。然而，外部的宏观经济因素对伊斯兰银行的影响非常小。
国内对于商业银行盈利能力相关文献的研究内容主要包括两类：第一类是利用DEA方法评估商业银行的绩效问题。这方面的文章主要是注重DEA方法的运用。魏煜、王丽（2000）运用DEA方法，比较了我国商业银行1997年的效率情况，并将效率分解成技术效率和规模效率。作者还将国有商业银行和其他股份制商业银行的效率进行对比，并根据实证结果提出改进效率的意见与措施。第二类是运用面板数据模型分析影响商业银行盈利能力的因素。屈新（2007）运用面板数据模型，使用1999年至2005年期间14家主要商业银行的财务数据，将银行分成两大类，采用混合效应回归模型，检验国有商业银行和股份制商业银行在盈利性因素上的差异，并分析造成这些差异的原因。
表1描述的是中国商业银行近八年来的盈利情况。银行业的税后利润呈现快速增长的态势，并在2011年首次突破万亿元大关，达到1.25万亿元，创下历史新高。之后的两年里，税后利润的平均增长率接近18%。在2012年“两会”期间，众多媒体提出银行业是“暴利”行业，而金融行业某人大代表却认为：“用暴利形容银行业的盈利状况其实是一种不尊重的做法，实际上银行业的利润超低，计算高利一般是指单位投入所得回报。目前银行业的资产收益率只有1%，前几年还只有百分之零点几，而一般制造业的这个指标能达到5%，所以银行业并非暴利也非高利。”那么究竟我国商业银行的盈利能力处于何种水平，税后利润与资产利润率为何有如此大的差别？为了探讨这些问题，本文将运用面板数据对中国三大类型的银行进行分析，以得出一个较为满意的答案。
数据来源：中国银监会2006-2013年年报整理后所得。
2模型建立
2.1数据来源
数据样本期为2002年第四季度至2012年第四季度。本文选取了18家商业银行作为样本银行，分别为5家国有银行（工行、中行、建行、农行、交行），9家股份制商业银行（招行、中信银行、华夏银行、光大银行、上海浦东发展银行、民生银行、兴业银行、广发银行、深圳发展银行）和4家城市商业银行（南京银行、宁波银行、上海银行和北京银行）。数据主要来源于Bankscope数据库、各银行年报、半年报和季报。
2.2F检验与模型选择
假设：
H0：ai=a。模型中不同个体的截距相同（真实模型为混合回归模型）。
H1：模型中不同个体的截距项ai不同（真实模型为个体固定效应回归模型）。
F统计量定义为：
F=（SSER-SSEU）/（N-1）SSEU/（NT-N-K）～F[（N-1），（NT-N-K）]
SSER表示约束模型，即混合估计模型的残差平方和；SSEU表示非约束模型，即个体固定效应回归模型的残差平方和。N代表商业银行的个数。k表示解释变量个数。运用Eviews软件，首先进行混合效应模型回归，得出混合效应模型的残差平方和SSER；然后进行固定效应回归，得出固定效应的残差平方和SSEU，最后代入F统计量公式，判定F统计量的大小。Eviews软件计算得出残差平方和SSER的值为6967739，SSEU的值为57.28059。
F=（69.67739-57.28059）/（18-1）57.28059/（18×41-18-5）=9.102
F临界值=F0.05（17，715）=1.637
F>F临界值，所以选择固定效应模型。
2.3建立模型
建立我国商业银行盈利能力的函数，被解释变量为资产收益率（ROA），即税后净利润/总资产，它可以衡量商业银行的盈利能力，Eviews软件中用D来表示。解释变量分别为不良贷款率（A），用来反映银行的贷款质量；资本充足率（B），即权益资本占总资产的比率；流动性比率（C），反映了银行稳健经营的能力；银行信贷（E），反映存贷款规模；国内生产总值（GDP）和消费者物价指数（CPI）作为外部经济环境因素。公式中，D代表银行的盈利能力，也就是ROA。α是截距项，β是指解释变量中内部影响因素和外部影响因素的回归系数，角标i代表第i个内部影响因素变量，角标t代表年份，ε是残差项。具体的方程如下：
D=α+β1Ait+β2Bit+β3Cit+β4Eit+β5GDPit+β6CPIit+ε
3实证结果分析
将三种类型的银行数据分别录入到pool中去，做个体固定效应回归模型。然后分别将实证结果整理在一张表上，如表2所示。表2展现出三大类型银行盈利能力的影响因素。各因素的系数大小表明了该因素对盈利能力的影响程度，T值表明结果是否显著。
由表2可知不良贷款率与商业银行的ROA呈负相关关系。即不良贷款率越大，商业银行的盈利能力就越低。不良贷款的增加势必要侵蚀商业银行的利润，同时它也会对商业银行的稳健经营构成潜在的威胁，进而降低商业银行的盈利能力。
资本充足率与商业银行的盈利能力是呈正相关关系。在10%的置信水平下，股份制商业银行和城市性商业银行的资本充足率的估计值是显著的，而国有银行的资本充足率估计值是不显著的。随着资本充足率的提高，商业银行信用风险的防范能力得到提高，其融资成本得到降低，资本充足率提高带来的有利影响超过了其不利影响，进而导致商业银行的盈利能力得到提高。
对城市性商业银行而言，流动性比率与银行的盈利能力呈现微弱的正相关关系。而国有银行和股份制商业银行的流动性比率对盈利能力并不显著，原因可能有两点：一是国有银行的公信力高，即便流动性不足，也能迅速在市场上筹集到资金，与此同时，中国人民银行也是它们坚强的后盾。股份制商业银行也能较为快速的在市场上筹集到资金，所以不需要保存太多的流动性。二是因为流动性和盈利性是相互矛盾的，保持了流动性势必将减少盈利空间，因此前两大类银行会相应减少流动性资产。
银行信贷的系数都是负数且非常小，可以说对银行的盈利能力的影响是微乎其微的。在10%的置信水平下，只有股份制商业银行的t值是显著的。回归结果表明，贷款数量的增加会降低商业银行的盈利能力，但是这种影响非常小。其次这个影响只对股份制商业银行显著。产生这种回归结果的原因可能是：贷款数量的增加会加大商业银行的经营风险，因此系数为负。但是另一方面贷款增加会带来更多的盈利，所以系数虽为负值但很小，可以忽略不计。
作为宏观经济环境而引入的变量GDP，对银行盈利能力的影响是非常明显的。无论是何种类型的银行，GDP与银行盈利能力都是呈正相关关系，而且他们都通过了T检验。这说明，在宏观经济形势繁荣的背景下，商业银行的盈利能力都会得到相应的提升。金融与经济活动密切相关，而银行又处于金融体系的核心部位，银行业的发展得益于整体国民经济的快速发展，同时，稳定高效的银行又能促进国民经济的发展，二者相互促进。因此，GDP与商业银行的盈利能力呈正相关关系是毋庸置疑的。
CPI的系数相对来说较大，而且与银行的盈利能力呈现负相关关系。在10%的置信水平下，只有国有和城市性商业银行的t值是显著的，而股份制银行的系数估计值是不显著的。产生这种回归结果的原因可能是：消费者物价指数越高，市场上的通货膨胀越高，居民的储蓄缩水，银行利息的增长跟不上通货膨胀的增长，因此银行吸纳的资金将减少，那么相应能够发放贷款的资金也变少，盈利能力下降。
4总结
总体来说，商业银行的盈利能力主要由四个大方面决定：银行的风险管理能力，即不良贷款率与资本充足率这两个指标来决定；银行的运营能力，即银行的流
动性状况；银行的业务结构，即银行贷款数量以及资产负债比；外部的宏观经济状况，即GDP和CPI。
国有商业银行若想提高盈利能力，可以适当降低不良贷款率和流动性比率，与此同时提高资本充足率，这样就可以保证在安全的基础之上提高盈利；股份制商业银行若想提高盈利能力，可以适当降低不良贷款率，与此同时提高流动性比率和资本充足率，这样可以在保证流动性的基础之上适当提高盈利；城市性商业银行的所有指标几乎都是显著的，这说明模型很好的拟合了这种类型的银行。根据估计结果显示，城市性商业银行若想提高盈利能力，可以适当降低不良贷款率，同时提高资本充足率和流动性比率。
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关键词门户网站发展盈利战略
门户网站是指通向某类综合性互联网信息资源并提供有关信息服务的应用系统。根据门户网站所提供信息服务的特点，可将其分为综合型门户网站与垂直型门户网站两大类。垂直型门户网站主要靠提供某特定行业的信息、服务获得盈利。本文侧重对综合型门户网站的发展历程和盈利策略进行分析，从而为未来门户网站的发展提供参考。
1门户网站的发展历程
按门户网站提供的主流服务的不同，可将其发展过程归纳为以下几个阶段（见图1）：第一阶段，检索服务阶段。此阶段互联网刚刚兴起，门户网站主要提供搜索服务和网络接入服务，引导网民利用互联网的信息资源。第二阶段，内容服务阶段。此阶段互联网规模不断扩大，侧重信息内容提供服务的门户网站开始成为市场主流，凭借其“内容优势”，吸引用户注意、提高网站浏览量，通过网络广告盈利。但盈利模式过于单一，使其盈利能力较弱，难以承担市场风险。第三阶段，多元化服务阶段。此阶段互联网技术进步迅速，网络用户需求渐趋多元化，门户网站开始提供包括网络游戏、电子商务、短信彩铃、网络社区等多样化的服务。目前，随着web2.0的推广与应用，互联网开始进入整合时期，门户网站将更为注重为用户提供个性化的服务，如博客、空间、播客、社区等。
2综合型门户网站的盈利分析
门户网站作为商业型网站，盈利是其核心目标。本文从利润指标、盈利模式构成要素及发展战略三方面对四大综合型门户网站“新浪、网易、搜狐、tom在线”进行比较分析，探知影响门户网站持续盈利的因素及其获得竞争优势应采取的策略。
2．1从利润指标进行分析
基于利润相关指标对四大综合型门户网站进行比较（见表1），可以看出，在收入和利润水平上，新浪2005年度有所下滑，搜狐略有上升，网易和tom在线则获得较快增长；网络广告仍是新浪、搜狐收入增长的主要来源，tom在线依靠无线互联网服务获得了可观收入，网易则凭借网络游戏获得了丰厚收益，并抢得门户网站的“头把交椅”。四大门户网站在业务上有不同的侧重，从盈利指标来看，在无线互联网服务、网络游戏等商业模式的挑战下，广告商业模式的市场影响力趋于平缓。
2．2从盈利模式的构成要素分析
盈利模式是指企业通过一系列业务流程创造价值，形成产品或服务流、资金流、信息流，并从客户获取收益的商业系统。盈利模式的核心是利润，其基本构成要素是：利润点、利润对象、利润源、利润杠杆和利润屏障（见图2）。
（1）利润点：指企业获得利润的产品或服务。产品或服务必须针对客户需求。各大综合型门户网站的产品或服务基本上都包含网络广告、收费邮箱、手机无线业务（短信、图铃、彩信等）、网络游戏、网上商城等，但各大门户有所侧重。
（2）利润对象：指客户。企业应着力分析并发掘现有的及潜在的客户需求，注重对客户的个性化服务。综合型门户网站面向各个年龄层次、各种职业的互联网用户，网站设置多种栏目、提供多种服务来吸引不同类型的用户。相对而言，网易、tom在线对年轻用户更具吸引力，新浪、搜狐则更受成熟、理性用户的青睐。
（3）利润源：指获取收入的渠道方式。企业应不断扩展其市场和营销渠道。从收入获取渠道来看，网络运营商是门户网站主要的信息和服务的宣传、发行和交流平台；支付可在电子中间商（电子支付）、移动运营商（手机支付）完成，在线下也设有充值网点。但与各大门户合作的网络运营商、电子中间商、移动运营商分布广，种类多，不尽相同，工作流程也有差别。
（4）利润杠杆：指为吸引客户、获取收入采取的相关活动，对企业的关键活动起到了辅助作用。综合型门户网站为吸引用户，树立网站形象，广泛开展了与网站价值创造相关的活动。如全面、热门的新闻资讯、免费邮箱、搜索服务、网上交互空间（论坛、交友、聊天室、社区等）、图片等大量免费增值服务，但品牌各异，有新浪爱问、网易泡泡、搜狐nba
3综合型门户网站未来的发展策略
3．1获得更多互联网用户的关注，是获得盈利的基础
任何商业模式的利润均来源于客户，从根本上讲，客户是门户网站的中心，吸引客户的关键就在于分析能给客户带来何种价值，然后采取相应策略来实现这些价值。综合型门户网站应充分发挥网络效应，吸引更多用户关注，提高网站的浏览量和点击率是其盈利的前提。
3．2在多样化基础上寻求差异化，是获得盈利的保证
门户网站的盈利模式经历了从单一化向多样化的发展过程。面对互联网内容与商务整合时期的到来，各大门户应基于多样化服务的广阔平台，分析用户需求，细分市场领域，进一步抓住核心用户，挖掘潜在客户，提供个性化、差异化的服务。将多样化与差异化结合，利用差异化建立利润屏障，从而获得行业竞争优势。
3．3追求创新、提升核心竞争力，是获得盈利的条件
网络经济存在可复制性，一个好的盈利模式容易被模仿；互联网上成熟的信息服务可替代性强，用户的选择范围广，转换成本不高。要想维持客户的忠诚度、形成客户对网站的品牌认知，必须追求思路上、技术上、战略上的不断创新，通过不断深度挖掘已有的盈利点、培养产生新的盈利点来避免门户网站盈利模式的同质化现象，形成门户网站的核心竞争力。只有这样才能使网站在激烈的市场竞争中实现可持续发展。
3．4整合资源，寻求联盟合作，是获得盈利的手段
网络环境下，信息处于大而无量状态，产品服务开发需要大量人力、财力和物力。任何一个综合型门户网站所能控制和掌握的信息、技术和资源都是有限的。因此，资源整合能力成为企业发展的核心能力，它为门户网站的盈利模式创造新的发展契机。事实上，在资源整合的过程中企业产生利润的可能和手段会更多。门户网站不仅应加大企业内部资源的整合，还应积极寻求与其他企业合作，借助其他企业的技术、客户、资本等优势，扩大业务量，形成资源优势互补，产生系统效应，以获得更大的竞争优势。
4结语
基于以上分析，得出综合型门户网站的发展已进入成熟期，其盈利前景非常广阔。与此同时，互联网行业中各网站间为争夺用户、获取盈利，其间的竞争与博弈十分激烈。因此，在为用户提供多样化信息与服务的平台的基础上，寻求网站的差异化、特色化，抓住关键盈利点，加强合作，不断创新，形成核心竞争力，将是综合型门户网站下一阶段发展的重要目标。
参考文献
1倪娟.电子商务的盈利模式研究[m].cnki优秀博硕论文库,2005
2张晓洁.门户：拿什么赌明天[j].it经理世界.2005（5）
（1）经营范围与业务品种偏少。我国商业银行盈利模式与西方国家商业银行盈利模式相对比，我们就会发现，我国商业银行的盈利模式较为单一化，主要表现在经营范围较狭窄，业务品种不够丰富。我国商业银行主要的经营业务主要集中在一些筹资功能强且操作简单的业务方面，技术含量不够高，其经济收益也不够高，对于中间业务产品的实际利用率较低；
（2）业务规模与收入水平偏低。根据一般经验来看，国外发达国家的商业银行中间业务收入会占到全部业务量的一半左右，有些国家甚至超过一半。然而，我国商业银行中开展中间业务较早，业务量也较大的中国银行，它的中间业务收入却只占到总业务收入的百分之十几，与国外发达国家差距较大。我国商业银行盈利的主要模式就是利差型，而这与现代金融业的改革与发展要求不相适应；
（3）盈利模式的技术含量不高。国外发达国家商业银行的中间业务品种及技术含量明显高于我国商业银行，他们开发出更多的金融衍生产品，为商业银行的盈利模式开辟了更多的机遇。然而，我国商业银行的金融衍生产品相对较少，尤其是那些技术含量高而盈利潜力巨大的中间业务更是发展较少，还有些具有高收益和低风险的金融衍生工具业务也发展较为滞后，有些商业银行甚至还没有涉足其中；
（4）利差型盈利模式较为突出。我国商业银行以利差型盈利模式为主，因此，它们的非利差业务开展就较为滞后，长期以来处于一种从属和次要的地位。尽管说有些商业银行也会开展非利差业务，但是，其主要目的就是为了推动存贷款业务的发展，让非利差业务成为了传统利差业务的推动手段。但是，在日益激烈的市场竞争环境中，一些商业银行为了获取既得利益而盲目扩大发展规模，反而让银行的创收能力下降。究其原因，我国商业银行盈利模式之所以会出现以上的状况和问题，就是因为我国商业银行面临着巨大的储蓄市场，我国居民由于受到传统观念的影响而习惯于到银行里去存钱，这就使得我国居民储蓄率往往居高不下，而这又为商业银行提供了利差型盈利模式的基本条件。
2我国商业银行盈利模式转型的必要性
（1）资本约束性不断增强。2010年12月颁布的《巴塞尔协议III》中重新界定了资本的概念，并提升了对资本充足率的要求。我国银监会也根据此协议提出了我国对于资本的监管要求，要求我国商业银行的资本充足率分别达到11.5%和10.5%或以上，最低的杠杆率为4.0。那么，我国商业银行要想符合这样的资本要求，就必须增加资本或减少风险。但是，我国商业银行以利差为主的盈利模式不具有可持续性，因此，它的融资压力非常大；
（2）市场竞争日益加剧。我国商业银行间的同质竞争较为激烈，它们的金融产品与服务在很大程度上较为类似，缺乏各自的特色与优势，尤其还在盈利模式方面更是惊人的雷同。因此，一些商业银行为了追求各自的利益而不断扩张发展规模，反而忽略了应有的战略发展规划。加之我国利率市场化不断推进，这也促使商业银行必须尽快实现盈利模式的转型；
（3）社会融资渠道不断拓宽。我国不少小微企业在获得银行贷款方面面临着较大的困难，因此，它们很多都不得不转向了民间融资。事实上，根据目前的数据显示，我国社会融资增长率明显高于银行贷款增长率。这就使得作为金融中介的商业银行的融资地位大大降低。那么，我国商业银行就需要尽快开发与证券市场相关的金融业务产品，以更好的应对金融市场化的发展趋势。
3我国商业银行盈利模式转型的具体路径
（1）促进商业银行公司业务盈利模式的转型。这就是说，我国商业银行在面对不同企业客户的时候，应该要做好盈利模式的相关转型。首先，面对大型企业客户的时候，我国商业银行就应该重点发展资本市场与投资银行业务，并为它们提供综合化的金融服务，并以这些大型企业客户作为核心，不断开拓更多的上下游客户，尤其是要为大型公司金融产业链上的中小型企业甚至是个人客户提供发展的机会。其次，面对中型企业客户的时候，我国商业银行就应该把它们作为一个相对独立的客户群进行管理，让银行在这些中型企业客户中发挥出应有的定价优势。同时，我国商业银行还应该不断完善信贷与风险政策，为中型企业防范风险提供工具与政策支持，并且也应该为中型企业转型提供更为科学合理的金融解决方案。此外，面对小型企业客户的时候，我国商业银行就应该引导这些小型企业不断完善自己的经营模式，并充分发挥出政府等相关部门的优势，提高小型企业的风险抗衡能力，还可以引入风险基金、创业基金来为小型企业提供上市融资的有利条件，最终促进小型企业的健康成长；
（2）促进商业银行零售业务盈利模式的转型。首先，我国商业银行应该大力发展互联网金融与移动金融。这就是说，商业银行在转变与创新自己的盈利模式的时候，就应该借助于银行自身的传统优势，把银行服务与现代化的信息网络有机融合在一起，还可以把银行服务与智能手机结合在一起，从而让用户可以突破时间和空间的界限，随时随地的应用银行的金融服务。其次，我国商业银行还可以积极转变自己的金融服务理念，不仅要做好产品销售工作，还需要向财富规划方向转变，把银行融资与融智有机结合在一起，不断完善银行的金融服务，尤其是扩展其服务的范畴与品种。当然，我国商业银行在大力发展私人银行业务的同时，必须充分意识到私人客户的个人隐私保护问题，并为他们提供一个综合平台，不断帮助他们实现资产增值。此外，我国商业银行还应该牢牢把握住消费金融需求，科学且合理的分析各种金融产品的风险与机会，尽可能的防范各种金融欺诈和违规使用风险。这就需要商业银行树立正确的风险收益平衡观念，制定面向客户和产品的风险应对策略，并优化信贷管理体制，全面提高商业银行的风险管理水平；
关键词门户网站发展盈利战略门户网站是指通向某类综合性互联网信息资源并提供有关信息服务的应用系统。根据门户网站所提供信息服务的特点，可将其分为综合型门户网站与垂直型门户网站两大类。垂直型门户网站主要靠提供某特定行业的信息、服务获得盈利。本文侧重对综合型门户网站的发展历程和盈利策略进行分析，从而为未来门户网站的发展提供参考。
1门户网站的发展历程按门户网站提供的主流服务的不同，可将其发展过程归纳为以下几个阶段（见图1）：第一阶段，检索服务阶段。此阶段互联网刚刚兴起，门户网站主要提供搜索服务和网络接入服务，引导网民利用互联网的信息资源。第二阶段，内容服务阶段。此阶段互联网规模不断扩大，侧重信息内容提供服务的门户网站开始成为市场主流，凭借其“内容优势”，吸引用户注意、提高网站浏览量，通过网络广告盈利。但盈利模式过于单一，使其盈利能力较弱，难以承担市场风险。第三阶段，多元化服务阶段。此阶段互联网技术进步迅速，网络用户需求渐趋多元化，门户网站开始提供包括网络游戏、电子商务、短信彩铃、网络社区等多样化的服务。目前，随着Web2.0的推广与应用，互联网开始进入整合时期，门户网站将更为注重为用户提供个性化的服务，如博客、空间、播客、社区等。
2综合型门户网站的盈利分析门户网站作为商业型网站，盈利是其核心目标。本文从利润指标、盈利模式构成要素及发展战略三方面对四大综合型门户网站“新浪、网易、搜狐、TOM在线”进行比较分析，探知影响门户网站持续盈利的因素及其获得竞争优势应采取的策略。
2．1从利润指标进行分析基于利润相关指标对四大综合型门户网站进行比较（见表1），可以看出，在收入和利润水平上，新浪2005年度有所下滑，搜狐略有上升，网易和TOM在线则获得较快增长；网络广告仍是新浪、搜狐收入增长的主要来源，TOM在线依靠无线互联网服务获得了可观收入，网易则凭借网络游戏获得了丰厚收益，并抢得门户网站的“头把交椅”。四大门户网站在业务上有不同的侧重，从盈利指标来看，在无线互联网服务、网络游戏等商业模式的挑战下，广告商业模式的市场影响力趋于平缓。
2．2从盈利模式的构成要素分析盈利模式是指企业通过一系列业务流程创造价值，形成产品或服务流、资金流、信息流，并从客户获取收益的商业系统。盈利模式的核心是利润，其基本构成要素是：利润点、利润对象、利润源、利润杠杆和利润屏障（见图2）。
（1）利润点：指企业获得利润的产品或服务。产品或服务必须针对客户需求。各大综合型门户网站的产品或服务基本上都包含网络广告、收费邮箱、手机无线业务（短信、图铃、彩信等）、网络游戏、网上商城等，但各大门户有所侧重。
（2）利润对象：指客户。企业应着力分析并发掘现有的及潜在的客户需求，注重对客户的个性化服务。综合型门户网站面向各个年龄层次、各种职业的互联网用户，网站设置多种栏目、提供多种服务来吸引不同类型的用户。相对而言，网易、TOM在线对年轻用户更具吸引力，新浪、搜狐则更受成熟、理性用户的青睐。
（3）利润源：指获取收入的渠道方式。企业应不断扩展其市场和营销渠道。从收入获取渠道来看，网络运营商是门户网站主要的信息和服务的宣传、发行和交流平台；支付可在电子中间商（电子支付）、移动运营商（手机支付）完成，在线下也设有充值网点。但与各大门户合作的网络运营商、电子中间商、移动运营商分布广，种类多，不尽相同，工作流程也有差别。
（4）利润杠杆：指为吸引客户、获取收入采取的相关活动，对企业的关键活动起到了辅助作用。综合型门户网站为吸引用户，树立网站形象，广泛开展了与网站价值创造相关的活动。如全面、热门的新闻资讯、免费邮箱、搜索服务、网上交互空间（论坛、交友、聊天室、社区等）、图片等大量免费增值服务，但品牌各异，有新浪爱问、网易泡泡、搜狐NBA中国官方网、TOM在线宽频等，还通过线下举办活动或提供赞助，集聚网站人气。
（5）利润屏障：指企业为防止其他竞争者掠夺其利润采取的措施。综合型门户网站提供多样化的综合型服务，具有较强的规模经济效应；且由于市场容量有限，许多成熟用户对网站已形成一定的习惯与忠诚度，因此，对新进入者来说行业进入门槛较高，风险较大。尽管如此，腾讯、猫扑等网站仍然进入姿态强劲，门户网站的竞争愈趋激烈。在综合型门户网站的盈利模式同质化现象明显的背景下，门户网站必须着力实现差异化，建立利润屏障。现今，网易的网络游戏存在一定技术壁垒；TOM在线与Skype形成了联盟合作壁垒。
2.3从发展战略进行分析在激烈竞争中，四大门户借助各自的资源和优势，提出了各自的发展战略与思路。①新浪致力于扩展旗下的五大业务主线，包括网络新闻及内容服务的新浪网（SINA.com）、移动增值服务的新浪无线（SINAMobile）、社区及游戏服务的新浪热线（SINAOnline）、搜索及企业服务的新浪企业服务（SINA.net）、网上购物服务的新浪电子商务（SINAE-Commerce）。目前，上海盛大网络公司是新浪的最大股东，业界对这两大巨头能否实现业务整合和优势互补正翘首以待；②网易在互联网应用、服务及技术开发方面保持着业界领先。它通过OEM的方式借Google、搜房网等来丰富自己的产品线，而更专注于自身核心能力的塑造，特别是对大型网络游戏的自主开发与经营；③搜狐提出建立“2C”模式，即企业客户业务线（CorporateBusiness）和个人用户业务线（ConsumerBusiness）。2003~2004年间，搜狐并购了青年社区ChinaRen.com、网络游戏门户17173.com、房地产网站focus.cn、手机增值服务提供商goodfeel.com.cn以及“图行天下”五大公司，试图打造最全面的网络资产组合和网络服务平台；④TOM在线开拓了跨媒体平台与电信增值业务相结合的新型门户网站模式，形成其在移动增值业务上的特色和竞争力。TOM在线正与Skype合作搭建TOM-Skype平台，并与UMPay结成策略性伙伴，以期捕获长远商机。
3综合型门户网站未来的发展策略3．1获得更多互联网用户的关注，是获得盈利的基础任何商业模式的利润均来源于客户，从根本上讲，客户是门户网站的中心，吸引客户的关键就在于分析能给客户带来何种价值，然后采取相应策略来实现这些价值。综合型门户网站应充分发挥网络效应，吸引更多用户关注，提高网站的浏览量和点击率是其盈利的前提。
3．2在多样化基础上寻求差异化，是获得盈利的保证门户网站的盈利模式经历了从单一化向多样化的发展过程。面对互联网内容与商务整合时期的到来，各大门户应基于多样化服务的广阔平台，分析用户需求，细分市场领域，进一步抓住核心用户，挖掘潜在客户，提供个性化、差异化的服务。将多样化与差异化结合，利用差异化建立利润屏障，从而获得行业竞争优势。
3．3追求创新、提升核心竞争力，是获得盈利的条件网络经济存在可复制性，一个好的盈利模式容易被模仿；互联网上成熟的信息服务可替代性强，用户的选择范围广，转换成本不高。要想维持客户的忠诚度、形成客户对网站的品牌认知，必须追求思路上、技术上、战略上的不断创新，通过不断深度挖掘已有的盈利点、培养产生新的盈利点来避免门户网站盈利模式的同质化现象，形成门户网站的核心竞争力。只有这样才能使网站在激烈的市场竞争中实现可持续发展。
3．4整合资源，寻求联盟合作，是获得盈利的手段网络环境下，信息处于大而无量状态，产品服务开发需要大量人力、财力和物力。任何一个综合型门户网站所能控制和掌握的信息、技术和资源都是有限的。因此，资源整合能力成为企业发展的核心能力，它为门户网站的盈利模式创造新的发展契机。事实上，在资源整合的过程中企业产生利润的可能和手段会更多。门户网站不仅应加大企业内部资源的整合，还应积极寻求与其他企业合作，借助其他企业的技术、客户、资本等优势，扩大业务量，形成资源优势互补，产生系统效应，以获得更大的竞争优势。
4结语基于以上分析，得出综合型门户网站的发展已进入成熟期，其盈利前景非常广阔。与此同时，互联网行业中各网站间为争夺用户、获取盈利，其间的竞争与博弈十分激烈。因此，在为用户提供多样化信息与服务的平台的基础上，寻求网站的差异化、特色化，抓住关键盈利点，加强合作，不断创新，形成核心竞争力，将是综合型门户网站下一阶段发展的重要目标。
1倪娟。电子商务的盈利模式研究[M].CNKI优秀博硕论文库，2005
2张晓洁。门户：拿什么赌明天[J].IT经理世界。2005（5）
[关键词]报业数字化；盈利模式；计算机技术
中图分类号：G210.7文献标识码：A文章编号：1009-914X（2015）06-0354-01
1、引言
在不断发展兴起的互联网等新兴媒体的冲击下，传统报业由于其自身运营体制障碍、单一的盈利模式、失衡的市场结构等影响，过去几年中不断走下坡路且危机四伏，2005年也即报业的拐点之年，更是日益凸显了传统报业存在的问题，越来越多的报业开始步入晚年，这一年也是“数字报业”概念提出的一年。随着计算机技术产业的发展，新媒体受众的不断看涨，传统报业的下跌，使得多样化、人性化、丰富传播渠道的报业数字化成为了信息时代的必然产物。在报业数字化的全面开展和纵深发展下，开始朝着“第五媒体”进发和一些其他项目的探索发展。但目前报业数字化的盈利模式主要还是依靠传统盈利模式――广告，成为了单一盈利模式，不利于报业数字化发展。下文对报业数字化的盈利模式进行探讨，以促进报业行业的稳定发展。
2、运用计算机的报业数字化的盈利模式
数字报业作为新传媒具有广阔的发展前景，而切实有效的盈利模式是推进报业发展的关键。盈利模式的核心是利润，具有利润点、利润源、利润对象、利润屏障和利润杠杆这些基本组成要素。对其盈利模式的探讨首先要了解数字媒体的形态、内容、产品、销售能力等，才能制定出合适的盈利方案。
2.1运用计算机的广告营销
（1）报业数字化的盈利模式中最常见的是广告营销模式，也是最成熟的商业模式，实现了精准化的广告投放。有的运用计算机在网络上建立报业数字化网站，采取联合经营印刷版广告和报纸网络广告模式，给购买印刷版广告的客户在计算机网站上广告而给予一定折扣；有的报业计算机网站采取组合套餐服务，不仅给客户提供数据支持，实现广告效果的精准量度，而且提高广告投放效率，给客户展示了物有所值的广告投入回报。转变广告投入模式，丰富运用计算机的报纸网站表现形式，增加了报业盈利收入。
（2）一些小额广告和分类广告的出现，使得广告范围扩大、内容增多、种类齐全。如《华盛顿邮报》网站，运用计算机建立分类广告网页，通过各类网站导航标识，捆绑许多分类广告标识，而美国《洛杉矶时报》网站，运用计算机建立供人们使用的可查阅任何商品的途径。运用计算机的网络分类广告发的展，给更多的客户提供了更优质的服务，提供了更详细的信息，并衍生出更多的价值，更有发展潜力。
（3）互动式广告的出现是对现代人类特征的一个体现，避免很多现代人不喜欢被动接收广告，为他们提供了更多的体验式媒体广告，实现广告和娱乐的有机结合，实现了市场营销和媒体的结合发展。
2.2运用计算机的内容营销
报业数字化经营，离不开内容产业道路，需要进行形式创新和内容创新。通过不断开发、挖掘和使用内容产品，使用不同的传播渠道和传播形式，满足受众需求的多层次和多形式化，促进传媒行业经济增长。传统报业依靠的是内容，拥有广阔的采访资源和高素质的采集和编写新闻队伍，具有高品质的信息内容优势，积累了深厚的公信力和社会影响力，有利于内容产业发展。运用计算机建立的报业数字化网站与商业网站不同的也正是其所具有的精神价值。
在信息化时代，人们获取信息的途径增多，获取信息的方式也不同，报业数字化发展更是要充分利用计算机技术，在互联网、手机等帮助下进行内容充实，还要对受众进行划分来合理提供信息定制服务，增加盈利。越来越多的传统报纸从提供报纸转变为提供信息，弥补了报纸存在的局限性，实现了新闻的实时性，改变了读者和报纸之间的沟通方式。
我国报业数字化主要的内容盈利模式有：（1）打包新闻和信息内容通过计算机技术销售给其他网站或媒体。（2）采取付费方式，让用户在计算机上浏览网站。如人民网对《人民日报》的数字信息采取收费形式，展示了一种新的盈利模式。（3）数据库模式，用户运用计算机付费查询数据库信息。如《日本经济新闻》建立了数据库营销，对新闻内容进行了数据库保护，非当天的所有新闻只有进入数据库才能查看或看纸质报纸。还有一些财经资讯系统、外汇交易管理系统等数据库为中国提供信息产品。
2.3计算机电子商务营销
电子商务营销即是运用计算机技术等的电子工具进行商务活动的一种模式，改变了传动商务，使其具有数字化和电子化，且由于计算机网络的开放性和全球性特点，让电子商务具有更广阔的前景。运用计算机的电子商务营销模式的开展要基于稳定的数字报业网站的高访问量形态，且必须具有较好的可持续发展的前景。随着计算机技术的发展，越来越多的网络购物、电子银行等应用的流行，带动了报业数字化的电子商务营销发展，通过计算机建立了各种电子商务网站。但电子商务具有高风险问题，而报业数字化网站的公信力和权威性，弱化了电子商务的缺点，具有其他网站没有的优势。
国内的《广州日报》电子网站――大洋网，建立了第一个具有明显电子商务性质的新闻媒体网站，形成了商城板块且其规模不断扩大。如“大洋书城”的出现，实现了计算机网上接单，随着发货配送队伍的出现，计算机网上支付系统的完善，在2001年实现了近千万的销售额，兴起了网上团购风潮。
2.4手机报营销
手机报依托于手机和其他媒介，联合通信商和网络运营商共同建立的一个信息传播平台。手机用户可以在手机报上浏览当天的一些新闻内容，实现了传统媒体与电信增值业务的结合。手机报的模式有：（1）彩信手机报；（2）WAP网站浏览。目前普及使用的是彩信手机报，初期实行免费试用活动，后续可以通过彩信定制向用户收取包月订阅费。WAP网站浏览则是按照浏览时间进行收费，赚取盈利。
3、结语
随着计算机技术、3G、4G网络等技术的进步，报业数字化必定具有更加广阔的发展前景，其变革盈利模式还需要继续探讨。更多的改变其盈利模式依靠计算机技术等，更多的发展报业的原创性，结合自身媒体特点去合理的进行受众定位，探索出适合自己的盈利模式，且脱离单一的盈利模式，打造更加多样化的服务形式，带动报业数字化的发展。
参考文献
近年来，商业银行利差收窄被看作是向利率市场化的迈进，随着利率市场化改革的进一步推进，我国商业银行传统的以利差收入为主的经营模式将面临严峻的挑战，各商业银行必须加快业务转型、进一步调整盈利结构、优化盈利模式，以应对利率市场化带来的冲击，取得长远的发展。
【关键词】
商业银行；利差收入；利率市场化
一、央行降低利率，调整利率浮动空间，商业银行利差收窄
中国人民银行6月7日晚间决定，自6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存贷款基准利率分别下调0.25个百分点，调整后，一年期存款利率为3.25%，一年期贷款利率为6.31%。这是自2008年底以来央行首次降息。这一举动被看作利率市场化的一步，使得银行的存贷利差收窄，而且随着利率市场化改革的深入，银行的净息差肯定会继续收窄，这将使得银行传统的存贷业务利润会产生“质”的变化，会对银行传统的盈利模式带来挑战。
二、我国商业银行传统的盈利模式
商业银行盈利模式是指商业银行在一定的经济发展水平和市场机制环境下，以一定资产负债结构为基础的主导财务收入结构。我国商业银行在运营中主要为利差主导型的盈利模式，我国的存贷利率大多是确定的，银行以低息吸收存款，而以高于存款利率的利率进行贷款，在资金数额无限扩大的运营体系中，银行可以从中获取较高的利息差额作为利润。这种盈利模式其操作模式简单，获得利润高，相对风险较小，利润来源稳定。
这种传统的盈利模式主要存在着以下缺陷：
（一）传统业务不可持续
利率市场化将给我国商业银行的盈利带来新的冲击和巨大的挑战。利率市场化是未来我国利率改革的必然趋势，而实行利率市场化以后，银行自主决定存贷款利率，银行间激烈的竞争使存贷款利差有缩小的趋势，利差的缩小将对银行的盈利状况和经营状况造成巨大的挑战，传统利差收入为主的盈利模型面临不可持续的风险。因为，一旦利率完全实行市场化，放开对存贷款的上下限管制，可能就会出现高息揽存、低息放贷的竞争局面，银行运用利率工具竞争将成为常态，势必使商业银行存贷利差缩小。一方面，在存款增长放缓的负利率背景下，由于存款利率的刚性化，导致存款利率下调的可能性很小，资金成本不仅不会下降，反而会有所上升。另一方面，尽管商业银行对中小客户具有较强的贷款定价话语权，可以在中小企业业务上获取更高的收益率，但商业银行现有贷款规模中大客户的份额占比较高，中小客户所占贷款规模的比重偏低，贷款利率总体上升的幅度有限，使得商业银行利润空间进一步缩小，对目前传统的以存贷款利差为主要收入的经营模式产生很大冲击。
（二）利率波动频繁，经营风险增加
传统盈利模式的最大特点就是业务以批发信贷业务为主，而批发信贷业务与外部经济发展环境有着高度的相关性，很容易受到宏观经济波动、利率市场化导致的利差收窄及利率波动风险的影响，导致我国商业银行的利润来源缺乏相对的稳定性，呈现出被动的周期性波动特征。并且利率市场化最直接的反映就是利率水平的高低完全由市场决定，利率的波动使得商业银行将承担更大的风险。由于我国商业银行在过去长期中存贷利差都存在确定性，不用在利率管理方面花费很大的人力物力，因此缺乏专业人才及信息技术网络的支撑，加之影响利率水平的因素众多，使得商业银行对市场利率的预测和把握的难度增大，利率风险随之产生。当利率市场化后，我国银行业长期处于利率管制的状态将被打破，商业银行很难迅速适应这种存贷利率完全放开的的经营环境。
三、商业银行应转变其盈利模式
不论是此次调整利率浮动空间，或者逐渐的实现利率市场化，其目的绝不是为了削弱银行的盈利能力，而是为了鼓励商业银行的产品创新和综合化经营，营造良好的市场氛围，促进商业银行加快转型发展。
（一）大力发展中间业务，完善商业银行盈利模式
商业银行的盈利模式应该是利息收入、非利息收入并重发展。在利差收窄的情况下，商业银行盈利模式应在经营战略上进行调整，确定中间业务中长期发展目标，突出中间业务的战略地位。就信贷市场而言，商业银行应以信贷产品为基础，开展公司金融产品组合营销，通过一揽子金融服务解决方案的提供，对客户进行综合化的差别定价，提高综合收益和客户综合贡献度。较高的利差水平为商业银行营造了以利差收入为主要获利来源的盈利模式。然而，随着利率市场化的推进，若商业银行过分依赖传统存贷款业务获得利润，势必影响创新精神，导致市场竞争力下降。从长期发展看，利差的逐步收窄，可使商业银行感受到获利能力下降的压力，从而促使其调整经营战略拓展业务领域、转变盈利模式，并适应利差的收窄，不断提高市场竞争能力。
（二）提高中小企业信贷业务占比
商业银行应加大信贷结构调整，增加优质中小企业业务在信贷资产中的占比，为提高银行利差水平做出了贡献。利率市场化和资本市场脱媒的加快发展将使得商业银行大型优质客户的贡献度继续降低。为保持较高的利差水平，商业银行应从中小企业融资需求及其风险特点出发，采取“大浪淘金、区别对待”的策略，大胆扶持有前景但由于经济周期下行而暂时出现一定困难的中小企业，并通过有效的担保和提高贷款定价能力来控制风险。同时，商业银行应不断创新信贷管理制度，改造风险管理工具，大力发展特色融资产品，不断改进对中小企业的金融服务。
（三）促进金融产品创新，开拓新的利润增长点
金融创新是化解利差缩小问题的一个非常重要的手段，也是一种比较现实的选择。通过负债业务创新，自主进行产品定价和主动负债，可以控制负债的期限和品种，调节资产负债比例和管理期限缺口。通过资产业务创新，如资产证券化等，可以控制资产规模，优化资产结构，减少对资本金的依赖；通过交易方式创新可以转移和分散资产负债的信用风险。通过金融创新还可以突破制约业务发展的制度约束和政策障碍，使各家商业银行的业务得以进人新的业务领域，开拓新的利润增长点。
参考文献：
创新能力差
许多经销商在相当时间内，其盈利模式实际上是重复的，也就是说大家都去做的事情80%以上是重复的，重复的做法最终把大家逼到一个个墙角，在产品不可能差异太大的前提下，同质化的经营过程最终让经销商的赚钱能力快速下降。
经销商除了创新能力差以外，还不具备把现有的经营模式进行整合的能力，往往不能从一个点或者几个点来提高自己的盈利能力。他们基本上是采取跟随策略，除了跟随同行以外，还跟随制造厂商，于是，相当多的经销商总是在不断地督促厂家多给自己新产品做。如果找到好产品之后，跟进者众多，比如去年旺旺碎碎冰好卖，今年加盟各种碎碎冰的人一定很多。2003年10月到12月期间，统一冰茶在两湖地区由于兑现经销商返利时以实物兑现，结果造成相当的经销商在淡季拼命抛货，因为是返利产品，抛多少赚多少，经销商都采取低价的策略，但是市场上不但价格低的要命，促销频繁，而且直接造成了便宜冰茶漫天飞的情况，严重败坏了冰茶在消费者心目中的形象，使原本良好的市场秩序遭受毁灭性的打击。
靠单点单品支撑
一旦市场受堵便陷入亏损境地
靠以往的产品赚钱的方式，靠大路货来带赚钱产品的做法随着分销商的逐渐成长和厂家的通路扁平化，变得困难重重、陷阱叠叠，而且很多走着走着就走到半空中挂住了，是通路做不下去，也提升不了档次，增加人，扩大区域等等左冲右突找不到突破点，盈利犹如烈阳下的水塘渐渐枯竭。靠单点单产品单业务越来越难以赚钱了，至少赚钱不再那么简单那么轻松了，盈利结构发生变化了，盈利规律也改变了。
经销商盈利模式发生变化的主要原因来源于两个：
一是在厂家快速实施渠道扁平化的形势下，从厂家身上赚钱更要讲究技巧和关系，厂家和渠道实际上是生长在一个很大的利益共同体内，30%共赢，70%共生，其实这也是一个趋势，就是从单纯的产品（实物）交易转移到价值交易模式上了，可能合作双方看中的或者最终产出的不是现金，而是一种能力的互补，这样经销商具备赚钱的能力和资源比赚钱本身更重要，未来随着渠道扁平化的深入发展，有钱大家赚的局面不复存在，能赚钱的人赚钱的机会会越来越多，而不能赚钱的人会感到越来越难做，大经销商可以全面覆盖，而小经销商可以专注于一个或几个擅长的业务环节做精做出品牌和口碑，让更多的人知道你来找你。
二是消费者消费习惯和消费行为发生变化。零售卖场的崛起，直接导致经销商在结算方式和权力等方面上的弱势地位，2004年湖南长沙的一位经销商就是因为商场欠账20多万迟迟不能结账导致资金链断裂而倒闭。从产品难卖，卖出就赚钱到现在产品难卖，卖了也不赚钱，经销商的生存环境是明显恶化了。
在制造商方面，横向整合和纵向延伸上很好的规模盈利模式，而到了经销商这里，整合是很困难的事情。商业联合没有极大的利益诱惑加上时间短暂这两个条件，要达成所谓的稳定联盟，靠集体的力量来生存几乎是不可能的。在美国就有这样的行业性协会，加入之后就可以享受统一的配送和其他集团化服务，大大加强了经销商的抗风险能力。
同时，经销商盈利困难的一个关键原因是在管理思路上存在短视想象比如以前的草莽管理经验主义就遇到挑战，容易被厂家和同行整合，要向企业学习管理，向管理要效益，成本控制和绩效提升两手都要硬。
眼里只盯住个别客户
缺乏区域市场的宏观步骤
以客户多作为盈利模式，客户多但是往往是没有质量的，没有质量的客户不能给经销商带来盈利，这样的经销商要加强客户集中度的建设，学会管理区域市场，一般这种模式对一些没有行销能力储备的企业是适合的，但是这种企业的生存质量本身就不是很好，怎么舍得花大价钱给经销商呢；
靠规模的扩张形成盈利模式，规模的前提一定是鲜明的专业化和差异化，没有这一点，再大也不会带来真正有价值的规模，反而会被规模拖垮，现在面对千变万化的终端企业，几乎每个经销商都不可能全面覆盖，这样这种靠规模的盈利模式是存在相当的风险的，当一些小的专门做某一业态的经销商出现之后，厂家更愿意与这些人合作。
商业银行作为传统的金融中介，通过向社会公众（资金盈余者）吸收存款，然后经过筛选再批量贷放给有资金需求的企业和个人，从而赚取存款和贷款的利差收入，这是商业银行传统的盈利模式。随着互联网金融在我国方兴未艾，银行业正经历着一场深刻的变革。除了传统的存贷款利差，商业银行中间业务收入、投资收益的占比也在不断提高。2013年，我国商业银行的利息净收入为21222亿元，存贷款净利差平均为2.7%；手续及佣金净收入为5982亿元，中间业务收入占比约18.2%；投资收益为8173亿元，非利息收入占比约21.1%。从中可以看出，目前我国大多商业银行还处在以利差为主的粗放型的盈利模式阶段，这种盈利模式主要存在以下三方面问题：
（一）盈利手段单一。我国商业银行经常讲二八定律，也就是说重点服务20％的客户，这部分客户为银行创造80％的利润。因此，我国商业银行的盈利模式比较单一，这主要体现在两方面：一是存贷款利差收入约占其总收入的70%以上；二是利差收入主要是由批发业务贡献的。在利率没有市场化的情况下，央行通过设定存贷款基准利率的金融抑制的手段，拉大了存贷款利差，使得商业银行赚钱相对容易，但与之相伴随的是信用风险的集中。随着我国利率市场化进程的加快，我国商业银行平均净利差从2008年的3%下降到2013年的2.7%。同时，由于P2P贷款的快速发展，部分取代了银行的资金中介和信用中介功能，未来依靠利差收入为主体的这种盈利模式将会难以为继。相较之下，美国商业银行的非利息收入（包括服务及投资类收入）在银行总收入中的占比达到62%，这反映了美国银行业已从传统银行盈利模式向全能银行盈利模式转型。未来，我国商业银行在扩大非利息收入方面将有很大的提升空间。
（二）中间业务品种较少。近几年来，我国商业银行加大力度开拓中间业务，并取得了一定的进展和成就，但并未从根本上改变我国银行的传统盈利模式。目前，在中间业务方面，存在两个短板。一是商业银行中间业务的品种较少。目前全球银行业开发出来的中间业务有3000多种，而我国中间业务品种仅有300种左右，在实际业务中经常使用的就更有限了；二是，我国商业银行中间业务的技术含量还较低，主要以支付结算类、信用类等操作简单、具有一定筹资功能的劳动型、低收益业务为主，、而衍生类、避险类等高收益、技术型的业务开拓较少，没有形成完整的中间业务体系。未来，商业银行应加大力度开展诸如个人理财、资产评估、具有避险功能的金融衍生工具业务等以智力投入为主、盈利潜力大的业务。
（三）资金运用结构不合理。我国商业银行的资产业务品种比较单一，主要是发放贷款、票据业务和同业拆借等，证券投资业务以债券为主。银行开展中间业务主要是为了吸收存款、服务客户，以推进存贷款业务的发展，中间业务更多的是一种间接的获利手段。由于我国金融市场竞争日趋激烈，而商业银行的金融创新能力普遍不足，造成各银行提供的服务同质化趋势严重。部分商业银行为抢占市场份额大打价格战，导致整个行业收费水平下降，使得银行面临着一方面市场份额扩大、一方面盈利能力下降的局面。
二、互联网金融对商业银行盈利模式的冲击
与传统商业银行相比，互联网金融具有支付快捷、资金配置效率高、交易成本低等优势，在未来很长一段时间内都将改变商业银行的价值创造和实现方式。
（一）对商业银行负债的冲击。2013年下半年，以余额宝为代表的互联网理财产品与商业银行展开了存款大战，尤其是银行活期存款，增速明显放缓。据统计，2013年商业银行负债总额为110.8万亿元，比2012年的97.7万亿元环比增长了13.1万亿元，增长幅度较历史水平明显下滑。其中，活期存款27.8万亿元（按存款性公司统计数据），仅比2012年增长2.4万亿元，“流失”趋势较为明显。因为互联网金融提供的理财产品与活期存款存在显著替代关系，不仅收益率较银行活期存款高，而且可以随时赎回，方便储户进行个性化、碎片化的资金管理。为了与互联网金融理财产品争夺存款份额，不少国有银行也开始陆续加入到存款利率“上浮到顶”的行列中，有的银行甚至也推出了T+0的理财产品。随着存款利率上浮和存款总额的下降，商业银行的负债成本会进一步攀升，从而撼动其低成本揽存这个传统盈利模式的“基石”。
（二）对商业银行资产业务的冲击。在互联网金融模式下，互联网平台利用大数据和云计算大大降低了信息不对称和交易成本，使得资金供需双方对对方信息基本实现完全了解，在一定程度上取代了商业银行的信息中介功能。目前我国已经有拍拍贷、阿里小贷等多家互联网公司介入P2P融资平台领域,而且业务规模增长迅速。与传统商业银行相较，互联网金融在提供中小企业融资及个人消费贷款等方面具有独特的优势。例如，阿里小贷以借款人的信誉发放贷款，借款人不需要提供担保，贷款审批流程简单、放款速度快。互联网金融这种操作简便、流程快捷的融资方式已经对商业银行的传统融资模式形成冲击。中国投资有限责任公司副总经理谢平预测，20年后“互联网金融模式”可能形成一个既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融运行机制。
（三）对商业银行支付中介功能的冲击。互联网金融支付功能的核心是移动支付与第三方支付。第三方支付就是与各大银行签约、并具备一定实力和信誉保障的第三方机构提供的交易支持平台。例如,支付宝提供代购机票或火车票,代缴水、电、煤气、电信等公用事业费用,保险和基金、代购等多种支付结算服务。移动支付主要指通过移动通信设备、利用无线通信技术来转移货币价值以清偿债权债务关系。近年来我国移动支付发展迅速，出现了短信支付、语音支付、二维码扫描支付、手机银行支付、刷脸支付等移动支付方式。互联网金融这种方便快捷的支付服务将使商业银行的支付中介功能边缘化，并使其中间业务受到替代，这在一定程度上也会影响商业银行的负债业务和资产业务，进而影响银行的盈利能力。
（四）对商业银行盈利方式的冲击。目前,我国商业银行的经营和盈利模式大都仍停留在传统的粗放式增长阶段，利差仍是商业银行盈利的主要来源。从商业银行传统的价值创造和实现方式看，其目标客户主要是对贷款有稳定需求的大企业客户以及高端零售客户，他们对金融产品和服务的基本诉求是安全、稳定、低成本和低风险。银行凭借规模经济、专业知识和复杂流程向客户提供安全、稳定、低成本和低风险的金融产品与服务。在互联网金融模式下，目标客户群体发生了改变，以中小企业客户及年轻消费者为主体，他们对金融产品和服务的基本诉求是方便、快捷、参与和体验，追求多样化、差异化和个性化服务。因此，在互联网金融的冲击下，传统商业银行基于知识密集和技术复杂的金融产品的优势被削弱。随着利率市场化，银行净息差收窄及支付中介功能的边缘化，商业银行传统的盈利模式将受到严峻挑战。
三、对商业银行盈利模式转型的建议和对策
面对互联网金融的来势汹汹和金融脱媒加速的局面，商业银行必须高度重视互联网金融带来的机遇和挑战，重新进行市场定位，实现金融产品和服务的差异化，尽快形成新的利润增长点，以实现经营模式和盈利模式的转型。
（一）提升互联网金融发展的战略地位。互联网金融对商业银行的影响和冲击更多是思维层面上的。在互联网时代，商业银行应尽最大可能将互联网金融上升到全行发展战略的层面上，从商业银行的经营理念、发展战略、企业文化，下到银行组织结构、操作流程、风险控制、网点建设等，改变对互联网金融的认知。商业银行要重新进行市场细分，找准市场定位，切实以客户为中心，加强客户的参与和体验，精简业务流程，为客户提供更加快捷、便利的金融服务。
（二）重新进行市场定位，实施差异化战略。商业银行应根据自己的特点确定目标市场，重新进行市场定位。当前，银行间竞争同质化的主要原因是目标客户定位的同质化，大家都在做20%的客户。因此，商业银行应将目光转向那80%的客户，通过产品、服务、渠道的创新，降低成本，那80％客户一样可以产生较大的利润空间。特别是中小银行，一定要立足区域和社区，找到适合自己发展的“蓝海”，形成比较优势，而不要深陷“红海”，去打残酷的价格战。只有中小银行和大型银行形式了优势互补，同时凸显各自的经营特色，那么整个金融市场的竞争才能更加有序。
（三）加大互联网资源的投入。互联网金融的优势在于对数据的挖掘和积累，通过数据分析，再有针对性地为客户提供定制服务。其实商业银行本身拥有庞大的客户基础，其中蕴含着海量数据资源，只要运用得当，就能有效提升产品创新能力和市场营销。面对互联网金融的冲击，商业银行应加大对互联网资源的投入，打造自己独特的金融互联网模式。大型银行可以利用自身的资金和技术优势打造自己的电商平台，例如中国建设银行推出的善融商务是以专业化金融服务为依托的电子商务金融服务平台，为客户提供信息、在线交易、支付结算、分期付款、融资贷款、资金托管等全方位的专业服务。而中小银行可以适时地与互联网企业建立合作，利用他们的平台获取客户资源，加上自身良好的金融服务业务，以实现优势互补、合作共赢。例如，平安银行在深入研究了eBay卖家的特点，充分了解eBay卖家在资金周转方面临时性、短期性和灵活性等需求的基础上，为其量身定制了“贷贷平安商务卡”，其融资模式与阿里小贷比较接近。
国外商贸流通业盈利模式
国外商贸流通业大致经历了六种盈利模式（见表1）：第一种是进销差价模式，这是一种较为传统的模式，且在现在多有使用，盈利的根源来自进销之间的差价和简单的附加服务。第二种是连锁经营模式，基于规模经济规律的驱动而形成。该种模式对扩大经营规模、提升品牌效应具有重要促进作用。第三种是通路费用模式，即利润主要来源于商品进场费、购货折扣、物流费、仓储费、新店赞助费、促销费等。第四种是类金融模式，即利润来自对供应商资金的占用，这种模式在我国诸多电商企业中都有体现。第五种是供应链模式，这种模式源自供应链管理理论的出现，极大提高了资源的利用效率。第六种是增值服务模式，如设备的运输、安装、维修和更新等。国外的盈利模式发展与国内的盈利模式发展历程大致相似，但国外的发展相对成熟且已经发展到新的阶段。传统盈利模式下进销差价为核心，现代盈利模式更加注重综合效应，由单一的、分散的产品服务走向集约化、系统化的产品服务供应体系。此外，现代盈利模式有一个很明显也很关键的特点是金融业务的渗透，传统模式下实体企业、金融服务机构两者基本维持的是相对独立的地位，而现代盈利模式下，企业的供应链的拉长使得金融业务获得了更加广阔的发展空间，众多企业开始摆脱对传统金融机构的过度依赖，具有自我“输血”的能力。盈利模式是一个企业建立和有效使用自己资源的方法（王祖强、陈新伟，2010），是商业模式的核心。从上述的国外盈利模式可以看出，商贸流通业盈利模式的转变路径形成了一种从单一经营向复合经营的转变，体现在两个方面：一方面是经营链条的扩展，由简单的供销演变为供应链系统；另一方面是资金运用效率的极大提升，资金的体内循环逐渐取代体外循环。这两个方面的特点对我国商贸流通企业的发展具有重要启示，企业生产经营链条的扩展是现代企业发展的必然趋势也是行业发展规律，对商贸流通企业而言这种规律更加明显。随着产业链的联系日益紧密，可供开展金融业务的空间就会越来越广，创新盈利模式的可能性就会越来越多。那么，我国的商贸流通企业在盈利模式创新上会有怎样的表现，后文将会具体分析。我国商贸流通业盈利模式分析随着我国商贸流通业在商业模式上的创新，商贸流通业对经济的贡献度越来越高。商贸流通业作为推动我国经济发展的重要力量（马强文、任保平，2011；黄炯华、孔燕群，2015），是对一个地区经济发展和社会繁荣程度的重要反映。纵观我国商贸流通业的盈利模式，基本上与国外的演变路径保持一致，但在我国又有新的内涵。1992年我国流通改革后商贸流通业一直处于无序状态，信息不对称和信用的缺失导致物流运输处在停滞状态。进销差价模式一直占据主导地位，众多规模较小的企业占据主流，难以形成规模经济。盈利渠道单一导致抗风险能力较弱，加之外资企业的不断挤压，市场占有率不断下降。商贸流通业本身利润微薄，降低成本对商贸流通企业而言至关重要，实际上我国商贸流通业由于受技术、管理、社会环境等因素的影响，使得流通成本居高不下。上述问题是对我国商贸流通企业发展存在的普遍问题的概括，随着盈利模式不断创新，我国商贸流通业正面临着新的机遇和挑战。我国区域经济在发展层次上的差异为商贸流通业的发展提供了空间，随着电商模式的崛起和互联网金融的不断发展，商贸流通业呈现出新的发展形态，特别是供应链模式开始成为我国商贸流通业发展的重要方向（见表2）。广义上讲，供应链体现的是一种经营状态，即不同经济主体因某种业务联系而同处于一种经营环境当中，彼此之间产生业务上的往来；狭义上讲，需要将供应链的概念放在具体的产业或者行业内才具有现实意义。过往单纯考虑价格和成本的经营决策已经无法满足当前的发展需求，必需同时对价格和质量进行权衡，并在考虑竞争对手行为的基础上对所在供应链的成员决策进行协调以制定最优竞争策略（肖迪、袁敬霞，2013）。现有供应链管理强调供应链企业之间的协同关系，协同关系是供应链企业之间产生业务关联和实现供应链转型的基础。供应链转型本质上是以供应链核心企业为主导的一种战略更新行为（肖静华、谢康，2015），对商贸流通业的发展转型而言，供应链模式逐步成为主导企业生存发展的重要方向。
我国商贸流通业盈利模式的转型方向
关键词：利率市场化；中间业务；商业银行盈利能力；面板门限模型
利率市场化是中国金融市场改革的重大举措，其对中国金融市场的主体――中国商业银行及其盈利能力必然产生一定程度的影响。2013年7月20日，中国人民银行宣布金融机构的人民币贷款利率管制全面放开，开启了中国金融机构基于金融市场变化对贷款利率进行自主决策的时代。2015年10月23日，中国人民银行又宣布放开存款利率上限，表明利率市场化基本完成。而利率市场化必然导致中国商业银行的利差收窄，打破其对利差盈利的过度依赖，倒逼商业银行拓展中间业务，调整利润结构。由此产生的利差效应（利差收窄）和利好效应（银行改革转型）能否提升商业银行的盈利能力？另外，银行拓展中间业务是否能缓解利差收窄引致的盈利缩小？因此，厘清利率市场化、中间业务对商业银行的影响机制并进行实证检验。对于商业银行实现转型，提升盈利能力有重要的现实意义。
一、文献综述
关于利率市场化对商业银行盈利能力的探讨较为丰富，学界形成了两种不同的研究结论。李媛以中国10家金融机构2005-2012年面板数据进行计量分析，发现经济形势低迷时的利率市场化不利于银行盈利能力的提升。吴琼采用中国9家重组的和38家未重组的城市商业银行2006-2014年的面板数据。研究利率市场化与商业银行经营绩效的相关关系。发现存贷利差的收窄和价格竞争会降低商业银行的风险承受能力和盈利能力。还有学者认为利率市场化会促进银行在管理、经营业务和经营模式等方面进行转型，来提升其盈利能力。Dabo以尼日利亚的商业银行为研究对象，分析了金融利率市场化对商业银行绩效的影响效应。认为监管松弛条件下适度的利率市场化可以有效提升银行盈利能力和营运效率。陈巧利认为放开管制的贷款利率可以促进银行实行多元化、差异化经营。提升其在借贷过程中的议价能力。在可控范围内实现自主的差别定价，优化银行资本要素的配置，提升盈利水平。
关于中间业务与商业银行盈利能力相关性的探讨也比较充分。Young和Rice认为中间业务属于一种非利息收入，其获取渠道相对稳定，有利于优化银行盈利结构。Chiorazzo等采用意大利商业银行1993-2003年的面板数据，探究了中间业务与盈利能力的影响效应，结果发现中间业务推进的多元化经营有利于银行盈利能力的提升，且提升幅度最大的是中小型商业银行。陈一洪基于2009-2013年24家中国大型城市商业银行的数据进行分析，发现城市商业银行非利息收入占比与经营绩效呈显著的正相关关系。其他学者从风险的角度进行探讨分析，Mercieca等采用755家欧洲成员国的银行数据，探究银行总资产收益率与中间业务之间的相关性，结果发现二者呈现负相关关系。多元化经营并未提升银行经营效率。郑荣年和牛慕鸿利用14家中国商业银行1996-2005年的数据进行了实证分析，结果发现中间业务会直接推高银行的风险水平.却不利于银行盈利水平的提升。
综上所述，既有研究对利率市场化、中间业务与商业银行盈利能力的相关性进行了有力探讨，但仍有改进的空间。其一，未能将利率市场化、中间业务与商业银行盈利能力纳入同一研究框架。其二，既有研究多以线性关系进行探讨，忽略了利率市场化与中间业务间接影响盈利能力的非线性机制。其三，盈利能力的测度无法综合体现银行的固有属性且缺乏银行间的对比。本文基于中国16家上市银行2007-2015年的面板数据，构建综合指标评价体系测度银行的盈利能力，通过设定面板门限模型实证分析利率市场化对商业银行盈利能力影响的中间业务的门限效应，对模型进行参数估计，以期为商业银行提升盈利能力提供可靠的政策建议。
二、理论分析与研究假设
（一）利率市场化与商业银行盈利能力
1.利率市场化的正向促进效应
第一，银行自主定价权利的扩大。利率市场化主要是金融监管当局逐步放开对存贷款利率的管制，将货币资本的定价权利转交给金融市场，相比改革之前金融机构具有更大的自主定价权利。如此商业银行可以根据自身资产规模、财务情况、客户群体、客户偏好、同业比较和市场预期适度调整本行的存贷款利率水平。对于资金需求规模较大、刚性较强且信用水平较好的个人和企业提升其借贷利率；对于闲散资金持有量大、资金流动性低的个人和企业适度降低其存款利率，但需要通过向其销售高收益率的理财产品进行揽储。
第二，提升银行创新转型的意识。中国商业银行盈利多以利差为主，而利率市场化水平的提升，必然导致银行间竞争的加。促使金融市场上存贷利差的收窄。如果此时商业银行仍然过度依赖利差盈利模式进行揽储，必然失去市场竞争力，唯有进行金融产品创新，在保持既有客户资源对本行粘性的同时，拓展非利息业务，提升银行利润结构的稳定性。
2.利率市场化的负向抑制效应
第一，利差盈利模式难以为继，提升银行盈利成本。利差收窄后，银行需要增加对中间业务研发、人才引进的投入，同时需要调整柜台人员和理财人员的人数比例。短期来看，中间业务的投入产出比相对较低。主要是因为专业化的中间业务研发人才的培养、金融衍生品的销售、理财产品需求的提升都有较大机会成本和时间成本。
第二，加大银行风险及其管理难度。银行风险主要包括流动性风险、信用风险和操作风险。中国经济发展以投资拉动为主，一旦推行利率市场化，银行的借贷规模便在短期内急剧膨胀，但由于商业银行的风险识别和管控能力不完善。间接导致银行肆意提升借贷利率，诱发流动性风险。另外，商业银行低水平的信息甄别诱发资金需求者的道德风险，一旦出现资金断裂或信用水平被评级机构过度调低，银行便会冻结企业资金以保证其自身资产的安全，如此便会诱发借贷者的道德风险，出现逆向选择。由此本文提出如下假设：
假设1：利率市场化对商业银行盈利能力的影响是不确定的，具有双刃性。
假设2：利率市场化对商业银行盈利能力的影响效应存在中间业务的阈值转换特征。
（二）中间业务与商业银行盈利能力
1.中间业务的利好效应
第一.单一的利差盈利模式在受到政策冲击或者金融危机时是极其不稳定的，脆弱性较强。根据Haken的协同效应发展理论。只有当银行的既有资源被充分分配在利差业务和非利息业务上，才能增强银行的抗压力，且如果资源配置达到一定的水平时，便会产生协同效应，实现“1+1>2”效益模式。另外，根据多元化理论和现代资产组合理论，可以实现风险细化，降低单一盈利模式下的风险收益。
第二，弱化金融脱媒的负向效应，有助于银行金融地位的界定。信息技术的提升和交通道路的疏通有利于降低金融市场信息不对称性，一些银行具备的信息渠道被投资者捕获，资金供给者与需求者便可以通过非银行的第三方平台直接实现资金融通，相对银行而言，产生了金融脱媒。而中间业务不依赖于资金的供求信息，属于单方交易需求，因而丰富了银行咨询金融功能，而非简单的金融媒介职能。
2.中间业务的利差效应
中间业务的利差效应表现在银行风险水平的增大，具体主要有中间业务风险和监管风险。随着利率市场化的实现.银行金融理财产品的种类呈现“指数式”的增长态势，存在高风险高收益、低风险低收益的产品，且比例不一，银行间的差异也同样显著，由此引致的产品风险是存在的。与利差业务相比，以金融理财为代表的中间业务缺乏严格的分类。相应的监管条例的适用范围则变小。且中国金融监管体系的不完善和金融监管效率的低下，较易诱发监管风险。由此本文提出如下假设：
假设3：中间业务对商业银行盈利能力的影响是不确定的。同样具有双刃性。
三、研究设计
（一）商业银行盈利能力的测度
1.综合评价指标体系的构建
银行的盈利能力绝非采用单一盈利财务指标可以进行测度的，需要构建综合评价指标体系，如表1所示。
（三）变量说明与数据来源
盈利能力（PRO）。从银行资本的盈利性、安全性、流动性、资金管理能力四个方面构建综合评价体系，之后利用客观赋权的熵值法对其进行测度。
利率市场化（IRL）。左峥等研究表明银行净利息差是反映利率市场化的有效指标，部分净利差数据可以直接通过银行年报获取。对于缺失的数据采用商业银行实际的贷存款利率之差表示。实际贷款利率=利息收入/总生息资产。实际存款利率=利息支出/（短期借款+存款）。
中间业务（INB）。本文选择手续费及佣金净收入占商业银行营业净收人的比重。测度中间业务发展状况。
控制变量。银行规模（SOB）直接取自商业银行年度报告中的总资产数额，为减少数据波动性，取自然对数。资本充足率（CAR）同样可从商业银行年度报告中直接获取。
本文选取中国16家上市商业银行2007-2015年面板数据，数据来自Bankscope数据库、《中国统计年鉴》和各银行年报，部分缺失数据采用差值法估算。样本银行包括中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、中信银行、招商银行、光大银行、浦发银行、民生银行、兴业银行、平安银行、华夏银行、北京银行、宁波银行和南京银行。
四、实证分析
本文在实证分析时，将样本区分为国有银行和中小型银行，分别进行回归解释说明。
（一）国有银行回归结果分析
对于门限个数与门限值的计算采用格栅搜索的方法，其原则是残差平方和最小，之后采用自抽样的方法对似然比检验进行模拟，与统计分布表中的临界值进行比较计算出P值。采用Statal2.0统计软件进行门限检验，按照门限值为单一门限、双重门限、三重门限的顺序进行检验，其对应的原假设为不存在门限值、存在一个门限值、存在两个门限值，而相应的备择假设为存在一个门限值、存在两个门限值、存在三个门限值。具体结果如表2所示。
从表2可以发现，国有银行在利率市场化进程中，中间业务变化存在双重门限，门限值分别为0.141和0.388，即其手续费与佣金净收入占营业净收入的比重分别为14.1%和38.8%，同时发现F统计量均通过显著性水平为5%的假设检验。
表3给出了国有银行的面板门限参数估计的具体结果。
从表3可以发现，利率市场化对国有银行盈利能力的影响效应随着中间业务的发展而逐步改变，呈现非线性变化的关系。当国有银行手续费与佣金净收入占营业净收入的比重（INB）小于门限值0.141时，利率市场化水平的加强不利于银行盈利能力的提升。而当INB介于两个门限值0.141和0.388之间时，利率市场化仍然不利于国有银行的发展，但影响程度明显降低，不过当INB达到0.388时。推进利率市场化显著有利于银行竞争，提升其盈利能力。利率市场化与国有银行盈利能力的非线性效应的变化，可以从中国利率市场化进程中银行中间业务三个不同的状态过程进行说明。其一，国有银行对利差收入主导的盈利模式具有非常强的依赖性，也即中间业务利润占比非常低，一旦利率市场化得到实施，单笔业务利差盈利收窄，银行利润下滑，盈利能力随着利率市场化的加强逐步减弱。其二，商业银行发现利差主导的盈利模式难以持续，需要进行改革创新，主要包括中间业务的拓展、银行管理方式和银行运营体制等方面。短期内银行的革新需要引进人才、重新进行空间布局、培训新老员工、制定发展规划、改革企业体制、完善人事管理与财务管理制度。最终提升中间业务的利润占比，但同时上述策略的实现导致银行短期运营成本的显著上升，因而利率市场化的推进仍然不利于盈利能力的提升，但影响程度明显小于第一阶段。其三，中间业务的利润占比达到38.8%甚至更高时，其获取的利润额可以弥补利差收窄引致减少的利润额。同时由于中间业务的非利息效应，具有较强的稳定性和安全性，且增加了投资收益率，@著提升了银行的盈利能力。示性函数的回归系数为0.161，且通过了显著性水平为10%假设检验，表明当商业银行净利差减少1%时.其盈利能力将增加0.161%。非线性效应验证并诠释了假设1和假设2，在前两个阶段中，利率市场化引致的促进效应小于抑制效应，而在第三阶段中商业银行改革创新大大提升了促进效应使其大于同期的抑制效应，而在整个过程中导致促进效应提升的主要原因是中间业务的大力发展。另外，INB的回归系数为0.067，通过了显著性水平为10%的假设检验，进一步从侧面对假设2进行了验证。中间业务变化引致利率市场化对商业银行不同的盈利能力属于一种间接效应，这里面包含了利差效应（负值系数）和利好效应（正值系数），而INB自身系数属于一种直接效应，说明INB对商业银行盈利能力具有双刃效应，由此假设3得到验证。
就控制变量而言，银行规模（SOB）的回归系数为0.228，但并未通过一定显著性水平的假设检验，可能是因为中国国有银行本身的体制属性，依靠政府的支持，银行规模较大，短期内会产生一定的规模经济和范围经济，以“滚雪球”的方式拓展国有银行的经营区域和影响范围。而过度的市场垄断和不完善的委托激励。造成了国有银行资源配置的劣化。但由于其承担着国家金融体系改革和维护金融市场稳定的重任，针对国有银行的体制改革相对比较困难。上述正负效应的对冲，加上国有银行之间发展的差异性导致回归系数的不显著。资本充足率（CAR）的回归系数为0.347，且通过了显著性水平为10%的假设检验。表明资本充足率有利于银行盈利能力的提升。与商业银行规模相比，其资本充足率从经营效率的角度来保证银行产品创新、员工培训和财务管理完善等方面的实现。切实提升了盈利能力。
（二）中小型银行回归结果分析
对于中小型银行而言。根据门槛设定的不同原假设。按照单一、双重、三重的门槛个数先后进行检验，如表4所示。从表4可以发现，与国有银行的门限个数一样，中间业务存在两个门限值，分别是0.227和0.464。进一步发现中小型银行的门限值均大于国有银行的门限值，可能是因为中小型银行对利差主导盈利模式的依赖性弱于国有银行。相比而言更A向于发展中间业务。
表5给出了中小型银行的面板门限模型的估计结果。
从表5可以发现。利率市场化对中小型银行的影响同样存在显著的非线性效应，这种非线性效应与国有银行一样可以从中间业务的三种不同状态过程进行说明。当INB小于0.227时，利率市场化导致利差收窄。中小型银行的利差盈利占比下降，企业利润快速下滑。相应的示性函数的回归系数为-0.210。且通过了显著性水平为10%的假设检验。之后，银行开始着手发展中间业务，由于中小型银行规模较小，区域范围远不及国有银行。使其在进行革新的时候具有较强的灵活性，无论是营运体制革新。还是中间产品研发人才的引进和市场份额的拓展，均可以在短期内实现盈利，总体利润水平实现逆转，转向盈利，此时达到第二种状态过程，INB的占比超过0.227，但小于0.464。在中小型银行改革创新的同时，金融宏观管理环境和投资者的理财意识也在逐步发生变化，金融市场对资产的配置更具有话语权，个人的理财概念和需求出现骤增。因此，中小型银行进一步开发中间业务。当INB超过0.464时，利率市场化引致的中间业务拓展的回归次数显著提升。达到0.243，大于国有银行第三种状态过程的影响程度。就控制变量而言，其对商业银行盈利能力的影响与国有银行的回归系数保持高度一致。但是SOB的回归系数通过了显著性水平为5%的假设检验.可能是因为中小型银行规模尚小，对利差收入的需求加大，造成了盈利能力对银行规模扩张的需求具有较大的弹性。
五、结论与政策建议
（一）结论
本文研究发现，利率市场化对商业银行盈利能力的影响受银行中间业务发展的影响，且其对中小型银行产生的影响明显大于国有银行。当中间业务收入与总营业收入之比处在较低水平时，金融市场实行利率市场化则会导致盈利能力显著下降；随着银行改革创新的逐步进行，中间业务脱离利差收入与金融媒介作用的影响，提升了银行盈利结构的稳定性，直接和间接地提升了银行的盈利水平。当市场改革达到绩优水平，投资者的理财意识上升到新的高度，利率市场化的推进可显著提升银行盈利能力。
（二）政策建议
基于上述研究结论，本文提出如下相关政策建议：
[关键词]团购网站；用户群体；盈利模式
doi：10.3969/j.issn.1673-0194.2012.24.046
[中图分类号]F713.36[文献标识码]A[文章编号]1673-0194（2012）24-0076-01
随着电子商务的发展和网络购物的日益普及，2010年以来新兴的团购网站及团购模式在我国迅速发展。2010年1月国内首家团购网站满座网上线后，美团网、拉手网等团购网站也纷纷上线，中国网络团购市场异常火爆。据中国电子商务研究机构的《2011年中国网络团购调查报告》显示，截至2011年12月底，团购网站数量3909家。城市分布最热门为北京、上海、深圳、广州、杭州、成都、武汉、南京、天津、西安、长沙、重庆、沈阳等。我国独立团购网站中拉手网依托先发优势迅速扩大规模、良好的用户体验，位列第一；美团网位居第二。此外，排名前十位的团购网站还有糯米网、满座网、F团、团宝网、窝窝团、嘀嗒团、聚齐网、24券。
1团购网站用户群体特征分析
团购网站约有一半用户为企业白领，用户年龄在25～29岁之间的占到了45%，团购网站的消费群体有一定的消费能力，但消费能力相对较低，因此团购优惠能吸引购买行为。用户具有求廉的购买动机所以特别重视商品的价格，对折扣价、特价、优惠价的商品特别感兴趣。团购网站用大量订单与上游厂商讨价还价，帮消费者拿到相当高的折扣。团购网站随着购买人数的增加，消费者从众心理以及冲动性购买为团购网站的发展提供了一个诱因。
通过参加网络团购，消费者可以有效地降低交易成本。网络团购打破了传统交易模式中消费者的弱势地位，使消费者能够更好地掌握主动权，为自己选择最满意的商品和最优质的服务。网络团购群体内部还可通过相互交流，增长消费者对相关产品的知识和经验，增加对该种商品的判别能力。
2团购盈利模式相关要素分析
2.1团购网站要素分析
用户：团购网站提供有吸引力的商品或服务，超级优惠折扣，吸引用户购买，并通过奖励用户推广等方式推广用户；用户通过社交化的网络传播，带来规模效应。
商家：团购网站寻找有合作意向的商家，约定达成团购的有效人数，没有达到人数则相当于媒体广告，达到不同人数规模可分享或提成部分收益。
商家—用户：用户去商家进行消费，成为实际用户；商家积累用户后，进一步了解需求，再次开拓用户的价值。
2.2团购网站盈利模式相关要素分析
2.2.1市场定位
团购网站直接黏合消费者与商家，它的市场定位是为消费者提供低于零售价的产品或服务。对于实物类团购网站，团购网站直接采购免去了中间环节，从而获得利益。对于服务类团购网站，提供服务产品一般有时间限制，便可充分利用该服务业的人力资源，避免了客流量低时出现的资源浪费。同时通过团购网站能够为商家进行宣传起到广告推广的作用。
2.2.2盈利途径
（1）商品直销。在团购网站上登陆商品和服务信息进行直接销售，货源可以自行采购或与商家合作，直接获得商品销售利润。这种盈利模式是把传统方式和网站运作相结合，从而实现盈利。
（2）团购项目佣金。团购网站利用自身的优势，吸引有意向的商家和潜在消费者，提供有吸引力的商品和服务。团购网站约定达成团购的有效人数，达到不同人数规模可分享或提成部分收益，团购网站的核心利润来源就是这一佣金。
（3）团购网站广告。团购类网站除了具有区域性特征外、他的受众一般都是具备消费、购买能力、欲购买的人群，对于商家来说成为商家广告宣传的最佳平台。
（4）分站加盟。团购网站发展到一定规模可提供授权给加盟者成立分站，为加盟者提供网络平台、运作经验、共享网站品牌等。在获得加盟费的同时也扩大了自身规模的影响力。
2.2.3资源配置
团购网站的线上团队负责网站开发以及日常的运营维护，线下团队负责线下商家的拓展。对于在多个城市开展团购活动的团购网站线上团队可共用。除合作的商家之外，还需要第三方支付工具的支持。
2.2.4信誉
团购网站的线上模式较容易实现，线下的业务扩展以及知名度的扩展和维护相对较难。只有做好业务扩展，提供良好的产品和服务，保证良好的信誉，团购网才能发展起来。
3团购网站提高盈利的几点建议
3.1提高团购网站的网络口碑
为了促进团购网站口碑传播，团购网站可以通过商业行为或者对政策的制定的方法来实现。网络口碑推荐可以让团购网企业获得新注册顾客，进而对消费者口碑再传播和购买决策具有影响。团购网站可以从改善网站的服务（售前咨询和售后服务）、改善网站的便捷性，同时建立网络平台以便了解消费者的需求和意见，从而提高消费者的满意度，促进其进行网络口碑推荐，使得团购网企业获得新顾客、保持已有顾客，使得客户资产最优化，从而使得团购网站能够将利润最大化。
3.2针对网站会员制订不同等级的优惠幅度
团购网站可以将会员分成不同的级别，按照交易金额的数量进行分级，再针对不同级别的会员设置团购优惠（例如：返券、赠品或价格折扣等）。这个过程中，团购网企业应衡量好自身收益，争取其客户资产最大化。
3.3完善推荐奖励机制
团购网站应完善推荐奖励计划。推荐奖励计划里不同的推荐数量的限制、奖励力度、奖励对象以及奖励物形式会造成不同的效果，这在管理实践中具有重要意义。在宣传团购网站的过程中，应让消费者更好更全面地了解推荐奖励的具体情况，对推荐奖励计划满意，从而获得更多的消费者购买。
3.4加强团购网站创新能力
人数决定团购网站盈利情况，而团购商品主要以服务为主，这就省去了物流的费用，储存的费用，这就需要对当地的商户和消费者有积极的开扩能力，团购网站积极与当地政府、商家合作，做到消费者满意，商家盈利，政府放心，方能实现团购网站的持续发展。