关键词：科技型中小企业；融资平台；互联网金融
中图分类号：F279.24文献标识码：A文章编号：1007-8266（2015）12-0099-07
一、引言
在信息经济高速发展的今天，科技型中小企业已成为技术创新、科技成果转化和开发高科技产品及服务的主力军。大力发展科技型中小企业不仅能够带来科学技术的进步，更能促进我国经济增长方式的转型。据统计，中国科技型中小企业贡献了66％的专利、74％的技术创新及82％的新产品开发，国家高新区的科技型中小企业占比达80％以上。然而在现实中，科技型中小企业的发展却受到多种因素的制约，其中融资约束问题最为突出。[1]为了方便科技型中小企业融资，降低融资成本，我国政府制定了众多融资和资金补贴政策，部分政策的效果明显。但是，由于信息不对称，许多企业未能及时获得相关信息，导致很多好的政策没有达到预期的效果。另外，在政策实施过程中，往往存在审核流程繁复、帮扶部门间缺乏信息沟通、非市场化机制严重等问题。这些导致了帮扶政策效果不佳，科技型中小企业的融资约束仍然比较严重。以上各种问题产生的重要原因之一在于信息的不对称，导致了现实中的“玻璃门”“弹簧门”等现象，[2]也导致了政府部门很难实现资金的精确“滴灌”。①针对该问题，以往学者们从多方面进行了探讨。朱鸿鸣等[3]提出通过建立“科技银行”的方法推动科技型中小企业融资。陈作章等[4]也对商业银行的“科技支行”进行了研究，通过案例分析得出了相似的结论。徐力行等[5]通过对南京22家银行的调查，认为匹配程度、关注对象和抵押担保是银行为科技型中小企业设计的产品最薄弱的环节，并提出了改进措施。来明敏[6]将科技型中小企业的生命周期与银行贷款融资进行了匹配，认为应改变我国旧有的金融模式，提高资金供需双方的匹配程度。本文认为，这些研究的对象主要是金融机构及其主要业务产品，而且并没有从科技型中小企业的角度分析信息的供需，未能真正缓解各主体间的信息不对称问题。刘俊棋[7]通过建立基于信息不对称的博弈模型，发现互联网金融的众筹模式满足科技型中小企业的融资需求。刘飞等[8]认为，完善金融服务、培养金融服务主体、平台建设、开发市场和推动创新是解决目前政府对科技型中小企业帮扶不力问题的重要手段。李全等[9]建议以政府公益性平台作为支点，利用互联网金融推进多层次、多角度的科技型中小企业融资体系。本文认为，这些研究虽然都提到应以互联网金融满足科技型中小企业的融资需求，而且也提到应通过设计融资平台来缓解信息不对称，但是都没有给出具体的、可操作性强的基于互联网金融的解决方案。本文在已有文献的基础上，设计了以互联网金融为基础的科技型中小企业融资平台，通过将政府部门、互联网金融企业、银行、行业龙头企业、担保和保险公司以及咨询师等独立第三方引进平台，增强信息的可信度和透明度，推动互联网金融企业的发展、产业集群的形成和产学研的结合。
二、互联网金融在科技型中小企业融资中的作用
科技型中小企业的资金需求经常不能被完全满足，重要原因在于银行一般要求其提供一定形式的抵押或担保，[10]而科技型中小企业多数难以提供这样的抵押物或担保。另外，科技型中小企业由于业务和产品的专业性较强，也很难迅速找到能够完全理解其特点的资金提供方。本文认为，互联网金融自身的优势恰恰能够帮助破解科技型中小企业融资难的困局。互联网金融是既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，被称为“互联网直接融资市场”或“互联网金融模式”。[11]其常见模式是个人对个人（P2P），即不以银行等金融机构为中介、借贷双方直接通过互联网完成交易的无担保借贷。[12]通过集中处理支付信息和移动式风险评估的大数据分析手段，互联网金融可以用极低的成本对资金供需双方在极短的时间内进行配对并控制相应的风险，将金融中介的负面影响降到最低，从而缓解信息不对称，降低交易成本。[13]具体来说，互联网金融在帮助科技型中小企业融资的过程中能够发挥以下作用：
1.用专业的信息技术降低融资成本
米什金（Mishkin）[14]认为，金融中介的两大能力表现为：一是通过专门技术降低成本；二是利用信息处理能力缓解信息不对称。互联网金融利用强大的信息技术和大数据、云计算，可以对供需双方的个人信息和信用等级、[15]还款情况、[16-17]文化背景、地理位置、[18]外貌特征、[19]社会活动参与[20]以及需求紧迫性[21]等进行综合分析，从而进行高效匹配，在很大程度上降低了资金供需双方尤其是政府信贷资金与科技型中小企业间[22]的搜寻和签约成本，从而也缓解了因缺乏担保而形成的融资约束。
2.增加了信息的透明度，一定程度上避免了非市场化机制和权力寻租
互联网金融的一大特点就是信息透明。[23]在实际运行中，无论是政府、银行，还是其他主体，都必须通过互联网向外披露其提供资金的对象、金额和还款要求，从而铲除了非市场化机制和权力寻租生存的土壤，降低由于信息不对称引起的融资成本。[24]
3.日趋规范的业务流程为借贷双方的利益提供保障
无论是电子银行等传统金融服务，还是第三方支付、网络借贷、网络租赁等新型金融服务，目前均已逐步纳入政府部门的业务指导与监管之下。例如，2010年6月21日，中国人民银行制定并出台《非金融机构支付服务管理办法》以规范非金融机构的支付业务，使得第三方支付机构业务范畴、监管等有章可循。互联网金融也存在自身的问题，如风险控制手段亟待开发、监管力度不够和互联网金融六要素缺乏等。因此，本文一方面将互联网金融引入科技型中小企业的融资过程之中，缓解科技型中小企业的融资约束；另一方面也通过基于互联网金融融资平台的构建，更好地促进互联网金融在我国的发展。
三、基于互联网金融的科技型中小企业融资平台建设
为消除信息不对称和非市场化机制，突破科技型中小企业的融资困境，推动互联网+的发展，进而为企业创造一种新业态，[25]本文提出建立基于互联网金融的科技型中小企业融资平台。该平台的基本模式为：由国有企业牵头，与互联网金融企业成立合资公司，负责以互联网金融为基础构建和维护中小企业融资平台，将相关政府部门、资金提供方、行业龙头企业、科技型中小企业代表以及行业资深专家与咨询师等独立第三方纳入同一平台之中。
1.融资平台设计原则
（1）简化审批程序并共享信息企业融资实践中，各政府部门在进行帮扶前都要对科技型中小企业的资料进行审核，所需资料纷繁复杂，给企业造成很多不便。另外，各部门之间缺乏沟通和协调，造成信息的重复收集。因此，本文在构建平台时着重考虑了政府各个部门对科技型中小企业信息的需求，通过在平台上收集、整合、提取相应的信息并提供给信息需求方，提高各政府部门信息获取的效率，简化了申请程序，也在一定程度上推进了“项目核准网上并联办理”的实现。（2）构建以互联网金融为基础的公私合作关系（PPP）平台本文所提出的平台建立在“互联网+”的基础之上，力求基于互联网金融业的强大互动功能，实现政府主导下的政企合作，共同创建平台。在国退民进的大背景下，这一方面能够高效推动项目运转；另一方面也对政府进行监督。（3）避免非市场化机制和权力寻租非市场化机制和权力寻租是企业发展的重要障碍，公平、公正的环境对科技型中小企业的吸引力是巨大的。因此，本文在平台设计时也重点考虑了这一点，努力实现其公正和公平。（4）通过严格审核建立诚信机制本文所建立的平台，通过对科技型中小企业基本信息、知识产权状况、项目研况、获取政府资助情况、银行贷款、还本付息、融资偏好等资料进行严格的审查形成高质量的数据库，推动企业诚信机制的建立。
2.平台参与方及其职能
（1）平台建设主体本平台应包括以下参与方：政府及各相关部门（如中小企业局、科学技术委员会或科技厅（局）等单位）、互联网金融企业、行业龙头企业、中小企业代表和资深咨询师（尤其是高校教授）等。①政府部门及国家参股企业。政府作为构建主体建立一个国家参股的平台公司，并通过招标等形式吸引互联网金融企业共同参股。在该平台公司中，政府占股应不高于35%，这样既不会影响该平台的市场化运作，又可以保持国家在平台中的话语权。各相关政府部门应充分参与，如中小企业局、知识产权局、科学技术委员会（科技厅局）、金融工作（服务）办公室、发展和改革委员会等等。平台公司协调各部门的工作，敦促各部门提出信息需求并据以整合数据，辅助各部门执行和完善帮扶政策。②互联网金融等科技型民营企业参股。在平台公司中，互联网金融企业应充分发挥其作用。首先，吸引民间资本，利用优质的网络资源、便利的宣传手段和快速的融资手段，为平台中的企业提供各种融资选择。其次，在原始资料汇集、数据分类、数据挖掘、数据丰富和调度、数据及分析结果输出、资金使用跟踪、融资效果评价、融资偏好分析等方面为平台提供数据支持。政府可以向这些参股的互联网金融企业免费提供“天河一号”等大型计算机的计算功能，并赋予其一定的优先使用权。③其他参与方。在平台公司中，政府还应更多地引入独立第三方为平台的运行提供咨询和参考。首先是行业龙头企业。平台应分行业进行数据的收集、分析和挖掘，并由行业龙头企业对科技型中小企业的无形资产价值进行评估。另外，平台可以为龙头企业提供科技型中小企业的具体信息，帮助其进行筛选，加速产业集群的形成。其次是咨询师。本文建议政府为平台公司提供免费的咨询服务，并邀请咨询师作为独立董事参与到平台的决策之中。同时，平台还可以对这些咨询师的意见采纳情况、咨询效果以及后续服务进行跟踪，形成咨询师数据库。再次是科技型中小企业代表。建议在平台建设和运行中引入科技型中小企业代表，使之与行业龙头企业拥有同样的话语权，并形成长期稳定的合作关系。（2）各相关政府部门鉴于政府部门对科技型中小企业融资审核材料繁杂、各部门需求信息不一致、融资效率低下的实际情况，在构建平台时，应首先收集各部门所需要的信息，由平台公司进行分类和汇总，统一其所需信息的表格，真正实现“并联审批”，使得科技型中小企业“一次申请，终身受益”。（3）资金提供方本文提出的平台允许商业银行、机构投资者、大众投资者等参与其中，这些主体可以从平台获取科技型中小企业的历史还款情况、研发、知识产权价值等方面的信息。同时，资金提供方也向平台公司提供其对信息的偏好，从而帮助平台提供更多、更全的数据信息。（4）资金需求方科技型中小企业的融资需求是本平台服务的最终对象。在平台中，科技型中小企业只需向平台公司一次性提供完整的信息，并及时更新这些信息，就可以通过平台向各政府部门或金融机构申请扶持政策或者优惠贷款。重要的是，平台公司会对各企业进行公允评估，再加上行业龙头企业的评判，实现信息的高质量传递。（5）保险和担保企业在本平台中，科技型中小企业在获取融资时很可能需要使用无形资产作为质押。平台可以在为放贷企业提供信用信息的同时，也向保险和担保公司提供相应的信息，从而为科技型中小企业融资创造更加稳定的金融环境。
3.融资平台构建思路
首先，由政府牵头通过招标的形式，建立政府与互联网金融企业共同参股的“科技型中小企业融资平台公司”（以下简称“平台公司”）。在平台公司中，政府占股不超过35%，其余由多家互联网金融企业经招标后参股。同时，平台公司的业务应按照行业特点进行模块划分，在每个模块下都形成行业龙头企业和专业咨询师组成的专业团队。其次，平台公司在政府的牵头下与各政府部门进行对接，了解各部门的信息要求。通过对这些信息的收集、存储、数据挖掘、分类和分析形成基础数据库，并定期对这些数据进行动态更新。再次，平台公司对政府部门所需数据进行整合处理，形成统一的电子申请表格，从而规范科技型中小企业融资时所需填写的内容，整合、优化各政府部门的资料索取内容和过程。之后，平台公司将承接来自科技型中小企业的融资和帮扶请求，利用互联网金融的数据分析，与政府部门和金融机构的要求进行匹配。完成匹配后，资金需求和供给方自行接洽、自主签约。同时，对于需要担保的企业，可由平台公司帮助其选择担保或保险公司，担保和保险公司也可以利用平台公司的数据进行分析，以决定是否担保。另外，外界信息是动态变化的，因此平台公司应当根据外部动态数据的变化不断调整。平台公司应定期更新各政府部门的资料需求，定期向资金提供方、保险和担保公司了解科技型中小企业的还款情况，每半年或一年调整一次数据需求。整体的平台设计方案和各方职能如图1所示。
4.平台的优势
（1）简化融资程序平台公司最重要的功能之一就是实现信息共享，从而简化融资和帮扶政策的程序，使得资金需求、资金供给以及保险、担保方都能以较低的交易成本寻找到合适对象。（2）消除非市场化机制和权力寻租平台公司不仅能够促进政府支持政策的公开和透明，而且公开被帮扶企业的信息，从而避免产生非市场化机制和权力寻租现象。（3）促进产业集群的形成目前科技型中小企业数量众多，但是缺乏产业集群的聚集效应。根据产业集群理论，在产业集群中必须首先发挥行业龙头企业的作用，平台公司可以帮助龙头企业快速搜集信息，促进产业集群的形成。（4）推动产学研相结合自从国家制订“2011计划”以来，国家和地方政府鼓励组建产学研协同创新中心，促进高校与企业开展深度合作，探索建立适应产业、区域特色的产学研协同创新模式，本文所提出的平台引入高校教授作为参与方之一，也是出于此方面的考虑。（5）促进互联网金融的发展平台公司不仅能够推动科技型中小企业发展，而且对互联网金融业的发展也将产生重要的作用。①丰富风险控制手段。目前，互联网金融业主要的风险控制手段是引入第三方（第三方律师事务所、银行和政府等）监控，但是由于这些主体与互联网金融企业本身缺乏利益关系，风险监控能力有限。将国有企业引入平台公司之中，可减少可能出现的问题和内外部信息不对称，提高了对互联网金融的风险控制水平。②促进互联网金融行业协会的形成。在平台构建过程中，政府可以通过对互联网金融企业的遴选，挑选出具有良好资质、历史记录和发展前景的企业，帮助其逐渐成长、形成规模，提高在行业中的地位。机会成熟时，政府可以引导这些企业形成行业协会，通过设立行业公约、行为规范等促进整个行业良性发展。
四、基于互联网金融的科技型中小企业融资平台发展策略
在平台公司的构建和运行过程中，可能出现大量的问题，因此，本文提出以下应对策略。
1.破除阻力，加大对互联网金融企业的扶持力度
改革开放以来，我国金融业形成的固有经营模式已经不适应科技型中小企业融资的需要，互联网金融确实给传统银行业带来巨大冲击，因此在推进其发展的过程中，居统治地位的传统金融机构很可能通过多种方法限制互联网金融的发展。为了应对这种可能出现的“隐性壁垒”，政府应首先转变传统的思维方式，把互联网金融看作是金融业未来发展的必然趋势，努力为互联网金融业发展铺平道路，当其与传统金融业发生冲突时，应在兼顾双方利益的同时推出有利于互联网金融业发展的政策。
2.对互联网金融企业适度放手，避免“过度监管”
另一类可能出现的“隐性壁垒”是政府对于互联网金融企业的过度监管。在本文提出的平台公司中，政府和国有企业很可能出于风险规避目的而限制其业务的开展；而作为监管方的人，政府官员和国企负责人也很可能为了确保贷款的回收而限制贷款的发放。为了打破这种“隐性壁垒”，应在平台公司成立之初就建立完整的、科学的风险控制机制。首先，应设立专门的职能部门进行风险评估，评估部门有充分的权力决定每项贷款的风险级别；其次，要建立风险监控委员会，对评估部门的评估结果进行监督；再次，要提高全员的风险监控意识和能力，定期接受最新的风险控制技术培训。
3.防范“新型”非市场化机制的形成与发展
第三种可能出现的“隐性壁垒”是某些参与方对话语权的垄断。在平台公司中，除了政府部门和国有企业的参与外，行业龙头企业、互联网金融企业和科技型中小企业代表也都参与其中。这些参与方尤其是行业龙头企业，都有可能在长期活动中形成一定的话语权优势，并很可能由于自身利益优先帮扶某些企业，而放弃一些有潜质但不符合其偏好的企业。为此，应加强参与主体之间的相互监督和共同决策。在平台公司中，除了国有企业的股份不超过35%以外，其他参与方应有公平的话语权，这样在做出最终决策时，各方都能够对其他主体所做的决策进行监督和制衡，从而防止“新型”非市场化机制的产生。五、结论与展望科技型中小企业发展中最大的瓶颈是融资难，申请程序烦琐、信息不对称是主要原因。各级政府对科技型中小企业的融资帮扶效果有待提高。本文所提出的基于互联网金融的科技型中小企业融资平台，通过将互联网金融引入其中，消除企业与政府和资金提供方的信息不对称，简化资金申请程序，实现对科技型中小企业精确“滴灌”式的资金帮扶。但是，目前各地对处于成熟期尤其是二次创业期的科技型中小企业的帮扶政策存在一定的缺口，没有找到这些企业融资需求的真正痛点。同时，又由于这些企业已经拥有了一定的市场地位，因此经常被认为不再需要政府的帮扶。在未来的研究中，作者将对处于二次创业期的科技型中小企业的特点和需求进行深入挖掘和分析，探索其融资的可行之路。
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关键词：科技金融;机制;对策建议
基金项目：宁夏回族自治区科技支撑计划软科学项目（项目编号：2012ZYS322）资助
中图分类号：F83文献标识码：A
收录日期：2014年10月29日
当今社会，科学技术是经济发展的主要驱动力，而金融创新既决定了企业投资的动力，也决定了居民消费的动力，对财富创造及经济增长具有重要作用。现阶段，由于宁夏金融服务体系不够完善，且发展进程相对滞后，金融对支撑科技发展作用未能体现出来，因而推动科技与金融的结合工作是宁夏经济发展的现实所需。
一、科技金融体系
科技金融是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创造性安排，是由向科学与技术创新活动提供金融资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行为活动共同组成的一个体系，是国家科技创新体系和金融体系的重要组成部分。科技金融系统包含了科技创新主体、金融机构、科技金融中介机构和政府多个方面参与者，健全的科技金融体系，就是以金融为手段，促进科技发展为目的，发挥好科技主体、三类市场、四类机制以及政府方面功能。
（一）三类市场配置经济资源。知识产权市场主导科技资源配置，主要功能包括知识产权交易、知识产权认证及知识产权评估;多层次的资本市场畅通科技融资，主要有债权融资和股权融资两种方式;科技保险市场兜底创新风险，转移科技企业研发投入风险，激发创新活力。
（二）四种机制打通市场脉络。科技金融的资源配置机制首先表现为资金的配置，金融发展提高了储蓄转化为投资的效率和比例，科技创新企业或项目因此可以吸引到更多的资本，实现资源的优化配置。风险分散机制，它为科技创新企业提供融资的同时，也降低和分散了投资者和企业家各自所面临的风险，从而促进了科技金融的融合，推动了科技进步。信息处理机制，金融体系利用自身在获取投资项目信息和监督企业方面具有规模经济效应，能够大幅降低信息成本并判断哪些科技成果最具有市场价值，从而帮助投资者做出投资决策，促使科技创新成果转化为现实生产力。激励监督机制，金融中介和金融市场的出现，能够通过发挥各自优势，对所投资的项目进行有效的激励和监督，从而解决委托关系中存在的问题。
（三）外部环境、政府的支出和政策。通常，市场起资源配置的决定性作用，但不同国家地区资源禀赋条件不同，在开放经济条件下，会产生路径依赖、价值链低端困境等市场失灵问题，不能由市场自身解决。政府可以通过财政支持、政策引导等方式，在市场失灵时对金融科技发展做好引导和支撑。社会其他公益性组织，通过筹集社会资金形成基金，作为解决市场失灵问题的补充，也能够产生积极的外部性影响。
二、宁夏科技金融现状及问题分析
（一）财政科技支持情况。宁夏回族自治区党委和政府高度重视科技创新能力的培养，财政科技拨款投入力度有了大幅度的提升。2012年宁夏地方财政科技拨款96，084万元，比2006年增长近5倍，年均增长率为30.5%，宁夏财政科技拨款占地方财政支出的比重由2006年的1.01%上升到2012年的1.12%。（图1）
（二）科技型中小企业融资需求。2012年，我所研究调查宁夏科技型中小企业需资状况，宁夏的198家科技型中小企业共有融资需求314，097万元，其中94%以上的企业是通过厂房、房屋等固定资产抵押、企业之间相互联保等方式从银行进行贷款，且贷款利率与基准利率相比上浮30%～60%，只有不到6%的企业是通过股权投入的方式进行融资。总体有三方面特征：一是资金来源单一，以银行贷款为主，很少有企业通过担保公司或融资公司贷款，主要原因是贷款担保抵押难、时效差;二是融资难普遍存在，多数企业认为当前向银行贷款比早些年困难，并且认为银行贷款不能满足企业的融资需求;三是资产负债率低，仅有一成多规模以下中小企业资产负债率在40%以上，资产负债率为20%以下的企业过三成。
（三）宁夏推进科技金融结合工作的主要做法。近年来，宁夏积极开展科技和金融结合工作，以贷款贴息、知识产权质押贷款等方式带动金融资本对科技型中小企业的支持，推动科技型中小企业快速发展，取得了初步成效。
一是科技金融政策环境不断完善。先后出台了《关于促进科技和金融结合加快科技型中小微企业发展的实施意见》等政策文件，尤其是2013年党委、政府出台的《关于加快推进科技创新的若干意见》，为宁夏科技金融结合工作指出了方向，明确了目标任务和针对性强的政策措施，为推动科技资源和金融资源有效对接、缓解科技型中小企业融资困难营造了良好的政策环境。
二是筹集资金用于支持科技金融结合工作。从2012年起，自治区科技、财政厅在没有专项资金的情况下，积极筹措资金用于科技金融贷款贴息和知识产权质押贷款费用补助等，连年来共筹集资金2，070万元对130多家科技型中小企业的11亿多元贷款给予了利息补助、担保费用补贴等支持。出台了《自治区科技金融专项资金管理办法》，规范了科技金融专项资金使用管理。
三是建立科技型中小企业融资需求库。在对全区科技型中小企业融资需求进行调研的基础上，建立了科技型中小企业融资需求库，入库项目达到160多家，融资需求30多亿元。定期与合作银行共同召开了科技型中小企业融资需求对接洽谈会并进行了推介，为科技型中小企业更好地了解银行的金融产品搭建了平台。
四是搭建科技金融服务平台。2013年，科技厅分别与工行宁夏分行等4家银行、宁夏担保集团、宁夏科技资源与产权交易所、北京市经纬律师事务所签订科技和金融战略合作框架协议。在框架协议中，4家签约银行承诺以基准利率给宁夏科技型企业提供贷款，承诺贷款额度近30亿元。
五是推动知识产权质押贷款业务。建立了知识产权质押贷款的合作服务平台，将第三方评估系统引入宁夏的融资平台，既解决了宁夏知识产权评估人才缺乏、机制不全的问题，又解决了以往专利、商标等知识产权不能融资的问题，为知识产权质押融资提供了便捷的通道。引入宁夏科技资源与产权交易所，为中小企业权益融资和创业资金进入与退出提供有形的市场，满足其多层次、多元化的需求。
（四）宁夏科技金融开展中存在的问题。虽然宁夏在推动科技金融工作中取得了一些成效，但与其他省份相比，尚有很大的差距。
一是政府引导基金尚未建立，创业投资发展滞后。近年来，宁夏虽然建立了文投基金、清真产业基金等几只基金，但这些基金的投资目标基本锁定在成长期或上市前企业，而针对初创型企业的风险投资和创业投资机构缺乏，相关的引导基金还没有建立，创业投资人才才严重不足。
二是科技金融体系尚不完善，融资环境相对落后。没有健全的长效扶持机制，科技金融普遍存在的“科技链”咬不住“资金链”情况，还不能为科技企业提供差异化的金融服务方案。在股权、债券、基金、票据等方面的管理和运作能力较差;金融创新滞后于科技创新，不能满足企业不同发展阶段对金融产品和服务的要求;尚未有完善的评估无形资产技术标准，知识产权质押贷款业务开展存在价值评估难、价值实现难等障碍;科技保险服务比较缺乏，科技保险明显不足。
三是科技金融中介服务机构发展滞后，能力和质量有待提升。缺乏专门、专业服务于科技型企业的财务咨询机构，无法为科技型企业提供专业合理的财务报表增级服务，银行因报表问题拒绝为企业融资;缺乏专业的科技人才顾问中介机构，银行难以判断其科技含量、成果转化、市场潜力，使得实际中通过专利权质押融资的企业和专利数量较少;缺乏科学规范的资产评估中介服务体系，对无形资产价值的计量和评估认定不一。
三、宁夏科技金融结合工作对策建议
（一）积极培育和发展创业投资。加快设立科技企业发展种子基金和科技孵化基金，积极引导社会资本设立科技孵化基金，引导高校、科研院所等加大对孵化体系投入。充分发挥自治区战略性新兴产业创业投资引导基金带动作用，建立和完善创业投资引导机制。研究制定财政投入、风险补偿、人才引进等政策机制，引导创业投资机构投资科技型企业，积极举办创业投资机构和区内科技型企业对接合作活动，进一步发挥国有创业投资机构政策性引导作用。
（二）广泛引导发展科技信贷。鼓励金融机构创新科技型企业贷款模式、产品和服务，支持地市形成政府引导、多方参与的科技型企业贷款风险补偿机制。促进新型科技金融机构发展，创新科技银行支行、科技小额贷款、科技担保公司等机构的模式和服务，设立风险准备金、风险池资金或专项补贴资金。推动科技保险产品创新和科技担保业务发展，鼓励有条件的地区和园区设立科技保险补贴、担保补偿专项资金。积极开展知识产权投融资服务，完善知识产权质押融资贷款贴息扶持政策，支持金融机构开展以知识产权组合为基础的资产管理、信托等业务。
（三）大力发展多层次资本市场。积极推动科技型企业上市，发展科技中介服务机构，加强对科技型中小企业上市的预辅导，鼓励已上市的科技企业通过增发股份、兼并重组做大做强。加快发展场外交易市场发展。鼓励科技型企业发行区域集优融资模式下的中小企业集合票据，创新企业债券、资产证券化产品，鼓励银行、证券公司等发展承销业务。建立健全技术产权交易市场、技术产权交易信息平台等服务体系，完善政策扶持，探索开展科技产品金融化试点。
（四）不断完善科技金融服务体系。鼓励和支持民间及社会资本投资建设民营科技园，推动土地资本、金融资本和产业资本深度融合。以银川高新技术开发区等为载体，集成土地、资金、政策、服务等优势资源，深入开展科技金融试点示范工作。加强科技金融信用体系建设，对科技型企业、科技金融中介服务机构和创业投资机构的社会信用进行规范管理。建立服务功能较完善、服务水平较高的全区性科技金融服务体系和会展平台，强化科技金融交易和服务功能。鼓励引导高科技人才、金融机构和民间资本投入农业、文化等产业，促进科技和金融与农业、文化等领域的深度融合。
主要参考文献：
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近年来，国际金融市场已出现了国际资本流动证券化、金融业务表外化、金融市场全球一体化和金融工具组合化等一系列发展趋势，企业、金融机构、投资者都面临前所未有的金融风险。金融工程学是20世纪90年代初期刚刚确立和诞生的一门工程型新兴交叉学科，它是现代金融理论的最新发展，其最核心的部分就是风险管理的工具和技术，金融工程学在我国的研究和应用几乎呈空白态或刚刚起步。因此，我国急需加快金融工程学的研究，包括金融工程学学科建设的研究，并注重培养具有数理基础、经济金融理论、计算机基础的复合型人才。
金融工程一词译自英文FinancialEngineering，有人曾译为财务工程，目前译为金融工程的居多。狭义的金融工程是组合金融工具（主要包括如期货、期权等形形的衍生工具）和风险管理技术的研究。但金融工程学科实质的定义是由约翰・芬尼迪（JohnFinnerty）提出的：金融工程是创造性地解决金融问题而进行的包括创新金融工具与金融手段的设计、开发和应用。国际金融工程师会推出了广义的金融工程学定义：金融工程是将工程思维引入金融领域，综合地采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发和实施新型的金融产品，创造性地解决各种金融问题。
从科学史的研究发现，每一门真正可以称之为科学的学科源先主要指自然科学，现在则延伸到社会科学），其成长过程都要经历三个阶段：第一个阶段是描述性的，第二个阶段是分析性的，最后一个阶段是工程化的。如现代生物工程和遗传工程的兴起，标志着生物学及遗传学的工程化。实际上，一门科学学科只有在工程化后，才能大规模地创造出经济效益和社会效益。金融科学正如这些科学一样，经历了描述阶段和分析性阶段之后，在80年代后期发展到了工程化的阶段――金融工程学。也就是说，金融工程学是金融科学发展的第三个阶段――工程化阶段。金融工程的产生把金融科学推到一个新的层次现代金融领域的高新科技。
要建立和完善一个学科并非是一朝一夕的事，而且还必须有一批又一批的拓荒者、敬业者去追求、去探索、去完善。21世纪是交叉科学发展的世纪，是自然科学与社会科学联合、协调、重构的时代。尽管金融工程学在中国刚起步，路还很漫长，但可以预料有着广泛应用价值的金融工程学的建设和发展必然有光辉灿烂的前景。
二、金融工程学的发展现状
（一）发展现状
20世纪80年代以来，特别是进入90年代，随着公司财务、商业银行、投资银行与证券投资业务的迅速发展，1991年“国际金融工程师学会”（InternationalAssocfationofFinancialEngineers-IAFE）的成立与约翰・马歇尔和维普尔・班赛尔（MarshallandBanSal）合著的《金融工程学》以及洛伦兹・格立茨（Galitz）所著的《金融工程学――管理金融风险的工具和技巧》的出版发行共同标志着一门工程型的新兴交叉学科
金融工程学（FinancialEngineering）的诞生。它作为现代金融学的最新发展，标志着金融科学走向产品化和工程化。随后，金融工程在西方发达国家得到了迅速的发展。各国政府、学术界及实务界的相关人士对金融变革中的问题产生了极大的警X，对金融工程学的研究和应用了极大的关注，并使得金融工程学成了金融学的前沿领域和高新技术。由于历史、体制、学科建设等方面因素的影响制约，金融工程学在我国的研究和应用几乎呈空白状态或刚刚起步。因此，我国急需加强金融工程学的研究，包括加快金融工程学学科建设的研究。
1990年以来，国际金融界发生的一系列重大事件：墨西哥金融危机、英国巴林银行倒闭、法国里昂信贷银行巨额亏损、日本东京三菱银行合并、泰国货币贬值、东南亚金融危机、日元持续大幅度贬值。1998年底，一系列美国对基金的投机失误，使人们对于金融变革中的问题产生了极大的警觉，对金融工程的研究和应用产生了极大的兴趣。事实上，金融工程学科在西方发达国家的发展非常迅猛。美国芝加哥大学、麻省理工学院、斯坦福大学、纽约工业大学都已设立金融工程的学位或专业证书教育。以案例教学著称于世的哈佛商学院的金融与财务学教授们专门编著了金融工程案例集出版。金融工程的学术研究非常迅速地应用化，如纽约工业大学与华尔街的重要金融机构建立了密切的业务合作联系。
1997年7月以来，面对泰国货币贬值的冲击，中国科学院紧急成立了部级“金融避险对策研究小组”，就是集中力量把数理分析与经济问题结合起来，从理论上研究对新兴金融工具的风险控制和风险管理。国务院和中国人民银行总行的有关官员也多次指示要加快金融工程学科的设立。1997年，北京大学相继成立了金融数学与金融工程研究中心和金融数学系，中国科技大学、南开大学、山东大学也成立了诸如统计金融等系。1997年7月北京大学金融数学系与联合证券公司合作筹建了“北大联证金融数学实验室”，年底，陕西财经学院金融工程研究中心成立。相信它们将会对中国的金融改革，特别是金融数学、金融工程的发展做出有益的尝试和贡献。另外，清华大学、复旦大学、华中理工大学、武汉大学、西安交通大学、上海交通大学、东北大学、华东师范大学的一些学者纷纷活跃在金融数学、金融工程研究领域，并开始招收本科生、硕士生、博士生，如西安交通大学从1996年起招收金融最优化方法方向博士研究生。1999年7月北大金融数学系已有第一批金融数学的本科毕业生。
目前，国内高校的金融工程学科已有一定程度的发展，一些高校已建立起比较完整的金融工程学科体系。中国人民大学、厦门大学、上海财经大学、武汉大学和东北财经大学等高校均已在本科、硕士研究生和博士研究生等阶段设置了金融工程学专业，构建起了完整的金融工程学科教育培养体系。而诸如复旦大学、北京大学、清华大学和上海交通大学等高校也在―定教育层次设置了金融工程学科专业或在金融学等相近专业设置了金融工程研究方向。金融工程理论研究也比较深入，不同高校也形成了不同的研究侧重点，并且以科研和教学为核心培养和建立了逐渐成型的金融工程学教学科研团队力量。
（二）江苏省内高校金融工程学科发展现状
江苏省一些高校目前正紧跟金融工程学科发展趋势，积极展开金融工程学科的教学培养体系建设和科研力量的培养。目前在省内高校中，南京大学和东南大学的金融工程学科体系建设相对比较完善，商学院和工程管理学院均在本科阶段开设了金融工程学专业，商学院在硕士阶段的金融学专业设置了金融风险管理和精算研究方向，博士阶段则在应用经济学专业（商学院）和管理科学与工程专业（工程管理学院）设置了金融工程研究方向。东南大学在经济管理学院开设了金融工程本科专业和金融工程博士专业（二级），在硕士阶段的金融学专业开设了金融工程和风险管理研究方向。南京航天航空大学和南京理工大学的金融工程学业有一定程度的发展。就近年来说，南京财经大学的金融工程学科发展很迅速，金融学院开设了本科阶段的金融工程专业，硕士阶段的金融学专业设置了金融工程研究方向，建立了金融风险管理研究所、期货研究所、金融试验和计算中心，初步形成了资产定价与金融风险管理、金融工程与公司治理和保险经营管理研究团队等学术团队，其金融工程学科的教学与科研体系已初步形成。
（三）师范类高校金融工程学科发展现状
师范类高校作为高等教育体系的组成部分，其金融工程学科的发展也取得了很大进展。华东师范大学、北京师范大学和华南师范大学等师范高校的金融工程学科发展相对比较领先。华东师范大学金融与统计学院在本科阶段的金融学专业设置了金融工程方向，在硕士阶段的统计学专业设置了风险管理与精算方向，在博士阶段的概率论与数理统计专业设置了风险度量与风险管理研究方向，在精算学专业设置了风险度量研究方向。华南师范大学在硕士阶段的金融学专业设置了金融工程与风险管理研究方向，在博士阶段的政治经济学专业设置了金融经济与风险管理研究方向。
三、国内金融工程学科发展存在问题
（一）对学科的认识理解不―致
有的高校从该专业需要较深的数学知识角度出发，认为金融工程是从应用数学派生出来的，应设在数学系之下，归属理科，颁发理学学位。有的高校则认为金融工程是金融学的一个研究方向，它不应该脱离金融学的经济学范畴，故而归属经济学，颁发经济学学位。还有的高校把金融工程划在管理学门下，使之与MBA教学接轨，颁l的自然是管理学学位。对学科的认识理解不一致，导致金融工程专业归属千差万别。专业归属的不同导致了院校问对金融工程人才培养目标和培养方式的较大差异。
（二）缺乏一批学科带头人和学科建设理论专家
一个学科的建设、完善与否，直接与其学科带头人和学科理论专家群体的形成密切相关，急需有计划地培养、发现一批年轻、博学的学科研究专家。同时，在我国掌握金融工程技术的学者和金融业从业人员不多，能用金融工程创造眭地为企业、金融机构、投资者解决实际问题的人才更少。由于我国金融业的中高级人才大多是文科出身，其经济金融理论功底深厚但数理功底比较浅，理解掌握以金融数学为理论基础的金融工程学相对困难。目前，我国也有一些理工出身的研究金融工程者，其数理功底深厚但经济金融理论功底比较浅，又容易走向另一个极端，使金融工程研究成了数学游戏，对解决实际问题没有应用价值。金融工程人才的培养不是短期内可以通过现有金融从业人员进行简单的培训即可解决的问题。金融工程研究所需的复合型人才缺乏，将成为制约金融工程在我国发展的主要障碍。
（三）信息基础设施尚不完备，实用软件开发不足
金融工程的发展要求国民经济的诸多行业尤其是金融业基本普及电子计算机技术和先进的通讯技术，实现信息处理和信息传输的电子化，使资金划拨、金融产品交易等金融业务的开发能高效、快捷、安全地进行。尽管我国证券市场电子化程度较高，银行业务处理也普遍推行了电脑化，通讯设施和技术水平都有了一定的基础，但我国国民经济的信息基础设施还远未建成，健全、快捷、高效的信息传输网络建设进展依然缓慢。这种信息基础设施建设相对滞后的局面将使金融工程在我国的建立和发展受到一定程度的制约。
国外已经将各种自然科学的前沿理论和最新工程技术，如随机时间序列分析、小波理论、遗传算法、人工神经网络、模拟退火方法、面向对象方法等制成现成的软件可直接应用计算，我国却没有开发相应的实用软件供理论工作者或实际部门应用。有些如SAS，MATLAB，EconometricViewers，TSW很好的软件，没有中文版，致使国内金融领域的人士用起来很困难。
（四）企业、金融机构和投资者对风险管理技术的需求还不太强
金融工程必须有相应的市场需求主体支持。但由于我国企业改革特别是国企改革的滞后，企业经营管理机制转换不到位，企业的风险管理意识薄弱，内在利益冲动有余而责任约束不足，缺乏内在的风险防范需求：金融改革还未有实质性进展，多数金融机构经营管理体制没有改变，缺乏压力和创新的动力，风险防范意识淡薄；此外，投资者整体素质较低，个人积累较少，对风险管理技术缺乏需求。因此，风险管理市场主体尚未真正到位，这无疑不利于我国金融工程学的发展。
（五）理论研究滞后
一方面，我国金融理论研究还停留在理论描述、定性分析及经验判断阶段，统计、数理分析及其它尖端前沿科学技术成就尚未广泛应用于金融理论的研究，研究方法落后，定性研究多，定量研究少，规范研究多，实证研究少，且缺乏系统化、高层次、有针对性的理论研究。简言之，金融工程尚未得到应有的先进理论和科学方法的支持。另一方面，我国金融理论研究还落后于具体实践或成果束之高阁没有实际应用价值。如我国股票市场就是在学术界、监管层、实务界对资本研究缺乏充足的理论研究准备的基础上建立和发展的：上海、深圳股价指数不合理，等等。
（六）我国高等教育中的金融工程教育刚刚起步
由于目前我国高等学校领导者对高新科技的金融工程不同的理解，也容易造成得不到应有的重视。可喜的是，我们已看到许多高等学校都主要对研究生开设了与金融工程有关的课程，但是尚未真正将金融工程作为独立学科设立相应的专业。
四、金融工程学科的发展定位
金融工程在中国属于新生事物，考虑到目前我国资本市场发展现状，应在借鉴国外学科建设实践基础上，促进我国金融工程学科建设的健康陕速发展。对此，应坚持四条原则：
（一）立叉学科的基本特征，合理确定专业设置
目前，国际上金融学科的发展主流在商学院，教学和研究的内容集中在企业和市场的层面，主要由公司财务和资本市场两大部分组成。金融工程作为金融学研究主流的一个方面，今后的发展一定紧密地结合金融学的研究主流。2003年9月在由中国金融学会、金融工程专业委员会和中国数量经济学会、金融工程研究部共同主办的金融工程2003年学术年会上，十几所国内著名高校的金融院系负责人参加了“如何推动国内的金融工程学科建设和加快培养金融工程专业人才”的专题讨论，一致同意金融工程不应该脱离经济学，特别是金融经济学这一理论基础，只有打下了坚实的理论基础，一些工程技术手段才能正确应用。
要注重金融工程学科的特殊性。目前国内开设金融工程学本科专业的院校为数较少，相近的本科专业主要有金融学、应用数学、统计学及风险管理等。与应用数学及统计学相比，金融工程学中使用的方法和技术具有更强的针对性、专业性，而统计学、应用数学则更强调方法本身的科学性：与金融学相比，金融工程在如下两点尤具特色：突出数量分析技术的基础性和前瞻性，从而更具实证分析的特征，具有显著应用性和可操作性：强调机制与结构的分析、推理，对金融业、保险业、衍生金融工具的风险、组合管理的分析更理性客观。与风险管理专业相比其特色表现在：以创新的角度，更客观准确地分析评价企业风险。因此，金融工程学科的建设应该以金融经济学为基础，以工程方法、信息技术为支持手段，为资本市场、金融中介和公司财务的发展提供创新服务。至于对数学知识和学制年限的要求，可以借鉴国外做法，依学习重点的不同而规定不同的考核标准和限制要求。弄清上述金融工程学科的特殊性，有助于搞好学科的课程设计、培养目标、教学方法等方面的规律。
（二）立足金融科学的工程化，积极推行实验型的辅助教学方法
金融工程作为金融科学的工程化，有“金融领域的高科技”之说。它的主要研究方法则是实证的甚至是实验的研究，有赖于企业和市场的实际数据。作为高校教学，应当建立金融工程实验室，通过人为模拟企业和市场的环境，让学生了解金融工具的设计、开发、实施和企业兼并、收购、重组的财务设计，更加直接地面向融资决策和投资决策，判定价格和成本的合理性，发现和解决新问题等。例如，可借助于相关设备和技术来模拟衍生产品与其标的（underlying）资产价格变化之间的关系，更好地理解金融期货的运行机理和期权的Black-Scholes定价模型。同时，还要建立模拟银行，培养学生的作业能力和科研能力。也要实行多媒体教学，增强学生对深奥知识的直观感。所有这些手段都是搞好金融工程教学所应具备的。
（三）立足本土化发展方向，科学制定培养目标
设立金融工程专业既是对国际发展趋势的适应，又是我国本土化金融高级人才培养的探索和实验。这是对国外先进科学技术借鉴和吸收的必然要求。因此，该专业应当培养具有现代金融理论、经济、管理、法律、信息技术及数理工程方面的知识；能够开发、设计、综合运用新的金融工具和金融手段，创造眭地解决金融实务问题；开展金融风险管理、投资与现金管理、公司理财以及金融产品的定价研究；能够在跨国公司、金融机构和高等院校从事金融、财务管理以及教学、科研的不同层次的高素质复合人才。要求学生不仅具有扎实的金融、数学、计算机知识和较高的外语水平，同时要求学生具有较强的创新意识、开拓精神和解决实际问题的能力，而这些知识和能力必须很好地满足我国金融改革和经济发展的需要。
金融生态作为一个全新的理念，第一次被提出来是在2004年，这一概念是将生态学的相关指标理念纳入道金融体系中来，并认为金融环境实质上就是一个生态圈，如同环境生态的重要性一样，金融生态圈也同样关系到金融行业的顺利发展。对于山东省来说，金融生态环境发展属于中等水平，据我国2014年中国城市金融生态排名可知，山东省各城市排名基本属于中等位次，与沿海一些经济较为发达的城市相比较存在很大的差距。在科技金融方面山东省也存在一些不足之处，为了更好的研究山东省科技金融生态中不足，为山东省科技金融发展提供更好的思路，文章从影响山东省科技金融生态环境的主要因素进行分析，在对前人成果进行归纳整理的基础上，构建适合山东省科技金融生态环境评价的指标体系。
一、山东省科技金融生态环境因素
对于科技金融环境的概念界定来说，我国学者研究成果显著，赵昌文（2009）、卢金贵（2010）、房汉庭（2010）、钱志新（2010）、肖龙沧（2011）、王巍（2012）等都对科技金融环境的概念进行了一定的界定，虽然出发点略有不同，但形成了比较统一的观点，即科技金融环境应当是围绕科技金融所存在一起内外部环境的有机联系综合环境，这种综合环境包括各种要素如外部的法律、政策等，也包括内部的企业体制、政府科技机构等。
就当前山东省科技金融生态环境而言，主要的影响因素有以下几个方面：
一是经济规模。经济发展规模是金融存在和发展的重要基础，对于科技金融环境生态环境的形成来说具有重要的影响意义，直接影响到科技金融生态环境的整体质量高低；
二是金融环境。大的金融环境是科技金融生态环境最为直接可观形式，因而，金融环境的变化对于科技金融生态环境具有很大的影响；
三是政府行为。在科技生态环境的形成过程中，政府行为十分重要。近些年山东省为鼓励创新和创业出台一些列的科技金融创新政策；
四是高新技术发展。高新技术发是科技金融实施的重要载体，没有高新技术发展，科技金融生态环境就失去了相应的平台。“十二五”期间，山东省高新技术产业发展迅速，产值实现快速增长；
二、山东省科技金融生态环境评价原则
对于山东省科技金融生态环境进行评价应当遵循以下原则：
一是科学性原则。评价是否科学关系到评价结果是否客观可信，因而，在对山东省科技金融生态环境进行评价时，一定要构建较为清晰的评价指标体系，每个指标所能够代表的因素一定要有很强的代表性，同时对于这些指标的分析一定要采用较为科学的定量分析方法。
二是系统性原则。在对山东省科技金融生态环境进行评价时，这一定要兼顾到各个之间的关系，因为整个生态环境实质上是一个系统，不能单单孤立开做研究，要从指标的选择上注重对于指标之间的关联性研究，避免使用重复的指标，以及与研究关系不大的指标，注重对于影响山东省科技金融生态环境的主要因素指标的选择和系统把握。
三是可持续性原则。对于山东省科技金融生态环境评价指标体系的构建要兼顾到现在和长远的利益，对于指标体系的构建要注重该指标体系是否能够有效反映出山东省科技金融生态环境的可持续性。
四是可行性原则。这一原则要求，对于山东省科技金融生态环境评价指标体系的建立要切实可行，具有一定的可操作性，在影响因素的选择方面要删繁从简，避免选择一些不可量化和不能操作的指标。
三、山东省科技金融生态环境评价指标体系构建
现在关于科技金融生态环境评价的研究尚不多，很多成果研究也只是停留在定性研究方面，而且没有形成一定的体系，很多研究理论需要在进一步的完善。再加上，对于科技金融生态环境进行研究是一个比较系统的整体工程，不论是从哪一个方面进行研究，工作量和难度都比较大，因而，文章尝试从影响山东省科技金融生态环境的五个方面进行研究，并构建相应的指标评价体系。在对山东省科技金融生态环境评价指标体系的构建方面，本文对金融生态评价的相关指标进行适当的借鉴，同时对金融生态环境方面的研究成果进行有效的归纳，形成了五个主要的方面，即金融因素、科技因素、政府行为、信用环境、可持续发展能力五个方面。针对每一个类别中的不同内容，将每一类分为三个层面，然后在对相应的细化指标按照科学性和可操作性的原则进行选择，形成一级指标5个，二级指标10个，三级指标28个。
四、山东省科技金融生态环境?u价指标分析
（一）经济因素
经济发展是金融发展的重要基础，因而没有良好的经济环境，金融发展就会成为无源之水，经济发展的好坏对于金融具有很大的需求作用。本文对于经济因素中所采用的主要指标为GDP总量、人均GDP、科技型公司市值、第一产业增加值占GDP比重、第二产业增加值占GDP比重、第三产业增加值占GDP比重、每百万人中学生数量、科研人员全时当量等。部分指标解释：
1.科技型公司市值为按照基期年份计算的所有科技型公司的市值总和；
2.每百万人中学生数量是指基期年山东省内所有学生数量的百万倍与常住人口总数的比值。
（二）金融因素
在对科技金融生态环境的评价中，金融因素的作用很大。本文指标体系中所涉及到的金融因素主要有证券机构数、金融存款总额、风险资本总额、高新产业技术引进费用、高新技术产业技术消化吸收费用、财政科技拨款占总支出比例、
科研费用内部支出，这里所有指标的计算都是基于基期年的指标和数量进行计算。部分指标解释：
1.风险资本总额是指基期年内山东省境内全部的风险资本的总和；
2.高新技术产业技术消化吸收费用指基期年内山东省为了消化所引进的各项高新产业技术，在吸收过程中所花费的资金总额。
（三）科技因素
科技因素对科技生态环境评价的影响很大，主要是因为科技因素是科技金融生态环境中的活动主体部分。主要包括高新技术产业总产值、高新技术产业增加值、高新技术产业占GDP比重、高新技术产品销售额、技术市场成交合同额、发明专利授权量、发明专利申请受理量、科技量。
1.技术市场成交合同额是指基期年内山东省技术市场的成交合同总额；
2.科技量是指基期年内山东省所发表见刊的科技量。
关键词：科技金融；技术创新；影响；对策
基金项目：江西省教育厅科技项目，江西省科技金融发展绩效评价与提升路径研究，编号：GJJ14403；江西省软科学项目，江西省科技金融可持续发展的困境与对策研究，编号：20151BBA10029；中国特色社会主义理论专项课题，释放微观主体的创新创业活力研究，编号：15ZT40。
一、科技金融的内涵
在经济发展的历史长河中，众多经济学家、社会学家都在不断探索其源泉问题，不同年代得出的结论也不相同。古典经济学曾把土地、资本、劳动看成是经济发展的三大要素，而现代经济增长理论又把技术进步、制度创新等视为新的重要因素。综观世界各国近几百年走过的路程，不论是发达的工业国家，还是发展中的农业国家，有一个因素的作用在不断的加强，尤其是在高度发达的现代经济中，这个因素的重要性更为突出，它就是金融。
对于“金融”这一词语的由来，黄达（2001）认为“金融”一词并非古已有之。古有“金”、有“融”，但未见“金融”连在一起的词，最早来源于1915年出版的《辞源》和1937年出版的《辞海》中。然而，对于金融一词，理论上并没有统一的定义。《辞海》在20纪60年代的试用本和1979年版的释文修订为：“货币资金的融通一般指与货币流通与银行信用有关的一切活动，主要通过银行的各种业务来实现如货币的发行、流通和回笼，存款的吸收和提取，贷款的发放和收回，国内外汇兑的往来，以及资本主义制度下贴现市场和证券市场的活动等，均属于金融的范畴”。《新帕尔格雷夫经济学大辞典》中将金融定义为“资本市场的运营，资本资产的供给与定价。包括四个方面：有效的市场、风险与收益、替代与套利、期权定价。但金融的中心是资本市场的运营、资本资产的供给与定价”。刘鸿儒（1996）认为金融有广义和狭义之分，广义的金融是指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算、融通有关的经济活动，甚至还包括金银的买卖；狭义的金融专指信用货币的融通。
对于科技金融的内涵，目前还没有统一的定义。赵昌文等人（2009）将科技金融分为科技财力资源配置、创业风险投资、科技贷款、科技资本市场和科技保险等五个部分，是促进科技开发、成果转化和高新技术产业发展的一系列金融工具、金融制度、金融政策与金融服务的系统性、创新性安排，是由向科学与技术创新活动提供金融资源的政府、企业、市场、社会中介机构等各种主体及其在科技创新融资过程中的行业活动共同组成的一个体系。周昌发（2011）指出，科技金融并非单纯的科技产业或金融业分支，而是科技资源与金融资源的有机结合，很大程度上，金融促进科技创新、发展的同时，自身也得到了创新，因为科技创新需要金融资金的支持，而金融要能有效地参与科技，就必须创新传统的金融工具、金融产品，才能满足高科技发展的需求，两者是相辅相成的关系。桂荷发（2012）从金融功能的视角来分析，科技金融是为科技创新及其商业化和产业化提供整体金融服务的金融新业态，其核心是引导金融资源向科技企业积聚，在促进科技创新的过程中，推动金融创新和金融发展。科技金融的服务对象是科技企业，服务主体是商业金融，本质要求是金融创新，显著特点是公共财政与商业金融的融合，目标是要实现第一生产力和第一推动力的有效结合，提升自主创新能力和国家竞争力。
二、科技金融对技术创新的支持作用
金融支持对科技创新有重要的促进作用，缺乏金融支持，科技创新就难以顺利开展。总的来看，科技金融对科技与创新的促进作用大致表现为以下几点。
1、实施创新驱动战略的需要
党的十明确提出“科技创新是提高社会生产力和综合国力的战略支撑，必须摆在国家发展全局的核心位置。”强调要坚持走中国特色自主创新道路、实施创新驱动发展战略。2015年10月，中共中央提出的“十三五”规划中进一步指出，要“发挥科技创新在全面创新中的引领作用，加强基础研究，强化原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新”。因此，大力发展科技金融，可以通过创新科技信贷机制、培育和发展科技金融服务体系，丰富现有的金融体系，可以为技术创新研究注入新的资金血液。
2、提升企业创新能力的需要
与发达国家相比，我国企业研发机构数量较少，研发能力不足，在世界高科技企业竞争之林中，还缺乏科技创新能力较强的企业。波士顿咨询公司（BCG）在北京2014年最具创新力企业排行榜中，我国只有四家企业上榜，分别是联想集团、小米公司、腾讯控股有限公司以及华为技术有限公司。此外，很多中小企业根本没有研发活动，尤其是中西部地区更为显著。作为金融体系的一种机制创新，科技金融在加快科技型中小企业发展，培育和发展战略性新兴产业等方面具有重要的支持作用。通过发展科技金融，破解资金与技术的对接难题，支持企业创新技术、管理创新，加快推进产业升级，增强竞争力。
3、提升科技成果转化水平的需要
技术创新的最终目的是将科技研发的内容顺利转化为应用成果。通过科技成果转化，对科学研究与技术开发所产生的具有实用价值的科技成果所进行的后续试验、开发、应用、推广直至形成新产品、新工艺、新材料，发展新产业。事实上，我国科技经济“两张皮”现象严重、科技成果转化率不高。加快科技金融的发展，引导更多的社会资本对科技创新和科技成果转化的支持，可以更好地促进科技成果转化为现实生产力，打通从技术到产业化的“最后一公里”。
4、分散科技创新风险的需要
我们知道，科技创新的基础研究面临较大的不确定性，也需要较大资金的投入，传统信贷模式难以彻底解决其金融支持问题。一个有效的方法是通过细分市场，让风险承受能力不同的融资主体在差异化的领域中达到风险和收益的适度匹配。风险相对小的科技创新企业或项目的融资需求可以由商业性金融机构满足，风险大的科技创新企业或项目的融资需求则可以通过天使基金、风险投资、私募股权等方式加以满足。此外，应进一步完善与科技创新相结合的多层次资本市场体系，大力发展股票市场、场外交易市场，为科技创新企业的金融支持提供更完善的退出机制。
三、促进科技金融与技术创新融合发展的对策
1、深化科技金融体制改革
经济的发展依靠科技推动，而科技产业的发展需要金融的强力助推，科技金融的管理部门要及时转变思路。根据《中共中央国务院关于深化体制机制改革加快实施创新驱动发展战略的决定》要求，继续深化科技金融体制改革，放宽金融机构对技术创新的贷款限额，逐步加大后补助实施力度，加强科技专项基金的运作和管理，建立健全主要由市场决定技术创新项目和经费分配、评价成果的机制。
2、完善科技金融服务体系
在现有科技金融体系的基础上，要加大鼓励有条件的科技企业挂牌上市，降低科技型企业上市融资条件，通过发行中小企业私募债、设立资产证券化产品、吸收私募股权投资基金等多种方式融资发展。同时，还可以设立天使基金，鼓励民间资本进入科技领域。天使基金是专门投资于企业种子期、初创期的一种风险投资，它的作用主要是对萌生中的中小企业提供“种子资金”。研究制定天使投资相关法规，引导民间资本进入科技领域，逐步扩充科技创新的资金来源。
3、创新科技金融服务产品
科技金融机构要根据不同的运作模式，积极探索适应科技型企业发展要求的创新产品，逐步降低融资门槛。创新抵质押担保方式，积极推出知识产权、专利权、著作权、播放权等无形资产质押方式，加强科技担保、科技贷款、创业投资等信贷产品的授权范围，在科技人员创业、科技型企业科技创新、企业科研机构建设、企业科技创新项目等方面加强设立专项贷款。
4、加强科技金融人才的培育
科技金融对人员素质的要求比一般的金融人才更高，除了要掌握基本的金融知识以外，还应该具备对科技知识、资本运作、创新创业等领域的复合型人才素养，要能精准把握科技和金融发展的基本规律，这在当前还是凤毛麟角。一方面，要有针对性地加大金融机构科技人才的培育，定期加强培训；另一方面，要打破静态的选人用人制度，实施科技金融人才公开选拔、竞争上岗制度，为科技金融人才提供施展才华的舞台。
参考文献
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（湖南商学院财金学院，长沙410205）
摘要：现代金融学显得不再传统，金融学与现代科技相结合，不断技术化、工程化和实证化，日益呈现“自然科学化”的特征。这是因为现代科学技术的飞速发展，网络化、信息化日益引起人们的重视，与此同时，各种各样新的金融学理论以及实证方法不断呈现，许多金融问题显得不再复杂，这为金融问题的解决提供了新的思路和视角。但是它也带来了许多金融问题已经不再局限于传统金融学的领域，而是涉及到更多的学科，这就必然要求高等院校培养的金融人才金融知识不再单一，需要掌握更多的知识，金融学不断与其他交叉学科相融合。
关键词：互联网；金融；金融教学；创新
中图分类号：G71
文献标志码：A
文章编号：1000-8772（2014）16-0231-01
在科技与金融日益结合的背景下，现代金融学显得不再传统，金融学与现代科技相结合，不断技术化、工程化和实证化，日益呈现“自然科学化”的特征。这对金融人才的知识结构和应用能力提出了更高的要求，培养出来的金融人才知识和能力应是复合型的。在这些现代金融人才必须掌握的知识中，计算机和网络应用知识显得尤为特别，这是因为现代计算机技术对金融运作方式产生了十分重大的影响。
为适应金融人才培养的需要，要改进原有的教学方式，主要从以下几个方面着手：
一、除了理论教学之外，还必须加强实践教学的课程
当前科技与金融结合的大背景对学生的实践能力提出了更高的要求，因此现代金融学的教学必须以能力培养作为主要目的。由于金融学科涉及到的如证券投资、股市行情、期货交易、银行信贷等业务操作众多并且十分专业，这些操作性很强的课程不仅需要理论的学习，还需要借助现代科技的力量，高等院校可以成立金融模拟实验室，利用计算机联网构建金融教学和实习平台，并且引进最新的技术与应用软件，完善实验室相关的配套设施，力求创建一个与现实金融信息保持同步并且可以进行多项金融业务操作的多功能模拟实验室，以加强学生的实际动手能力。学生通过业务实践，不仅可以深刻领会自己学习到的金融理论及其相关业务知识，还可以在实际操作中熟悉相关金融业务流程，为以后的就业打下良好的基础。
二、加强案例分析法
案例分析法就是教师把本节要讲的内容和道理融入到典型案例中，通过对案例的评论与剖析，直接使学生获得理性认识的教学过程。是教师的教和学生的学共同进行的过程，是一种有着启迪、体会、引导等作用的方法。案例分析法可以分三个阶段进行：首先选择案例，要求教师根据本节所讲金融课程的理论内容及其重难点，选择最切合所讲课程的，具有代表性的经典案例。其次研究过程，以学生为主体，在上课时进行讨论研究，以教师为主导，引导学生讨论时不要偏离本节所学内容。最后总结报告，由学生完成，联系本节内容与所研究的案例，进行深入分析，达到对所学知识的理解掌握。
三、实行情景模拟教学法
根据金融课程所描述的金融实际运作程序，利用计算机技术为学生创设一个个真实的金融交易的情境和模仿演习的场地，让学生身临其境，进行学习和训练，熟练掌握全部操作规程。比如有一些大学为学生创设模仿银行环境、证券交易情境等。一些高校已将网络信息体系运用到了金融、经济管理等多个方面，收到了很好的成效。在模拟场景中，可以模拟真实的场所进行的业务流程操作，从而熟悉金融业务。
四、加强金融学与交叉学科的融合
当今世界是一个全球化的世界，随着以电子计算机为核心的高新技术以及通信技术的发展，网络化、信息化越来越受到人们的重视。随着网络化和信息化的到来，运用现代先进技术进行金融犯罪的活动也在近年来频繁出现。为了培养具有高尚的道德与素质的金融从业人员，也为了能培养与时代同步的先进人才，金融学应当不断加强与其他交叉学科的融合，将法学、哲学、经济学、心理学、会计学、管理学等学科的相关知识纳入到金融学体系之中，同时加强计算机、英语及信息处理等能力的培养，形成辐射面涉及理论普及、道德形成、能力培养的全方位的金融学知识培养体系。
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