关键词：大学生炒股现状差异化经济环境影响
一、调查并分析大学生炒股现象我国大学生投资股票市场现状
根据东北财经大学社会与行为跨学科研究中心行为金融学实验班负责实施的“东北财经大学在校大学生炒股行为特征调查”项目的调查数据显示，2009年东北财经大学出现了少数大学生纷纷涌入股市的情况。
2015年，中国证券登记结算有限公司开户数据显示，有效账户17528.23万户。调查显示，其中有31%的大学生在炒股，26%的炒股学生投入了5万元以上。
二、国外大学生炒股现状
日本经济学家石田护曾撰文指出，日本股民主力军由家庭主妇和单身白领构成，大学生参与度较低。加拿大经济学家迈克尔发表文章称作为G8中金融监管最严的国家，加拿大券商和股民投资心态都较保守、稳健，大学生炒股风气并不浓厚。
三、分析差异化经济环境对大学生炒股热的影响
（一）数据分析大学生炒股现象
a、首先利用2007年东北财经大学社会与行为跨学科研究中心行为金融学实验班负责实施的“东北财经大学在校大学生炒股行为特征调查”项目，对2007年东北财经大学的炒股情况进行分析。
从表一边际频率Mass可以粗略的地观察到，平稳型决策者占据了炒股者风险偏好类型最大比重，相应的炒股学生的比重是11.6%，这个比例还是比较大的。可见2007年东北财经大学作为财经类院校，炒股行为已经比较普遍。
b、我门运用同样的方法，对2015年同为财经类五所院校之一的中南财经政法大学学生炒股情况进行了分析。
由表二中边际频率Mass可以看出，积极型、稳健性比重明显增大。调查对象的炒股决策分布情况炒股者高达32.2%。
分析两组数据，2015年中南财经政法大学在校大学生从风险偏好上看，较2007年的东北财经大学学生更趋于积极和稳健。从炒股者分布情况看，2007年炒股者为11.6%，到8年后的2015年为32.2%，炒股行为更为普遍。这和2015年股市经济环境整体较好，给大学生带去的风险感官度较低有直接关系。
（二）归纳经济环境对大学生炒股热的影响
是什么原因刺激了大学生2007年到2015年入市热情的大增？这和当时国家利好政策支持，A股行情总体向好的经济大环境密不可分。
2009年，经济发展迅速，我国政府出台了经济刺激计划，高达4万亿元。同年10月，创业板正式推出，一批成长性好的创新型企业在资本市场挂牌，投资者有了更多的投资品种可供选择。
2015年，经济发展减速，但改革红利的不断释放；同年沪港通实施、地产政策局部松绑，都为A股市场带来连续的利好；15年8月26日，中国人民银行宣布下调金融机构一年期贷款基准利率0.25个百分点，一年期存款基准利率下调0.25个百分点，央行的这系列的宽松货币措施。
四、结束语
炒股，作为一种经济参与行为，是大学生初涉社会化的一种试探与尝试。特别是股市的疯狂上升，极大地刺激了大学生炒股热情。根据数据分析及归纳经济环境对大学生炒股热的影响，我得出了以下结论，因为受到经济环境整体向好，以及家庭和社会经济情况日益改善的影响，2015年中南财经政法大学炒股热比2007、2009年东北财经大学炒股现象更为突出。又因为中南财经政法大学和东北财经大学都是著名的财经类大学，具有较典型的代表意义，我合理的推测全国高校尤其是财经类院校的炒股情况也同样受经济环境影响且影响具有共性。
参考文献：
关键词：高职院校；大学生；炒股
中图分类号：F830.9文献标识码：A
文章编号：1005-913X（2017）01-0122-02
始于2007年、2014年的两波证券牛市，赚钱效应极大地激发了人们的开户投资热情，尤其身边似乎都是炒股赚钱的声音，一定程度上放大了股市的赚钱吸引力，从而忽视了股市固有及潜在的各种风险。当牛市过去，归于平淡，仍有一部分人在股市活跃，其中不乏大学生的身影。在资本市场日益完善的今天，关于大学生炒股，不少学者已经做了不少研究。铁铮（2015）认为作为投资学等金融相关专业的学生，有些炒股的实践经历并非没有一点好处，但决不能把主要的时间和精力都用到炒股上。有学者通过对相关大学生炒股情况的调查，揭示了大学生炒股的动因，并对大学生炒股行为进行了利弊分析，同时对如何正确引导大学生炒股提出建议（王婷、刘阿幸，2016）。关永志（2010）分析了大学生炒股的利与弊，认为需要客观冷静地看待大学生炒股问题，合理引导和积极规范大学生炒股行为，充分发挥其有利的作用，最大限度地规避其不利影响，促进大学生的健康快乐成长。本研究在北京B学院开展了问卷调查及重点访谈，并对调研结果和访谈数据进行统计分析，结果表明，高职院校大学生群体中已经有相当比例的学生参与了炒股，他们参与炒股的资金主要以小额为主，但其投资理念及其认知等方面存在一定的问题，需要加以合理引导。
一、北京B学院大W生炒股情况调查及访谈基本情况
（一）样本选择及问卷内容
北京B学院炒股情况调查及访谈，在样本选择方面，主要选取金融学院大一、大二学生开展问卷调查及访谈，对小部分大三学生进行了问卷调查，主要原因是开展问卷调查及访谈时间为6-7月，大三学生已经开始办理离校手续。问卷设计主要内容包括：（不）炒股的原因、炒股的资金来源及投入规模、炒股的收益、买卖股票依据等。
（二）问卷基本情况
本次调查共发放问卷200份，其中有效问卷为178份，问卷具有一定的代表性。本次访谈19人，访谈对象都接受了相关访谈。本研究采取分类统计、分类研究的方法，对参与炒股的大学生行为进行研究，以期为管理部门提出相关建议。
二、北京B学院大学生炒股现状及行为分析
（一）大学生高年级学生参与炒股占比大
问卷调查数据表明，在178名参与调研的同学中，大二、大三参与调查学生中，炒股人数所占比例明显高于大一学生（具体见表1），此次调研中，大三学生总体样本规模少，可以忽略。仅大二学生与大一学生进行比较分析，在参与调查的74名大二学生中，有34名同学参与炒股，占比45.95%，而样本规模稍大的大一学生中，95名学生中，炒股的同学仅有16名，占比16.84%。究其原因，大二学生在校学习专业时间较长，专业基础知识更为扎实，而且即将面临大三择业，有主动参与实盘操作，锻炼自身实践能力的意愿。相比，大一学生，进入大学时间不长，角色转换还未完成，专业知识学的较少，对股市还是抱有敬畏之心，在大一参与调研的95名同学中，79名同学没有炒股，其中73名同学不炒股的原因就是不敢。高年级学生之所以参与炒股的占比较高，与他们在校期间参与模拟炒股，对股市并不陌生也有较大关系，在统计中发现，74名大二学生，72名同学都参加过模拟炒股，仅2名同学没有参加过。相比大二学生，95名大一学生中，69名同学参加过模拟炒股，26名同学没有参加过模拟炒股。模拟炒股一定程度上模拟真实炒股环境，参与模拟炒股能锻炼学生的实际操作能力，大二学生经过多次的模拟炒股训练，尤其是一些在模拟炒股中取得不错成绩的同学，大有在真实股市大显身手的意愿，加之当时市场行情不错，客观上助推了大二学生参与真实的股票交易。而相比之下，大一学生也有规模不小的同学参与模拟炒股，但他们无论从次数还是周期来看，都明显少于大二学生，对股市的敬畏之心是他们不参与股市的主要原因。
（二）大学生炒股资金来源多样，投资规模较小
调研结果表明，在57名炒股学生中，有21位学生的资金来源于父母或亲朋，占36.84%；有15位学生的资金来源于勤工俭学，占26.32%；有18位学生的资金是生活费节省下来的，占比31.58%；有3位学生的资金是还没交到学校的学费，占比5.3%，具体见表2。另外，在受访的19名同学中，5位参与炒股的同学，资金来源全部是父母或亲朋。从资金来源来看，父母或亲朋、勤工俭学、生活费构成了大学生的主要资金来源。
大学生主要还是消费群体，如图1所示，在校期间的资金来源主要是父母，部分学生通过勤工俭学以及奖学金有一定的补贴，所以参与股市投资的规模一般不大，即使炒股资金来源于父母，其父母考虑到风险也不会给予过多资金支持，从调研数据来看，在57名参与炒股的同学中，0.5万以下的31人，占比54.39%，0.5-1万的14人，占比24.56%，所以，投资规模在1万以下的占到了78.95%。这样在一定程度上把学生的投资损失控制在一定范围内，即使亏损，损失不至于过大。
（三）大学生参与炒股的主要目的是锻炼自己
统计结果表明，57同学中，有36名同学炒股的原因是在股市锻炼自己的能力，实践出真知，16名同学是参加模拟炒股比赛后，感觉不错，想见识真的股市，仅5位是想通过股市挣钱。从炒股原因来看，高职院校的大学生参与炒股主要源于专业知识需要实践锻炼，所以，结合上述投资规模来看，学生参与投资的规模并不大。而从他们的投资收益来看，57名同学中，42位回答一般，11位同学回答不错，仅4位同学回答很差。结合近两年的股市行情来看，学生的收益符合大众趋势化特征。
从炒股对学生的影响来看，多数学生认为对其所学专业有促进作用，仅11位同学认为耽误学习。在对参与炒股的5位同学重点访谈中，均表示通过在股市中折腾，的确学到了许多课本学不到的知识，尤其是股市瞬息万变，当买了股票，参与其中时，非常关注时事要闻及规则变化，而这些靠课堂灌输是无法实现的。
（四）大学生炒股主要依据基本面与技术面
调研结果表明，在学生炒股群体中，学生主要关注的是业绩好、题材好的一些上市公司股票。在参赛的57位同学中，22同学回答买卖股票的依据主要是基本面与技术面结合，16位同学回答是基本面，8位同学是技术面，11位同学是凭感觉，哪个顺眼买哪个，哪个是热点追哪个。在基本面方面，主要涉及国家政策、行业动态、公司财务与题材等内容，在技术面方面主要运用课程上学习的KDJ、RSI以及K线图等。北京B学院金融类专业学生从大一第二学期开始，就已经接触了证券类的相关课程，大二学生已经学习了证券投资分析相关课程，在炒股中运用基本面与技术面，一方面可以加深对课程知识的理解；另一方面，可以真正把所学知识运用到实践中。
（五）大学生对待炒股亏损的态度有分化
由于不同于模拟炒股，炒股就必然面临现金亏损的风险。问卷分析结果表明，在参与炒股的57名同学中，有34名同学认为参与炒股的是真金白银，很影心情，而24名同学回答则是花钱学东西，无所谓。大多数同学对待股市中现金亏损还是比较在意的，这也是可以理解的，无论资金来源哪方面，都是真金白银，会影响心情，甚至会影响学习。而根据问卷情况，部分同学对待亏损无所谓的态度，主要是他们炒股的钱来自父母或亲朋，而这些同学的家里人也是支持学生炒股的，而相比资金来源于勤工俭学或者生活费尤其是学费的，资金压力大，则对待亏损态度明显比较紧张。
三、相关思考与建议
（一）学生参与炒股的交易资金规模不宜过大
实践出真知。对于修习金融专业及对金融感兴趣的大学生来说，炒股则是参与实践的一种方式，但绝大部分学生毕竟没有资金来源，属于纯粹的消费者，并没有财富自由，而股市我们在看到赚钱效应的同时，更要警惕其潜在及固有的各种风险。所以，并不反对大学生炒股，但开始入市资金不宜过大，可以少量参与，以在股市学习知识、了解规则、掌握技术为主，等真正锻炼了水平，对股票市场有深刻了解后，再逐步加大资金投入。同时，建议大学生参与股票交易时，还是随行情为主，即股市有行情时参与，没有行情时休息，因为在有行情时，股票大多以普涨为主，学生资金损失的概率会小很多。而没有行情时，股市行情往往是个股行情，学生很难抓住那些逆势上涨的股票。
（二）鼓励学生入市前认真参与模拟炒股
为增强模拟炒股的仿真性，目前的模拟炒股交易时间与股市交易的时间保持一致，而交易规则更贴近实盘交易。学生在交易时除了资金是虚拟的外，其他基本与真实交易无异。通过模拟炒股交易，学生可以充分了解市场规则、学习交易技巧、关注市场行情，形成学生自己的投资思路。目前，高职院校金融专业一般都有模拟炒股实训室，而且每年都有各种模拟炒股比赛，学生参与模拟炒股比赛的可及性强，机会多。模拟炒股比赛对于提高学生的实践能力有很大帮助，当然，模拟炒股毕竟不是真实交易，尤其在对待亏损的心态上，模拟炒股不是真实资金，亏损可能不会影响学生的生活，但真实交易则不一样，亏损对学生生活的影响较大，甚至会影响学业，进而影响人生观、价值观。
战略和战术属于军事和战争术语，而引申开来，大到国家的政治、经济、科技等，小到行业和企业的发展，再小到个人投资股票，也都有个战略和战术问题。
战略是指指导战争全局的目标、计划和策略。宽泛地讲，凡是带有方向性、长期性和全局性的方略都可以称为战略。而战术则是具体的方法和策略。
投资股票，首先要确定投资的战略，即首先要认清A股市场的状况，确定市场整体上是处于上升还是下降趋势，同时要了解各类股票的基本面情况和国家政策的倾向，从而确定自己的投资方向和投资标的。具体到当前的A股市场，自2007年10月牛转熊以来，已经7年，目前上证综指基本上在2000点附近震荡徘徊，政策底的特征十分明显。从基本面来说，今年GDP增长7.5%是有把握的。总理最近在在英国智库发表演讲，正式承诺中国经济会保持中高速增长，不会硬着陆。中国总理有这样的底气，我们投资者还担心什么。从股市的建设和改革来说，随着新国九条贯彻落实，基础性的制度建设会日趋完善，会促进A股市场健康发展。综合各方面的情况来看，当前战略上应该看多，至少不必再处于恐惧状态。
但是，对于是否会出现一波新的大牛市行情，则仍需保持谨慎。近7年来，虽然总体上处于熊市状态，但结构性牛市行情还是有的。2008年的1664点至2009年的3478点的翻倍行情（又称“煤飞色舞”行情），再后来的战略新兴产业行情、创业板的牛市行情，都属于这类行情。当前和今后一段时期，可能性大的仍然是结构性行情。这些年如果能够抓住这些结构性行情，而且操作方法得当，熊市中也会赚钱。相反，如果抓不住结构性行情，股票选错了，就会一直赔钱。
从战术上来说，就是要讲究投资股票的方法。这些年来，A股市场有一个特点，就是炒新、炒小、炒题材。今年一月和二月上市的新股普遍受到热炒，金轮股份15个交易日最大涨幅约4.8倍。去年以TMT为代表的中小盘题材股被热炒，如中青宝，年内盘中最大涨幅竟高达近10倍。今年上半年的10大人气股中有7个是今年上市的次新股，杨杰科技的换手率最低，约17倍，金轮股份的换手率最高，约25倍。这种炒法，涨幅大，涨得快，连续涨停，换手率高，当然，相应的调整幅度也大，跌得也快，有些像击鼓传花一样。这种炒法，看起来热闹，也令人眼馋，但实际参与炒作却很难，有些股票你想买却买不到或者不敢买，等到能买时又可能被套。这类炒作适合于风险偏好较高，又能快进快出的人。有些股票属于成长型，炒作手法比较稳健，炒作时间也比较长，适合于风险偏好比较低的人参与。但这种炒作，也不能贪，也要知进退，不然到手的利润也会被震掉的。A股市场是个短线盛行的市场，或者说时兴波段操作。去年有资料显示，连社保基金这样的机构平均持股才143个交易日，个人投资者持股时间就更短。今后随着A股市场制度的改革和境外资金的大量增加，市场的投资方法和投资风格会有所变化，这是值得研究的一个课题。
关键词：股市大学生投资实证研究
一、引言
中国的股市在经历过2006年的牛市以及2008年至今的熊市等一系列起起伏伏后，已经取得了丰硕的成果。而随着社会经济的不断发展，大学生投身股市早已不是新鲜事。尤其是经管专业的学生，由于其自身的专业偏好和兴趣导向，投身股市的比例远远高于其他专业的学生。但是，作为经济上还没有完全独立、心智上还没有完全成熟的一个群体，对于大学生投身股市应持的态度，引起社会机构、学术界、金融界的广泛关注。
二、大学生炒股调查基本情况
此次调查以大学生作为调查对象，调查遍及杭城，涉及杭城8所高校，调查时间是20012年12月16日一2013年1月5日，以了解在杭在校大学生的炒股现状，分析他们炒股的特点和动机。
参加此次调查的共有2800人。实际有效人数为2426人。全部问卷由实地编辑进行现场初步编辑，笔者进行二次编辑，将所有问卷的有效信息进行分类、归纳、整理，并以此问卷上的总数据对各个问题进行分析。分析类型主要为单变量分析的描述统计和双变量的交互分类统计。
三、在校大学生炒股的特点
1.大学生炒股的比例并不是很大，但有少数大学生热衷于炒股
调查结果显示，在调研有效人数2436人的范围内，有197个大学生正在炒股并密切关注股市的行情和走势，占总人数的8.09%，从此次调查的数据来看，热衷于炒股的大学生比例并不是特别大，为8.09%。
2.大学生炒股和专业以及性别的联系在校大学生炒股存在着性别以及所学专业的差异。
根据此次调查，男生中正在炒股、曾经炒过股或是有意投身股市的大学生所占比例为67.37%。根据分析，大学时代是从学生向逐步进入社会的过渡阶段，而男生更易于在这个时期固化自己的社会角色特点，形成自己独立的经济决策，并且男生的进行冒险行为的比例远远高于女生，股市的高收益高风险的特点也易使男生产生投身股市的想法。此外，大学生所修的专业也对其炒股行为有着密切的影响。从院校方面来看，财经类院校的比例远远多于其他高校，其中浙江财经学院的炒股比例为18.93%，为此次调查中炒股大学生比例最高的的高校。而经管专业的大学生炒股比例为19.13%。显然，财经类院校或者经管专业的大学生更加容易接近股票并且接收财经方面的专业知识和信息，因此更加趋向于炒股。
3.大学生炒股的资金承受能力较弱。
根据此次调查，从大学生炒股的资金来源看，37.45%的大学生来自于自己的储蓄以及兼职得到的资金，24.34%的大学生来自于父母的资金资助，21.83%的大学生来自于生活费以及学费，剩下的16.38%的大学生表示有其他来源。我们不难发现不少大学生用自己的生活费和学费来进行炒股，这使他们背负炒股盈亏之外很多的社会风险，并不是一种理智的投资方式，一旦炒股发生损失，这部分大学生的还款能力也较为羸弱。
另外一个方面，大学生的投入资金总量有限，69.4%的大学生投入不足3000元，而资金3000元到5000元的大学生占到了19.4%，而大于5000元的大学生只占到了11.2%。由此可知，大学生炒股的资金投入少，资金渠道单一，这受到大学生群特征的客观因素影响，大部分大学生没有稳定的经济收入，资金承受能力有限，因此资金投入能力较弱。
4.大学生炒股较为理性。
由调查结果及分析可知，大学生对炒股所持态度较为客观，从大学生股民所在专业、形式方法、炒股做占用的时间、情绪控制等方面可以看出他们具备炒股所应具备的基本理性。
三、结论
大学生作为具有独立思想的知识分子群体，应当对自己所做的行为有着一个清醒的认识，在是否炒股的问题上应多加思考，明白自己的炒股目的，充分评估自己的承受风险能力以及努力加强自己的抗压能力。如果想在并不稳定的股市中有所作为，丰富的专业知识储备和良好的心理素质是必不可少的。因此不管大学生选不选择进入股市，都应当明白学生的第一任务是学习，尤其是经管专业的学生，学好专业知识不仅是进入股市的前提，也是自身职业规划的基础。
在股市起伏不定的今天，除了大学生自身的调节，学校、家长以及社会的引导同样非常重要，它们需要导向大学生形成一种思维，那就是炒股更多的是要保持清醒的头脑，学会自律、果断、谦逊、独立。相信自己的能力，相信自己能够学习到所需的技能且在实践上获得实践经验和成果，适时抽离股市。（作者单位：1.浙江工业大学经贸管理学院；2.浙江工业大学法学院）
参考文献：
大赛每月在收益率前100的选手中抽奖送汽车，童先生是第二位幸运者。
你身边有没有这样的人，白天他们可能是忙碌的白领、公务员、个体户甚至是保安，但走进证交所，打开他们的股票账户，
这些人就成为朋友圈里指点江山的炒股达人，买车、买房、装修、育儿……统统向股市要钱。
炒股16年，年平均15%的收益是童信元的股市战绩，而巴菲特的水平是45年年均20%。童信元如果能将目前水平继续保持30年，虽然成不了巴菲特一样的世界富豪，但资产翻500倍，锦衣玉食绝对没有问题。
童信元目前任职于上海某通讯科技公司，做项目管理工作，1994年初涉股市。起初，太太并不同意童信元炒股，最终夫妻两人商定，拿出几万块尝试性炒股。当时股民获取信息的主要途径是报纸和电视，童每周关注股评专家推荐的股票并尝试着买了几只，连续涨停几次以后，他对炒股有了信心，“现在回想起来，当时对炒股没有什么经验，主要是股市形势好”。童信元总结道。
1995年5月，沪深股市大跌，童信元在股市中小赚的钱都被套在里面，“当时没有经验，就想着输时间不输金钱，一直满仓，套在里面期望有一天会涨回来，不肯割肉解套。现在想来这是完全错误的。炒股首先就要会割肉解套，当股票被套的时候，不要让钱‘睡在那里’等着解套，尽快割肉，然后拿这部分钱投资其他上升趋势的股票。不能保证每只股票都是赚钱的，最终保证整体是赚钱的就可以了”。童信元总结道。
被套一年多，童信元忍痛割肉，连同本金损失了将近十万。再次进入股市断断续续炒股，大盘形势好的时候就进去小赚一把，大盘形势不好的时候，就休整一两个月。至2000年股市下跌之前，童信元和太太计划买房，把在股市中投入的钱都拿了出来。购房花费60万（目前市值约400万左右），其中15万左右是通过炒股所赚。
童信元恪守稳健谨慎的炒股原则。“当大盘走势好的时候，我就进入选定几只股票，持有一段时间，涨的差不多了，就及早退出。如果大盘形势不好的时候，我就几个月，甚至几年不入股市”。
2007年的暴跌，童信元是少数“跑出去”的股民。“3000多点的时候国家出台了一些政策，认为股市有泡沫，会对股市进行调控，当时股市有一些震荡下跌，我就准备收手，到5800多点的时候，我就出来了。”
策划人语
如今火星人也知道，中国的股市热得烫手。9000多万个股市账户，一亿人以上的炒股大军，把中国股市搅得天翻地覆，风起云涌。狂躁的散户前赴后继，资金如潮涌入，消息漫天飞舞，信心一路爆棚――无数人揣着暴富梦想，带着全部身家，满怀希望冲入股市，从此在K线上喜之悲之，颠之倒之。无论此轮牛市如何收尾，人们都不会忘记这一年的股市高温。
中国股市的泡沫到底有多少？这一轮的牛市到底有多大合理性？已是高处不胜寒的股市能否软着陆，如何软着陆？对于那些已将全部家当投到股市上的股民来说，“风险自负”是不是一个过于奢侈的选择？股市和股民如何才能实现真正意义上的双赢？这些问题在拷问着股市，拷问着社会，拷问着政府。我们无法给这些问题一个标准答案，我们能做的，唯有郑重地、严肃地、苦口婆心地再说一次：“股市有风险，投资须谨慎！”
（执笔/黄菲）
本刊立场
中国股市：在欲望和恐惧中寻求理性
黄菲
全民狂欢的“股宴”
借钱炒股一月赚10万元，美女大学生投身股市两月赚4万，海归博士炒股得洋房……2007年以来，投身股市实现财富梦想的故事，开始在充满冒险精神和成功欲望的都市里迅速蔓延。涌入市场的中小投资者越来越多，媒体上充斥着“保姆炒股”、“农民工炒股”甚至“和尚炒股”的报道。股市，已经成为一场全民运动，成为亿万人的狂欢盛宴。“看不懂市场”，“这个市场已经疯狂了”已经成为证券分析人士圈子内的流行语。
证券交易所的营业部人头攒动，气氛热烈而紧张。作为这轮股市狂潮的见证，中国的大部分交易大厅更让人感觉像是跑马厅，而不是兴旺的交易场所。当大盘每出现一次惊险一点的跳跃，或者是某只股票表现出类似“黑马”的突然上涨，都会在盯着自动报盘显示屏的股民群中惊起“哇”声一片。
很多写字楼办公室犹如交易大厅一样嘈杂不堪。越来越多的人上班第一件事就是打开电脑看行情，股票成为上班时公然持续谈论的主题。白领中流传的说法是：经理们的单间办公室是“大户室”，外边的办公室隔间则是“散户厅”。在许多城市，3点闭市后约见客户已经成了潜规则：即使你不炒股，客户可能也要炒股。同事之间多用MSN聊行情，群聊工具则使办公室炒股族如同身处散户大厅。
被称为象牙塔的校园，也以入世的热情参与了这一场狂欢。调查显示，在大一年级有近10%的学生已经投身股市，大四学生中股民所占比例已近80%。
朋友聚会，聚餐，公共汽车上的聊天，行业间的业务研讨会上，或者歌厅茶馆，人们到处都在“谈股论金”。走到哪里都能听到谈论股市的人，证券公司开户都有班车接送。几乎人人都是股神，说起股票来头头是道，每个价位都有明确的预测日期，时时都能听到周围人一星期赚20%～30%的消息，赚钱效应吸引着更多的资金涌入并高位踊跃接盘。看4000点是保守的，5000点是神志清醒的水平，万点也不过是“人有多大胆，地有多大产”的2007版。
中国股市在经历5年熊市的沉寂后，突然又占领了人们的生活。从2006年4月开始，中国的A股市场掀起了迄今为止规模最大的资金入市风潮。沪综指从998点攀升至2000点附近，耗时近18个月，从3000点到4000点，只用了48个交易日。2007年以来，沪深股市新开户数屡创历史新高。4月18日至4月20日，连续3天开户数突破20万，3天开户数超过2005年全年开户数。5月8日一天，就有42万新增散户进入股市开玩“勇敢者游戏”。根据模型测算，如果每天普通投资者的开户人数达到了30万户以上，那就意味着当日有接近100万人口与股市的涨跌挂上了钩，每个工作日就有一个小城市的全体居民都变成了股民。
资料统计显示，在4月份接近2500亿元的流入资金中，机构资金只有1/3，约830亿元左右，其余1600亿元以上应为个人资金的贡献，个人资金与机构资金的比例已经达到了2∶1。因此，现时股价的调整对居民财富产生的负面冲击，可能要比过往任何一个时期都大得多。
但在疯狂的市场上，蜂拥而入的新散户并不理会这一点。投资者购买股票的理由仅仅是“别人都从股市上赚了钱，我为什么就不行”？他们充满信心地要将这一过程进行下去。无论是5月19日央行的加息、上调准备金率、加大汇率浮动空间的“组合拳”，还是4月29日证监会措辞严厉的打击内幕交易的“有关负责人表态”，都没能撼动这种狂热，反而被上升的浪涛迅速吞噬。似乎再没有什么能阻挡股市节节走高。这一刻，股市极度亢奋的神经已经不愿承受任何调整信号。
不能忘却的恐惧
似乎每个股民都有太多正当的理由从股市中分一杯羹。银行存款低息，房价节节攀升，还有读书、看病、养儿育女等一大堆数字未卜的人生大事。“我们辛苦工作抬高了一切资产价格，我们也要分享改革开放的成果。”一位股民的话代表了绝大多数中国股民的心态。
美国的投资者教育机构NASD警告美国个人投资者不要轻信中国股票神话。NASD这样向美国投资者解释有人会主动推荐股票的原因――因为他们希望把“股价接力棒”传递给下一位投资者，只有如此，价格翻倍的期望才能成为现实。那些持有股票的人就用这种方式不停地招徕顾客，他们不停地把财富神话讲给下一位听众，说服他们掏钱购买，然后新的股票持有人再去编造新的财富神话，并去物色新的投资者。在这样一棒接一棒的财富接力过程中，股票价格就像“热气球”一样越升越高。
但是，这并不是一个完美的神话，因为这难免会有揭穿的一天。如果财富接力棒在最后一个投资者手里突然传递不出去，股价接力赛便会戛然而止，股市泡沫就会宣告破裂。市场的历次教训证明，最终套牢的、赔钱的，都是“社会上赚钱最辛苦的人”。
股市里只有两种情感――希望和恐惧。在牛市，坊间流传的多是让人啧啧称道的股市暴富神话，这样的神话燃起了更多人的希望，而另外一种情绪――恐惧却慢慢地被淡化。重温历史上那些令人恐惧的时刻，也许才会让更多满怀希望的人不至于滑向疯狂――
1929年10月24日，星期四，纽约大崩盘。一个小时内，就有11个知名的投机者自杀身亡。大崩盘之后，随即发生了持续10年的大萧条。从1929年9月繁荣的顶峰到1932年夏天大萧条的谷底，道琼斯工业指数从381点跌至36点，缩水90%，到1933年底，美国的国民生产总值几乎不到1929年的1/3。股市崩盘彻底打击了投资者的信心，一直到1954年，美国股市才恢复到1929年的水平。
1987年10月19日，美国股市又一次大崩盘。仅3小时，道琼斯工业股票平均指数下跌508.32点，跌幅达22.62%。随即，恐慌波及其他地区。伦敦、东京、香港、巴黎、法兰克福、多伦多、悉尼、惠灵顿等地的股市也纷纷狂跌。据统计，从10月19日到26日8天内，因股市狂跌损失的财富高达2万亿美元之多，是第二次世界大战损失总和3380亿美元的5.92倍。最悲惨的是那些将自己一生积蓄投入股市的普通民众，他们本来期望借着股市的牛气，赚一些养老的钱，结果一生的积蓄在跌落的股价之中消失得无影无踪。
在1987年10月17日美国“黑色星期一”过后，率先恢复的是日本股市。1989年12月，东京交易所最后一次开市的日经平均股指高达38915点。进入90年代，股市价格旋即暴跌。1992年8月18日东京证券市场的日经平均指数降至14309点，回到了1985年的水平。日本股市的泡沫彻底破灭，整个国家的财富缩水了近50%。日本经历了长期熊市，即使在2005年的反弹之后，日本股市离它的历史最高点还有70%之遥。
虽然与西方发达市场经济国家相比，中国股市发展历程较为短暂，但依然经历了两次惊心动魄的股灾。
一次发生在1996年。从4月1日到12月9日，上证综合指数涨幅达120%。证监会连续了后来被称作“12道金牌”的各种规定和通知，意图降温，但行情仍节节攀高。12月16日《人民日报》发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，给股市定性：“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的。”涨势终于被遏止。上证指数开盘就到达跌停位置，除个别小盘股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。全体持仓股民三天前的纸上富贵全部蒸发。
另一次发生在2001年。7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌32.55点。到10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停。当年80%的投资者被套牢，基金净值缩水了40%。
与国外股灾相比，中国股灾的发生原因不尽相同，但都有一些共性：股市的走势大大脱离经济的基本面，因此注定难以持续，一有风吹草动，便全线溃败，而股市中人则投机心态过盛，或风雨将至仍勉力为之，或追涨卖跌全凭感觉，终不免悲惨收场。而股市泡沫的破灭，带来的不仅是财富的消失，而且会引发极端，以及对整个社会心理的创伤。
给狂热的股市浇盆冷水
2007年5月29日，中国股市发生了三件事。下午3时，上证指数收盘站上了史无前例的4334点；傍晚7时，中国证监会通过央视“新闻联播”公布了对广发证券借壳延边公路一事涉嫌内幕交易作出的处罚；深夜12时，财政部宣布调高A股、B股交易印花税税率，从1‰上调至3‰。
5月30日开盘，上证指数就较前一个交易日下跌240多点，收盘下跌281点；5月30日、5月31日、6月1日三个交易日里，沪指大跌了334.18点，跌幅高达7.7%，截至6月1日收盘，两市合计蒸发掉12873.29亿元。大盘飞流直下，6月5日沪指盘中一度下探到3404点。每天都有近千只股票跌停。许多股票一连出现了5个跌停板。无数股民的纸上财富灰飞烟灭。这就是人人谈之色变、影响之广足以载入股史、被称为成千上万股民梦魇的“五卅惨案”。一时之间群情亢奋，哀鸿遍野，有人痛呼割肉，有人高唱“死了都不卖”。然而，6月6日、7日、8日又恢复了阶梯式的小步上涨，6月8日收盘时，又回到了3900点之上，之后是4000，4100，4200……对于刚刚涌入这个市场的数以千万计的新股民来说，市场又回到了他们熟悉的一年多以来的状态――向上！向上！
每一次下调都是买入的机会，每一次恐慌都是虚惊。股市是勇敢者的游戏，他们中最勇敢的人，已经看到了股指攀至10000点的辉煌――他们只顾抬头，没有注意脚下已经出现的裂缝。风险在累积而不是在释放。
股市目前的快速攀升是否健康，各界看法不一。固然，股权分置改革的成功、上市公司透明度的提高以及2007年中国宏观经济的良好预期和2008年北京奥运会等都增加了投资者的信心。不过，即使最乐观的评论家也承认，相当比例的垃圾股积累了结构性的泡沫风险，沪市市盈率高达48倍，深市高达45倍，无论如何，都是不正常的。
然而，在全民炒股的狂热气氛中，这种泡沫风险被普通投资者普遍忽略。人们看到的是一夜暴富的神话。“亚洲股神”恒基兆业地产主席李兆基早前曾一语中的：内地股民入市似“盲侠”。有调查显示，目前14%的股民是通过借贷炒股的，以房屋做抵押等银行贷款和私人贷款炒股的股民各占7%。真正值得担忧的，是股市中充溢的那种亢奋的情绪，那种赚快钱的心态、那种不理性地追求财富的心理。大家都在豪赌股市，都希望以最小的成本获得最大的收益，都希望能够一夜暴富。在这场豪赌的盛宴中，只要股市的价格一直往上飙升，那么每一个人都会是这场盛宴中的赢家。但是，当股市价格下跌时，市场投资者特别是那些中小投资者就无路可逃。在这样豪赌之风下，股市要想健康发展是不可能的。因为，股市的豪赌必然让整个市场的价格疯狂，把股市的泡沫吹大，而股市吹大的泡沫总有一天会破灭；股市的豪赌也会促使整个市场投资者只注重短期行为而不关注长期投资，而整个股市投资的短期化，必然会推动整个市场炒作盛行；股市的豪赌也必然会让市场上的上市公司并不关心其真实的市场价值或业绩，而是通过种种伪装的假象来欺骗投资者；股市的豪赌也无法建立起有效的市场秩序，因为在这样的市场中，遵守市场规则会无利可图……要力挽狂澜，建设健康成熟的股市，就得重建中国的股市文化和基本的投资价值倾向。
全民炒股引发的非理性群体亢奋，很可能会引发严重的社会问题。尤其是在中国，很多人缺乏个人自担风险的意识。越是收入较低的群体，越倾向于认为，政府应当为股市的稳定承担责任。因而，假如股市泡沫破灭，个人遭受严重损失，其不满与愤怒的矛头很可能指向政府。大量中低收入民众群体拿着养家、养老的钱杀入股市，假如泡沫不断积累，绑在疯狂的股市列车上的人越来越多，若股市泡沫在某个时间突然破裂，大量普通投资者损失惨重，很可能出现严重社会问题。要力挽狂澜，政府必须出手进行宏观管理。但是，切记不应再走回头路，使用过度的行政调控手段。如果此时动用行政手段强行打压股市泡沫，必然造成严重后遗症，而且，会继续对投资者进行错误的引导，使市场化的努力前功尽弃。政府真正要做的，是通过市场化改革，通过制度变革，使证券市场真正地像一个市场那样运转。证监会应该是一个真正的“守夜人”，在每一个夜晚，大家都在酣睡之中时，擒住那些“掠夺之手”，但并不惊扰市场。
股民才是这股狂热浪潮的真正主角，股市要降温，要健康发展，需要培养成熟理性的股民。目前的一个共识是，股民的心态过于浮躁，需要进行风险教育。股民当然需要教育，但是最好的教育办法不应该是用暴跌来恐吓股民。就像一个严厉的父亲，不问青红皂白，先把孩子打一顿，这样的教育方法是粗暴的。教育股民防范股市风险最有效的办法，应该是用严厉的处罚来教育内幕交易的获利者，用严格的标准来规范上市公司的经营行为。当监管更加规范，上市公司业绩更加出色的时候，全体股民才会以理性成熟的心态认为：中国股市值得我们长期投资。只有股民和政府都“在灵魂深处爆发一次革命”，中国的股市才能得到健康长足的发展。
背景・盘点
K线上的风景
2007年的股市,热闹又刺激！全民炒股的狂潮缔造了无数个令人嫉羡的暴富神话，同时也酿制了一个个输得血本全亏的惊心悲剧。虽然股市历来风险与奇迹并存，但遭遇了腥风血雨的股民们，却依然执着地屏息注视着那绘满财富梦想的K线，虔诚期待着暴风雨后的彩虹……
赚了钱再去找工作
新股民中，盲目乐观的人不在少数，他们似乎无所畏惧，几乎不考虑风险。有的人甚至借钱炒股。
北京的董女士一个人带着孩子，要租房也要吃饭。现在她跟朋友借了两万块钱投入股市，行情好的话一个月收益10%，差的时候收益5%，勉强保证生活。学历较低的董女士认为自己即使是找一个月收入高于1000元的工作也很难。她想趁现在行情好的时候赚点钱，等行情不好了再出去找别的工作。
从春节后的这一波牛市开始，炒股收入已经成了董女士和孩子的生活来源。由于资金太紧张和生活开销的缘故，她现在每天做的都是炒短线，对看好的几只股票一天就要倒腾好几次。
据了解，类似董女士这样以炒股为谋生手段的股民不在少数。他们的共同点就是对股市有着过于乐观的估计，而如果没有足够的承受能力，没有掌握有效的分析方法，一旦发生股市震荡，这批人的受害程度也往往是最严重的。
小学生用压岁钱炒股
全民炒股的浪潮中，小学生股民也成了另一道特殊的风景，课间“谈股论金”也成了这帮小股民们的热门话题。
女生小悦、孔靓婧和男生小瑞都是南京力学小学四（4）班的小朋友。可别小看他们，这三个小伙伴就是班里八个炒股票和基金的小朋友中的活跃分子。三个小伙伴一到下课时间，便迫不及待地头碰头热烈地讨论着股市行情，得意地炫耀着自己用压岁钱买基金或股票的收获。四（4）班的小悦买的股票，刚买一天，就涨了两块钱。隔壁四（2）班的女生小妍也是个“小基民”，她告诉大家自己买基金已经赚了1300多块了。
据了解，这些孩子炒股的钱都来自压岁钱。
收市后见客成“潜规则”
炒股热已经遍及各个行业、各种人群，在新股民中，30～45岁的普通上班一族为主流。上午9时30分到11时30分，下午1时到3时，此时很多股民虽然身在职场，可却心系股市，随着沪深几百只个股的此跌彼涨，沪深大盘和个股跌宕起伏，心也跟着起起落落。
随着中国全民炒股的热潮，我们从上班族股民、大学生股民等群体中发现，不少股民的工作、生活都不知不觉发生了一些奇特的新变化。
早上，在广州老城区的某个茶楼里，一桌人正高谈阔论着获得国务院1000亿元的资助之后将怎么用，或是探讨未来天津滨海新区的开发和规划，看到这样的情景时，你千万不要吃惊，其实他们只是在探讨某家或几家上市公司的股票。某只股票的“升”或“降”，最近已经成为人们最热门的话题。
在银行工作的张先生深有感慨，他发现办公室里大部分人都在炒股，最近股市比较敏感，所以他都尽量避免在开盘时间约见客户。还好，他的客户中也有不少“同道中人”，于是3时股市收盘后见面，成了他们这行的“职场潜规则”。
一个部门有八成股民
老李是广州一家食品企业的销售部经理，在今年的开年饭中，部门十几号人个个“酒后吐真言”，他才知道他带领的团队有八成人员都在去年成了股民。
酒醒后老李有所领悟：难怪去年的销售额比自己的预计要低，好几个人才刚刚完成任务；还有一个奇怪的现象，便是有几个业务员老是约客户过了下午3点钟才见面。但老李没法指责他们，因为他自己也是个股民，每天上班时间，他也时常关注着自己的股市里的十几万元投资。
唯一不同的是，老李可以在自己的独立单间办公室里肆无忌惮地炒股，而他的手下只能在外面的隔间偷偷地打开财经网站的行情网页，既不敢装行情系统软件，还得时刻提防着领导的出现。到后来，办公室流行起了手机炒股。
据老李所知，股市一旦出现风吹草动，不少人就会立刻用电话进行交易。在洗手间里，他经常碰到一些拿着手机只按键盘不说话的同事，彼此照面也都心照不宣。
2月27日的那次“黑色星期二”让老李记忆犹新，那天下午，在看到自己的3支股票全都死死封在跌停板后，他走出自己的小单间，发现几乎所有人都是垂头丧气的。
老李还发现，自从进入炒股热潮后，整个办公室的气氛有了一些微妙的变化：上午9时上班，基本上没人会迟到；周末安排出差，也不再遭到大家抗拒。老李唯一担心的是，手下会有人因为炒股完不成业绩任务而被老板炒掉。
将住房“押”进股市
晓燕是一位以住房抵押贷款炒股的股民。她是南京市某股份制商业银行职员。2007年春节后，晓燕发现周围的人都在炒股，很多人都赚钱了，这令她十分眼红，但当时因为资金紧缺，她一直没炒股。后来，晓燕听说有很多人都用抵押住房贷款来炒股，但她觉得风险太大，就很犹豫。春节的时候，朋友聚会，一位在证券公司工作的朋友提供给她一个内幕消息，她听来觉得把握挺大，于是便想抵上房子搏一下。
春节后，3月2日，晓燕去自己工作的银行办理手续。
如果以房产证上的房产购买价格为基数贷款，就不需要通过银行聘请的评估公司对房产进行评估，操作起来非常简便，只要提交身份证、收入证明、购房合同、房产证等，然后填写贷款申请书就可以了。晓燕家的房子市值在85万元上下，她借到了60万，借了一年。
短短三个月时间，晓燕的股票已经翻了两番，现在她去掉本金已经赚了两套房子了。
据晓燕透露，其实银行住房抵押贷款查得不严。只要表面上手续办得齐，在申请书的贷款用途一栏里不要填炒股，随便编个理由就可以了，银行不会对这样的贷款跟踪的。
据了解，像晓燕这样在房贷上做花样炒股的人在上海同样不少。在申银万国开户的张女士单位里有好几个同事都是抵房炒股的。这样的情况在有两三套房子的人还有小青年中间比较多。小青年比较冲动，而有多套房子的人将房子变现金炒股的收益肯定要超过出租。
借千万高利贷誓死一搏
股市的巨大诱惑还吸引了不少股民通过借巨额高利贷来炒股。为了融资，原在期货公司当过投资顾问的晓峰抵押了十年来在金融行业打拼下来的3套住房、2辆汽车，借贷千万巨款入市一搏。
他前期把自己价值近500万元的房产及汽车进行了财产抵押，并通过一家融资机构运作，贷来了1000万元现金，年利息为25%。贷款合同还规定，贷款机构监控股票账户，如果亏损掉本金20%，即200万，就会被金融机构平仓处理。到那时候，算上一年利息、3套房产、2辆汽车就要充公了。
为什么晓峰敢冒这么大的风险？这可能就是资本市场的魅力。如果投资一只股票，不长的时间会有3倍、甚至是4倍的获利空间，那为什么不敢赌一下呢？和晓峰有着同样冒险一博的股民，数不胜数。
和尚也炒股
2007年5月8日，西安一和尚释常兴到证券公司开户买股票。他称想用赚到的钱做更多善事。这条新闻引起社会热烈讨论。据了解，西安曾有两名和尚因炒股被逐出佛门。
面对社会各界众说纷纭，释常兴有自己的想法。他认为，自己作为一个出家人，可能犯了佛家的规矩，如果有错，他将为自己的行为而惭愧、忏悔。但他的初衷不是为了别的，而是为了做善事。他觉得自己来炒股，这仅仅只是一个“副业”而已，他不会忘记自己的主业是修行。现代化的许多东西都是为了方便人们的工具，不应该认为它是与佛家修行相悖的。
释常兴认为僧人炒股也是在与时俱进。他认为，人们不能简单地认为炒股就是，要清楚地认识到股票市场带给国家经济建设的益处，如果用古老的、狭隘的眼光去看待股票市场和僧人炒股这件事，是不冷静的。
本出为善，心静如水，释常兴说他把炒股看成跟自己皈依佛门前在家里卖苹果一样。
一天炒出700倍的收益
2007年2月29日，南京股民张浩(化名)头天以1厘钱的价格，买到收盘价近0.70元的82万份海尔认沽权证。转眼之间，820元变成了56万元！
张浩从去年8月1日出现市价委托规则后，就留了心，市价委托就是当天必须要成交的，按市价交易，只要有人挂出了按市价委托的卖单，而大家恰恰都不买，没有什么买单的话，理论上他就有可能以1厘钱的价格买到权证。
从那以后，只要有空，张浩每个交易日都会挂出1厘钱的买单。2月28日，经过自己的精密“研究”，张浩动用了账户上1万元钱，挂出了海尔等10个认沽权证品种的买单。
第二天，收盘之后他查了一下自己的账户，一下子多出了50多万。张浩竟以1厘钱的成交价格，一共买到82万份海尔认沽权证。也就是说，他头天花820元买到了82万份海尔认沽权证，而这82万份海尔认沽权证第二天的市值是56万元，他一天炒出了700倍的收益。
1厘钱能买到权证的概率有多大？据证券公司专业人士称，这样的概率简直就和中一样。
大学生炒股一周赔光生活费
炒股能赚大钱，越来越多的成功案例诱惑着更多的大学生开始加入“炒股大军”，特别是在一些财经类的高校以及经济相对开放的发达地区的高校，这一现象更为普遍，有的高校甚至出现了整个宿舍、整个班级炒股的情况。
当然，赔钱的学生也不少。南京某高校大二学生小张看到周围的同学炒股赚钱后，就动了心。2007年1月29日，他以每股26.1元的价格吃进浦发银行（600000）400股，没想到，接下来的几个交易日便碰到了“灾难性”的下调行情。这让小张如坐针毡，这样的行情还要持续多久，他的心里也一下子没了底，这可全是他的生活费呀！
2月6日，入市才几天的小张就再也承受不住了，他以每股21.省略。本刊对采用选题的提出者给予重奖；对有策划执行能力的作者，本刊将聘其为特约作者或特约编辑，加盟到本刊的采编队伍中来。