营业收入———销售商品与提供劳务线是用来描述营业收入与销售商品、提供劳务之间的关系的。若两者高度契合，则说明主营营业收入占到了其营业总收入的半壁江山，经营活动开展得好;过低则说明主业开展不足，有待改进。图2中横轴表示年度，纵轴表示发生的金额(单位:亿元)。观察图2可得出:一是营业收入与销售商品和提供劳务的收入高度相关。营业总收入随销售商品和提供劳务的收入变化而变化，说明了销售商品和提供劳务收入是引起营业收入变化的主要因素。二是两线基本重合。说明营业收入几乎全由销售商品和提供劳务收入构成。长安公司是1家汽车制造企业，其主要业务就是销售汽车和提供劳务。出现上述情形属于正常现象，同时也显示出长安公司的经营活动开展好，竞争潜力巨大。
2营业收入———销售费用线性分析
营业收入———销售费用线是描述营业收入与销售费用之间关系的。营业成本是营业收入的构成部分，而销售费用则是营业成本的构成部分。销售费用过低，一方面说明企业不重视销售，但另一方面也可说明产品紧俏，不愁销路;过高则说明企业重视销售，但亦可说明销售监管不足，导致其他费用归入销售费用从而实现它利，所以应结合企业的具体情况进行分析。图3中横轴表示年度，纵轴表示发生的金额(单位:亿元)。观察图3容易得出:一是营业收入各年变化较大，销售费用则变化较小。说明了长安公司的销售政策并非以销量决定，而是各年投入固定经费。汽车属于耐用消费品，其需求量是持续不断、较为稳定的。因此不必每年制定新的销售政策，如无特殊情况，只需在上年基础上做出较小的改动。二是长安公司的销售费用投入比例不高。最低年收入超过250亿元，而销售费用则为25亿元，约占10%，投入的比例并不算高。其原因可能与上述相同，每年的消费需求量较稳定，且随社会发展汽车已成为居民的必需品，其销售前景较好不愁销路，所以只需要维持日常必需的销售支出水平即可。
3线性描述方法运用中应注意的问题
1.1教学内容设计对于教师而言，根据大纲设计详细的理论教案。理论课教案设计的中心就是在大纲中列明的每节课授课主题的指导下，详细阐述如何讲授这个主题。以短期偿债能力为例。教师将安排2个课时讲授该主题，重点培养学生对各类企业短期偿债能力的分析能力，为此在内容安排上，除了介绍短期偿债指标与分析方法外，尽可能地安排各种各样的企业与行业分析案例，选择的企业范围广且具有一定代表性，比如上市公司与中小企业、高新技术企业与劳动密集企业、商品流通企业与工业制造企业对比。学生通过对比分析这些不同类型、不同行业的短期偿债能力，能够深刻体会到企业的企业短期偿债与企业组织结构、管理制度、规模、发展阶段、经营特点、业务范围、行业特点、政策等各种因素都有关系。因此，学习短期偿债能力时，不能片面介绍指标与方法，对每一个问题的介绍都要通过具体的案例，且最好选择短期偿债存在不同程度问题的企业案例，最大程度给学生提供分析的空间。对于学生而言，在理论课教案的基础上，学生选择合适的案例，对某一个方面进行具体的分析。例如，要求对比分析机械类上市公司近3年盈利能力差异并给出解释，学生据此搜集有关信息，利用分析工具Excel，采用所学分析方法，结合专业知识得出不同机械类上市公司盈利差异的原因，提出一定的改进方法。由于机械类上市公司很多，考虑到地区、规模等因素，可要求学生尽可能选取可比性强的两三家对比，不同学生选择不同的公司，即使选取相同公司，考虑问题也存在差异，最后学生的实验结论基本不会出现雷同。
1.2课堂设计对于老师而言，首先必须用多媒体授课，在授课过程中，时间安排要合理，以一次课中的2小节共90分钟来计算，首先拿出40分钟时间用于财务分析理论、财务指标、分析方法讲授（简单介绍，下面再结合案例），剩下的50分钟时间分别就不同企业进行案例分析。对于学生而言，为了便于分析与讨论，将学生划分为几个小组，每组6~8个成员，每个小组由小组长进行合理分工，一人负责搜集资料，一人负责数据整理，其他学生负责财务数据分析和撰写分析报告以及辅助他人工作，并由组长（可以轮流担任）代表本组发言。在这个过程中，老师和其他小组的学生可以针对发言学生的内容进行提问和讨论。最后由老师对学生的发言提纲作出适当点评，并进行归纳总结。
1.3课外作业设计财务分析的课外作业包括：①理论课堂布置的课后案例。在布置课外作业时，授课教师要充分考虑到授课的重点与难度，最重要且难度较大的案例尽量课堂上分析完成，拓宽知识面的案例留到课后。由于学生自觉性存在差异，在下次课前交上来。为了避免小组间互相抄袭，有雷同者成员作业分为0分。②课后思考题，由于课堂时间有限没有讲到的相关理论知识，一般是对课堂理论知识的拓展，主要是为学习能力强，兴趣浓，或欲进一步深造的学生准备的，完全靠学生的自觉性完成，这对学生以后撰写专业论文有很大帮助。
2考核方式
2.1关于成绩结构
（1）期末总评＝期末考试（50％）＋平时成绩（20％）＋专业实训（30％）。
（2）平时成绩＝考勤（30％）＋课堂笔记、课堂练习、作业（40％）＋课堂提问、课堂状态（30％）。
（3）专业实训＝PPT质量（50％）＋小组成员表现（20％）＋阐述能力（20％）＋提问能力（10％）。
2.2关于专业实训
（1）班级小组的PPT内容丰富、态度认真者90分以上；若案例直接在网上抄袭则直接为0分。
（2）在组长进行阐述的过程中，其他小组成员提出合适的问题者奖励5分。
关键词:财务报表;分析;局限性
财务报表分析是指以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的认识企业的过程。其目的是了解过去、评价现在和预测未来,以帮助报表使用人决策。但目前我国财务报表分析还存在局限性,不能满足不同需要者的需求,本文就此提出了一些观点和看法。
1财务报表分析中的局限性
1.1财务报表自身的局限性
1.1.1报表数据的时效性财务分析所根据的都是反映在会计报表上的历史资料,分析历史性资料,评价以往的绩效,虽可供企业决策参考,但企业面临的毕竟是现实问题,不能对这些历史资料依赖过重。因为这些资料往往没有考虑通货膨胀等因素和物价的变动,财务分析的依据均以原始成本为基础,在物价波动较大的情况下,以原始成本为基础进行分析,如果不加调整,显然会受到物价因素的干扰而失去其应有的现实意义。
1.1.2报表数据的的真实性财务报表分析研究的前提条件之一就是要求报表数据真实、可靠。但是,在企业形成其财务报表之前,信息提供者往往对信息使用者所关注的财务状况以及对信息的偏好进行仔细分析与研究,并尽力满足信息使用者对企业财务状况的期望。其结果极有可能使信息使用者所看到的报表信息与企业实际状况相距甚远,从而误导信息使用者做出错误决策。
1.1.3报表数据的可比性根据会计制度的规定,不同的企业或同一个企业的不同时期都可以根据情况采用不同的会计政策和会计处理方法,使得报表上的数据在企业不同时期和不同企业之间的对比难以有意义。比如,企业的存货发出计价方法、固定资产折旧方法、坏账的处理方法、对外投资的核算方法、外币报表折算汇率、所得税会计中的核算方法等等,都可以有不同的选择,即使是两个企业实际经营情况完全相同,不同的方法对期末存货及销售成本水平有不同的影响,因此,财务报表中的有关数据会有所不同,使得对两个企业的财务分析发生歪曲。
1.1.4报表数据的完整性在知识经济的条件下,企业的价值创造模式发生了较大的变化,无形资产对企业价值创造的贡献越来越大,日益成为企业生存和发展的一种核心资源。然而,根据现行会计准则的规定,企业的无形资产价值由于不能可靠计量,不能确认为企业的无形资产,没有在报表上予以反映,这无疑会低估企业的价值,使企业资产的账面价值与实际价值严重背离,使得财务报表分析的结论不够全面。
1.2分析过程的局限性
1.2.1忽视问题性质分析。在我国目前财务报表的分析过程中,一般用的是定量分析法,定性分析方法用得很少。尤其是当前借助于网络和财务软件的优越性,不仅使财务报表的编制变得异常简单,财务报表的分析也被赋予了“智能化”。
1.2.2比率分析法使用的各种数据都是过去资料,也就是先有经济业务发生再编制财务报表,报表进行分析具有“滞后性”。
1.2.3对现金流量表只重编制,不重视分析。现金流量表与以前的财务状况变动表有本质区别,它的编制基础是现金制,与资产负债表和利润表是一种从不同侧面反映、相互补充、相互依赖的关系。计量基础的不同决定对现金流量表进行分析意义非常重大。
1.2.4缺乏对企业的长远和整体分析。由于财务报表分析的主体不同,基于各自的目的对财务报表分析的重点也不同,但总的说来,分析的效果与企业的长远发展不是很吻合,绝大多数报表分析者更愿意与一个具有良好发展前景的企业保持密切关系。
1.3财务报表披露的局限性
信息披露内容不完整是我国现行财务报表体系中较为突出的一个问题,这直接影响了企业对经营业绩的反映和监督的效果。企业内生的人力资源状况,各种软资产如知识产权等,以及企业在经营过程中造就的竞争优势,对于提高企业的经营业绩发挥着重要的作用,然而这些事项或情况在财务报表的信息披露内容中却没有得到反映。随着社会经济发展速度的加快,环境对企业经营活动造成的影响也越来越突出,但现行财务报表中却忽视了对企业的环境信息,长此下去必然会影响决策的效率以及决策的正确性。
2分析方法的改进
2.1财务报表分析应使用经过注册会计师审计后的财务报表,提高财务报表数据的可信度,使财务报表分析有一个可靠的基础。
2.2在财务报表的编制上,应要求企业加大披露面和披露深度,使得财务报表数据的有用性加强,从而一定程度上克服财务报表自身的缺陷。充分披露财务报告信息。具体应增加对无形资产和人力资源信息的披露。
对无形资产信息的披露可采用表内与表外相结合的方式。表内披露主要是指编制整理格式的财务报表单独揭示相关的信息,表外披露主要是在财务报表附注部分揭示。我们可以把包括知识产权、人力资源、自创商誉、人力资本、风险资本等在内的无形资产与原先的无形资产分别加以列示,以便更好地反映知识资本的价值和获取收益的能力,突出以人力资本为中心的知识资本的重要地位,从总资本保全角度报告会计信息,会计上能予以量化的无形资产应尽可能加以量化。对这部分信息的披露可采取文字叙述法、表格法和图式法等并用的形式,尽可能展示无形资产的价值、构成、收益、风险等方面的信息,比如可采用图表法揭示未来无形资产的现金流量、折现率和收益期限等的预计数,以提高资本保全的信息披露的质量,而不是对无形资产做简单而抽象的概括。
2.3重视现金流量表的分析
首先,增加现金流量表的编制内容。提供更多的关于现金流入流出的信息,例如未来现金流入的金额、流入流出现金的分布以及相关的不确定性影响因素。其次,应加强现金流量表准则的建设,完善相关内容。财政部颁布了《现金流量表》的具体会计准则,表明了我国也开始重视现金流量的信息,原因在于现金流动的信息更符合财务会计的决策有用性目标,而且有助于会计信息使用者评估企业的偿债能力、分析企业支付股利的能力。大量的实证研究表明现金流量信息比权责发生制下的收益数据具有增益信息含量,而且现金流量数据也优于营运资本变动的信息。现金流量表构成了真实而公允地反映企业财务状况和期间损益信息的一个基本要素。最后,加强对企业相关财务人员的学习培训,使其能够独立地编制现金流量表
1.净资产收益率浦发银行的净资产收益率15.23％，排在第九位，净资产收益率越是高，说明公司的盈利越好。理论上说这家公司的盈利能力不行，但在实际情况下，净资产收益率有很多缺陷。净资产收益率的计算，是用净资产除以净利润，因为企业的净利并非仅是净资产所产生的，于是分子分母的计算口径其实并不一致，从逻辑上看不符合要求。因为每一个上市公司的资产规模不等于企业的规模，因此不能以回报指数的绝对值来评估的效率和管理水平。考核标准主要是每股收益和净资产收益率两项相对数指标，然而，每股收益主要是考核企业股权资金的使用情况，净资产收益率虽然考核范围略大，但也只是反映了企业权益性资金的使用情况，显然在考核企业效益指标体系的设计上，需要调整和完善。企业进行纵向比较分析用净资产收益率这个指标也是不合适的。企业可通过以负债回购股权的方法来提高净资产收益率。
2.杜邦财务分析体系净资产收益率是最具有代表且综合极强的财务比率，它是整个杜邦财务分析体系的核心点，反映了企业的财务目标，以及各项经营活动的综合利益。浦发银行的净资产收益率是15.23％，主要影响因素是总资产净利率和权益乘数。总资产净利率是0.83％受营业利润率和总资产周转率影响，营业净利率是41.4％，,受净利润和营业收入的影响，总资产周转率是2.032，取决于固定资产周转率和流动资产周转率，权益乘数为18.12，权益乘数较高导致净资产收益率较高。
二、会计分析
公司2013年营业收入是1,000.15亿元，2012年收入为829.52亿元，2013年比2012年增长170.63亿元，它们的增长率为20.57%；2013年实的利润总额是538.49亿。元，2012年的利润总额是447.54亿元，2013年比2012年增加90.95亿元，增长率为20.32%；2013年税后归属母公司股东的净利润为409.22亿元，2012年为34186。2013年比2012年增加67.36亿元，增长19.70%。随着公司盈利的提升，2013年公司平均资产利润率为1.21%，比上年上升了0.03个百分点；加权平均净资产收益率为21.53%，比上年上升了0.58个百分点。报告期内，公司继续努力控制各类成本开支，成本收入比率为25.83%，较上年下降2.88个百分点。公司2013年净利息收入比营业收入为85.16％，2012年为88.44％,2013年比2012年下降了3.28个百分点，公司2013年不良贷款率为0.74％,2012年为0.58％，同比上升了0.16个百分点，。不良贷款率高，说明金融机构收回贷款的风险大；不良贷款率低，说明金融机构收回贷款的风险小。公司2013年平均总资产回报率为1.21％,2012年为1.18％，同比上升了0.03个百分点。平均总资产回报率是评价企业资产运营效益的重耍指标。2013年公司资产总额为36801.25亿，2012年总资产为31457.07亿，同比增长16.99％，2013年外币贷款余额为17674.94亿元，2012年外币贷款余额为15445.8亿元，同比增长14.43％。
三、前景分析
1.离岸业务浦发银行离岸银行服务是指为公司和客户提供海外银行服务。它可以自由的以兑换货币为交易工具，具有灵活性等特征。它可以为贸易、生产、投资类企业提供高效服务。浦发银行是银行业中具有离岸银行牌照的四家银行之一，不仅发挥离岸业务的优势而且强调着经营客户、服务在岸的发展理念，还联动着在岸业务发展，提升了离、在岸客户的合作粘性。在长期专业的国际贸易服务中，浦发银行形成了在岸保理业务等联动特色产品。这类业务不但提升了竞争力而且有效降低了企业的融资成本。
2.公司开展衍生金融业务2013年4月16日人民币FFA产品正式推出市场。公司作为上海清算所第一家综合清算会员，客户在上海清算所进行清算。该产品是波罗的海交易和上海清算所研发的远期运价协议产品，帮助境内航运相关企业规避远期运价波动的风险，目前，公司是是唯一一家清算银行也是人民币FFA产品第一家。
（一）资产结构分析九阳股份的资产负债率普遍低于行业平均水平的一半，自2008年上市后资产负债率更是一下子从原先的59.77%下降至34.35%，并且连续六年平稳的保持在这一水平上。一般来说，中国的上市公司在IPO成功后，资产负债率连年增加，因为在中国虽然权益成本很低，但是如果要增发股票却很困难，筹集资金的唯一办法就是发债、贷款，而以上市公司的名义向银行借款又很容易筹集到资金，因此循环往复导致资产负债率的节节攀升。而九阳股份较为稳定偏低的资产负债率对于债权人来说权益得到保证；但对于投资者来说，由于大部分资金来自企业体内循环，未来的发展速度在一定程度上受到制约。九阳股份的资产结构很特别，流动资产、流动负债比重分别高达70.92%和98.75%。流动资产占比较高、非流动资产尤其是固定资产占比较低的原因是小家电行业的特征及公司的经营模式特点密切相关。九阳股份一直以来更加注重技术研发、品牌建设等投入。在新产品早期导入阶段，通过将产品生产外包的方式，从而避免了大笔的厂房、生产线等资本开支，将节约下来的资金用于新产品的研发和营销网络的建设，这样就可避免生产规模的不经济。另外，九阳股份的负债主要来源于流动负债，而且是流动负债中的应付账款与预收账款，分别占到65.27%和15.59%，说明企业在行业的上下游都有很强的谈判力，尤其是应付账款账期由原来的45天增加到60天。九阳股份的资产、负债还是比较配比的，公司资产构成中以变现性较强的流动资产为主，因此依靠成本较低的商业信用来支撑，节省了大量的财务费用。
（二）盈利能力分析销售收入方面，九阳股份的收入来源主要是来自食品加工机系列、营养煲系列与电磁炉系列。食品加工机系列受豆浆机销量的影响销售比重已从2011年的65.47%下跌到55.07%；电磁炉系列的销售比重基本保持不变；营养煲与西式小家电系列的销售比重呈逐年上升态势。九阳股份近年来也在不断完善自身的产品矩阵，利用现金牛产品———豆浆机，为其他产品提供资金支持，力图开发新一代的明星产品。分产品系列毛利率方面，食品加工机系列的毛利率最高，但有逐年下滑态势；营养煲和电磁炉系列的毛利率比较接近，平均在26%～28%左右，不到食品加工机系列的四分之三。如果这两个产品2015年第2期中旬刊（总第579期）时代Times系列是将来企业重点发展的对象，那么如何提高目前的毛利率、控制成本是企业目前需要思考的课题；西式小家电系列的销售比重虽然不高，但是该系列的利润率还是比较可观的，也是企业一个潜在的发力点。
（三）发展能力分析九阳股份的营业增长率在经历了2007～2008年的高速增长后，增速放缓，2011～2012年甚至有所下降，在调整经营战略后，销售增速有所回升，随着营养煲系列市场占有率的提升，九阳股份未来的市场前景还是比较乐观的[3]。资本累积率的增速近年来持续放缓，原因在于九阳股份将企业扩大再生产的源泉几乎都已经分配给股东，留存在企业内部的资金仅供日常经营流转，而无法再投入技术研发中，因此企业未来自身的发展令人堪忧。总资本增长率也呈急速下降态势，该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。小家电企业要从控制成本方面下工夫，最关键的是依靠规模经济效益，如果在固定资产投资不足，很难形成经济效益。
二、总结与同行业财务指标比较