不论是“T+0”、“T+1”或者是“T+3”、“T+N”，都是指证券交易的清算时间的时限，是对证券交易所关于证券交易资金清算制度的概括性简称。其中“T”指成交证券交易的当日，“N”指成交后清算时间的天数。“T+0”是指交易当日可以完成证券交易资金的清算。通俗地讲，即当日买进的证券，当日可以抛出。
同理类推，“T+1”则可以理解为当日成交的证券只可以在第二个交易日抛出，因为资金到第二天才能入账。如果把现行的证券交易的资金清算制度改为“T+3”，投资者只能在实现交易后的第三天才能买入或抛出3天前卖出或者买入的该种股票。
对于市场来说，不同的清算制度会产生不同的市场效应。在市场资金不变的前提下，采用“T+0”制度与采用“T+1”制度相比，前者资金的流动速度要比后者快得多。在“T+0”制度下，一笔资金在一天内可以进出好几次，市场交易量就会被放大。因此，在“T+0”制度下，市场的投机性比较大，风险也比较大。我国现在实行“T+1”的清算制度，对于降低市场风险具有明显的作用。