简单说，利率换轨是指商业银行对客户的人民币贷款利率的基准利率依据机制的变化。
商业银行对客户贷款，执行利率是在央行公布的基准利率上浮动确定，即执行利率=央行基准利率*（1+浮动幅度）
执行利率的参照基准调整为依据LPR（贷款基础利率），执行利率=LPR+/-基本点（BP）。央行基准利率是由央行发布并调整，与资金市场价格相对脱节；LPR是由市场形成，每月20公布，与市场资金价格变化相对紧密。
人民银行2019年第30号公告“自2022年3月1日起，金融机构应与存量浮动利率贷款客户协商，将定价方式转换为以LPR为定价基准加点形成。存量浮动利率贷款定价基准转换原则上应于2022年8月31日前完成”。
对于个人讲。如果贷款选择浮动利率，则合同内的利息变化将与LPR变动相关；如果选择固定利率，则合同期内，利息不受之后LPR波动影响。