通货膨胀是能够造成一国货币贬值的该国国内主要商品的物价持续、普遍、不可逆的上涨。那降息会导致通货膨胀吗？
不会。央行降息的主要目的是阻止经济下滑，稳定就业，刺激投资与消费，促进社会总需求（AD）的增加。那么物价的最终走势就要看社会总供给的状况，所以降息与通货膨胀没有必然的联系。
如果整个社会的总供给曲线（AS）是垂直的，那么就会导致物价的快速上涨，导致通货膨胀；如果AS曲线是平行的，那么物价就不会有变化；如果AS曲线是向右上倾斜的，那么物价就会平稳向上，上涨的幅度取决于倾斜的程度。一般意义上的降息就是降低存贷款基准利率，也就是使用利率手段。当然央行还可以通过再贴现、存款准备金率或者公开市场操作、窗口指导等手段来实施货币政策。