在调查方法上，根据西南大学学生分布的特点，本次调研综合采用了分层抽样、分组抽样、随机抽样等抽样方法。涉及文史类、理工类、商科类专业的同学，共发放200份问卷，其中有效问卷194份，问卷有效率为97%。调查问卷采用客观题单选和多选的方式提问，主要包括大学生基本情况、生活费的来源及去向、金融投资现状、可能的影响因素等多方面的内容，从不同角度反映了大学生的金融投资行为。
二、结果与分析
1、大学生金融投资基本情况（1）样本总体情况。在参与调查的194人中，只有41人（21、13%）投资了金融产品，而有153人（78、87%）没有进行相应的投资。（2）未投资金融产品原因。统计数据显示，对金融产品不了解是西大学生未进行金融产品投资的最为重要的原因，占比约63、33%。其次是资金不足，34%的人认为资金不足是其未进行投资的原因，有超过59、79%的西大学生目前可支配存款余额低于3000元。金融产品的收益和风险对于他们是否进行投资的影响并不大，仅分别有9、33%、12%的学生选择此项。另外，在未进行投资的学生中，55、33%的学生有投资的意愿，可以发现大学生有很强的金融投资意愿，但受各种客观因素影响未能采取实际行动。（3）投资原因。在投资金融产品的大学生当中有超过52、08%的人属于接触过金融产品的宣传，想自己进行一些尝试的，也不乏拥有部分专业知识的大学生（27%），可以运用自己的专业知识赚钱，但真正熟练掌握专业知识与技巧的人最少，只有约4、17%，还有6、25%由于其他原因的，例如闲钱随意投资，看中其高收益，同时，仍有10、41%的大学生并无明确目的来投资金融产品，只是跟风行动。（4）投资品种类。参与基金投资的人数最多，占投资金融产品人数的73、17%，且基金的投资中，投资货币基金的人数占比最大为75、61%，反映出货币基金在大学生中普及程度较高。投资股票的人数占投资有投资金融产品的比重也较大为24、39%，仍然有一部分大学生热衷于高风险投资。由于大学生的保险意识低，银行理财产品投资门槛相对较高，投资保险、银行理财产品人数较少。投资外汇的仅一人，无人参与债券投资。
2、大学生金融投资情况影响因素分析（1）研究方法。本文采用二元logistic回归。Logistic模型是经济学中被广泛用于研究行为主体的选择过程的一类计量经济模型。许多不同因素的共同作用会导致一种行为结果的产生，而logistic回归分析模型是一种分析个体决策行为并广泛应用于影响因素分析的理想模型。logistic回归属于概率型非线性回归，假设在自变量的作用下，某社会现象的发生概率为P(0≤P≤1)，发生概率与不发生概率之比为P/(1-P)，则logistic回归模型为。（2）被解释变量：投资（1）/未投资（0）（3）假设：大学生是否进行金融投资取决于年级、地区、专业、性别、户籍类型、家庭理财情况、收入主要来源。以上因素共同作用决定了大学生的金融投资行为。（4）根据以上假设设定自变量①年级。2011级与研一的大学生参与金融投资的比例最高，分别为28、03%和23、08%，2010级的参与率为20、59%，2012级的参与率较之降低为16、36%，而2013级参与度最低，仅为6、67%。随着年级提高，知识积累，对金融知识了解加深；一部分大学生开始有独立收入，对理财需求提高，开始尝试金融投资的人也更多。②专业。文科和工科专业的大学生中参与金融投资的比例相当，分别为16、67%和12、09%，而商科专业的大学生的参与率高达44、12%，远远超过文科和工科专业。③地区。来自东部地区的大学生金融投资参与率最高，为28、57%，中部地区次之，西部地区大学生的参与率最低，仅14、56%。东中部地区经济较西部发达，金融投资氛围更浓，投资意愿更强，参与度更高。④性别。女性样本中金融投资参与率16、95%，而男性的参与率为26、32%，远高于女性。⑤可支配存款余额。可支配存款余额3000元以下的样本大学生金融投资参与率最低，仅为10、34%，随着可支配存款余额增多金融投资参与率也随之提高，当可支配存款余额达到8000以上，样本大学生的投资参与率达到75%。可支配存款余额越多意味着可用于投资的资金越多，投资理财的需求更大。⑥家庭理财状况。家庭成员无金融投资经历的大学生金融投资参与率10、22%，远低于家庭成员有金融投资经历的45、61%。家庭成员进行过金融投资的大学生对投资知识的了解多于相似条件下家庭成员未进行过金融投资的大学生，其投资动机更强。家庭成员的示范效应也会提高大学生的金融投资率。⑦收入主要来源。收入主要来源于亲人提供和奖、助学金的样本金融投资参与率最低，分别为15、63%和18、80%，勤工俭学的参与率为较高的30、77%，而来源于其他渠道的远远超过了其他方式，达66、67%，其中可能包括投资收入、课外收入等等。⑧月支出。月支出<600，其金融投资参与率为0最低，随着月支出提高金融投资参与率也随之提高，当月支出>2000时，所有样本都参与了金融投资。⑨月网购支出。金融投资参与率基本上满足与与网购支出同向变动，月支出小于100时为16、87%，500元到800元为100%，而当超过800时，参与率降到50%。由于余额宝等互联网理财产品与网上购物支付账户的连接，网购提高了大学生对互联网金融投资的关注，成为大学生进行金融投资的助推器。变量处理：将年级、地区、专业、性别、户籍类型、家庭理财情况、收入主要来源设为哑变量，其中年级、地区、专业、收入主要来源为多分类无序变量，因此引入需要亚元变量，见表4，变量可支配存款余额、月支出、月网购支出为多分类有序变量，可将其直接引入模型，无需引入亚元变量。（5）自变量相关性分析。通过变量的自相关性矩阵可以看出（图略），仅家庭成员投资理财情况与户籍所在地（农村/城市）之间的相关系数绝对值大于0、4，其他均小于0、4，自变量之间不存在严重多重共线。（6）回归模型模型解释：P表示进行金融投资概率，p/(1-p)表示大学生进行金融投资与未进行金融投资的概率之比。二元logistic的系数说明的是，在控制其他变量不变的情况下，某一自变量以单位的变化对某一类别相对参照类的对数发生比的影响，为误差项。用stata计算可得到如下计算结果。（7）回归结果①将所有解释变量加入回归模型回归结果分析：模型进行似然比检验的卡方值为75、79，Prob>chi2=0、0000，在95%的置信水平下回归模型显著。
在95%的置信水平下，自变量专业、性别、家庭理财情况、月支出对个人投资金融产品情况有显著影响，而年级、省份、地区、资金主要来源、月网购支出对投资金融产品情况无显著影响。②逐步回归（后退法）逐步去除不显著变量后的回归结果：结果分析：模型的卡方值为67、93，Prob>chi2=0、0000，在95%的置信水平下回归模型显著。在95%的置信水平下，自变量中，年级（研一）、专业、性别、家庭理财情况、可支配存款余额、月支出对个人投资金融产品情况有显著影响，作用方向与假设吻合。研一的被调查者投资金融产品发生比约为2013级的6倍（=6、04）。由于研一大学生知识储备较本科大学生更多，有投资经验的学生相比2013级更多，因此投资金融产品的比例更大。文科类、工科类大学生投资金融产品的发生比分别为商科类大学生的27%和22%，商科大学生投资理财的专业知识比其他专业的大学生更丰富，投资技能更强，投资意愿和投资观念也更强，因此金融投资发生比远高于工科和文科生。女性金融投资发生比为男性的32%(=0、32)。样本中有19%的男性属于风险爱好者，而女性中仅4%属于风险爱好者，男性的风险偏好程度远高于女性，而金融投资尤其是股票外汇投资风险大，大学生中更愿意冒风险的男性也更愿意参与金融投资。家庭成员未投资过金融产品的大学生投资金融产品的发生比远小于家庭成员投资过金融产品的大学生的投资发生比，仅为其0、175倍。月支出、可支配存款余额均与金融投资比例正相关。可支配余额的发生比为1、843，可支配存款余额每提高一个等级，投资率将变为原来的1、843倍；月支出发生比为2、515，月支出提高一个等级将使投资率增加1、5倍，说明月支出对大学生是否进行金融投资作用程度远大于可支配余额。
除研一外的其他年级学生与2013级相比，投资金融产品的比例并没有显著提高，本科阶段的是基础知识学习阶段，大学生对金融市场的了解并没有显著差异，而研究生学习的知识无论从广度还是深度上来说都有明显提高，因此，金融投资比例在本科阶段并没有明显差异，而研究生的投资比例远大于刚进校的大一学生。大学生是来自农村还是城市对是否参与金融投资也没有显著影响，另外，来自东部和中部的大学生与来自西部地区大学生相比其投资比例并没有显著提高。其原因可能是大学生主要以学校作为认识金融投资的渠道，接受同样的教育，投资信息也主要通过学校宣传、校园模拟投资活动以及同学间的交流投资经验等方式获得，与生源地并无太大关系。收入主要来源于勤工俭学、奖助学金和其他的大学生与收入主要来源于亲人提供的大学生相比其投资参与率也并没有显著提高。由于大学生通过勤工俭学和奖助学金所得收入甚微，其他收入不稳定，因此，这些独立、额外收入并不会显著提高大学生的金融投资参与率。最后，网购支出也并没有对大学生金融投资参与率产生假设中的显著正相关关系。随着科技进步，通过互联网进行转账更加方便、快捷、安全，互联网转账的普及使得那些即使是较少进行网上消费的大学生也愿意使用通过快捷安全的互联网转账技术购买金融产品。虽然各种互联网理财宝兴起于网上消费支付业务，但其已经以极快的速度在大学生普及开来。
三、小结与讨论
关键词：金融消费 消费者权益 保护 金融制度创新
2008年国际金融危机过后，金融消费者权益保护成为西方发达国家、国际金融组织和G20峰会关注的热点，金融消费者权益保护制度创新作为防范化解金融危机、维护公众信心和金融体系稳定的重要举措，被越来越多的国家所重视。我国金融消费者权益保护制度建设，目前处于起步阶段，亟待加大力度推进该项制度创新工程。
2009年以来，人民银行总行先后部署西安、武汉、南京分行在所辖部分地（市）中心支行开展金融消费者权益保护试点工作，从金融消费纠纷处理、评价和开发金融消费维权网络等技术层面看，试点作出了有益的探索，为我国金融消费者权益保护制度创新打下基础。但金融消费者权益保护创新内容涵盖面宽，工作涉及面广，单靠人民银行一方推动，力量显然远远不够，需要多方位形成合力推进。这就要求，国家应有专门部门主管，有既适合我国国情又符合时代要求、兼顾与国际金融组织要求接轨和借鉴国外成功做法的工作规划，有分工明细的推进目标、任务与措施等。更重要的是以科学理论、原则作指导统一认识，从决策层面到接受任务各方，增强其实践科学理论的自觉性，为推进制度创新发挥各自的智慧和力量，创造性地推进我国这项制度创新工程。
本文提出中国特色金融消费者权益保护制度体系的构想，试就这一制度体系的涵义，理论原则和构成要素三方面略陈管见，以期抛砖引玉。
一、中国特色金融消费者权益保护制度体系基本涵义
（一）中国特色社会主义大厦的重要组成部分
党的十七大报告对中国特色社会主义道路作出明确的界定，即遵循的基本路线是在中国共产党的领导下，立足基本国情，以经济建设为中心，坚持四项基本原则，坚持改革开放，解放和发展生产力，巩固和完善社会主义制度；总体布局是建设社会主义市场经济、社会主义民主政治、社会主义先进文化及社会主义和谐社会；发展的宏伟蓝图是建设富强民主文明和谐的社会主义现代化国家。我国金融消费者权益保护制度体系是完善社会主义制度的必要补充，它的总体框架必须符合中国特色社会主义事业发展的基本路线、总体布局和发展目标的要求，决不能照搬西方发达国家的做法，偏离中国特色社会主义发展的方向。
（二）社会主义市场经济体制发展的崭新机制
自2003年我国人均国内生产总值突破1000美元以来，“十一五”期间继续保持稳步上升势头，预计到2020年将达到人均3000美元。根据世界发展进程的规律揭示，人均GDP处于1000-3000美元的发展阶段，意味着经济社会发展进入新的关键阶段。当前，我国正处在这一关键阶段，经济社会发展呈现新的特征：社会主义市场经济体制初步建立，同时影响发展的体制、机制障碍依然存在；人民生活总体上达到小康水平，同时收入分配差距拉大趋势尚未根本扭转；社会消费日趋多样化，各种利益关系日益复杂，金融创新日新月异，金融消费日益普及，加之新的制度体系实施有一个定型、完善的过程，新旧交替衔接不到位，就有可能产生经济失调，社会失序、心理失衡、行为失范，如果处置不当，极易引发社会不稳定。拉丁美洲和东南亚一些国家在这一阶段就曾出现经济停滞或社会动荡的危机。因此，构建中国特色金融消费者权益保护制度体系不是一时的权宜之计，而是我国社会主义市场经济体制发展的新型机制，发挥着排障、维稳的作用。
（三）完善社会主义制度推进和谐社会发展重要内容
公平正义是人类追求美好社会的主题。马克思主义认为社会不公源于建立在生产资料私有制基础上的剥削制度，只有建立社会主义制度，才能真正实现社会公平正义。我们党把实现社会公平正义，作为发展中国特色社会主义的重大任务和社会主义和谐社会的基本特征与目标。这表明实现社会公平正义，既是社会主义制度的本质要求，又是社会主义社会的价值目标，同时也是社会主义和谐社会的前提条件。促进社会公平正义已成为我国现阶段社会发展的迫切需要。中国特色金融消费者权益保护制度体系正是适应这种迫切需要应运而生的维护社会公平正义的保障机制。因此，它的建立是完善社会主义制度的需要，是推进社会主义和谐社会发展的需要。
二、中国特色金融消费者权益保护制度体系理论原则
（一）科学发展观是指导构建中国特色金融消费者权益保护制度体系的核心理论
党的十七大报告指出：“科学发展观，第一要义是发展，核心是以人为本，基本要求是全面协调可持续，根本方法是统筹兼顾。”科学发展观深化了对中国特色社会主义发展目的、理念、方式、动力、布局、战略以及发展道路的认识，是与时俱进的马克思主义发展观，是中国特色社会主义理论体系的重大理论创新成果，为我们实现经济、社会又好又快发展指明了方向。我国金融消费者权益保护制度目前尚属空白，构建中国特色金融消费者权益保护制度体系是项新鲜事物，以科学发展观作指导是这项制度创新实践内在的必然要求，自觉用这一核心理论引领制度创新工程研制、实施、完善的全过程，才能确保我国金融消费者权益保护制度建设这一重要领域的关键环节改革举措决策的科学性，增强制度创新措施的针对性、实效性和协调性。显然，构建中国特色金融消费者权益保护制度体系的过程，亦是我们深入贯彻落实科学发展观的实践过程。坚持科学发展观，必将迎来我国这辆“和谐号”时代列车又好又快地驶向辉煌的明天。
（二）以人为本、服务民生是构建中国特色金融消费者权益保护制度体系的根本原则
“以人为本”是科学发展观的核心和基本宗旨，回答了我们的改革为了谁、发展为了谁的问题。阐明了我们所有工作，都是为了人民的根本利益，是我国经济社会发展的长远指导方针。“服务民生”则是“以人为本”方针引领下的服务理念，就是要把人的生存和发展作为最高的价值目标，其出发点是一切为了人，落脚点是一切服务于人。以人为本、服务民生作为构建中国特色金融消费者权益保护制度体系的根本原则，应在以下几方面加以体现：①在金融机构、金融消费者权益之间建立机会均等、利益均衡、平等发展有效协调机制，营造“公平正义”社会环境；②建立体现尊重和保障人权的金融消费者权益保护法律制度，包括金融消费者的知情权，自主选择权、公平交易权、财产权、隐私权以及对弱势群体有效救助等；③扩大金融消费者教育渠道和金融消费、投资产品及其风险的信息披露宣传渠道，提升公众对金融消费知识的掌握能力和风险的识别能力，防范危及金融稳定的恐慌性事件的发生；④建立渠道畅通、选择多样、行之有效的金融消费纠纷解决机制。
三、中国特色金融消费者权益保护制度体系构成要素
（一）完善的法律体系。结合我国金融消费现状和预期未来的发展方向，借鉴世界银行《金融消费者权益保护良好经验建议》中的主要制度，研制符合我国国情的《金融消费者权益保护法》，填补我国在金融消费保护方面无专门立法的空白。
（二）金融消费维权保护机构。从法律层面规范设立专门的金融消费者权益保护职能机构。目前，各地工商部门、消费者协会局限于金融消费的专业性特殊性和现有《消费者权益保护法》中立法失缺等原因，无法有效开展金融消费者权益保护工作；而银行、证券、保险监管机构分业监管的局限性，亦无法对整个金融业金融消费者实施保护。人民银行现有机构、业务和金融宏观管理等职责以及中央银行的地位与职能等，具有充当金融消费者权益保护职能机构的先决条件和优势。一方面，金融消费分布密集于全国各地（市）和县域，人民银行机构体制覆盖全国各地（市）和绝大多数县域，有其行使金融消费者权益保护职能的基础。另一方面，近年来人民银行开展金融消费者权益保护探索试点，在建立金融消费者维权保护工作机制、开发金融消费信息共享与联动网络等方面，取得试点经验，奠定了履职维权的工作基础。基于此，宜在人民银行总行设国家金融消费者权益保护局、在分行或省会中心支行设立国家金融消费者权益保护分局，在地（市）中心支行设国家金融消费者权益保护中心支局，在县支行设国家金融消费者权益保护支局。
（三）金融消费者权益保护激励约束机制。在金融消费产品销售者的银行、保险、证券金融机构中，建立行之有效的金融消费者权益保护工作激励、约束机制，以促使金融机构积极参与、主动做好金融消费者权益保护工作。立法制订规范金融机构销售产品、信息披露的行为规则，建立对金融机构侵权行为进行责任追究的机制。同时，建立金融机构保护金融消费者权益工作的考核、评价机制，可将其纳入人民银行正在实行对金融机构“两管理两综合”中的“综合评价”体系，通过设计科学、有效的评价指标，采取全辖通报、向上级反馈评价结果的方式，激励、约束、引导金融机构增强做好金融消费保护工作的主动意识和责任感。
（四）金融消费纠纷解决机制。人民银行前期试点探索建立多种模式的金融消费纠纷解决机制，虽然纠纷解决程序、协调方式各异，但解决效果相近，收到确保金融侵权纠纷投诉有门，处理有法、处置有度的实效。笔者认为，在法律没有赋予金融消费纠纷解决办法的情况下，试点探索的多种纠纷解决模式是应该予以肯定的。但有失规范，宜以法律的形式统一规定下来，形成具有法律效力、规范统一的金融消费纠纷解决机制。
（五）普及金融消费知识法制教育。制订参照国际经合组织（OECD）金融消费者教育内容、经验的中国特色金融消费者权益保护教育规划，可建立金融消费者权益保护网站、增加大中专院校金融消费知识教材和举办金融消费者权益教育讲座等渠道，普及金融消费业务和法律规章知识，增强公民金融消费自我保护能力。
（六）金融消费者账户、隐私、数据保护制度及存款保险制度等。
参考文献：
（1）中共中央宣传部理论局：理论热点面对面o2008 [M]・北京 学习出版社
（2）刘亦鸣 徐德林：理论热点聚焦 黑龙江教育出版社 2005
（3）周学东：国际金融消费者保护制度改革动态及启示 中国金融 2011、11
论文摘要：作者从本校金融学本科专业教育面临的外部环境变化与挑战入手，指出了本校原有金融高等教育发展模式存在的问题，在此基础上提出了构建本校金融高等教育模式即“商学院”模式的观点，旨在培养基础扎实、适应面宽、综合素质高、实践能力强的应用型金融人才，为此相应地规划了课程体系和实践性内容，并提出了教材的选用原则、教学方法与教学手段改进的措施。
一、我校金融学本科专业教育面临的外部环境变化与挑战
21世纪的金融发展呈现出不同于以往金融阶段的新特点及新趋势，伴随着这些新特点和新趋势，银行经营的理念也必将发生新的变化，与此同时，银行业之间的竞争将会越来越激烈。银行业之间的竞争归根结底是人才的竞争。能够适应国际竞争的市场型、国际性、复合型、高素质的金融人才在我国远不能满足市场需求，而我区现有金融从业人员中这类人才则更是少之又少，这将严重阻碍我区金融业的发展，同时也给担负培养高素质金融人才重任的金融高等教育带来严重挑战。面对新世纪、新经济、新金融的冲击和挑战，有必要对我校金融本科专业的教学模式、教学手段、教学方法进行改革。
二、我校金融学高等教育发展现状分析
1、金融学高等教育培养目标定得较高，缺乏特色。
现有的金融学本科专业制定的人才培养目标未能较好地考虑金融业目前的发展状况、地方实际和本校实际情况，定得较高，未能注重在培养学生的理论基础的同时强调金融本科生从事金融实务工作的能力。
2、现有的金融学本科专业课程体系设置存在许多问题。
未能充分体现培养目标的要求，并且不明确课程体系设置是走“经济学院”模式还是走“商学院”模式之路；未能很好地遵循循序渐进的教育规律，分层安排四年的教学计划，使层层之间能有机地结合为一个整体；在课程体系设计上虽也设置了许多新课，但从教学内容上看存在交叉重复现象，各课程之间的定位及逻辑关系未能恰当地处理好，等等。
3、在教学方法、教学手段和实践性教学环节上也存在许多问题。
在教学手段上仍以教师讲授为主，启发式教学、互动式教学应用较少，未能注重案例教学、模拟教学模糊，与外界联系较少，等等。
三、我校金融学本科专业教育教学改革的指导思想和原则
指导思想是：加强基础，精简内容，优化课程，构建多样化人才培养新体系、全面推进素质教育，培养创新人才。原则：（1）加强基础，拓宽专业，扩大面向，培养复合型人才；（2）压缩课内学时、增加课外学时、减课不减压，给学生更多的自主时间，还学习主动权和自主权给学生，促进学生个性发展和创新能力培养；（3）加强平台课程建设，立体构架课程体系，推动课程体系整体优化，建立有利于多样化人才成长的教学体系；（4）大力推进教学内容与教学方法改革，更新教学内容，强调课内、课外结合，将课外教育环节全面纳入培养计划；（5）引入现代化教学手段，提高教学质量；（6）立足知识传授，注重能力培养，突出素质提升，融知识、能力和素质培养于一体，培养能面向未来世界、把握环境变化、适应工作转移的人才；（7）加强实践教学，培养学生理论联系实际的能力；（8）注重交流技能的培养。
四、我校金融学本科专业的培养目标
目前我国金融学教育呈现出多头并进的竞争格局，传统的金融学优势专业通过创新极力维持固有的地位，综合性的一流大学依靠学校名牌和综合资源优势抢夺高端市场，一般的综合大学和各种专科性大学遍地开花争办金融专业。对于我校金融专业而言，如何在下挤上压、前堵后追的严峻形势下找到自己的市场领域和发展空间，已经成了一个非常重要的问题。根据我校金融学科的基础和金融资源的整合能力，应坚持“立足兵团，服务新疆，面向全国”的定位。因此，我校金融学科的发展要强调办学特色，以差异性竞争策略来获得领先的地位，并将其落实到课程体系设置和具体教学之中。
结合以上专业定位，我们认为我校金融学本科人才培养目标为：本专业培养具备管理、经济、法律、会计等方面的知识和能力，掌握金融学、经济学、财务管理的基本理论和基本知识，具备从事金融业务操作和公司理财及投融资运营的基本能力，以及有较高的外语和计算机应用水平，能够在银行与非银行金融机构从事金融管理，以及在各类工商企业从事投融资业务工作的高素质应用型人才。
在该培养目标中我们认为应特别强调以下几点：注重素质教育和原理性教育；重视学生创新能力的培养和实践操作能力的培养，尤其是应用能力的培养；强化学生的外语水平和计算机的操作能力；注意培养学生的竞争意识和适应社会的能力。
五、关于金融学本科专业课程体系的安排
在分析了西方国家金融学高等教育课程体系设置及特点的基础上，我们认为我校金融学本科专业课程体系的安排应该考虑前述培养目标的界定，倾向于基础性、适应性、应用型人才，参照国外“商学院”模式金融学科的课程设置，并结合我校的实际和金融发展新趋势的需要，增加一些微观应用课程，进行课程整合，适当归并和改革专业课以优化课程结构；进一步完善实践教学，增加综合性实践环节，强化学生的应用能力。根据这个思路，在对金融学本科专业课程及知识、能力、素质结构的分析基础上安排课程体系。该课程体系安排的特点是：（1）能依托我校经、管、法等学科优势，突出金融学科发展中对财经、管理、法律及理工知识交叉、渗透的特点，便于把学生培养成为能适应金融学科理论及实践性发展要求的复合型金融人才；（2）把金融领域中最重要、最基本的课程作为专业主干课，既涵盖现代金融学的主要内容，又符合国家教委对金融专业的统一要求，各专业方向的学生均要学习，体现了宽口径的要求；（3）注重了微观应用性课程，减少了重复设课的现象；（4）以《货币金融学》、《金融市场学》为专业基础课，改变了传统的以《货币银行学》、《国际金融》为专业基础课的观点；（5）体现了教学内容向综合化方向发展的趋势。
六、关于金融学本科专业教材的编写与选用
教材是教学过程诸环节中一个十分重要的基础性环节，一套规范且高质量的教材，是教师传授知识的重要载体和学生学习的主要依据，也是规范教学内容，实现专业培养目标的基本手段。在对国外教材进行研究的基础上，考虑到21世纪经济社会的发展和高等教育改革的要求，21世纪我国高等教育教材的大体模式应该是：21世纪优秀的高等教育教材应是由我国著名高等教育学家编写，被大多数院校采纳，能满足培养高素质人才的需要，全面系统反映现代高等教育的最新发展水平和趋势，顺应信息时代的教育方式，并便于教学的新型教材。为此我校金融学本科专业教材选择的基本程序是：（1）首选面向21世纪高等教育获得一、二、三等奖的教材；（2）选择面向21世纪教育部推荐教材；（3）选择省部级优秀教材；（4）在国内没有的教材通过两个途径解决：一是选择国外翻译的教材。二是自行编写。选用原则是：选择2000年以后编写的教材；选择权威部门推荐教材。
七、关于教学方法和教学手段的改革
教学方法与教学手段是保证教学质量的基础，也是提高办学水平的关键环节之一。只有采用科学的教学方法及较完备的教学手段，才能实现各门课程的设置意图及理想的教学效果，以实现我们提出的培养目标。目前，我校金融学专业教学存在着教学方法较单一、教学手段较落后的情况。因此提倡教学方法与教学手段全方位地改革与创新，增加投入，添置设备，以利于我校金融学科教学效率和整体水平的提高。在教学方法上我们提倡针对基础课、专业基础课和专业课的特点施以相应的教学方法，并鼓励教师积极参与社会实践；而在教学手段上要求积极采用现代信息技术，以使教学内容始终保持科学性、新颖性、系统性、综合性等特点，以适应培养高素质金融人才的需要。同时应实行考试形式多样化，对有多名教师授课的课程坚持统一出题、统一阅卷、统一评分标准，以保证考核的公平性与同一性，促进总体教学水平的提高。
最后需要指出的是，金融学本科专业教育教学改革不是孤立的，它与学校教育体制改革密切联系，还需要有关部门采取相应的配套改革措施。
参考文献：
［1］张亦春、金融学专业教育研究报告［m］、北京：高等教育出版社，2000、
一、国际金融课程教学的目标与教学要求
1、教学目标。
1、1促进学生理解和重点掌握国际收支、外汇、汇率、外汇市场、汇率制度、外汇管制、国际储备、国际金融市场、金融风险管理、国际资本流动与国际金融危机、国际货币体系和国际金融机构的基本概念、基本理论、形成原理、控制措施、时滞效应。
1、2培养学生掌握观察和分析国内外有关国际收支失衡、汇率变化、国际金融市场动荡、国际货币体系改革、国际资本流动动向、国际金融危机等重大国际金融问题的正确方法，培养学生综合应用国际金融理论解决实际问题的能力。
1、3提高学生社会科学方面的素养，树立经济一体化的核心是金融一体化的理念，掌握扎实的国际金融基础理论知识，为进一步学习国际结算、西方金融理论、外汇风险管理等其他相关专业课程打下必要的、坚实的理论基础。
2、教学基本要求。
2、1系统阐述国际金融的基本理论体系和框架、重点讲解国际金融的基础知识、管理原理及实务操作方法，详细阐述国际收支、外汇、汇率、外汇市场、汇率制度、外汇管制、国际储备、国际金融市场、国际金融风险管理、国际资本流动与国际金融危机、国际货币体系和国际金融机构基本概念、基本理论、形成原理、时滞效应的基础知识和理论体系。
2、2结合国内外有关汇率变化而引起的经济失衡现象、货币失衡问题、国际金融市场建立和完善、国际货币体系改革、控制国际资本流动、解决国际金融危机等重大问题，应用国际金融的基础知识和基本理论，剖析国内、国际上发生的一系列重大国际金融问题的原因，引导学生掌握观察和分析国内外重大国际金融问题的能力。
3、教学思路及方法。
随着经济全球化和金融一体化的发展，国际金融理论和实践处于不断发展与变化中，在教学中加入国际金融新变化，借鉴国内外专家学者国际金融研究的成果，密切关注我国对外金融活动就成为任课老师应尽的责任。理论联系实际对于《国际金融》课程教学来说，是合理的教学方法。
二、《国际金融》课程教学方法改革创新
1、构建合理的教学方法及人才培养方案。
1、1构建以核心教学内容为基础，理论与实践相结合，专业教学与职业资格认证相接轨，改革教学方法和手段，在实行分层次教学、案例教学、模拟教学的基础上，进一步探讨项目驱动教学、专题任务教学、技能训练等教学方法。
1、2构建以能力培养为重点，适应经济建设、社会进步、个性发展需要的具有职业教育特色的课程体系。明确了解该行业就业的方向，确定从事这一职业所应具备的能力，明确培养目标；由学校组织相关教学人员，按照教学规律，将相同、相近的各项能力进行总结、归纳，构成教学模块，制定教学大纲进行施教。
1、3人才培养方案要根据职业岗位能力的要求来制订。人才培养方案中应更重视专业技术课的教学，在各类课程比例中，专业技术课比例要进一步提高，强调以岗位群所需职业能力的培养为核心，保证职业能力培养目标的顺利实现。充分发挥财务管理专业指导委员会的作用，在制定本专业人才培养方案时，充分听取专业指导委员会的意见，以此确保教学质量和实现预期专业培养目标。
2、多渠道的模拟实践教学。
《国际金融》是一门应用性、实践性很强的课程，因此实践教学是必不可少的教学环节。通过实践教学和各种真实金融交易环境的模拟，使学生掌握国际金融的操作业务、市场的运作等实务性知识，培养学生理论联系实际的能力，为将来就业奠定良好的基础。例如，可借助“金融教学系统”这个资讯平台了解外汇市场的即时行情、新闻资讯和汇市评论等，教师可指导学生通过“模拟交易系统”进行外汇模拟交易，加强学生对外汇知识的理解，熟悉外汇交易流程，以便更好的学习外汇投资技术分析方法和体会外汇投资的风险。另外，也可以通过指导学生参加模拟金融交易大赛进行实践教学和外汇模拟投资交易，在实战中训练学生的实际分析能力和操盘能力。
3、多元化的社会实践教学。
除了模拟实践教学，参加社会实践也是加强学生对课程内容理解、训练学生实际操作能力的重要手段。可与证券公司、商业银行、期货交易所等金融企业合作建立校外实践基地，让学生在实践中学习，为毕业后尽快进入角色奠定基础。可带领学生去证券公司了解外汇交易业务的流程，去银行了解贸易融资业务的基本技能，去期货交易所了解外汇期货交易的具体操作过程，深入外贸企业了解企业外汇风险管理的基本技能和操作方法等。另外，可聘请银行、证券公司等金融机构的富有实践经验的专家或从业人员来校进行讲座或操作性指导，使学生进一步最新行情及实际业务操作经验等。
4、充分利用多媒体进行教学。
在传统教学过程中融入网络教学手段，结合授课内容，介绍、观看相关视频、图片、最新事件及评论等。比如讲外汇与汇率时，可带领学生浏览国家外汇管理局、中国人民银行等网站查看人民币汇率行情，带领学生浏览华尔街日报、伦敦金融时报等网站查看国际外汇市场行情。学习人民币汇率制度改革时，让学生在凤凰财经网上观看专题讲座视频；在讲外汇衍生金融工具时，可给学生浏览芝加哥商品交易所、伦敦国际金融期货交易所网站查看相关合同交易数据。充分利用网络进行教学，有助于教师及时、全面了解国内外最新金融信息，及时更新教学内容等，也有助于学生对热点问题有全面的认识。
5、注重引入、启发式、案例式、辩论式的教学方法，激发学生学习的积极性和主动性。
辩论教学法是教师根据具体的教学内容，根据学生已有的知识和经验，在教师的指导或引导下，通过师生之间、学生之间的相互合作、对话，在辩论中得出问题的结论，从而使学生掌握知识并培养学生提出问题、分析问题和解决问题等多方面能力的教学方法，以便今后有针对地教学，提高教学效果。不论是案例教学法还是辩论教学法，都充分体现了“教为主导，学为主体”的原则，注重教师发挥启发式的引导功能。通过这种教学方式，不仅能使学生有效地掌握所学知识，而且学生的归纳能力、语言表达能力、组织协调能力、正确理解和处理问题的能力、自学能力和钻研能力都将得到较大的提高。
关键词：金融理论；教学；创新能力
对于金融专业的大学生来说，毕业后可能从事的职业包括理论研究和实际金融部门的日常操作及产品研发工作，进入20世纪80年代，金融创新层出不穷，金融理论也成为经济理论中发展最为活跃的部分之一，光具备书本上的理论知识不仅无法理解现实金融理论的变化，更不能针对现实金融环境设计出新产品、新服务，因此，在金融理论教学中注重学生创新能力的培养成为了重要一环。
一、创新能力的界定
传统教育认为，人们在青少年时期学习的知识和技能基本受用一辈子。随着科学技术的迅猛发展，知识加速更新换代，有关研究表明：一个科技人员应用知识的总量大约只有20%是从传统学校教育中获得的，其余的约80%是在以后工作和生活磨炼中适应需要不断学习的结果。
由于理论依据、判断标准、研究方法和研究重点的不同，对创造力即创新能力的定义也不相同，有关创造力的定义多达数百种。早在1960年李普茨就对各种不同的创造力定义进行了分析，并归结为6类。托兰斯于1988年将创造力的定义方法也分为6类。不管这些分类和定义有多大差异，多数心理学家和教育学家都认为：创新能力指的是在学习学科知识、解决学习和社会生活实践的问题过程中，力图以新颖和独特的方式明确要解决的问题空间、获取信息、分析加工和转换信息、储存信息、应用和监控调节信息，从而达到产生或可能产生出某种具有社会和个人价值的成果，并加以传递、展示、评价和反思提升这些信息的智能品质。
就金融类学生而言，创新能力主要体现在：①快速扫描现实，发现经济金融领域新问题的能力。这指的是学生对现实问题的敏锐度，这往往是提出创造性见解的前提。②原始性创新能力。伴随金融创新的迅猛发展，许多具有原创性的金融产品、金融服务涌现，这也推动了金融机构和金融市场的发展，甚至有人说金融的发展对社会进步的推动作用更甚于科技的进步，这足以说明金融领域工作者原创能力的重要性。③在现有知识基础上的集成创新能力。原创性的创造能力毕竟不够普遍，但集成创新在现实社会中是很常见的。在金融领域里，结合别人的创新并将之整合，是很重要的创新能力。④消化吸收再创新能力。作为转型期的中国金融机构和金融市场，更多的是引进、学习和吸收发达国家的先进经营理念和管理方法，并结合中国的实际加以改造，这种创新能力推动了中国金融市场的发展。
二、在教学中培养学生对现实问题的敏感度
理论联系实际是创新能力的重要来源，尝试发现新问题，这本身就是创新能力的前提。一方面帮助学生建立一种吸收各种有关信息知识的积极心态，提倡一学期读一本到两本金融专著，并动员班干部把征订的金融刊物摆放在教室里好让同学们经常浏览，公布主要的财经类网站，要求学生定期浏览，并能将某些热点问题提出来供全班同学讨论；另一方面，在每一周的课堂教学中，安排5～10分钟时间专门给学生介绍最新的金融行情、金融学科的发展状况。课后利用电子教学平台与同学们互动，提出一些中国最新的经济金融现象供学生思考。比如，目前中国出现了明显的通货膨胀，在课堂中就书本上的相关理论，提出目前中国通货膨胀产生的原因和治理方法。先引导学生用书本知识进行解释，然后布置课外作业，要求学生上网或去图书馆查阅资料，经过准备后，再在课堂上提出适合中国国情的解释，并将主要观点摘抄到电子教学平台上，供同学们讨论、评价。通过这种方法，可以激励学生大量阅读，并将书本知识与实际经济现象联系起来，通过学中思考、思考中学习的模式加深对理论知识的理解，并帮助学生发现热点问题，特别是找到理论无法解释的现象。
三、教授基础理论的同时培养原始创新能力
金融理论是金融专业的专业基础课之一，理论性较强，照本宣科的教学方式显然不适合当今改革开放的需要。理论教学内容的基本定律和原理大部分属于原始性创新成果，在讲授教学内容中，首先从源头阐述基本定律和原理来源于最初的哪些文献，提供它产生的历史、哲学和社会背景。
一方面，备有详细、科学的教案，在教案中着力刻画不同理论流派产生的历史背景。整个教学内容分为三个阶段。第一阶段的主要任务是介绍理论产生的背景，学生了解不同理论观点的产生是因为原有理论缺乏解释力而出现的；第二阶段的任务是引导学生了解当时的宏观经济政策，帮助学生了解理论对实践的指导作用；第三阶段的目标是研讨金融与经济的相互作用。在各个教学阶段，以出思考题的方式动员学生密切关注新型理论产生的原因和基本的创新点。比如，在学习凯恩斯理论时，首先从凯恩斯理论产生的背景入手，对当时的历史现状、经济发展遇到的问题特别是金融领域出现的新现象进行阐述，然后讲解传统理论对大危机的解释力不够，凯恩斯如何从各个方面批判古典金融理论的，以及如何提出富有原创意义的投机性货币需求理论的，并对这一理论在凯恩斯理论体系中所占据的地位提出具体的分析和评价，通过这种教学帮助学生对原始创新能力的感知，鼓励学生以批判学习的态度对待经典理论。特别重要的是在具体分析凯恩斯理论产生的背景时，指出凯恩斯的理论虽然比传统理论有很大突破，但也不是凭空产生的，而是受到维克塞尔理论的启发，在这种引导式的教学中帮助学生了解原始创新产生的途径，激发学生结合现实问题提出原创性观点的勇气和发散思维能力，并自觉地在日常的工作和学习中思考现实问题，用所学的理论尝试解释一些经济现象。
另一方面，在教学的各个环节努力培育一种发掘学生原始创新能力的氛围。好的学习风气会让绝大多数学生拥有良好的学习状态。为了促使学生厚积薄发，在课堂上鼓励学生发表“奇谈怪论”，当学生们以此为荣时，学生们的创新欲望也就被激发了出来，这是培养创新能力的直接推动因素。
四、激发学生的集成创新、吸收创新能力
目前高校许多基础课程仍然建立在旧的科学结构和体系上，现代科学技术发展的巨大成就很少进入教学内容体系中。时代在前进，知识在发展，教学内容却依然如故，因而在教学内容中，先进的前沿理论与陈旧的教学内容的矛盾日益尖锐，已经到了影响培养大学生的创新能力的地步。美国著名认知心理学家和教育家布鲁纳提出的结构主义教育理论强调了结构的重要性，并进一步指出:无论我们选择什么学科，务必使学生理解学科的基本结构。所谓学科的基本结构是学科的基本概念和原理之间那种具有内在联系并起普遍作用的知识体系。我们认为基础课程和当今众多新兴理论可以组成一个有机的整体。因为当今众多理论是在基础课程的基本概念和基本原理上产生的，这些技术的发展对基础课程产生着深刻的影响，表现为基础课程的一些概念建立在新的社会现实上，因而有了新的内涵。基础课程的一些原理有了新的应用，人们对这些原理的认识更加深刻，这些原理有了新意。用现代的观点更新基础课程的内容，这是知识整体性和教学系统开放性的要求。因此，在高校教学内容中,应该讲授从基础课程到当今众多理论的发展概况。例如，在讲到菲利普斯曲线时，涉及最新研究中利用菲利普斯曲线位移来解释20世纪末美国的低通胀、高增长和低失业率的现象，同时用这种曲线的移动解释七八十年代的滞胀，进一步引导学生讨论凯恩斯理论的一般性。在教学过程中，注意引导学生对各种理论观点的分析范式和新理论产生路径的讲解，帮助学生了解许多新理论不过是对传统理论的集成创新。如货币学派的理论学习过程中，将之与凯恩斯理论和托宾的资产选择理论进行对比，指出货币学派理论不过是对凯恩斯理论或托宾理论的重新表述而已。在介绍新古典综合理论时，指出新古典综合学派虽然是新凯恩斯主义的重要代表，但在其理论体系中也吸收了货币主义学派的一些思想，并在此基础上形成了著名的IS―LM曲线。在这种理论比较和引导式教学中帮助学生了解集成创新的基本方法，是培养学生创新能力的必要手段。
至于消化吸收创新能力主要通过鼓励学生自主学习和参与科研项目的方式达成。在理论学习的过程中，让学生有机会体验从跟踪到模仿再到创新的过程，培养学生的引进消化吸收再创新能力。首先，让学生理解获取知识主要渠道是自学，而不是完全依赖课堂讲解。其次，提供能让学生展示自我才华的舞台。大学生都有谋求认识和自我表现的愿望，每个人都具有一些创造力，但是大多数人没有学会去应用它。没有人是不受到激励去做任何事情，激励就是鼓舞人们作出抉择并采取行动，提供展示自我能力的舞台就是一种激励。跨世纪的大学生肩负着时代的重托，他们思想活跃，不再被动地接受别人思考的结果，而是密切关注外界的风云变幻，把握时代的脉搏，吸收各种信息，提炼出自己的创见。再次，除了举行专题课堂讨论外，还支持学生把自己的思考轨迹写成专业文章，经过师生的共同努力，将这些文章公开发表。虽然这些文章尚显稚嫩，但它们是同学们智慧的火花，是他们参与经济实践学以致用的写照，也是模仿、吸收创新能力培养的重要渠道。最后，让学生参与到教师的课题研究当中来，通过查阅资料、文字编撰，学生可以全程了解一项研究从提出问题到解决问题的全过程，并将自己的研究诉诸文字，这是学习中实践、实践中学习的最好模式。
作者单位：湖北经济学院金融学院
关键词：行为金融学；金融物理学；实验经济学；鞅论；流形
自从戈森定律的兴起，再加上英国的杰文斯、奥地利门格尔和瑞士的瓦尔拉斯在19世纪70年代掀起“边际革命”以来，经济学基础理论便发生了第二次飞跃。经济学基础理论第一次飞跃是由传统的劳动价值论转到基数效用价值论的飞跃，第二次飞跃是基数效用论朝着序数效用论的转换。而序数效用论之萌发也即是人类开始重视心理效用在经济生活中的体现。
20世纪80年代以来，行为经济学的发展如火如荼。行为经济学的兴起与蓬勃发展标志着学者对经济生活中的心理效应的认识的深化和发展。与此同时，作为行为经济学主要的、成功的运用来看，行为金融学在对主流金融学(又称标准金融学)的批判与质疑中成长壮大，在股票市场实践中显示了强大的力量。行为金融理论认为，证券的市场价格并不只由证券自身包含的一些内在因素所决定，而且还在很大程度上受到各参与主体行为的影响,即投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。行为金融学的蓬勃发展离不开心理学分析所起的作用。行为金融学融汇了心理学基本原理，其主要表现在信仰（过度自信、乐观主义和如意算盘、代表性、保守主义、确认偏误、定位、记忆偏误）以及偏好(展望理论、模糊规避)在行为金融学的应用。从而，行为金融理论包含两个关键要素：（1）部分投资者由非理性或非标准偏好驱使而做出非理；（2）具有标准偏好的理性投资者无法通过套利活动纠正非理性投资者造成的资产价格偏差。这意味着非理性预期可以长期、实质性地影响金融资产的价格。
从20世纪90年代至今，行为金融学在理论和实证方面的研究都取得了重大进展，从而逐渐为经济学的主流所接受。自诞生起就被奉为经典的现代金融理论受到的挑战一直未停过，主要是行为金融学对其理论前提“理性人假设”、“有效市场假说”的挑战甚为激烈。在对传统主流经济（金融）学的批判中，一大批行为经济（金融）学家成长起来，并获得了世人的承认。主流金融学的不足主要表现在：主流金融资产定价理论在实践和解释金融市场“异象”中遇到了巨大困难。主流金融学--资产定价理论主要包括现代资产组合理论、股票资产定价模型理论及套利定价理论。主流金融学中的资产定价理论是以有效市场假说为隐含前提，建立在数理模型和一系列假设基础之上，不能较好地说明实际投资过程，作为投资决策的依据在实践中也存在较大的不足。而行为金融理论对作为主流金融学理论基石的有效市场假说进行了有力的批驳与质疑。
黄树青在《行为金融学与数理金融学论争》一文中，提到DeBondt和Thaler(1985)、Statman(1995)、Berstein(1996)、以及Shiller(2000)等行为金融学家在不遗余力地为行为金融学呐喊。而行为金融学与数理金融学争论的起点是1973年——1974年纽约城市电力公司取消红利支付导致中小股东扬言采取暴力行动；其争论的核心是市场有效性---过度反应和滞后反应；其争论的新发展主要表现在：行为资产定价模型与资本资产定价模型的对立；行为金融组合理论与马柯维兹资产组合理论的对立；如何看待泡沫与风险补偿的对立等。而刘志阳在《国外行为金融理论述评》（载于《经济学动态》2002年第3期，页码：71——75）一文中，首先指出了EMH理论形成过程中，奥斯本和法玛的贡献最大。奥斯本提出随机游走，法玛在这基础上提出了有效市场假说。接着指出了行为金融理论的发展历史可以概括为以下阶段：（1）早期阶段（2）心理学行为金融阶段（3）金融学行为阶段。并认为行为金融理论的理论基础是：（1）期望理论；（2）行为组合理论。同时，指出了投资行为模型应分类为：（1）BSV模型；（2）DHS模型；（3）HS模型；（4）羊群效应。最后提出了行为金融实证检验：（1）小公司效应；（2）反向投资策略；（3）动态交易策略；（3）成本平均策略和时间分散化策略。而与此同时，学者卫珑在《关于中国资本市场问题的研究综述》（载于《经济学动态》2002年第3期）一文中总结了国内著名专家学者们诸如樊纲、吴晓求、梁定邦、吴敬琏以及厉以宁等人对中国资本市场（包括股票市场）的看法以及他们对其主要问题的研究。但在这一文中，没有丝毫迹象表明这些专家学者们运用行为金融学等基础理论对中国股票市场进行研究，而是总结了这些专家在这方面的定性分析。从中可以保守地推出：至少在中国著名的学者圈子里，引用比较前沿的数量方法来研究中国股票市场的数目不容乐观。换言之，我们还是将国外金融学前沿理论基本处于引入的初级阶段，基本上是对国外的金融学前沿理论做综述而简单介绍之，将其运用到中国资本市场（包括股票市场）的分析很少，做综合分析的就更少。目前，国内学者引入金融学前沿方法对中国股票市场研究的主要有：张本祥（《非线性动力学的理论及其应用——资本市场非线性分析》；吉林出版社2001年11月第1版）；孙博文（《中国股市波动的混沌吸引子的测定与计算》[J]，哈尔滨理工大学学报，2001，5）；金学伟（《用分形理论看当前股市》）等。
除了上面已经提到过的，国外学者运用行为金融学等前沿理论对资本市场（包括股票市场）的研究主要有：Kahneman和Tversky的期望理论；Kahneman和Tversky的遗憾论；Shefrin和Statan的行为资产定价模型和行为金融组合理论；LeRoy和Porter对过度反应的研究；Bernard和Thomas对反应不足的研究；Tversky和Shafir对分离效应的研究；Tversky和Kahneman的可行性试探法的研究等。除此之外，实验经济学的兴起为行为金融学的基础研究和应用研究提供了又一强大武器。实验经济学对经济人理性假设提出了强烈的挑战，使得过去奉为经典的“大数定律”和“大拇指法则”遭受到根本的震撼，从而提出了一个假设：在不同的测度空间下，原有的经济研究将发生面目全非的变化。而这一假设与西方学者们大量引入鞅论、测度论和分形以及流形等理论到股票市场分析当中来是相互呼应的。我们知道，在Grassman空间下与在Hausdorff空间下以及Wiener空间下，同一事物采用不同的标量来刻度得出的结果是不同的，甚至迥然相异。正如在同一反馈函数，对初值的精度稍有不同或者迭代次数不同，得出的结果或许一个是收敛的，一个是混沌的。当然，金融物理学的兴起也促进了金融学研究的革命性变化。金融物理学对经济学的另一个基本假设（信息充分）提出了严重的挑战。关于对这一假设的研究很早的时候就有肯尼斯*J*阿罗的经典著作《信息经济学》，随后又有斯蒂格勒等诺贝尔获得者对二手市场的信息占有的研究；接着到了信息滤波经济理论时代。其主要理论为维纳滤波理论和卡尔曼滤波理论。维纳滤波理论比较集中地表述在维纳——辛钦定理中，其主要是采用偏差反馈方法，用于滤波处理。卡尔曼滤波理论是本世纪60年代初提出来的。1960年和1961年，美籍匈牙利学者卡尔曼和美国学者布希提出了递推滤波算法，成功地将状态变量方法引进滤波理论当中来。目前，对滤波理论在经济学中的拓展做出突出贡献的学者主要有穆斯和卢卡斯等人。穆斯在弗里德曼持久收入基础上提出了信息滤波；卢卡斯在继承魏克塞尔价格理论基础上，考虑了信息滤波与混淆问题。而搜寻理论实际是滤波理论在现实中的一个具体体现；统计滤波理论是以国民经济核算为基础的一种滤波理论。而金融物理学引入纤维束等革命性工具对传统金融学进行改造，也是对原有信息理论分析的一种深化。金融物理学和实验经济学是推动行为金融学向前发展的两个轮子。因为，行为金融学的视角从是行为的角度来考察金融领域的。而分析人类行为，主要从物理的角度和心理的角度来刻画。而金融物理学正是从物理的角度来考察金融问题的，同时另一方面，实验经济学主要是从心理学的角度来考察的。总之，这些领域的基本原理基本上都能在数学上找到比较合适的表达方式，从而推进金融学研究和金融学前沿理论在股票市场的运用所采用的一般形式的数学化。
沿着这些大师们的足迹，我们可以判定：未来的金融实践活动将越来越超乎一般人的设想，金融学前沿理论的应用将越来越综合化。考虑到国内学者现在的研究趋势，对于金融学前沿理论在中国股票市场分析中的应用，大致可以做如下展望：（1）Shefrin和Statan的行为资产定价模型和行为金融组合理论。采用Shefrin和Statan的行为资产定价模型和行为金融组合理论来分析中国股市投资者的选股优化问题；（2）Arrow的风险配置和信息相互关系模型。采用Arrow的风险配置和信息相互关系模型来探析中国股票市场的风险和信息之间的非线性相关性；（3）采用金融物理学中的资金流动态模型来解剖中国股票市场定价问题；（4）利用遍历模型和最优停时模型来探求中国股票市场的漂移系数、股票价格优化以及股市政策效应分析；（5）利用数学模型、非线性模型和混沌模型以及分形模型考察中国股票市场的复杂；（6）利用序方法、卡尔夫算子以及微分流形模型探索中国股票市场的局部均衡问题；（7）利用生物学和心理学基本原理来验证实验经济学在中国股票市场的分析效果。总之，中国学者将金融学前沿理论应用到实际经济工作分析当中来还任重而道远，有待不同学科领域的学者交流合作，去挖掘和探讨金融学前沿理论并将之运用到实践当中来。
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关键词：高校；公司金融；双语教学
中图分类号：G642 文献标识码：A 文章编号：1671-0568（2014）11-0046-02
作者简介：熊晓炼，女，副教授，硕士生导师，研究方向为金融经济、货币银行。
基金项目：本文系贵州大学教育教学改革研究项目“基于双语教学模式的《公司金融》课程改革”[编号：gdjg（2010）034]的阶段研究成果。
伴随着经济的全球化，以及社会对经济管理类人才的更高要求，许多高校都已进行双语教学试点，结合国外的理论与实践内容采用双语教学，使学生全面掌握专业知识、培养跨文化交际能力。早在2001年教育部下发的《关于加强高等学校本科教学工作提高教学质量的若干意见》中第八条明确指出“本科教育要创造条件使用英语等外语进行公共课和专业课教学”、“为适应我国加入WTO后需要的金融、法律等专业，更要先行一步”，使得双语教学成为目前我国教育改革的一个亮点，双语教学在高校教学中的趋势将不断加强。但目前在已开展双语教学的大部分高校中，其教学方法和手段仍比较陈旧，实际效果并不理想。笔者结合贵州大学经济学院金融专业《公司金融》课程双语教学的实践，对该课程教学中存在的一些问题进行探讨，以期促进该课程双语教学的进一步提高和发展。
一、公司金融课程开展双语教学的必要性
公司金融（Corporate Finance）是微观金融范畴的三大支柱之一，主要研究如何通过投资决策、融资决策和资产管理来实现公司价值最大化目标的全过程，也是教育部确定的 21世纪高等学校金融学专业的核心课程。目前，国内金融专业的主干课程设置主要围绕《货币银行学》和《国际金融学》两块展开，皆偏重于宏观政策方面的内容，不利于金融专业的国际接轨和长远发展。随着我国市场经济体制的逐步完善，金融环境逐步开放、市场化趋势日益明显，金融微观化特点明显增强，对高等教育金融人才的培养和金融学科的发展提出了新的挑战，因而公司金融课程具有人才培养与社会经济发展实际接轨的现实意义。由于公司金融理论从国外引入，其学习和研究在国内仍然相对落后。过去的引进与传统教学是在使用中文译本或重新编著的基础进行的，很多公司金融理论的精髓在授课过程中会出现理解偏差，甚至受编者水平所限导致对理论的误读。为完整而准确地理解和掌握其理论及方法，高校应将该门课程作为双语课程进行建设，课堂教学采用英文原版教材、英文多媒体课件，教师混合使用中英文讲授，将国外最先进的教学内容和相关资料直接传输给学生，能快速、直接地把最新的微观金融的动态传递到课堂，使学生掌握学习和分析公司金融问题的方法、工具，对国际稍前沿的理论形成整体效应，培养具备专业英语能力同时能解决实际金融问题的国际性复合型金融人才。
二、高校公司金融课程教学中存在的问题
1、双语教学目标定位偏离。公司金融课程作为金融专业的一门核心课程，它首先属于专业课教学。但部分高校忽略了双语教学的内涵，一味强调要用全英文授课，完全不顾公司金融学科知识体系及教学内容的完整性、公司金融理论与知识的内在逻辑性，将双语教学变成了专业英语课，教师单纯强调英语的语法和表达技巧，以语言教学的方式来讲授双语课程，要求学生熟练掌握常用专业英语词汇、学习组句构篇和其他专业语言知识等，虽然有很强的实用性，但把完整的知识体系割裂成英语词汇、概念、语法，难以形成系统而完整的学术思想。这与该课程关注的采用何种最为有效的方法让学生掌握公司金融的基本概念、原理、方法和分析技术的初衷相悖，作为合格的金融专业人才必须掌握相关的理论知识和实践操作技能。语言教学只是传授知识的手段，双语教学应区别于语言学科的外语教学，也应区别于各专业的专业英语教学。因此，公司金融课程双语教学应当以传授公司金融理论与知识为重点教学目标，以提高学生用英语沟通和分析企业融资、投资、上市和兼并实际问题的能力为辅助教学目标。
2、双语教学教师水平有待提高。目前，高校设立的专业课程较多，但真正能胜任双语教学的教师较少，这直接影响了公司金融课程双语教学的实施效果。开展双语教学需要既有良好外语运用能力又有扎实专业知识的双语教师，能熟练地运用外语讲授学科知识、引导学生了解国内外学科前沿动态。虽然目前大部分高校教师具有较高的学历水平，但由于各种原因在听说方面较为欠缺，存在口语不流畅、发音不够准确等问题，难以用外语准确地表达专业知识，而国内尚未设立专门的、系统的双语教师培训机构，从事双语教学的教师缺少对外交流和学习的机会，大部分教师只为迎合高校教学质量改革的要求，尝试开设双语课程，因而双语课的教学质量不理想。
3、缺乏高质量的双语教材。双语教材的选择、教学大纲的安排、课程的设置都关系到双语教学效果，而教材选择适当是教学大纲和课程设置合理、教学效果良好的前提。目前，各高校的公司金融课程双语教学普遍使用英文原版教材，使用较多的是Stephen A、Ross编写的Fundamentals of corporate finance，以及Richard A、Brealey，Stewart C、Myers与Franklin Allen著由McGraw-Hill出版社出版的Principles of Corporate Finance，英文原版教材语言纯正、内容丰富、通俗易懂，但存在教材容量多、较多的生僻专业词汇、国内外企业制度的差异及案例脱离中国实际等问题，由于课时的限制，对教师和学生都是挑战。让本科学生完全理解全书的内容需要极大的耐心和毅力，往往让外语水平不高的学生失去信心。同时，英文原版教材价格高，受学生和家长承受能力影响难以推广。虽然近年来国内出版社推出了一些改编后的双语教材，如王化成改编的Principles of Corporate Finance，Eugene F、Brigham 及Joel F、Houston著、沈洪涛编的Fundamentals of Financial Management，但这些教材的适用性还有待检验。
4、学生外语水平个体差异，影响双语教学效果。学生的外语水平和接受能力将直接影响双语教学的效果。随着教学条件的提高和教育的普及，当前高校学生的外语水平有较大的提高，但受应试教育的影响，大部分学生英语学习主要是语法和单词，缺乏良好的外语听说能力。此外，学生个体差异较大。使用全英语授课对于英语水平较好、专业基础扎实的学生来说容易与教师产生交流和互动，教学效果较好；但外语基础不牢的学生由于听不懂教师课堂讲授的内容，对课程和学科的兴趣逐渐丧失，甚至产生恐慌心理，使双语教学出现负效应。考虑到学生外语的层次差异，教学设计往往只针对大部分中等英文水平的学生，结果是课堂信息量不足，效率不高。
5、教学模式单一，缺乏科学性、灵活性。公司金融双语教学应与金融专业培养应用型人才目标的内在要求相适应，运用实践性强的教学形式，注重应用能力方面的培养。但现在双语课程受到传统教学模式的影响，基本是教师单向灌输或将双语课变成翻译课，缺少师生之间、学生之间的互动，课程单调乏味，不能启发学生灵活运用英语和专业知识积极地思考。目前公司金融课程的实践教学环节大多缺少对双语运用能力要求的设计。
三、完善公司金融课程双语教学的对策
1、明确双语教学目标定位。制定科学合理的教学目标才能更好地达到双语教学的目的。语言并非学习公司金融的最终目标，必须树立金融专业知识为教学重点的目标。公司金融课程双语教学应将外语与金融专业密切结合起来，将目标定位于教师运用外语对课程基本理论和知识进行系统地讲授，使学生既了解国际企业制度和文化，又了解我国经济金融环境，通过专业教学推动英语水平的提高，并利用双语教学培养学生使用英语拓展专业技能，以培养具备微观金融活动的实际决策和操作能力的金融人才为最终目标。
2、提高师资质量，强化激励机制。学校应加强政策和制度的扶持，以优厚的待遇吸引海归留学人员、外籍教师或资深双语教师来校任教，定期派出教学骨干教师到国外留学或访学，积极支持教师参加国际、国内的学术交流活动。设立双语教学培训机构，对教师进行系统的双语教学理论及技能培训，定期开展研讨会，促进教师间相互学习，共同进步。公司金融课程的双语教学对开课教师提出了更高要求，需要在课前做好大量准备工作，还增加了课堂教学的难度。学校应制定相应的激励机制与考评体系，推动双语教学的改革和发展。例如，设立双语课程建设专项资助经费，计算工作量时提高双语教学课时系数，双语教学效果良好的教师在职称评定、年度评优、出国深造等方面优先。
3、以原版教材为主要教材，与推荐报刊资料及相关中译版本参考读物相结合。原版教材不仅语言纯正，而且内容新颖，能反映学科专业前沿的最新信息，教师事先可根据学生的外语水平进行筛选，选择的标准为该教材能基本概括公司金融的理论和方法，能反映学界已达成共识或权威性的分析方式。它能为愿意进一步研究公司金融理论的学生提供知识和方法上的基础，也能为将来从事公司理财具体实践的学生或专业工作人员形成一定系统的理论认识。针对原版教材内容多、价格高的特点，考虑到学生的需求和承受能力，学校以专项经费设立双语课程教学研究小组，对课程选用的原版教材进行分析，根据课程教学的需要对原版教材进行改编，同时推荐一些国内外报刊资料、相关中译版本参考读物供学生课外学习，及时将国际、国内政治经济变化对我国经济发展走势的影响，以及金融领域出现的新问题介绍给学生，作为课堂教学的补充，帮助他们理解原版教材的内容。
4、有针对性地教学，激发学生双语学习的主动性。公司金融课程双语教学的对象最好是三、四年级金融专业本科生，因为高年级的本科生有较好的英语读、写、听、说能力，并且已经完成了公共基础课和专业基础课的学习，可以推行学生自主选课制度和教师选拔的方式对学生分班，使授课具有一定的针对性，为公司金融课程的双语教学奠定了良好的基础。同时，学校、教师也应努力营造公司金融双语学习氛围，学院可组织金融英语口语比赛，邀请国内外专家作英文报告，设立公司金融课程相关实训，让学生将西方较为成熟的公司金融理论在中国资本市场中进行实证分析和检验。
5、多元化教学方法相结合。在公司金融课程的教学中应采用多媒体教学、互动式教学、案例教学和实践教学等方法，充分调动学生学习的积极性，培养学生的综合能力。具体可以采取以下措施：①教师讲授和学生自学相结合，教师精讲基础理论、原理及重要的内容，在教学中重视金融职业道德熏陶，重视师生间的教学互动，构建开放、自由的课堂氛围，而对实务性、较简单的内容让学生课后自学；②理论课与案例分析相结合，利用现代教育技术手段，让学生亲身体验和感受课程中的重要概念、规则等，辅之以小组用英文进行公司金融案例专题讨论，学生独立完成各项目的投资、融资、财务计划等计算分析，使学生通过实践环节加深对相关教学内容的理解；③交互式教学，组织学习小组，采取交互式学习法，调动学生的积极性。例如，根据给出的英文公司资料要求学生做出资本预算及项目决策，分小组让学生分析和讨论，最后完成小组书面报告；④课后、课堂教学与网络教学相结合，利用校园局域网，创建网络双语教学平台，教师把教学资源放在网上，供学生课后随时随地上网学习，对授课内容进行独立思考，调动自主学习的积极性；⑤科研型教学法，以教师课题、金融教研室为依托，鼓励学生参与科研项目，鼓励学生参与科研立项及SRT，在亲身感受科研氛围和工作方法的同时，运用课堂所学知识，加强创新意识和实践能力的培养，掌握分析和处理实际问题的方法及途径。
参考文献：
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次贷危机暴露出的不监管理念和监管理论滞后与缺失，要求我们必须加强金融监管基础理论的研究，为进一步的监管改革提供强有力的理论支持。
金融危机本质上是理论危机，是经济金融基础理论危机。此次全球金融危机实质反映出了监管缺失是影响金融稳定和经济增长的最重要风险，而金融监管的缺失又源于缺乏强有力的金融监管理论的支持。回顾百年金融发展史，金融监管理论落后于金融监管实践的要求。截至目前仍然没有一个普遍认同的占主导地位的核心理论。从强化金融监管的实践看，金融监管无一例外是应对金融危机的直接产物，往往是危机后金融监管各种假说和流派相继出现，其滞后性显而易见。而分析既有的金融监管理论，无论是公共产品理论、信息不对称理论、金融脆弱性理论等均有不同程度的缺陷和不足，监管的利益冲突论;寻租理论;道德风险论;监管失灵论;等监管捕获论;成本论;也对政府的监管效应提出质疑。而在监管的完全性上，金融监管理论一直脱胎于政府对经济干预的经济学原理，只注意到了金融体系对整个经济的特殊影响，却往往忽略了对金融活动本质属性和金融体系运作特殊性的研究，对金融体系或金融活动本身的风险关注不够，比如对高科技发展和金融创新带来的金融衍生品监管问题，混业经营趋势下对那些虽无银行之名，但却行银行之实的影子银行体系（克鲁格曼，2008）带来的风险如何监管，事实上影子银行系统的监管一直处于真空地带，也是导致这场危机的主要原因，在资产证券化和金融衍生交易工具虚拟链条无限延伸中，影子银行系统发挥着重要的作用。
在金融监管理论与实践上，如何化亡羊补牢;为未雨绸缪;，使金融监管理论和实践的发展摆脱危机导向的轨道，逐渐提高先验性、事前性和灵活性，摆脱从惨痛的经验教训中才能获得前行的动力的魔咒，建立强有力的金融监管理论是摆在金融理论工作者面前的紧迫任务。
二、迅速走出市场原教旨主义监管理念迷失;的陷阱
凯恩斯在他的著名的《就业、利息和货币通论》结尾部分写道：无论祸福与否，世界始终由思想统治。;这句名言精辟地阐述了秉承什么样的经济金融学思想的重要性。市场原教旨主义强调个人自利行为的合理性和自由放任的必要性，其核心理念是对市场机制的顶礼膜拜，迷信市场是万能的，可以自动实现均衡，不需要政府以任何方式的干预。在金融领域，市场原教旨主义表现为有效市场假说，即金融市场完全和正确地反映了所有与决定证券价格有关的信息。基于有效市场假说，在金融监管上主张和放任金融自由化和金融衍生产品等所谓的创新产品不受监管的无度虚拟化，完全理性人基于完全市场信息能够无偏地反映市场价格，其无限套利行为使市场自动实现均衡。具体表现在：第一，认为市场价格是正确的，可以依靠市场纪律来有效控制有害的风险承担行为；第二，认为问题机构会遭受破产清算实现市场竞争的优胜劣汰；第三，对金融创新不需要监管，市场机制自动淘汰不创造价值的金融创新，治理良好的金融机构不会开发风险过高的产品，信息充分的消费者理性选择满足自己需求的产品；对金融创新是否创造价值的判断，市场优越于监管当局，监管可能抑制有益的金融创新。
然而，个人理性之和并不能导致集体理性之结果，萨缪尔森将其概括为合成谬误;。而博弈论将其称为囚徒困境;。纵观金融监管理论演进与金融监管实践发展的历史，在市场原教旨主义理念的羁绊下，在稳定与效率的抉择中，金融监管一波三折，每当经济金融剧烈波动甚至发生金融危机之时，金融监管才被重提和加强，一旦经济金融回复平稳，金融监管就又被遗忘或弃之一旁。回顾左右金融监管与不监管的经济基础理论发展史，可以清楚地看到，自由放任经济自由主义一直都是西方世界指导经济发展的主流思想。尽管中间穿插着凯恩斯的宏观经济理论和其他的针对市场失灵而主张的政府干预理论，但主张市场可以自动平衡的完美市场经济假说始终占据统治地位，成为放松监管和不监管的理论基础。美国监管当局正是在市场原教旨主义理念的支配下，在意识观念上过度迷信自由市场是万能的，因而造成实际行动中有效的金融监管的缺失。
反思金融危机，未来金融监管向何处去，是重蹈历史覆辙，回到市场原教旨主义那里去，还是居安思危，始终坚持适度监管不动摇，是我们必须回答的重大问题。
三、探寻科学界定市场和政府干预边界的理论与实践突破口
值得肯定的是，20世纪80年代以后迅速发展起来的行为金融学的研究成果开始动摇了主流经济金融理论的权威地位。行为金融学是运用心理学、行为学和社会学等研究成果与研究方式来分析金融活动中人们决策行为的一门新兴的理论学科。该学科以真实市场中正常;的投资者为理论基石代替主流经济金融理论的理性人;原则，结果表明现实市场不完美，有效市场假说不成立；现实市场中的投资者有限理性和有限套利，使证券价格达不到理性均衡水平，因而市场不能自动实现均衡。具体表现在：
第一，金融市场存在严重的信息不对称，金融消费中存在着欺诈，消费者可能购买了自己根本不理解的产品，比如迷信信用评级机构的评级，受其误导，表现出非理性行为，成为庞氏骗局;中最后跟进的傻子;。
第二，从微观层面看单个金融机构是审慎理性行为，如果成为金融机构的一致行动，在宏观层面反而可能影响金融系统的稳定，比如混业经营模式下，单个金融机构来看是理性的风险分散行为，但如果很多金融机构采取相同的混业经营行动，类似的风险敞口会导致系统性风险，即个体理性不意味着集体理性。
第三，市场纪律不一定能够控制有害的风险承担行为，比如华尔街奖励短期财务业绩的扭曲的激励机制和鼓励冒险的高管薪酬制度，促使投资银行和商业银行的高管们铤而走险，进行过度的投机交易和追逐短期的高额利润，助长了高管的过度风险承担行为。
第四，大到不能倒;的问题金融机构具有负外部性，很难通过市场出清的方法解决。比如如果问题机构有支付清算等基础性业务，破产可能有损金融系统的基础设施，构成系统性风险。第五，金融创新不一定创造价值，有可能存在重大风险。