(一)对货币资金运行的影响
货币的形态，随着生产力技术的发展，不断地发生着变化，而每一次变化，都会直接影响到由货币细胞组成的社会资金运动方式的变化。在“新经济”时代，因特网行业大行其道，随之而来电子商务活动独领风骚，将经济活动全面引入信息化、数字化时代，这一变化，对货币资金运动的影响是深远的。众所周知，国民经济是由周而复始的运转价值流与使用价值流的循环组成，与之相对应，是货币流与实物流。当市场经济发展到了货币信用占主导地位的时代，货币资金作为社会再生产的“第一推动力”与“持续的动力”在整个经济生活中发挥着越来越重要的作用，于是有了不断加速货币资金运动以推动社会再生产加速运行的要求。在大量使用贵金属货币的条件下，由于货币运动的最高速度只能等同于实物运动速度，因而通过加速货币资金运动来推动再生产过程的空间极为有限。当生产力水平发展到纸币取代大量的金属货币流通的时候，货币可以脱离笨重的责金属而“云游四方”，从而使货币资金运动产生了一次“大提速”，这次“大提速”对社会经济活动产生的影响是十分深远的，不仅极大地节约了整个社会的交易成本，特别是随着纸币而产生的、具有纸币某些职能的信用工具大量使用，极大地加深了整个经济的货币化程度，拓展了货币的职能。当今天我们进入信息社会也即“新经济”时代的时候，货币资金的运动再次“大提速”，这次“提速”将货币运动的速度推到了物质运动速度的极限——等同于电子运动的速度，于是，“远隔千万里，汇款瞬间到”的奇迹实现了，其实，这正是科技进步的成果——计算机技术、数字化技术以及互联网广泛应用于金融领域带来的必然结果。实际上，当货币资金运动的载体电子化、货币资金运动的路径网络化之后，真正意义上的全球金融市场得以形成，资金的融通、资本的流动，完全打破了时间、空间的限制，资金配置引导全球资源配置的功能迅速提升。上个世纪中叶所预测的“无现金交易社会”以及“电子货币流通时代”完全可以按照人们的意愿来实现。正是由于货币已经完全脱离了有形的载体，货币流通速度、货币乘数、货币供求、货币运动路径、货币与准货币的联系与区别、信用工具的形态及特征，也在悄然发生变化，这一系列变化又反过来影响着社会经济生活的方方面面，传统的货币金融理论也将为此发生变革，过去理论界经常讨论的“金属货币流通规律”、“纸币流通规律”或许很快就会增加“电子货币流通规律”、“无形货币流通规律”等新内容。
(二)对金融业经营方式的影响
无论是传统的银行、保险业，还是后起的证券、基金业，在经济浪潮的冲击之下，都在发生巨大的变化。以银行业为例，一种全新的，没有固定办公场所甚至是不用设立任何分支机构就可以高效率办理所有银行业务的高智能银行——AAA银行，即在任何时候(Anytime)、任何地点(Anywhere)、以任何方式(Anyway)为客户提供服务的银行已经应运而生。这种银行，也就是网络经济中俗称的“多媒体银行”，这样的银行，不再以富丽堂皇大楼、巨额的资产、众多分支机构来体现自身的实力，而是以提供金融产品的便捷程度，拥有网络客户的数量，与网络经济特别是电子商务的高度兼容性来开拓市场、占领市场。由于网络与计算机是“新经济”的技术平台，因此，无论是银行业、保险业还是证券业，“在线服务”(即通过互联网来沟通金融企业与客户的联系)和“用户化服务”(按照每一位客户的要求设计金融产品与金融服务)这种营销方式将会占据重要地位，同时，还会引发金融服务理念、操作方式、业务流程等方面的巨大变化。例如，“在线服务”，即要求金融企业能够提供24小时不间断的服务，而“用户化服务”则使得“批发”与“零售”业务失去泾渭分明的界限，因为“用户化”意味差异化与个性化。因此，以客户为中心，以市场为导向将是金融企业经营所要考虑的首要问题。再者，由于各种金融活动可以十分便利地通过互联网采取“电子商务”的方式来进行，因而，任何一家金融机构所面对的都是全球的客户，所谓“国际业务”与“国内业务”已经高度融为一体，这无疑为各种金融业务与金融市场的拓展提供极大的空间，同时也使得各种金融业务特别是跨国业务的成本大幅度下降。再者，由于各种高科技手段更进一步地介入金融活动以及金融产品的创新，金融业务办理的速度、以及随之相关的资金交割手续从理论上讲可以在瞬间完成，这不仅极大地提高了社会资金运转的速度，而且，传统金融理论中认为在货币介入交易的条件下，物流与资金流难以同步，货币运动与商品运动必然脱节的观点已经显得“迂腐”，“一手交钱，一手交货”在新技术条件下将会走向复归，单纯由于技术原因导致的商家之间的资金垫付与拖欠将会进入“历史”的行列。而要做到这一点，“客户终端业务”将会普遍应用，原来发生于交易地点——银行——客户单位三地之间的繁琐资金、凭证传递，将统统在交易地点或者客户端一处解决，银行所提供的结算服务以无形化的方式融会其中。与之同时，各种各样的“自助服务”也会大量产生，所谓“自助服务”实际上是金融机构提供服务向客户端的延伸，它使得各种金融服务更加快捷，服务水平与效率因之提高。银行业务如此，保险证券业务也是如此，目前，证券交易活动中的客户终端业务实际上已经先行一步，在证券市场上“运筹帷幄，决胜千里”已经成为现实，可以预言，保险业务中的大部分过程也可以在客户“足不出户”的情况下通过“客户终端业务”来完成。
(三)对金融调控的影响
“新经济”时代的来临，从较为明显的趋势看，对金融调控将产生双重影响。一方面，由于有了全新的信息技术与网络技术，货币管理当局对全社会货币、信用活动调控的效率将会有大幅度的提高，货币政策的“时滞”(主要是信息收集、信息反馈及信息传递的耗时减少)将相对缩短，同时由于高速计算手段、模拟运行工具以及金融工程技术的广泛应用，过去仅仅存在于理论上的复杂调控模型将逐步应用于实践当中，从而强化中央银行的货币信用调控能力，以为整个国民经济发展提供更加良好的金融环境。美国之所以在一个时期以来实现了低通胀与高增长并存的局面，其中由于技术创新导致就业增加、经济增长点增多、劳动生产率提高当然是十分重要的原因，但是不可忽视的是，由于现代科学技术以及信息理论、控制理论更加广泛与深入地应用于货币管理当局的调控与监管活动当中，从而形成新的调控理念与调控体系，使得货币政策与经济发展的需求更好的吻合，也是不可忽视的一个原因。另一方面，由于在“新经济”条件下，货币、信用、资本的运动呈现出与以往越来越多的不同特征与规律，从而对全社会金融活动的调控与监管提出了新的挑战。首先，网络货币的大量出现，这就会使中央银行对货币流通监控的难度加大，由于网络货币流通具有极快的速度，并且可以不受时间地域的限制，依靠传统的监控手段愈发显得“鞭长莫及”，更有悲观的论点认为，由于货币的发行、信用的扩张对任何一个微观经济单位已经没有技术上的障碍，因而传统条件下中央银行的三大职能：发行银行、银行的银行、政府的银行将“全然没有用武之地”，这些观点虽然有些偏激，但它确实从某一个角度说明了中央银行的职能与作用在新经济条件下将会发生转换。其次，由于货币与准货币之间界限日趋模糊，各种金融工具将更多地具有货币职能，特别是大量“私人货币”(实际上是微观主体之间的直接信用活动以电子商务的形式大量出现)涌入流通，社会货币供求关系会发生变化，使得中央银行以M2为基础社会货币供给方式会发生动摇，这对货币管理当局测算、调节货币供给也是一个挑战。再次，在新经济条件下，由于新技术革命对金融业的强烈渗透，金融活动的国际化与全球化已经领先于其他经济活动的国际化与全球化，在金融资本扩张可以基本不受国界限制的情况下，一国法律以及各种“游戏规则”对金融活动约束监控，出现了许多“真空地带”，特别是对国际金融资本运动的监控，愈来愈成为一个金融界共同关注的问题。
(四)对金融创新的影响
借助于新经济提供的各种技术成就，金融创新的步伐空前加快。在各种金融创新活动中，尤其以金融产品增加速度最快。从20世纪60—70年代以来，金融创新的速度逐步加快，到上个世纪的末期，各种金融产品几乎成指数曲线的态势增加，并且更新换代的速度不断加快，颇为符合“摩尔定律”变化规则。这决不是一种偶然的巧合，而是反映出在新经济条件下，市场迅速变化要求金融创新活动不断与之相适应，而新经济的各种技术成果以及新经济制度解放人们的思维，给人们带来的创造性环境则为金融创新提供了强有力的“加速剂”。自20世纪中后期以来，广泛应用于金融创新活动的“金融工程技术”诞生，实际上已经拉开了新经济条件下金融创新的序幕，由于金融工程技术的出现，不仅使金融创新活动在市场的变化、客户的需求、制度的变迁面前变“被动”为“主动”——即金融创新活动有了越来越多的超前性，而且使得各种金融创新产品有了更多“科技含量”——使用方便、功能齐全、安全可靠。近年来，各种各样银行卡的大量涌现，就反映出这一明显的趋势。
(五)对金融竞争的影响
在市场经济条件下，经济活动的效率寓于竞争之中，没有竞争就没有进步，从而也就没有发展动力，金融活动也是如此。由于新经济赋予金融发展许多新特点，因而，新经济条件下竞争，将会更加激烈。在新经济条件下，市场博弈出现了新的规则，“以小博大，以新胜旧”成为一种不可阻挡的潮流，对于金融业而言，雄厚的资金实力、密布全球的经营网点、众多的员工、庞大而复杂的管理程序，也许不再是竞争的“资本”，因为新技术所孵化的“金融新生代”可以将上述一切加以“约分”与“化简”，赋之金融微观体以新的“生命基因”——不竭的创新思维、广博的人力资源、最新的科学技术。我们可以看到，以高科技武装的一大批轻装上阵的“网络金融机构”、“智能金融机构”、“理财金融机构”，向昔日威风显赫的“金融寡头”发起了强烈的进攻，面对这样的冲击，连素有“金融帝国”之称的美国花旗银行也感叹到：“不是我们慢，而是新银行跑得太快了”。这种竞争的结果，首先，将使金融发展过程中自我否定、自我扬弃的周期进一步缩短，亦即金融业的寿命周期缩短，更新加速；其次，竞争的焦点由资本实力的竞争迅速转向创新思维的竞争、人力资源的竞争、科学技术的竞争；再次，也是特别值得关注的一个新现象，金融业与非金融业将走向新的融合。在IT业蓬勃发展的今天，IT行业所“兼营”的金融业务有向传统金融业“包抄”之势，在互联网上，我们可以看到许多IT行业的网站已囊括了金融信息、证券交易、资金信誉评估、货币支付乃至金融产品创新等一系列金融业务，若不是各国法律法规对金融行业市场准入的限制与壁垒，传统的金融业恐怕已经是“四面楚歌”了，这再次从另外一个角度证明了科学技术在当代金融竞争中的地位。
关键词：金融发展规模;金融发展效率;经济增长
中图分类号：F832文献标志码：A文章编号：1673-291X（2015）22-0065-03
金融是现代经济的核心，只有明确金融发展对经济增长的影响，才能制定出适当的金融发展政策，促进经济持续增长。20世纪60年代末，金融深化理论的兴起引发了关于金融发展对经济增长影响的探讨，该理论认为，政府的过度干预使得“金融抑制”现象在欠发达地区普遍存在。迄今为止，对于金融发展究竟是促进还是抑制经济增长这一问题一直存在争议，但多数经济学家都认为金融发展有利于经济增长。如King和Levine（1993）指出，金融体系促进了资本积累和技术创新，进而使得经济得到增长[1]。国内学者的实证研究结果大多也表明我国的金融发展显著推动了经济增长（谈儒勇，1999;余立平等，2012）[2～3]。还有一些学者认为金融发展对经济增长的影响不能一概而论，需要具体分析。张珂、严丹等（2009）就发现经济发展水平是影响金融发展与经济增长关系的重要阈变量，在经济发展水平高的地区，金融发展促进了经济增长，反之则阻碍经济增长[4]。刘金全、付卫艳（2014）则将收入增长率作为门限变量进行研究，结果表明，当收入增长率位于门限值以上时，金融发展才会对经济增长产生显著的正效应[5]。
在经济欠发达的宁夏，金融发展会对经济增长产生怎样的影响？现阶段，宁夏的金融体系仍然不完善，金融市场总量较小，尤其是直接投融资发展落后，企业融资高度依赖银行贷款等问题十分严重。那么，“金融抑制”会不会是造成宁夏经济增长水平落后的原因之一，即金融发展滞后阻碍了经济增长，进而陷入一种恶性循环。为此，本文将建立“二分法”计量模型，利用宁夏1999―2013年的相关数据进行实证研究，试图找到这些问题的答案。
一、模型的建立
Odedokun（1996）提出的“二分法”模型将经济社会分为金融部门和非金融部门，并把金融部门的产出作为非金融部门的投入要素，再通过微分分解出金融部门对非金融部门的贡献[6]。后来，赖娟（2013）以此为基础建立了一个只包含经济增长与金融发展两类变量的模型，本文借鉴此模型进行实证检验[7]。
首先，做出以下假设：第一，全社会只存在生产金融产品的金融部门和生产非金融产品的非金融部门;第二，金融部门的产出对于非金融部门的产出具有外部效应。
则金融部门和非金融部门的产出函数分别为（1）、（2），总产出为（3）：
F=f（KF，LF）（1）
R=E・r（KR，LR，F）（2）
Y=F+R（3）
其中，F表示金融部门的产出，即金融发展规模，R表示非金融部门的产出，E表示金融发展效率，KF和KR分别表示金融部门和非金融部门的资本投入，LF和LR分别表示金融部门和非金融部门的劳动投入。假设在均衡条件下，两部门资本与劳动的边际产品之比相等，且等于1+α，α为生产力差异常数，即：
1+α（4）
对（4）式进行全微分后在两边同时除以Y，得到一个公式，可将其简化为：
GY=β1GL+β2（GF・DEPTH）+β3GE（5）
其中，GY表示总产出增长率，GL表示劳动投入增长率，GF表示金融部门产出增长率，GE表示金融发展效率增长率，DEPTH=F/Y表示金融发展规模占经济总量的比重。（5）式说明，金融发展规模作为直接的要素投入影响经济增长，金融发展效率则通过影响全要素生产率影响经济增长。为简化模型，将（5）式中各变量进行人均化处理，其中E为比率变量，不需要人均化，最终建立模型为：
gy=λ1+λ2（gf・depth）+λ3GE+μ（6）
二、实证分析
由上文建立的模型可知，gy为被解释变量，GE和gf・depth为解释变量，λ1、λ2、λ3为相关系数，μ为随机误差项。
（一）指标说明
1.gy：表示人均名义GDP增长率，用来衡量经济增长的变动程度。
2.GE：表示金融发展效率增长率。其中E为金融发展效率，本文采用周国富等（2007）提出的概念，将其定义为金融中介机构及金融市场的资源配置效率[8]。考虑到宁夏金融市场效率对经济增长影响甚微的现状，本文选用侧重于衡量金融中介效率的四个指标来衡量E，这四个指标分别为：存贷比（E1，为贷款余额/存款余额），储蓄率（E2，为储蓄余额/国民生产总值），储蓄投资转化率（E3，为投资总额/储蓄余额）和边际资本生产率（E4，为GDP增加额/当年投资总额）。然后运用主成分分析法，将四个指标的增长率合成总的金融发展效率增长率GE。
3.gf・depth：表示人均化的金融发展规模。gf=dF/F为人均存贷款余额总和的增长率，其中f=F/L为人均存贷款余额之和，depth=（F/L）/（Y/L）=F/Y为人均金融深化程度，数值上等于DEPTH，F为金融机构存贷款余额之和。
本文样本为宁夏1999―2013年相关经济数据，其中1999―2004年的数据来源于《新中国五十五年统计资料汇编》，其余数据来源于对应年份的《宁夏统计年鉴》及宁夏回族自治区《国民经济和社会发展统计公报》。数据处理使用Eviews6.0软件。
（二）数据处理与检验
1.单位根检验。用主成分分析法计算出GE1、GE2、GE3、GE4的主成分系数分别为0.36589、0.27712、0.24593、0.11097，并将其合并成一个总的金融发展效率增长率指标GE。然后，通过ADF检验确定变量平稳性，检验形式中的截距项和趋势项根据变量趋势图判断，滞后阶数由AIC准则确定。检验结果显示，在1%的显著性水平下，gy、GE和gf・depth都为I（1）序列，符合协整分析的要求，具体结果（见表1）。
2.协整检验。为了进一步确定变量之间是否存在一种长期的均衡关系，本文采用Johansen提出的方法，即在VAR系统下通过极大似然估计来判断变量之间是否存在协整关系。在检验之前，首先根据AIC、SC值同时达到最小的准则，确定最优滞后阶数为1，检验结果（见表2）。
表2显示，在不存在协整方程和至多存在一个协整方程的假设条件下，其迹检验值均大于5%显著性水平下的临界值，拒绝了原假设，即变量之间存在两个协整方程。这说明变量之间确实存在一种长期稳定的关系，本文用一个标准化后的协整方程来表现这种关系。从协整方程可以看出，宁夏的金融发展规模和金融发展效率与经济增长均呈现出负相关关系，金融发展规模的扩大和金融发展效率的提升均阻碍了经济增长，即“金融抑制”现象在宁夏是存在的。
gy=-0.392057gf・depth-0.043318GE
（0.09368）（0.51413）
3.格兰杰因果检验。格兰杰因果检验用来分析两个序列之间是否存在因果关系，也就是分析当期自变量能在多大程度上解释因变量。由格兰杰检验结果可知，在5%的显著性水平下，宁夏的金融发展效率与经济增长之间存在单项的格兰杰因果关系，金融发展效率是经济增长的格兰（下转150页）（上接66页）杰原因，其余变量间均不存在格兰杰因果关系。受版面限制，具体结果在此处不予列出。
摘要：自改革开放以来，随着我国经济对外开放度的提高，发达国家经济的衰退对我国经济影响在不断加深。在全球经济一体化的今天，认真分析金融危机对我国经济带来的影响，采取对应的措施，才能避免更大的损失。
关键词：金融危机中国经济影响世界经济
1概述
所谓金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期地恶化，分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。
在美国，住房按揭贷款按照贷款人的信用和其他因素分为优级、中级和次级三个等级。次贷就是次级按揭贷款，是给信用状况差、没有收入证明和还款能力证明、其他负债较重的个人的住房按揭贷款。一般而言，受自身条件的制约，次级按揭贷款被迫比优级的利率要高，还款方式也更严格。放贷机构为早回笼资金，又把贷款打包发行债券，当然次贷的债券利率更高，进而受到投资银行对冲击等投资机构的追捧。
信用扩张，虚拟经济引发的泡沫经济破裂是导致金融危机的主要原因。次贷危机是导火线，美国次贷款使投资银行倒闭，加之美国经济的逐步下滑，这些机构和个人收入水平逐渐下降导致还款能力逐渐下降，日积月累引起不能按期还款的现象大量发生，造成银行收不到应该收到的钱进而出现资金周转困难，银行业受到冲击，影响实体经济。
2经济危机对我国经济产生的影响
在我国经济与世界经济联系日益紧密的今天，国际金融危机对我国出口、金融证券业、劳动就业、外汇储备、房地产业、旅游业等层面都会产生重要的影响，并蕴含着难得的机遇。
2.1对我国出口的影响改革开放以来，扩大出口一直是我国对外开放战略中最为重要的目标。全球经济尤其是美国经济减速会对中国的出口产生较大的负面影响。美国经济减速或衰退不仅降低中国的出口增速，而且减少中国的贸易顺差规模。
次贷危机进一步强化了美元的弱势地位，加速了美元的贬值，从而降低了出口产品的优势。美国联邦储备局不断降低利率、为银行注入流动性资金与我国紧缩性的货币政策形成矛盾，导致大量热钱流入中国，加速了人民币升值和美元贬值的进程，从而使中国出口产品价格优势降低，对美国出口形成挑战。
金融危机对我国出口有两个方面的影响：一是直接影响，就是金融危机对中美双方贸易的影响，尤其是中国对美国出口的影响。二是间接影响，即金融危机可能会对欧盟、日本，以及世界经济贸易产生影响，从而进一步影响中国对这些国家的出口增长。由此产生的负面效应：金融危机加大了企业的经营风险，使其生存环境愈加恶化。
2.2对金融证券机构的影响中国金融市场尤其是投资银行等金融、证券机构尚不发达，资本项目还未完全放开，这就决定了这次金融危机所产生的影响相对来说是有限的。一方面，在金融、证券市场没有稳定之前，我国金融、证券市场不可能走出反向的单边行情。另一方面，影响我国金融、证券市场未来走势的主要因素仍然是国内的运行机制和市场环境。当前让金融机构更为担心的是因为整体经济衰退而带来的系统性风险，这次国际金融危机对中国金融业的影响主要表现为：利率的联动、汇率及其对金融机构经营产生的影响；金融环境的变化可能对银行信贷业务产生重要影响；海外金融机构的风险可能会传递到其设置在我国的分支机构上来。对我国证券业的影响主要表现在：股价波动及它对投资者投资收益和对证券机构业绩、经营的影响；股价波动对市场融资功能的影响以及其对上市公司IPO和再融资的影响。今后我国仍然会坚持金融改革、金融开放、金融创新的发展渠道，但市场监管和风险防范会进一步的加强。
2.3劳动就业受经济增长速度下降的影响，就业增速明显放慢。国内新增失业有所增加。先是东部沿海地区出口导向型企业大量关闭，导致约15%以上、2000多万农民提前返乡、流动就业或失业。与此同时，内地一些企业、特别是为大企业做配套生产的中小企业，也出现岗位流失。此外，民营金融、房地产等部门也有减员的情况。金融危机爆发以后，美国等金融业发达的国家或地区失业的金融从业人员很有可能流向受金融危机影响较小的国家或地区。因此，我国即面临着引进海外金融人才的良好机遇，国内金融业又面临着更加严峻的人才竞争的态势。但是从长远来看，这种人才竞争对我国金融、证券业的发展是非常有利的。
2.4对外汇储备的影响在全球市场动荡的背景下，世界经济下滑会造成我国外部需求减弱，也会在今后影响我国外汇储备的增长态势，由于目前我国外汇储备中有相当部分是美元，从短期来看，我国很难通过减持美元资产来规避美元贬值以及美元资产违约率上升的风险，因为这将有可能导致尚未减持美元资产的市场价值下降。在人民币升值的情况下，大量的美元储备投资于低风险的美国国债，而结果却遭受汇率损失。与国债相比，公司的债券与股票等收益率较高，但风险也相对较高。
在经济全球化以及中国与世界经济互动格局下，管理这样大规模的外汇储备并保证其保值增值是有一定难度的，而中国一向缺乏在境外投资成功的经验。金融危机形成后，全世界金融市场较为动荡，波动性增大，显示出对外投资的风险进一步扩大。
2.5对房地产市场的影响这次危机从源头看是房地产市场危机。国内的房产市场是我国经济增长的重要支柱，从中央到地方都寄予厚望。房地产市场的泡沫与美国金融政策的失误有着直接而密切的联系。房地产市场泡沫的产生原因是美国经济宏观调控的失误和美联储利率调节不恰当，其崩溃又直接引起了美国的次贷危机，并最终演变成整个金融体系的危机。
美国金融危机对中国的房地产市场的影响是间接的，主要是通过心理预期、资金层面和购买角度发生影响。
从心理预期角度来看，金融危机对房地产这方面的影响是非常不利的。由于害怕金融危机对消费需求产生不利的影响，新的房地产项目投资会变得更加小心翼翼，如果大家都裹足不前，显而易见，市场的萧条景象就会随之来临。
从资金层面来看，金融危机使大投资银行资金周转不灵，损失惨重。从中国收缩资金是他们的选择之一，高盛、摩根斯坦利都在出售他们在中国原来购买的房产。但另外还有一些在危机中没有受到世纪冲击的私募基金、投资基金，他们在危机过后把眼光聚焦到了中国的一些中、小城市的房地产市场，通过设立房地产投资基金的方式来进行股权投资，签订回购协议，把抄底房地产作为一种机会，因此，影响是复杂的。
从购买这个角度来看，金融危机增加了未来的不确定性，大家可能推迟消费，投资性购买也会相应的推迟，这样就有可能使房地产市场经历长时间的调整，即使中央出台了一些政策，但是这些政策对刺激消费的作用是非常有限的，对刺激投资性的需求几乎没有作用，是因为房地产投资是看其未来的升值空间怎样，而不是看房子的成本是多少，而这时前景很模糊，有这部分需求的人就进入了观望阶段。
2.6对旅游业的影响国内外研究结果表明：旅游业具有综合性、关连性强这两方面的作用，因而在面对外界环境的改变时，表现出了较强的敏感性。金融危机过后，全球的旅游业受到了很大的影响。由于旅游市场前景与全球经济走势有着密切的联系，欧美洲作为主要客源市场受到的影响最大，亚太地区虽也受到一些影响，但是仍会保持小幅度增长。
金融危机过后，我国旅游业也受到了严峻考验，特别是入境旅游市场出现明显的下降趋势，受世界经济增长明显减速和国内经济下滑压力加大的影响，居民旅游消费预期下降，旅游企业困难加剧。
3总结
金融危机对中国先是危、后是机，从长远讲对中国是件好事。面对经济危机，中国一方面要加强国际金融监管合作，完善国际监管体系，建立评级机构行为准则，加大全球资本流动监测力度，从而来推动国际金融组织改革。另一方面也要在外需持续减弱的情况下把扩大内需作为经济发展的根本立足点，依靠政府大力发展高附加值与劳动密集型服务业，同时花大力气转变经济发展方式，强化农业基础的地位，在优化结构的基础上保持合理的投资规模，为中国经济的长期可持续发展创造良好的环境。
规模空前的金融风暴是对世界各国经济治理能力的考验，是对各国加强国际合作的诚意与决心的考验。中国只有从各个方面加强管理，把自己当前应对危机的事情办好，并采取灵活审慎的宏观和微观相结合的经济政策，扩大内求，增加对外国的投资，保持经济、金融和资本市场的稳定，推动经济社会又好又快发展，就一定能顺利安稳的度过经济危机并同时推进社会的安全平稳的前进!
参考文献：
[1]董洪日.浅析美国金融危机及其对我国经济发展的影响[J].山东教育学院学报.2008.6.
[2]隆国强.全球金融危机下的中国出口，中国党政干部论坛.2009.
（一）金融开放通过影响金融管制来影响一国经济状况
在资本受限、经常项目可自由兑换的状况下，随着经济全球化的逐渐深入，资本管制的效率会大幅下降，从而阻碍经济的快速增长，而资本项目的开放则可以促进经济的快速增长。一国的投资收益与一国的资本成本联系密切，而资本成本又受到金融管制的深度影响，高的资本成本必将阻碍经济的快速发展，大幅度降低投资收益，而低的资本成本则可以吸引更多的投资，大幅度提高投资收益，进而促进经济的快速发展。所以金融开放可以使一国政府放松对金融市场的管制，影响一个国家的投资收益和效率，进而促进经济的快速增长。
（二）金融开放通过影响金融发展来影响一国经济
商业银行等非银行金融结构的投资风险、效率、收益在很大程度上受到金融开放的深刻影响，金融开放可以使商业银行摆脱传统融资的束缚，开办多元化金融业务，在保证流动性和安全性的同时，获得高额的投资收益。另一方面，金融开放可以很大限度地降低银行等非银行机构的资本成本，从而改善一国的经济发展状况。随着金融开放，风险分散机会的逐渐增加可以促进经济的快速增长，因为风险分散会引导投资向高预期收益的资本项目流动，而且，高收益也必将导致高投资和高储蓄，从而进一步刺激经济的增长。
（三）金融开放通过影响投资来促进一国经济增长
发展中国家的国民收入水平一般较低，资本市场中的资本也比较匮乏，支持经济长期快速增长的资本投入相对不足。金融开放可以冲破国与国之间的界限，使发达国家的资本向发展中国家流动，这样不但能使发达国家获得收益，也能在很大程度上弥补发展中国家资本相对匮乏的窘境，从而改善发展中国家资本市场上的资本配置，从而促进发展中国家经济的增长。金融开放程度的增加会加大国际资本的流入，而国际资本的流入不仅会弥补国内资本的不足，也会降低社会平均资本成本。同时，放松金融管制使得国内要素定价与国际接轨，在一定程度上降低资本成本，而这将进一步刺激资本投资的增长，从而促进国内经济的快速增长。
二、金融开放对发展中国家经济金融的影响
（一）资本流动方面
国际资本流动，是指资本要素在不同国家或法律管辖范围之内的输入与输出。短期国际资本流动有助于弥补输入国短期资金的匮乏，满足国内对资金的需求，加速资本形成，促进经济发展。短期资本流入是实现经济发展的有效手段，是弥补经济增长“双缺口”模式的最佳途径。因为在开放的经济条件下，从总供给方面看，Y=C+S+M，从总需求看，Y=C+I+X，其中C、Y、I、S、M、X分别代表一国的总消费、国民收入、总投资、总储蓄、进口额和出口额，两式结合可得M-X=I-S。进口额之差M-X即外汇缺口，同理，I-S即储蓄缺口，发展中国家在实现经济增长所必需的资源需求量与国内资源的有效供给之间存在着两个缺口，即外汇缺口与储蓄缺口，因此很难实现经济的快速增长，但短期国际资本流动可以使国内金融市场和国际金融市场融为一体，能够降低发展中国家的融资成本，在一定程度上弥补发展中国家外汇资金严重不足和国内资本形成不足的缺陷，改善发张中国家的经济状况，促进经济的快速发展。
（二）金融监管方面
在金融开放的趋势下，金融监管方式逐渐间接化。从监管方式而言，传统的金融监管非常不灵活，这主要是因为传统的金融监管是封闭的，具有计划性、刚性、行政性的特点，其预防金融风险主要通过直接监管来实现，监管效率非常低，而且监管的成本往往很高，不利于金融机构进一步开拓业务。但是，在金融开放的环境下，发展中国家金融监管的发展会越来越注重激励内容，强调金融监管机构的监管目标与金融机构的商业目标一致协调，因为在激励相容的监管理念下，金融监管将大大强化金融机构的微观基础，从它特有的角度介入金融运行，促进金融体系的稳定高速运行。而传统的金融监管往往迫使金融机构付出巨大的监管服从成本，不能及时对金融市场需求的变化作出反应，从而抑制金融机构的创新并可能产生严重的道德风险问题。所以，金融开放会使发展中国家经济金融的金融监管方式间接化，并且，全球金融监管的发展越来越注重激励内容。
（三）金融技术方面
金融开放可以打破国与国之间的界限，使国内经济部门更加接近国际金融市场，发达国家的跨国公司进入发展中国家之后，凭借先进的管理经验和技术优势，将会加剧市场竞争，打破发展中国家原有的市场均衡，迫使本地企业提高生产技术，从而提高当地企业的市场竞争力和经营管理能力。另一方面，发达国家的金融机构对发展中国家的人力资源管理发展起到了重要作用，即外资金融机构对其从东道国招聘的职员以及对东道国金融机构的职员提供正式和非正式的培训机会，可以大幅度地提高东道国人力资源的水平，增强人力资源的竞争力。从间接效应看，外资金融机构可以对东道国非金融机构体系人员提高教育投资和职业培训，主要是对未来有可能成为其职员的人才或企业提供培训，当这些人才未来进入本国企业或自主创业时，就会大幅度产生技术溢出效应，从而提升本国企业的市场竞争力和技术水平。
关键词：金融发展经济增长非线性影响机制探讨
在经济不断发展的背景下，国家金融发展对经济增长的作用越加显著。在很多实证分析后证明在金融发展水平低的国家，金融发展对经济增长的影响不够明显，在金融发展水平中等的国家，金融发展对经济增长有正向的影响效果，而在金融发展水平高的国家，经济增长的系数与金融发展的水平并无更大的关联效应，甚至是金融对于经济发展作用不明显，因此，很大程度上讲，金融发展对经济增长的影响很大程度上取决于金融水平。在中国，两者之间关系呈现门限模型，当金融发展水平处于门限以下的时候，金融发展会促进我国经济增长；反之，则对我国经济增长产生负面影响。
1金融发展和经济增长之间的门限效应
在借鉴了金和莱文、莱文和泽尔沃斯的研究方法后，对构建金融发展和经济增长两者之间关系的模型进行新的定位。经济增长的变量应当与投资变量、进出口变量、金融发展变量、政府支出变量等相关，这种模型不仅包含了传统模型中的变量因素，还增加了新的变量，利用门限变量来分析样本，构建门槛模型，细化研究金融发展与经济增长的关系[1]。
2实证分析我国金融发展对经济增长的非线性影响
2.1变量数据来源
本文针对我国1993年第一季度到2015年第一季度的数据进行分析，以此阐明我国金融发展与经济增长的关系，研究两者之间的门限效应和构建而成的门槛模型。以下，将从经济增长变量、投资变量、进出口变量、金融发展变量和政府支出变量这五个主要变量入手研究。
2.2经济增长变量
在文中所选取的时间节点内的生产总值的实际额度与增长率的同比是经济增长的变量，为被解释变量，从1992年后开始的季度的累积的GDP以及GDP增速，可以相应得出每一季度的累积实际的GDP，进而可以取得实际的GDP及其增长率。
2.3投资变量
本文选取的投资变量是实际季度投资同比增长率，用当季季度固定资产投资完成额来代表投资，以1992年每一月份的名义开始累积投资与累积投资增速，由此计算出每一月份的累积实际投资额进而得到每一季度的实际投资额和实际投资的季度同比增长率[2]。
2.4金融发展变量
由于国外大多采用流动性负债的增长率来衡量金融发展水平，但是我国的市场经济起步晚，此前的数据缺失严重，国外的方式并不适用于我国的实际经济发展情况。因此，金融机构贷款总额的季度同比增长率是本文选中的金融发展变量[3]。
2.5政府支出变量
本文选取政府实际季度支出的同比增长率为政府支出的变量，通过每一季度的累积政府支出总额计算每一季度的当季政府支出，再以1992年价格为基数的GDP平减指数将当季政府支出转换为实际当季政府支出，进而得出每一季度实际政府支出的同比增长率。
2.6相关变量平稳性检验
平稳性是门槛模型中的一个重要假设条件，研究相关变量平稳性是明确金融发展与经济增长之间关系的重要手段，只有确保每一个变量的平稳性才能避免研究中出现伪回归现象，保证研究结果具有准确度，只有在研究涉及到的所有变量都能通过相关变量平稳性检验，才能采取这些数据来构建门槛模型。
3金融作用于经济增长的手段
3.1通过提高资本配置效率作用于经济增长
俗话说：“蛋糕不仅要做大还要切好”。对于一个国家的经济发展来说，筹集资金是稳定社会、促进消费和投资的必备前提，但当有了大量的资金后还要考虑如何把资金合理分配，以至于能发挥资金的最大效益。在目前的经济全球化背景下，资金可以在全世界快速流动，信息的准确度也越来越低，使得投资者不敢随意投资，很多资金都被投资者拽在手里，资金流通出现问题。因此，构建一个掌握重新分配资金使用权的金融体系显得相当重要，新的机制可以引领资金流向利益最高处，实现社会收益最大化。金融体系为投资者提供一个广阔的投资平台，集中收集资源信息，然后将收集成本分摊到各个投资者身上，进而降低了投资者获取信息的成本，为他们选择更高收益的投资保驾护航。
3.2通过提高储蓄率作用于经济增长
国家储蓄率会受到收入水平、存款利率高低、人口年龄结构、养老保险制度、资金投资、风险态度等因素的影响。金融体系通过庞大的网点系统地整理信息，可以最大限度的聚集社会上闲置的资金，存款优惠政策和改变存款利率都可以吸引手上有闲散资金的投资者将钱存入银行，进而提高储蓄率，使得银行的信贷总额增加，更多的贷款资金可以用于扩大消费或者是增加投资，以此促进经济增长。
3.3通过提高“储蓄——投资”转化率作用于经济增长
金融体系能够最大限度吸收社会闲散的资金，但却不能保证这些资金最终有多少流向了经济建设。为促进经济增长，金融体系要更加重视储蓄的转化方向，并对转向经济建设的资金进行最合理的分配[4]。但储蓄转化为投资不仅要考虑成本，还要考虑风险态度、法定准备率、超额准备率等，金融体系需凭借自身的实力最大限度降低吸蓄成本和信息交易成本，以此提高“储蓄——投资”转化率。
3.4通过提高便捷支付和交易功能作用于经济增长
金融体系为投资者提供平台，也要简化交易过程，利用便捷支付功能加快市场的交易活动，同时也能降低交易成本。提倡使用信用卡、信用证、支票等支付工具也可以提高交易率，避免手头周转不过来的投资者错失良机，进而促进经济增长。
4对我国经济政策的建议
由上述分析结果可以借此对我国经济政策提出几点建议。第一是提高民众收入，保证人民生活水平和收入水平稳定增长，当民众的收入水平提高后便会拉动消费以及促进投资；第二是控制金融发展速度，在经济发展进入新常态的重要时期，金融业发展明显加快，但我国的经济增长已然由高速增长转入中高速增长，因此应该控制金融发展速度，使之与经济发展相适应；第三是把握好金融发展对经济增长的非线性影响关系，明确两者之间的关系，为保证金融发展对经济增长起促进作用，必须控制金融发展速度，使得金融发展水平处于门限值以下，保持经济运行在合理区间。
【关键词】农村金融发展；农业；经济增长；影响
一、农业经济与农业金融的关系探讨
通过对农业经济与农业金融关系的探讨，对于有效的平衡农业经济增长与农业金融之间的关系具有至关重要的作用，进而就能有效的促进我国农村的经济发展。下面，就针对农业经济与农业金融的关系展开具体的分析与讨论。
（一）农业经济的发展
通过对我国经济发展现状进行分析可以发现，对工业金融和工业经济的研究要多于农业方面，这是因为经济建设的发展，在经济较为发达地区农业所占据的比重逐渐降低，导致农业人口数量不断减少。为了有效的提高农村的整体发展水平，发达国家建立了相对完善的财政补贴制度，这样就能有效的促进农村经济的发展。但是，就针对不发达的国家而言，在全国的经济比例中农业经济和农业生产仍然占据着比较大的比例。因此，为了有效的提高农村的经济发展水平，我们就应不断的研究与分析农业经济的发展和农业金融之间的关系，这样才能不断的促进相关金融活动的有效展开，在提高农业经济发展水平的同时，还可以提高人们的生活质量。
（二）农业金融研究
中国农业金融的研究较其他国家不同的是：其发展资源主要依赖于工业部门和非农业部门。而随着现代化水平的不断提高，传统的金融体制已无法适应当前的农业发展需求。而在传统金融体制中，农业金融被认定为是非农业部门金融体制的延伸，其在一定程度上影响着整个农业部门的资金流动和运转操作。但是，在传统的金融体制下，农村经济的增长和农业金融的发展是很难发展的，这样就在一定程度上影响了农业的整体经济发展水平。而当前对农业经济与农业金融的研究方法而言，其主要采用的是变量的方法。此外，我们还应加强研究与分析农业生产力与产品市场的研究，这样就能不断的促进农村经济的可持续性发展。为了有效的研究农村经济与金融发展之间的关系，我们还应不断的研究农民的经济收入，这样才能不断的提高农民经济收益，从而有效的促进我国金融的发展朝着增加现代化的方向发展。
二、农业经济增长与农业金融的关系考察
加强考察农业经济增长与农业金融之间的关系，这样不仅可以推动农业金融活动的顺利开展，而且还可以使农村的经济收益得到有效提高。下面，将会对其进行具体的分析与讨论。
（一）建立模型
对于农业经济增长与农业金融关系的研究是一个较为传统的研究。因此，我们在建立相应的研究模型时，就应不断的对模型的系数进行有效的分析，从而才能有效的促进相关模型的建立。而随着改革开放的不断到来以及经济的不断发展，对于模型的建立也提出了更高的要去。而VAR计量模型，主要是以数据为基础，进而有效的对相应的模型进行分析，这样就能将把每一个变量看做是滞后值的函数来对其相关模型进行建立，这样就能不断的提高整个模型的可靠性，从而就能有效的研究农村经济增长与农业金融之间的关系，以此来有效的促进我国农村经济的稳定发展。
（二）挑选指标
在对相关指标进行挑选过程中，我们需要尽可能选择农村人均GDP值，但是在计算的过程中由于国民经济体系账户出现了一定的缺陷和不足，从而导致全国的GDP值不如人均GDP值更加准确。通过对农村金融关系进行分析可以发现，可以借助农村金融相对比率来取代农村金融发展水平，并借助RFIR来对其进行有效的计算。这里所提及到的RFIR值一般是用全部农村金融总资产与农村GDP值的比值所得。然而，由于我国农村的经济发展水平较为缓慢，这样就导致农村缺乏对金融资产的有效统计，从而也就影响了指标的合理选择。此外，对于中国的绝大部分的农村而言，存款和贷款是其主要的金融工具。因此，可以通过对中国农村的贷款余额和存款余额来对农村金融的总资产进行定义，从而使计算结果的准确性得到有效提升。此外，农村投资会对农村经济增长产生一定的影响，而且其开放程度对国际间农产品的流动量产生了过度的依赖性，而且还在一定程度上受农产品产量的影响。而随着经济全球化的发展，有效的提高了我国的经济水平，而且随着农产品流动贸易的发展就在一定程度上有效的促进者农业经济的增长。
（三）数据解释
就针对农村的贷款而言，其贷款的余额主要就是国家银行。其中，农产品进出口的总和通常是指农产品的出口总额与进口总额。因此，要想确保数据测量的准确性，则需要有效分析测量中的相关数据变量，这样才能不断的提高数据计算的效率。而对数据进行实证的方法如下：基于回归残差的检验和回归系数的检验。其中，在建立VAR模型的过程中，需要对残差项序列的单位根检测技术给予综合考虑，这样既能够有效的提高变量计算的稳定性，从而不断的促进对相关数据的记录。此外，我们还应有效的借助模型来对农村经济增长和农村金融发展之间所存在的关联性进行分析，这样就可以准确把握农村金融发展与农业经济增长之间所存在的因果关系，以期更好的推动农村经济的建设与发展。
（四）协整检验
当对农村金融与农村经济发展之间的数据关系时，我们还应进行相应的协整检验，这样才能有效的提高整个试验的科学性与准确性。其中，农村金融和农村经济发展之间所存在的各项指标，具有单整的关系，但是他们之间所存在的稳定性比较低。因此，在对这些不稳定的变量进行分析时，如果借助普通的回归方法来对其进行分析时，无法准确的发现其中存在的关联性。因此，当建立完相应的VAR模型后，就可以借助JB和怀特来对滞后期数的VAR模型进行有效的检验，从而有效的发现残差数列的稳定性，从而也就能有效的确定VAR模型的建立能够有效的帮助我们研究农村经济发展与农村金融之间的关系。而通过对相关数据的分析，我们可发现：随着中国改革开放程度的不断加大，农村中农产品进出口的贸易总额与经济增长保持着比较明显的关系，这样就能有效的促进我国农村经济的快速增长，从而有效的实现我国经济的整体协调发展。
三、总结