为应对国际金融危机,调动地方政府和企业的投资积极性,扩大投资需求,调整和优化投资结构,国务院常务会议4月29日决定,对现行固定资产投资项目资本金比例进行调整,降低城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等项目的资本金比例;同时,适当提高属于“两高一资”的电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷项目以及电解铝、玉米深加工项目的资本金比例。
凸显政府保增长决心
固定资产投资项目资本金比例,是指固定资产投资项目资本金占总投资的比例,根据国家规定,投资项目必须首先落实资本金才能进行建设,可以说,降低资本金比例就是降低了融资门槛。该指标根据不同行业和项目的经济效益等因素确定。
资本金调控已有先例。这是1996年以来第三次大规模调整固定资产投资项目的资本金比例,凸显政府保增长的坚强决心。1996年国务院《关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》,首次对固定资产投资的资本金制度做出明确规定。2004年,《国务院关于调整部分行业固定资产投资项目资本金比例的通知》又对相关行业资本金比例进行了调整。(见表1)
前两次资本金调整都是在经济过热、政府采取紧缩性调控政策的大背景之下出台:第一次是针对当时较为混乱的地方乱投资现象做出约束,第二次是为解决“投资增长过快、新开工项目过多、在建规模过大,投资结构不合理”的现象。
而此次政府出手调整自有资金比例,则是在“保增长”的宏观大环境下。而且与前两次均以“提高资本金比例”的基调也不同,此次调整有保有压,但政策总体上有助于投资的扩大,因为降低资本金比例所涉及的领域比提高资本金比例所涉及的领域更广,降低资本金比率对缓解基础设施投资所面临的资本金约束作用也较为明显。虽然今年一季度的多项经济指标表明经济反弹明显,但并不意味着政府通过投资这一最及时有效方式拉动经济的决心已经减弱,相反,政府此时再度出重拳拉动投资,表明了政府通过投资快速稳定经济的强大决心。
该政策体现了优化投资结构的政策导向。本次调整并不是对所有项目的资本要求都有所降低,对“两高一资”项目就提高了资本金要求,这表明政策在促进投资总量增长的同时,也强调了这些项目的资本金要求,体现了总量扩张与结构优化的政策导向。
该政策的推出表明,政府正以实际行动打消市场对信贷可能收缩的疑虑。之前市场曾一度担心宽松的信贷环境可能会受到政策打压,央行和银监会的官员也曾出面澄清,但都止于“言论”并未付诸行动。此次国务院降低部分行业固定资产投资的资本金比例,本质上就是鼓励相关行业在更大程度上利用银行资金,加快投资力度,以实际行动打消市场对信贷可能收缩的疑虑。
解决投资难题
一是有助于4万亿投资计划的落实与跟进。
早在去年11月,中央政府宣布两年4万亿刺激计划之初,各地方政府立即纷纷上报投资项目,一时间居然达到18万亿之巨。面对地方政府的热情和银行信贷自去年11月份的迅猛投放,市场一度乐观预期今年投资必将出现爆发式增长,而政策部门也由此预期2009年初可望出现开门红。但是,在中央“积极性”发挥得淋漓尽致的同时,从上报项目看,原本热情很高的地方政府“积极性”却并没有发挥出来。就在2008年7月中央投资猛烈增长之时,地方政府到2008年底的投资增速却反倒较7月份累计下降了1、8个百分点,2009年2月份更是跌至了2004年1月以来的历史最低水平;3月份地方投资虽有所上升,但仍低于总体投资增速0、1个百分点。这显示出,地方项目投资有心无力,地方政府财政捉襟见肘,过去的“买地”收入风光不再,地方债的发行也难以解决根本。
尤其令人担忧的是,历史数据显示,总体投资增速是与地方投资一致的。这意味着,如果没有地方投资的启动,则总体投资就无法快速上升,经济也就无法尽快实现反弹。而本次降低资本金比例,将提高对银行贷款的使用比例,极大缓解地方投资的资金难题,加快4万亿投资的落实进度,保证保增长任务的实现。
二是有助于解决基础设施建设的资本金约束,从而保障投资进度。投资进度是目前中央最为关心的问题,也是该政策出台的重要原因之一。今年一季度的固定资产投资虽有向好迹象,但市场普遍担心这种增长能否持续。其中关键就是资金能否及时到位。前期发改委曾派出多个调查组赴各地督察各项目进展,但反馈情况并不乐观。主要是因为:一方面,部分行业的勘察等前期工作需要一定时间;另一方面,资金没有及时到位。而一旦降低项目资本金比例,将缩短投资方筹集自有资金所耗费的时间,投资进度将获得提高。
与此同时,下调1个点可节约1700亿元。国务院常务会议仅仅提出了固定资产投资项目资本金的调整原则,具体调整标准还有待确定。但可以初步进行一个测算。去年地方项目固定资产投资总额为13、3万亿元,如果今年按28%这样一个从历史上看并不高的投资增速计算(大约相当于今年3月份的水平),今年全年地方政府投资总额将达17、1万亿元,因此,总体每下调一个百分点的项目资本金比例,就将为地方投资节约1700亿元的资金,按照同样测算方法,则可为全社会固定资产投资节约资金2200亿元。如果总体水平一次性下调6个百分点(一个很可能的选择),将为地方解决超过1万亿元的资金缺口;为全社会投资节约1、32万亿元资本金投入。
政策刺激下的受益行业
“高污染、高能耗和资源性”这样的“两高一资”行业一直是国家控制的重点,但是在信贷扩张的过程中,为了片面追求经济迅速回暖,有些地方开始发展一些“两高一资”项目。此次国家通过经济手段迅速调整固定资产投资项目资本金比例,将在很大程度上解决这种现状。像电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷项目以及电解铝、玉米深加工这样的“两高一资”项目,将受到较大冲击。而对于那些投资规模巨大的重大基础设施建设,降低其资本金比例,将在一定程度上缓解资金压力。房地产、建筑建材、工程机械、重卡和通信设备等行业的受益情况可见表2。
房地产行业率先获益。房地产开发投资占固定资产投资的比重在20%以上,对拉动固定资产投资有着举足轻重的作用。由于房地产开发商对后市的谨慎态度,自2008年7月开始,房地产开发投资增速不断下滑,2009年3月,房地产开发累计投资同比增长仅为4、1%,而在去年同期增速为32、3%,增速下降87、3%。下调房地产开发项目资本金比例有利于调动房地产开发商的投资积极性,特别是对于资金链更为紧张的中小开发商。对于已开工项目,项目资本金比例的下调有利于提高房地产开发企业的资金周转率,缓解开发商的资金压力。对于新开工项目,项目资本金比例的下调能起到一定的刺激作用,但是影响有限。这是因为,现在开发商普遍对后市持谨慎态度,成交量是关键决定因素,除非接下来两到三个月的住宅销售量能够基本或大致维持在目前的水平,否则开发商很难大规模地增加新开工项目。
房地产行业复苏能带动上游建材和机械行业需求。一旦房地产市场从“热销”转向“拿地”,将对上游建材和工程机械等行业构成利好。从2009年2月以来,房地产市场出现了一年多来难以见到的销售火爆局面。虽然房地产开发投资仍处低位,但几个迹象值得关注:开发商的“存货”出现快速下降,部分地区的固定资产投资出现增长。而且,在此次调低固定资产投资项目资本金比例的行业中,商品房赫然在列。而在以前,房地产行业一直是投资资本金受到严格监管的行业,历次调整也多为上调资本金比例,而此次下调房地产资本金比例,表明了政府对该行业的认可与支持。目前房地产行业固定资产投资的资本金比例在35%以上,一旦调低,将促进房地产开发企业的投资意愿,加快投资进度。一旦房地产企业对市场销售形成良性预期,并受到政策扶持,将可能转向拿地,从而带动上游建材和机械行业的需求。
对水泥行业形成利好。从公布的内容看,轨道交通、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房等项目,正是水泥下流去向的两个重要领域,即基础建设和房地产投资领域,因此,降低该等项目的资本金比例,将能进一步刺激和加快贷款在该领域的发放速度,加速资金流向该投资领域。水泥行业在需求旺季来临和政策刺激的双重推动下应有较好表现,建议关注海螺水泥、冀东水泥、祁连山、青松建化等股。
下一步投资政策猜想
继续扩大资金来源,特别是吸引民间投资将是下一步投资刺激政策的重点。政府财力毕竟有限,再考虑近期一系列减税政策的提出,又将在短期大幅削减政策收入。因此,继续扩大资金来源,特别是吸引民间投资将是下一步投资刺激政策的焦点,特别是把不涉及国计民生的非资源类领域逐步向全社会投资者开放。2009年3月,在政府工作报告中指出,要加大吸引社会投资力度,保证中国经济的稳定增长;发改委也正在修订《政府核准的投资项目目录》,并研究制订促进民营企业增加投资的政策,预计新的《投资目录》将减半。
[关键词]固定资产 现金流量 决策 测算
一、 现金流量对固定资产投资的决策作用
1、 现金流量是企业可动用的实际资金
一项固定资产的投资的维持不是取决于一定区间是否有会计核算的账面盈余,而是取决于是否拥有足够的现金用于各种支付。在投资决策中,现金流量的状况通常比盈亏状况更加重要。未收现的收入不能用于企业的实际支付,而所支出的现金无论是否消耗,都不能再用于其它投资,只有将现金收回,才能用于其它支付。
2、 现金流量评价固定资产投资更具客观性
利润与现金流量都可以用来评价固定资产投资,然而由于利润的制定依据是权责发生制,现金流量则根据收付实现制制定,一般认为现金流量评价固定资产投资更具客观性。
首先,利润在各年的分布受存货计价、折旧计提、间接费用分配方法、成本计算方法等主观人为因素的影响,反映的是“应计的现金流量”,而现金流量的分布不受这些人为因素的影响,反映的是“实际的现金流量”,更能保证对投资项目进行投资评价的客观性。
其次,现金流量有利于考虑资金的时间价值。不同时点的资金具有不同的价值,在固定资产投资决策中要做到结果的准确性就必须考虑资金的时间价值,这就要求弄清楚每笔收入与支出款项的具体时间,而利润的计算是以权责发生制为基础的,并不考虑资金收付的时间;同样,若不考虑资金的时间价值,在整个固定资产投资项目的寿命周期内,各期利润总额与现金净流量总额在数量上是相等的,所以,现金净流量可以取代利润作为评价净收益的指标,而且现金流量作为评价项目净收益的指标比利润更客观。
我们可以通过以下这个案例来加深理解:
例1:某企业购入设备生产产品,预计设备价款330000元,预计使用年限5年,预计设备报废变现净收入50000元,与税法规定的数额一致。该项目配套流动资产投资120000元。设备投产后每年预计实现现金收入240000元,经营期内年付现成本均为115000元,企业所得税率为25%,固定资产采用直线折旧法,则该项目的现金流量见表1。
通过该表可以看出在该项固定资产的使用寿命期限内利润总计与现金流量总计均为345000元(税前)或258750元(税后),但每年年末可用于再投资的资金是现金流量而不是利润,两者并不相等。
二、 现金流量的测算
1、现金流量、沉没成本、机会成本
现金流量是指在投资决策中与投资项目相关的现金流量,而相关现金流量又是企业投资某项目的现金流量与不投资该项目的现金流量之差,即固定资产投资项目所带来的现金流入和现金流出增加的数量,是一种增量现金流量。投资项目现金流量的估算是否合理对于固定资产投资的财务评价和最终决策具有决定性的影响。在对投资项目进行评价时还应适时注意考虑沉没成本与机会成本。沉没成本是指过去已经发生的成本,并不因投资方案的接受或放弃而改变,因此它不属于增量现金流量从而在投资决策中不应予以考虑,是决策无关成本。机会成本是指在投资决策中选择一种方案而放弃其他方案所丧失的潜在最大收益。机会成本并没有发生实际的现金支付,但作为与投资方案相关的潜在成本必须加以考虑。另外,为了使相关的现金流入和现金流出具有统一的比较基础,在对固定资产投资进行评价时应当使用税后现金流量指标。
2、 现金流量的构成
不同时间阶段有不同的现金流量构成,一般有初始期现金流量、经营期现金流量和终结期现金流量三部分:
(1) 初始期现金流量
初始期现金流量是指为使固定资产投资项目建设完成并投入使用而发生的有关现金流量,是项目的投资支出。投资支出一般表现为现金流出,常发生在项目前期。较大的项目投资分几年支出。
(2) 经营期现金流量
经营期现金流量是指固定资产交付使用后,在整个寿命期内因生产经营活动而产生的现金流量增量。这些现金流量通常是按照会计年度计算的,主要内容包括:a、营业现金收入的增加额或成本费用的节约额。b、各项付现成本的增量。c、各项税金缴纳的增量。
在生产经营期间,企业要进行产品(劳务)的生产和销售(提供),既有现金流入,又会发生现金流出。因此,可用现金净流量来表示。假设各年的营业收入均为现金收入,则每个经营年度的现金净流量计算公式如下:
公式一:经营期每年现金净流量=年营业收入―年付现成本―年所得税
公式二:年所得税=(年营业收入―年付现成本―年非付现成本)*所得税税率
用T代表所得税税率,用固定资产年折旧代表年非付现成本,将公式二代入公式一,可得:
公式三:年现金净流量=年营业收入*(1―T)―年付现成本*(1―T)+固定资产年折旧* T
可见,因折旧计入成本、减少利润从而可以起到减少所得税税负的作用(每年少缴纳的所得税额为“年折旧*所得税税率”),这种作用称为“折旧税抵”或“税收挡板”。
(3)终结期现金流量
终结期现金流量是指投资项目经济寿命最后一年的现金流量增量。一般来说,项目的终结期是以该项目的设备到期报废为依据确定的。该期现金流量一般包括两部分:该年的经营现金流量增量和非经营现金流量增量。前者与经营期现金流量的计算方法一样,后者则主要包括以下内容:
a、 固定资产清理报废的变现净收入。
b、 相关的税收支出。如固定资产报废时残值收入大于税法规定的数额部分应上缴所得税(形成现金流出),反之抵减所得税(形成现金流入)。
c、 垫支营运资本的收回。在固定资产投资项目寿命终结时,在初始期作为现金流出而投入的营运资本会以现金流入的形式收回,而且在终结点一次性回收的流动资金应等于各年垫支的流动资金投资额的合计数,因此,营运资本在固定资产投资的现金流量分析中应当注意分别在项目初始期和终结期对其进行两次考虑,否则会使得投资决策出现错误。该时期的现金流量一般表现为现金流入。
3、 现金流量的估算
企业估算现金流量的目的是为了评价某投资方案的经济可行性,并以此进行方案的优选。现金流量的估算方法一般有现金流量的全额法和现金流量的差额法两种。现金流量的全额法是指分别计算出各投资方案项目期内每期现金净流量的一种方法;现金流量的差额法是指计算出两个互斥投资项目投资期内各期的差量现金净流量的一种方法,显然,该方法运用条件之一是互斥投资项目的投资期要相同。
现举例说明现金流量的计算:
例2:某企业计划进行某项投资活动,需要原始投资1000万元,其中固定资产投资750万元,无形资产投资50万元,流动资产投资200万元,全部投资的资金来源均为自有资金。该项目建设期为2年,经营期为l0年,固定资产投资和无形资产投资分2年平均投入,流动资金在项目完工时(第2年年末)投入。固定资产使用寿命为10年,到期净残值50万元,符合税法规定,按直线法计提折旧;无形资产从投产年份起分10年摊销完毕;流动资金于项日终结时一次收回。预计该项目投产后,年营业现金收入600万元,年付现成本200万元,所得税税率25%。该方案各期现金流量控全额法计算,计算过程如下:
(1) 固定资产年折旧额= (750―50)/10=70(万元);
无形资产年摊销额=50/10=5(万元)
(2)初始期各年的现金流量均为现金流出(以负号表示)
NCF0=― (750十50)/2=―400万元;
NCF1=―400万元;
NCF2=―200(万元)
(3)经营期每年净利润= [600―200―(70十5)] x (1―25%)=243、75(万元)
(4)经营期每年现金净流量均为现金流入NCF3―11=243、75十70十5=318、75(万元)
(5)项目终结期末的现金流入NCF12=318、75十200十50=568、75(万元)
需要说明的是:在固定资产投资决策的计算过程中常假定投资支出发生在年初,如涉及固定资产的投资发生在建设期的第一年年初,垫支的流动资金支出发生在建设期的最后一年年末即为投产日,本例中t=0就表示为建设朗的第一年年初,t=2表示为建设期的最后一年年末,既是项目完工日又是投产开始日。至于经营期的净现金流量则往往假定发生在每年年末。总之,现金流入的时间为年末而现金流出的时间则为年初。
三、结论
在固定资产投资决策中,对现金流量的分析是其基础以及中心环节。相比于利润来说,现金流量在固定资产投资评价中更具合理性,且现金流量是企业可使用的实际资金。现金流量一般由初始期现金流量、经营期现金流量和终结期现金流量三部分构成。
参考文献:
[1]王芳、现金流量表分析[J]、商业会计,2008,(04)
[2]张丽静、通过现金流量透视企业利润[J]、合作经济与科技,2009,(01)
[3]晏尼莉、现金流量分析[J]、对外经贸财会,2006,(05)
关键词:公立医院;固定资产投资管理
一、公立医院的经营背景简介
公立医院是我国为了满足国民基本医疗需求而设置的医疗服务机构，是我国医疗服务体系的中心。在我国市场资本化的背景下，民营医院已经遍布全国各个省市，导致医疗服务行业出现了非常激烈的市场竞争，加上我国目前的公立医院是一个比较特殊的经济实体，既要承担防病治病，救死抚伤的公益性任务，又必须自行解决日常运营所需的资金经费。公立医院在此环境中生存和发展具有非常大的压力。
二、公立医院固定资产投资必要性分析
依笔者观点，公立医院进行固定资产投资的必要性主要体现在以下三个方面：一是固定资产是医院得以生存的物质保证，在现在的医疗环境下，医院为了满足广大人民群众日益增长的物质文化需要，进一步来说也是为了能生存发展下去。医院投资搞好医院的就医环境，配置先进的医疗设备是为了更好地为人民群众服务、满足人民群众的要求需要进而吸引病人就医，所以公立医院积极组织实施必要的固定资产投资是医院生存发展的必然要求。二是公立医院是国家为了维持我国基础医疗保障而设置的公益性医疗服务机构，其根本立场是为我国国民的健康保驾护航。固定资产在一定程度上彰显了我国的医疗服务水平，而我国公立医院大多立院时间悠久，医院内部的部分医疗设施设备陈旧落后，限制了我国公立医院为患者提供医疗服务的质量和效率。因此，为了国民的健康，也为了提高公立医院医疗服务的质量和效率，所以公立医院更新及添置医疗设备设施是保护国民健康的必要举措。三是公立医院作为我国公益性医疗服务机构，是我国保护民众健康的医疗服务主体。由于公立医院是公益性非营利医疗服务机构，国家给以了一定的优惠政策，免税经营，所以相对于其他的民营医院，公立医院在资金筹措上有一定的优越性。积极引进其他民营医院不敢尝试的国外先进医疗设备，可以促进我国医疗行业师承国外之长技，利用国外先进医疗技术来为我国民众服务，进一步保证了我国的医疗服务水平，提高了国民的生活质量，促进社会健康和谐发展。
三、公立医院固定资产投资特点
(一)固定资产投资比例占总资产比例高
公立医院作为我国主要的医疗服务机构，除了要聘用高端的医疗技术人才，还要有先进的医疗设备做辅助。在当前的竞争如此激烈医疗市场下，我国公立医院为了在医疗服务质量及效率上更胜一筹，彰显医院的实力，医院大型的支出项目主要集中在各项固定资产的投资行为上，造成我国现有的公立医院的主要资产大都体现在固定资产上，绝大部分医院的固定资产占据了医院总资产的60%以上，动辄上百万、千万的医疗设备造成医院的资本堆积。
(二)固定资产使用年限长，变现能力差
一般可用期限超过一个会计年度，且金额达到一定标准的资产才能构成医院的固定资产，也就是说医院在进行固定资产投资所获得的固定资产使用权是持续几年、十几年甚至几十年的。而且医院的固定资产因为行业受限和传统思想的限制几乎不具备转让市场，也就造成医院一旦做出固定资产投资决策并付诸实践进行采购，该项固定资产的价值只能体现在医疗服务上，而不存在变现能力。所以在制定投资决策之前一定做好投资的可行性报告，要充分论证该项投资的利弊，防止造成医院的资金财产浪费。
(三)固定资产投资风险较大
医疗设备方面，由于医疗设备的更新较快，一旦有更好的新产品上市，由于设备的检查效果及病人选择方向的改变，原设备就存在有成本尚未收回就会被淘汰风险，另一方面，医院固定资产投资是否可以在日后获得预期回报，以弥补资金时间价值产生的差异，能否达到国有资产保值增值目的也具有很大不确定性的。医院固定资产能否产生效益跟很多因素有关，如医院的经营决策、医生的医疗技术水平、病人的就医选择等都对其有直接影响。
四、公立医院固定资产投资存在的问题
近十年来，国民对于医疗质量及水平的要求也越来越高。在激烈竞争的环境下，公立医院大多采用投资固定资产的手段来增强医院的医疗服务能力，进一步提升医院在行业内的竞争力，也直接导致公立医院固定资产占医院总资产的比重越来越高。在此环境下，公立医院在固定资产投资管理方面的问题就逐渐显现出来。
(一)采购决策缺乏论证
对某些固定资产的购入或者建造缺乏事前的综合考虑，对于医疗设备引进的后续使用工作并没有进行合理的安排便动用资金投资引进，导致部分医疗设备因医疗功能交织而产生设备闲置。对于房屋等固定资产的建造或购买缺乏综和分析，导致医院部分建筑因种种原因而不能被投入使用，造成医院资源的浪费。
(二)采购活动不规范
作为事业单位，医院固定资产的采购需要采用招标方式进行，基本做法是将所需设备名称、性能等具体要求告知招标公司，招标公司通过招标流程最终确认中标人，并由中标人向医院提供设备机器等，以此降低医院购入设备的资金投入。但在很多医院的投标活动只是为应付国家政策的手段，医院早已定好哪家企业作为此次采购的供应商（中标人），形成一条黑色利益链，造成医院固定资产的质量不达标，性能与预期不符等问题，严重损害医院的资金财产安全。
(三)固定资产的使用缺乏统筹安排
医院的固定资产主要分为建筑和设备两大类，对于建筑的使用一般医院不会出现太大的问题。而在医疗设备方面就存在着大小不等的问题：过度采购引起的设备闲置、设备报废清理而忽略采购使医院部分医疗活动难以展开等情况在各个医院都存在，这种情况的存在说明医院在医疗设备的管理方面没有形成科学合理的统筹安排，做不到医院设备合理的新旧替换，造成医院资本闲置浪费，影响医院的正常营运工作。
(四)固定资产清理缺乏控制
固定资产是医院提供医疗服务的物质基础，同时也是医院综合实力和医疗服务水平的外在表现。固定资产虽投资较高，但其采购价值在固定资产使用过程中往往通过折旧方式计入成本，在报废清理时正好完成一次价值循环，也就是说正常的使用状态下，固定资产的费用是可以向消费者转嫁的，但是部分医院在固定资产清理时控制松懈，部分存在剩余价值，甚至具备使用价值的资产被人为清理，并从中获利，直接危害到医院的资金财产安全。
五、公立医院对固定资产投资问题应采取的对策
(一)综合分析投资行为可行性
公立医院在进行一项固定资产的采购或建造决策时，必须要充分认识和理解该项投资对医院发展的贡献率以及该投资本身蕴含着那些潜在的风险，综合考虑医院的资本结构状况、医疗市场需求等内外部因素，最终以医院发展的战略目标为纲领，作出项目投资决策，也就是说要做好投资决策的可行性分析。一方面医院应通过计算项目投资的投资回收期进行确认，并就该项目的盈利能力、清偿能力等进行分析，初步确认该项目投资的利润率，并以之与风险系数进行综合考量，确定投资是否具备可行性，在具备可行性后，通过考量医院该投资行为相关固定资产状态及使用情况，选择最优的方案作为采购决策，并以之作为采购计划的基础，避免盲目投资固定资产造成医院债务压力过大，资本结构失衡，影响医院的正常经营和发展。
(二)加强固定资产采购环节控制
首先在医院方面要制定严肃的采购行为制度规范，所有采购行为必须依照医院采购制度进行，加强医院采购过程中的监管力度，将内部监督（职权分离，相互监督）和外部监督（医院内控部门和医院外第三方监察）相结合，杜绝内定中标人等违规行为的出现。其次，对于投标人的评估必须依据客观事实进行，严禁不符合招标要求的供应商参与投标活动。医院要参与到被委托人（招标机构）的工作中去，了解采购相关的事项，甚至达到控制的效用，避免被委托人出于自身利益而通过违规操作损害医院利益。
(三)统筹安排医院固定资产的使用
医院进行固定资产投资的根本原因是为了保障医院医疗服务的正常提供，所以每一项固定资产购进都要做到物尽其用，将该资产的价值通过合理的分配进行深度发掘。一个部门缺少某项设备的首要选择不是采购，而是通过内部合理分配将医院有限的资产进行最大化的利用（当然某些专业性较强的固定资产不在此列），合理的分配远比盲目的采购更加节省医院的资金。同样对于超过使用年限的固定资产，要根据实际情况采取处理，对于仍然有剩余价值的资产要尽量利用其可用部分为医院创造价值，而不能盲目的进行固定资产的报废处理。
六、结束语
固定资产的投资行为是公立医院为保障自身生存和发展而进行的资本投入，根本目的是保障医院的存在价值，提升医院的综合医疗实力。在近几年的医疗行业大发展中，公立医院投入了大量的资金用于购进固定资产。所以现行环境下我国公立医院必须正视上述固定资产投资过程中所存在具体问题，以维持医院的正常经营服务活动，进一步保障我国国有资产的安全完整。
作者:冯俏珍 单位:广东省阳江市中医医院
参考文献:
[1]姜琳、公立医院固定资产投资现状及改进举措[J]、中国卫生经济,2015,(09)
Abstract： It is of great importance to carry out performance audit of fixed assets for strengthening the internal control and improving the economic efficiency of mercial banks、 Based on the characteristics of fixed assets management and performance audit of mercial banks， this paper puts forward the prehensive audit attributes of mercial banks' fixed assets performance audit， designs the specific audit ideas and analyzes the countermeasures and puts forward countermeasures and suggestions、
关键词： 商业银行；固定资产；绩效审计
Key words： mercial bank；fixed assets；performance audit
中图分类号：F239 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2017）09-0019-02
0 引言
近年来，金融市场竞争加剧，商业银行必须改善资源配置、推动转型调整、提高资产收益，从而在市场中保持竞争优势和持续盈利能力。从商业银行的资产结构来看，固定资产占商业银行非信贷资产的较大部分。做好固定资产绩效审计，可以为商业银行提高资源配置的合理性、经济性和效益性提供切实可行的审计建议，同时也是健全科学决策、降低合规风险、防范损失浪费的内在需求，能够体现审计工作在推动管理方式变革、增加企业核心价值方面的重要作用。
1 商业银行固定资产绩效审计的目标与内容
笔者认为，商业银行固定资产绩效审计的目标是：通过收集审计证据，在固定资产项目真实、合规的基础上，对商业银行固定资产项目的经济、效率、效果程度进行客观的评价，审查投资决策、资金使用、资产管理、经济和社会效益等情况，并提出改进意见和建议提交决策层和固定资产管理部门，是涵盖真实性、合法性、效益性的综合目标审计。
商业银行的固定资产，主要包括房屋及建筑物、计算机及办公设备、交通工具、出纳及安防机具和其他固定资产等五大类。按照管理事项的阶段，可以将固定资产绩效审计分为：固定资产投资绩效审计和固定资产管理审计，下面将对其具体审计思路进行探讨。
2 商业银行固定资产投资绩效审计的重点
2、1 根据固定资产投资事项类别确定审计重点
商业银行固定资产投资事项主要包括：网点建设项目、县级支行及以上基建项目、设备机具投资、信息化项目等类别。在开展投资绩效审计时，应选择资金投入大、对银行发展影响大、决策层及高管层重点关注的固定资产投资项目。在确定审计关注点时，应根据各类投资事项的不同特点和实际情况，各有侧重。
①网点建设项目。审计时重点关注建设管理情况和投资效益情况。建设管理情况主要涉及审批手续完备性、资金使用合规性、造价控制、工程工期和质量控制等方面；投资效益情况主要包括项目选址和功能定位的合理性，以及后续业务发展是否实现项目预期目标，投资的经济效益情况等方面。
②县级支行及以上基建项目。重点关注建设管理情况和功能布局的合理性、对实际需求的满足程度等方面。
③设备机具投资。重点关注设备机具采购流程合规性、资金使用规范性和配置调拨合理性等方面。对于银行自助设备，还可以根据交易替代率、投入产出比、可靠运行率、客户满意度、设备资源分布等进行投资效益综合分析。
④信息化项目。重点关注信息系统的使用效率和效果，包括用户流程与内控设计、业务处理效率、安全防护能力、用户满意度等。
2、2 围绕固定资产投资关键环节确定审计内容。
参考国有大型商业银行的固定资产投资管理模式，固定资产投资绩效审计围绕内控制度、决策立项、资金筹集与分配、资金使用、投资效益评价等关键环节。
①内控制度建立健全情况。检查固定资产投资的内部控制制度是否建立健全，管理流程和投资标准是否清晰合理，管理单位和部门责任制是否明确，是否制定了投资项目资金使用、造价控制、项目跟踪反馈和绩效考评制度，投资制度执行是否到位。
摘 要 随着改革开放的不断深化和发展，企业家们为了加速产能扩展，把企业做大做强，都乐意增加固定资产投资，以达到扩大再生产的目的。但固定资产投资、产能的扩张不可避免地存在较大的风险，若盲目投资反而可能给企业带来不可估量的损失。因此，企业的固定资产投资宜审慎。
关键词 可行性研究 评价 审慎
企业若想发展壮大，固定资产投资成了必不可少的课题。固定资产的投资当然不乏成功者，投资成功者往往令企业迅速膨胀，扩大了企业的知名度，使企业在市场竞争中占据了有利地位。但固定资产投资过程中更多的是失败者，失败者轻则使企业损失了部分财富，严重的会导致企业资金链断层，使企业退出市场竞争的洪流。因此，企业的固定资产投资宜审慎。本文就如何进行固定资产投资决策进行探讨，以确保投资能达到预期效果，充分发挥资金使用效益，为单位健康、持续发展奠定坚实基础。
一、固定资产投资的成功与失败
1、成功者的代表之一：江门市大长江集团有限公司
创建于1992年的江门市大长江集团有限公司在发展初期仅只是一家占地不足一万平方米，整车生产只有几千辆的小型企业。但经过多年的精心打造，从2000年开始迅猛发展，至今，占地面积达60万平方米，整车生产能力250万辆。自2003年以来一直成为全国摩托车托车行业的龙头企业。
2、失败者的代表之一：江门市高路华集团有限公司
江门市高路华集团有限公司在1997年也遭受了亚洲金融风暴的冲击，财务危机凸现，大量的供应商到江门总公司追讨货款，公司的管理层只好采取以存货抵供应商款项的策略，暂时缓解了财务危机。在资金依然吃紧的情况下，集团公司的决策层未有正确分析形势，依然大规模兴建东宁高科技大楼，1998年至1999年动用的建设资金达两亿元，导致了资金链的断层，也为2002年开始走向败亡之路埋下了伏笔。
由此可见，企业的固定资产投资宜多方位评估，投资宜审慎。
二、固定资产投资决策的步骤和方法
由固定资产投资成功与失败的经验和教训可见，固定资产的投资决策除了影响项目本身的损益外，还会影响企业的财务状况和资金状况。所以，固定资产的投资决策宜建立在多方位评估的基础上，避免盲目投资。因此，固定资产投资决策一般应遵循一定的步骤和方法，使投资者能作出正确的决策。固定资产投资决策的步骤主要包括初步可行性研究、详细可行性研究、出具项目评价报告、投资决策等。
能否对固定资产投资作出正确的决策，取决于能否对投资项目进行有效、合理的评价，而对投资项目的评价需要建立在充分调研评估的基础上。所以，进行固定资产投资，首先要进行投资项目的可行性研究。可行性研究应不仅仅着眼于项目本身，还应从企业的角度全面考虑。固定资产投资的可行性研究可分为初步可行性研究和详细可行性研究两个阶段。
（一）固定资产投资的初步可行性研究
初步可行性研究主要任务是提出固定资产投资方向的建议。其主要内容包括投资方案、市场需求预测、环境保护、生产技术、工艺流程、配套资源、人员配备、建设规模、建设条件、建设进度、投产时间等。
1、投资方案、市场需求预测
进行可行性研究，要清楚项目提出的前景和意义。通过了解产品的销售情况、市场占有率和企业所处行业的特点，预测产品未来的销售情况和潜在的市场，为进行投资项目的进一步可行性研究提供必要的依据和支持。
2、环境保护
对环境有不利影响的项目难以顺利投产，所以固定资产项目的投资不能忽视对周围环境的影响。
3、生产技术、工艺流程
固定资产的投资，无论是增加生产能力还是技术改造，均与生产技术和产品的工艺流程有千丝万缕的联系，因此也要考虑投产后是否缩短工艺流程或提高了生产效率。
4、配套资源、人员配备
初步可行性研究还要对配套资源及人员的配备进行调研，分析项目能否有相应的资源配备和足够的技术支持。
5、建设规模、建设条件、建设进度、投产时间
项目的建设规模、建设条件、建设进度、投产时间是初步可行性研究必不可少的备件，它为进一步进行详细可行性研究打下坚实的基础。
（二）固定资产投资的详细可行性研究
详细可研性研究是可行性研究的主要阶段，它为固定资产投资项目的决策提供技术、经济、生产等各个方面的依据。详细可行性研究需要对企业现在的生产能力、原料供应、产品销售、市场竞争情况、员工状况、企业的资本结构、财务状况、主要经营问题等进行调研和分析。
1、生产能力的调研
企业的生产能力与产品的销售有密不可分的联系，当企业的生产能力已经不能满足销售的增长时，往往需要通过固定资产投资或技术改造来满足市场需求。但这并不是必然的，是否需要扩大再生产还需要衡量其他指标。例如：企业的年生产能力为100万吨，产品的年销量为105万吨，是否需要扩大产能来满足市场需求呢？回答是不一定，因为扩大产能需要增加较大的成本，所以销售105万吨产品所获取的利润并不一定比销售100万吨的利润高。所以还需要深入分析，如产品销售增长是否有持续性等。
2、原材料供应的调研
生产量的增长往往会带动原材料采购量的增长，而采购量的增长将使采购方获得相应的采购折扣而使采购成本下降。但调研时也需要考虑其原料供应商距离的远近，原材料的供应能否满足产能的扩张等。
3、产品销售及市场竞争的调研
通过调研产品的销售情况及市场的竞争情况，了解企业的销售政策，企业的产品的销售增长是否有持续性，增加的固定资产投资能否从销售收入中得到相应的补偿。
4、员工状况
通过员工状况的调研，了解人员的素质和结构、教育培训状况、企业的福利待遇，了解员工的操作技能和队伍的稳定性，分析固定资产投资所要增加的人力资源成本。
5、企业经营情况、资本结构和财务状况的调研
通过对企业经营情况、资本结构和财务状况的调研，分析企业投资前后的资本结构是否合理，固定资产的投入能否通过自有资金解决，是否需要筹措资金等。
（三）固定资产投资项目评价
固定资产投资项目评价是根据可行性研究搜集的资料，采用科学的方法对投资的经济效益进行全面的评价和分析，为决策者对投资项目作出最后的决策提供有效的依据。
固定资产投资项目评价的方法主要有会计利润分析法和现金流量 分析法两大类。
1、会计利润分析法
会计利润分析法是通过估算项目投资后企业的收入、成本、费用等，比较投资前后企业的会计利润，分析固定资产投资项目的可行性。也可以利用固定成本、变动成本、销售量、利润等变量之间的内在联系，运用本量利分析法，测算盈亏平衡点的销售量，然后分析预测的销售量是否大于盈亏平衡点的销售量，据此评价投资项目的可行性。值得注意的是，在用会计利润分析法对投资项目的可行性进行评价时，如果固定资产投资项目所需的资金是通过筹资获得的，在估算时该部分的投资成本确已包含在内。但如果部分固定资产投资所需的资金是通过自有资金来解决的，这部分资金所丧失的机会成本不容忽视，特别是靠自有资金解决的数额较多的企业，因资金若存在银行也有相应的利息，这也属于投资的成本。但许多企业在进行可行性评价时往往忽略了这点。
2、现金流量分析法
现金流量分析法是目前最常用的对固定资产投资的项目经济效益的评价方法，它是通过计算投资项目整个寿命周期内的现金流量，据此对投资项目进行评价的方法。
现金流量分析法包括投资回收期法、净现值法、内含报酬率法、现值指数法。
（1）投资回收期法：投资回收期法的主旨是测算自项目投建之日起，投资的未来现金流入现值累计到与投资额相等所需要的时间。在方案选择时，投资回收期最短的方案为最优方案。
（2）净现值法：净现值，是指在项目计算期内，按设定折现率或基准收益率计算的各年净现金流量现值的代数和。净现值法，是通过计算项目的净现值，据此评价投资项目可行性的方法。当净现值大于或等于零时，项目才具有可行性。在方案选择时，净现值最大的方案为最优方案。
（3）内含报酬率法：内含报酬率法是根据方案本身内含报酬率来评价方案优劣的一种方法。若内含报酬率大于企业所要求的最低报酬率，则该项目具有可行性。在方案选择时，内含报酬率最大的方案为最优方案。
（4）现值指数法：现值指数法，是通过计算未来现金流人现值与现金流出现值的比率，据此对投资项目进行评价的方法。若现值指数大于或等于1，则该项目具有可行性。在方案选择时，现值指数最大的方案为最优方案。
3、会计利润分析法和现金流量分析法的优缺点
会计利润分析法和现金流量分析法在投资者的决策过程中都发挥了重要的作用。
会计利润的分析法的优点在于：会计利润的分析可结合基期的实际数据，辅以项目投资后将产生的收入、成本、费用、税收等，即可对项目的可行性作出评价，操作成本低，而且测算的结果直观性也较强。它的缺点是忽略了资金的时间价值，若用于资金投入大，投资周期长的项目，测算的结果会有较大的偏差。
现金流量分析法的优点是：考虑了资金的时间价值，它对项目的评价更具科学性和客观性。缺点是未来现金净流量数据的获取必需在占有全面详细资料的基础上才能准确地预测，分析成本高，而且使用的贴现率难以正确地估算。
（四）投资决策
投资决策是项目评价的最终目的，在得到项目分析评价的结果后就可进行相应的投资决策，投资决策既需果断，又不失谨慎。
固定资产的投资对企业的生产经营有着重要的影响，而固定资产的投资决策又依赖于固定资产投资项目的评价。所以，对投资项目的研究和评价应建立在充分调研和评估的基础上，作分析时也应用不同的方法进行对比和测算。这样，才能使固定资产的投资真正对企业的生产经营起到推动的作用。
总之，固定资产投资是单位增加生产投入，提高生产能力，从而增强参与市场竞争能力的重要途径，单位要高度重视，进行充分的市场调研、进行可行性分析，并采取科学的方法对投资进行决策，确保投资实现预期的效果，从而增强单位的盈利能力，在激烈的市场竞争中立于不败之地，从而实现健康、持续发展，确保发展战略的顺利实现。
参考文献：
[1]周立强、企业固定资产投资前期决策体系的探讨、采矿技术、2006（1）、
［关键词］固定资产；投资决策；油田运输设备
［中图分类号］F275 ［文献标识码］A ［文章编号］1005-6432（2011）15-0110-02
固定资产投资是建造和购置固定资产的一项经济活动，也就是说固定资产的投资和建造是固定资产的再生产活动。固定资产的再生产过程包括固定资产更新、改建、扩建、新建等活动。固定资产投资是社会固定资产再生产的主要手段。随着现代物流业的迅猛发展，运输设备的投资决策与管理越来越成为管理层关注的焦点。由于石油资源易燃、易爆、易挥发等特点，对于油品运输设备的投资决策与管理具有一定的特殊性。
1 固定资产投资决策与管理
1、1 固定资产投资决策
作为企业的一项重要决策，固定资产投资决策综合了投资决策的基本程序、整个投资决策过程中各种不同的评价方法以及决策的不确定性分析。固定资产投资决策的程序一般包括以下步骤：固定资产投资项目的提出、固定资产投资项目的评价、固定资产投资项目的决策、固定资产投资项目的执行以及固定资产投资再评价。
1、2 固定资产投资的分类
（1）按照投资在生产过程中的作用分类。可以把固定资产的投资分为新建企业投资、简单再生产投资和扩大再生产投资。其中新建企业投资指的是为了一个新企业建立生产、经营、生活条件所进行的投资；简单再生产投资是指为了更新生产经营中已经老化的物质资源和人力资源所进行的投资。扩大再生产投资是指为了扩大企业现有的生产经营规模而进行的投资。
（2）按照对企业前景的影响进行分类。固定资产投资可以分成战术性投资和战略性投资两大类。所谓战术性投资是指不牵涉整个企业前景或对企业前景影响甚小的投资。所谓战略性投资是指对企业的全局有着重大影响的投资。
（3）按照投资项目之间的关系进行分类。企业固定资产的投资可以分成两大类：相关性投资和非相关性投资。非相关性投资是指：如果采纳或放弃某一项目并不显著地影响另一项目的投资，则可以说这两个项目在经济上是不相关的；相反如果采纳或放弃某个投资项目，可以显著地影响到另外一个投资项目，那么这两个项目在经济上则是相关的。
1、3 固定资产投资的特点
固定资产投资具有回收时间较长、变现能力较差、资金占用数量相对稳定、实物形态与价值形态可以分离以及投资次数相对较少等特点。
1、4 固定资产投资决策需要考虑的因素
固定资产投资决策时除了要考虑其财务上的可行性之外，还应当考虑市场因素，比如当前的市场周期、国内经济环境的影响以及人力资源，投资后的管理、成本等。总的来说即需要考虑投资的风险与报酬。
2 油田运输设备的特殊性
由于石油资源具有易燃、易爆、易挥发等特点，在石油资源的运输过程中稍有不慎可能就会带来损失甚至灭绝性的危险。正是由于托运物的这些特殊性，决定了油田运输设备的特殊性。油田运输设备主要具有以下特点：
①必须选用防爆型的运输设备。②必须具有满足使用环境要求的防腐性能。环境中腐蚀性物质不仅会影响石油的质量甚至还会带来严重的防爆隐患。③必须满足相应的户外等环境条件要求。④必须具有满足较长周期的免维护或少维护的高可靠性要求。⑤为了满足发展需要，对油田运输设备还提出了高电压、大容量、高效率、节能源和环保型的要求。
3 油田运输设备投资决策与管理
随着现代物流业的发展，油田运输也开始从设备老化、包袱重、经营困难等的落后形态向现代物流发展。物流市场竞争日趋激烈，汽车运输投入受资金限制较小；个体、集体、合资、外资等运输公司为油田运输提供了较为优越的条件。而这又进一步加大了油田运输业的竞争。与其他固定资产的投资决策一样，油田运输设备的投资决策与管理也需要考虑该项投资的可行性、风险与报酬因素。只是不同的是，为了能够保证运输质量，在油田运输设备的管理中需要定期进行维修检测。下面举个例子加以说明：
假设考虑投入一辆新款运油车，吨位12、9吨、容量18立方米，原值28、55万元、折旧年限（油田）6年、年折旧额（按无残值）4、76万元，五年内分别可带来现金流入为20万元、20万元、18万元、15万元、10万元、8万元。年利率按6%。下面分别进行讨论：
（1）不考虑每年维修报检情况下（单位：万元）
（2）考虑到每年需要支付一定的维修报检费用（单位：万元）
在这个简单的假设前提下，考虑维修报检费用与不考虑维修报检费用两种情况下的净现值相差很大。事实上，基于石油的特殊性，我们在进行投资决策时应当考虑到维修报检费用。另外，在实务中我们还应当考虑折现率的影响。
油田运输设备需要进行有效的管理。从油田物流的角度来考虑，主要以运油车辆为例，对于油田物流的发展有以下几点建议：
（1）开展全员规范化维修活动。在工作中，司机作为车辆的操作者和直接的设备管理员，发挥其工作的主动性，是提高车辆技术状况的最好途径。开展全员规范化生产维修活动就是要达到以设备为手段、创造技术服务的最佳效益。其做法主要有：在全体员工中开展整理、整顿、清扫、清洁、素养活动；工段岗位的工人每天对工作场地进行整理、清洁；司机对所驾驶的车辆在执行出车前、行车中的检查中也要及时进行整理、清洁工作。
（2）对运输设备认真进行回场检查、月度检查、季度检查工作。对于油田运输设备实行公司全员规范化生产维修的预防手段：通过驾驶员、公司专职人员对车辆的日常维修、点检等预防手段对车辆的性能状态进行检查，随时发现问题，随时解决问题，预防和防止设备发生技术故障。对于检查出的大问题及时反馈到公司全员规范化维修小组，全员规范化维修小组再根据车辆具体问题来制定车辆修复方案和设备管理措施以督促实施部门（保养工段和外协修理单位）及时修复解决。
（3）规范化修理，提高工段修理质量。通过对车辆的强制进检，并采取外部督导队检查，极大地提高了车辆技术状况。
（4）完善车辆手续办理。①新车入户手续。在决定了对一项运输设备的投资以后，为了使车辆及早地投入使用，应当积极办理新车入户等手续。②办理市政部门运输管理处的资质检查和办理企业资质申请。③办理车辆报废手续。随着新车的增加，原有车辆必然会到报废年限，对于通过检测显示车辆技术状况差的车辆应当予以停用、报废。④及时、合理的部署车辆审验工作。⑤办理车辆保险。对于车辆保险的办理，应当结合历次投保的经验和车辆索赔的结果，提前对车辆保险进行预算管理，并多次与保险公司协商，结合车辆的运行、性质、车状等特点在投保统一的前提下再购买特殊险，以降低风险。
综上所述，固定资产的投资决策与管理历来是管理人员关注的焦点，随着企业现代物流业的迅猛发展又加之油田运输设备的特殊性，对于油田运输设备的投资决策与管理也相应的具有一定的特殊性，这就需要我们针对特殊问题进行特殊处理。
参考文献：
【关键词】 固定资产更新;折旧;经济寿命
按照财务管理的传统观点,财务管理主要框架中有四大板块,分别是筹资管理、投资管理、营运管理、分配管理。其中将投资管理作为重点章节是由于其计算量大、过程繁琐、概念原理众多显得地位特殊,而投资管理中的基石是对投资现金流量的确定。此外,作为一项很重要的决策,固定资产更新从战略上讲具有长远的意义。我国企业固定资产拥有量已形成不小的规模,但技术水平很低,老固定资产多,质量差,效率低,固定资产更新决策需要相应地改进,使之具有科学性、合理性和可操作性。
但是在一些比较权威的教材中对于一些基本的概念和处理方式存在差异。由于每种教材分析既定的假设前提有所不同,也导致理解上存在偏差。一些处理存在疑点,在一定程度上会使投资者混淆投资决策的判断原则。下面以比较通用的注会教材和中级教材为例加以说明。
一、固定资产更新改造中现金流量确定的疑点
为便于比较两种处理方式的不同,分别以两个例子加以说明。例1是中级会计资格考试(以下简称中级)试题,来自注会教材(以下简称注会)。
【例1】某企业打算变卖一套尚可使用5年的旧固定资产,另购置一套新固定资产来替换它。取得新固定资产的投资额为180 000元,旧固定资产的折余价值为95 000元,其变价净收入为80 000元,到第5年末新固定资产与继续使用旧固定资产届时的预计净残值相等。新、旧固定资产的替换将在当年内完成(即更新固定资产的建设期为零)。使用新固定资产可使企业在第1年增加营业收入50 000元,增加经营成本25 000元;从第2～5年内每年增加营业收入60 000元,增加经营成本30 000元。固定资产采用直线法计提折旧。适用的企业所得税税率为25%。
要求:估算该更新固定资产项目的项目计算期内各年的差量净现金流量(ΔNCFt)。①该企业所在行业基准折现率8%;②该企业所在行业基准折现率12%。
解答:更新固定资产比继续使用旧固定资产增加的投资额=新固定资产的投资-旧固定资产的变价净收入=180 000
-80 000=10 0000(元);
运营期第1～5每年因更新改造而增加的折旧=10 0000
÷5=20 000(元);
运营期第1年不包括财务费用的总成本费用的变动额=该年增加的经营成本+该年增加的折旧=25 000+20 000=45 000(元);
运营期第2～5年每年不包括财务费用的总成本费用的变动额=30 000+20 000=50 000(元)。
因旧固定资产提前报废发生的处理固定资产净损失为:
旧固定资产折余价值-变价净收入=95 000-80 000=15 000(元);
因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额=15 000×25%=3 750(元);
运营期第1年息税前利润的变动额=50 000-45 000=5 000(元);
运营期第2～5年每年息税前利润的变动额=60 000
-50 000=10 000(元)。
建设期差量净现金流量为:
ΔNCF0=-(180 000-80 000)=-10 0000(元)。
运营期差量净现金流量为:
ΔNCF1=5000×(1-25%)+20 000+3 750=27 500(元)
ΔNCF2～5=10 000×(1-25%)+20 000=27 500(元)
其中:
(1)固定资产提前报废净损失(净收益)减税(纳税),在没有建设期时发生在第一年年末;
(2)“运营期第一年所得税后净现金流量”的计算公式中,“该年因更新改造增加的息税前利润”中不应包括“旧固定资产提前报废发生的净损失”;
(3)因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额=旧固定资产清理净损失×适用的企业所得税税率;
(4)旧固定资产的年折旧不是按其原账面价值确定的,而是按更新改造当时旧固定资产的变价净收入扣除,假定可继续使用若干年后的预计净残值,再除以预计可继续使用年限计算出来的。
旧固定资产的年折旧=(旧固定资产的变价净收入-旧固定资产预计净残值)/尚可使用年限。
【例2 】某公司正考虑用一台效率更高的新机器取代现有的旧机器。旧机器的账面净值为10万元,市场价值为6万元;预计尚可使用4年,预计4年后净残值为0;税法规定的折旧年限尚有4年,税法规定无残值。购买和安装新机器需要50万元,预计可以使用5年,预计清理净残值为2万元。按税法规定可分4年折旧,并采用双倍余额递减法计算应纳税所得额,法定残值为原值的1/10。使用该机器每年可以节约付现成本16万元。公司的所得税税率为25%。如果该项目在任何一年出现亏损,公司将会得到按亏损额的25%计算的所得税抵免。假设公司的必要报酬率为10%,问公司作何决策(如表1、表2所示)。
其中:
(1)旧固定资产变现对所得税的影响即变现损失减税或变现收益纳税(抵税相当于是按照税法规定来减税);
初始现金流量=-[旧固定资产变现价值+(税法账面价值-变现价值)×税率]
(2)折旧与折旧抵税的计算(一律按照税法规定来做),按照税法规定计提折旧,即按照税法规定的折旧年限、折旧方法、净残值等数据计算各年的折旧额,折旧抵税的计算也按照税法折旧计算;
(3)残值相关现金流量的确定包括两部分,实际残值收入、实际残值收入与税法账面价值不一致对所得税的影响。
残值相关现金流量=实际残值收入+(税法账面价值-实际残值)×税率
根据两道例题可以看出,两种教材的处理方式有一些处理差异,但是都没有给予完整合理的解释。
(一)旧固定资产变现的处理
固定资产更新决策中如使用新固定资产替代旧固定资产,旧固定资产需要变卖,当变现净收入与其账面价值不等时,则会产生变现损失抵税或变现收益纳税的问题。在两种教材中,关于抵税和纳税在何时处理是不相同的。
中级中,旧固定资产变现损失抵税或变现收益纳税发生的时点,分为两种情况:项目存在建设期时,发生在建设期期末(NCF S);不存在建设期则发生在经营期第 1年年末(NCF1)。
注会中现金流量产生的时间也会比中级中的现金流量提前1年,在考虑货币时间价值的情况下,两者的现值必然存在差异。
根据实务中对所得税的处理习惯,应本着当期发生当期收益的当期处理原则,将旧固定资产变现损失抵税或收益纳税的相关现金流量放在旧固定资产变卖当期期末考虑。当不存在建设期时,应按中级的处理方法将纳税影响放在第 1年年末考虑,当存在建设期时,应计入旧固定资产变现当年的年末的现金流量。
(二)新旧固定资产残值的处理
当固定资产报废时,会计净残值可能与税法净残值存在差异,这也会对所得税产生影响。注会中需要考虑净残值差异所引起的现金流量,而在中级上并未涉及,就分析问题的全面性而言,中级是存在缺陷的。因此为保证现金流量分析体系的完整性,应在中级中补充相关内容。如果中级为使问题简化,不考虑这一点,则应在基本假设中加入会计残值与税法残值相等的假设。
(三)新旧固定资产关于折旧的处理
中级中假设经营期与折旧年限相同,固定资产不存在提前或延迟报废的情况。而注会需要考虑固定资产提前报废对所得税的影响,并且注会中无论折旧方法、折旧年限、净残值率的选择均按税法规定进行处理。存在所得税的情况下,折旧的抵税数额应按税法规定计算,如果按会计方法处理折旧,在计算所得税时还必须进行复杂的纳税调整,将会计所得调整为应纳税所得。因此为避免不必要的麻烦,对折旧相关问题的处理方法应采用注会的观点,即凡是涉及到折旧问题,均应按税法规定处理(详见表3)。
二、固定资产合理更新时间确定的疑点
在注会教材中,对于投资寿命期相等时采用差额分析法,对于投资寿命期不等时则采用平均年成本法;而对于何时更新的时机最佳也是通过确定年平均成本最低的时刻即经济寿命来确定。然而对于为何这样确定及其具体更新的时间时刻并未作出解释。而在实务中固定资产更新的决策要区分很多种情况,随着环境的变化而相应采取不同的更新方法才更科学,可以根据技术经济学的方法进行分类。
(一)同型固定资产更新
在一个较长的时期内,重复更换同一型号的固定资产,称为同型固定资产更新,这类固定资产叫原物更换型固定资产。这种更新的最佳时机完全取决于该种固定资产的经济寿命,当固定资产达到经济寿命时,就应用同类型的固定资产去更换,以保证使用期内的每一年都以最低的年均费用使用固定资产。
一般来说,随着固定资产使用年限的增加,其年均资产成本逐渐减少,而年均劣势成本却逐渐增加,因此,到一定时期,固定资产应予更新。固定资产经济寿命的直观意义应是从其开始使用,到经济上最有利的更新固定资产使之恢复到初始状态时刻的使用时间。固定资产的经济寿命应是从固定资产开始使用,到更新固定资产恢复到初始状态所追加的年均资产成本被年均劣成本抵销时的使用时间。
然而在一般的财务管理教材中,都将固定资产的经济寿命定义为固定资产年均成本最低的使用年限。这个方法暗含的前提是固定资产的经济寿命与其年均成本有很强的相关度。但是教材中基本没有涉及到这个假设是否成立,即没有相应的过程解释。
事实上,通过数学的推导可以得出:固定资产经济寿命即固定资产年均成本最低的时刻,与更新固定资产恢复到初始状态追加的年均资产成本和年均劣势成本相抵销的时刻是一致的。
假设在考虑资本成本和残值变动因素情况下,假设劣势成本随时间连续变化,残值也随时间变化,且在连续无限期计息的情形下考虑资本成本,经过微分方程的推导可得出(具体过程略):
其中,I:固定资产原值;S:残值;T:使用时间;K:资本成本;gt:t 时刻发生劣势成本。
等式左边:更新固定资产追加的年均资产成本恰好等于等式右边的年均劣势成本,即得固定资产年均成本最低的时刻,与更新固定资产追加的年均资产成本和年均劣势成本相抵销的时刻是一致的。所以,这样才能证明固定资产经济寿命即为年均成本的最低值的时刻。
(二)服务期一定情况下的固定资产更新时期安排
在企业生产中,有时需要固定资产服务的年限是一定的,这个年限大于正在使用固定资产的剩余寿命,而又小于现有固定资产和更新固定资产的寿命之和。此时,确定合理更新时机的依据是:在既定的固定资产需要服务期限内,两固定资产的总使用成本最低的那一年即为合理更新期。
(三)寿命期内出现新固定资产情况下的更新方法
在技术不断进步的条件下,由于第二种无形磨损的作用,很可能在固定资产运行成本尚未升高到用原形固定资产替代之前,就已出现工作效率更高和经济效果更好的固定资产。这时,就要比较在继续使用旧固定资产和购置新固定资产这两种方案中,哪一种方案在经济上更为有利。在有新型固定资产出现的情况下,常用的固定资产更新决策方法有年费用比较法。
年费用比较法是从原有旧固定资产的现状出发,分析计算旧固定资产再使用一年的总费用和与被选新固定资产在其预计的经济寿命内的年均总费用,并进行比较,根据年费用最小原则,决定是否应该更新固定资产。
此外,固定资产更新决策还涉及到更新方案的选择。如:不同固定资产、租赁与购买的更新以及自制与外购等多种更新方案的选择。这些在注会和中级中均未涉及,基于全面性的考虑应该有所提及,这样才能保持教材的权威性、完整性和科学性。
【参考文献】
关键词：施工企业；固定资产投资；风险管理
在宏观经济形势的影响下，近年来，建筑市场日益呈现出建设规模大、质量要求高、技术标准新的特点，这就需要施工企业在稳固原有市场的前提下，理性分析建筑行业技术发展的前景，以市场为引导，走科技兴企的发展之路，整合相关资源，适度购置施工设备，提升装备水平，将为顺利、高效完成工程承包合同、实现企业收益提供必要的基础，推动传统型施工企业向技术型专业化施工企业转型。
一个施工企业，如果没有数量匹配的现代化装备，就无法在激烈的市场竞争中保持优势。适当增加在固定资产方面的投入，对于提高现阶段施工企业资产质量、施工能力、开拓市场能力、保持市场占有率将具有更加重要的意义。大额固定资产投资对施工企业经济效益能够产生重大影响，也关系到企业战略目标的实现。目前大量施工企业陆续购置了大直径的盾构设备，大吨位的混凝土箱梁的制、提、运、架等设备，无缝长钢轨焊接设备，无碴轨道生产和施工设备，有碴轨道道床摊铺、长钢轨铺设、机械化养路设备，恒张力接触网架放线设备等大型专业施工设备，在装备结构方面有了很大改善，在这样的建筑市场和施工技术发展环境中，大型固定资产投资越来越成为对施工企业发展有全局性影响的重大投资。但相对于建筑市场环境的发展趋势而言，设备数量和结构仍难以完全满足施工生产和占领新市场领域的需要，并已成为制约业务发展的瓶颈。并且，大型施工机械设备虽然高效、先进，但其单项资产价值动辄数千万元、甚至数亿元，造价昂贵，设计、制造周期长，管理要求高。投资额巨大的现代化施工机械的决策，对施工企业来讲，如同一柄双刃剑。在这种背景下，施工企业在进行重大设备投资时应充分考虑投资风险，并采取有效的风险管理措施。
一、施工企业固定资产投资的特点
按对施工企业长远发展的影响，固定资产投资分成战术性投资和战略性投资两大类。战术性投资是指不涉及整个企业前途的投资，战略性投资是指对企业全局有重大影响的投资。施工企业固定资产投资行为的目的，与其他形式的投资相比，固定资产投资具有投资内容独特、投资数额大、影响时间长、发生频率低、变现能力差和投资风险高的特点。
1、固定资产的投资回收期长。固定资产投资决策一经做出，便会在较长时间内影响企业，一般的施工机械和生产设备投资都需要五至十年的时间才能收回。
2、固定资产投资的变现能力较差。固定资产投资的实物形态不易改变，专用性强，转场使用或二次出售都有一定的困难，变现能力较差。
3、固定资产的资金占用数额相对较大。固定资产投资一经完成，在资金占用数量上便相对稳定地保持在一个较高的水平，而不像流动资产投资那样能够经常变动。
4、固定资产投资的实物形态与价值形态可以分离。固定资产投资完成，投入使用以后，随着固定资产的磨损，固定资产价值便有一部分脱离其实物形态，转化为货币准备金，而其余部分仍存在于实物形态中。在使用年限内，保留在固定资产实物形态上的价值逐年减少，而脱离实物形态转化为货币准备金的价值却逐年增加。直到固定资产报废，其价值才得到全部补偿，实物也得到更新。
5、固定资产投资的次数相对较少。与流动资产相比，固定资产投资一般发生频次较少，特别是大型施工生产设备投资，一般要几年甚至十几年才发生一次。而每一次这样的投资，对于企业来说，都意味着企业主业类型、核心市场、技术水平、生产能力跨上一个新的台阶，它在为施工企业带来新的机遇的同时，风险也相伴而生。
6、往往涉及新技术、新工艺，对提升企业核心竞争力、占领市场有较大影响。
二、固定资产投资对施工企业的财务影响分析
固定资产投资的组织管理体系复杂，所引发的环境影响、社会影响较大，对施工企业发展亦有重大影响，并且对于施工企业的财务影响是全方位的。因此，研究固定资产投资对施工企业带来的影响时，不仅要分析其对企业资产总额和当期利润的影响，还有必要分析其对企业未来价值等方面的影响。从财务管理的角度而言，这种影响主要表现为：
（一）对施工企业资产规模的影响
在安装调试期，全部以自有资金投资的设备，企业资产总额不会因投资决策而变化。但是，这种情况不常见。一般来说，耗资如此巨大的投资项目总是要以负债方式筹集部分资金，即使投资本身没有直接增加负债，施工企业也会因自有资金用于设备投资而在其他生产经营增加部分负债，企业资产总额就会随之增加。
设备正式投入适用后，由于一般也总是要以负债方式筹集部分流动资金，企业的资产总额一般会随项目投产而增加。施工企业的净资产则会根据工程项目盈利或亏损情况而相应增加或减少。
（二）对施工企业当期的盈利水平的影响
在安装调试期，施工企业必须为所投资固定资产投入大量自有资金，从而失去自有资金其他的潜在盈利机会，或为相应增加的债务资金承担财务费用。因而，在安装调试期甚至在正式投入使用初期会产生降低企业的利润额和盈利水平的影响。 正式投产并取得利润后，企业利润绝对额得到增加；但工程项目如出现亏损，企业利润将会因此而减少。至于企业整体盈利水平是否得到提高取决于企业原盈利水平和工程项目盈利水平的相对高低。如所投资资产的自有资金内部收益率高于企业的原净资产收益率，企业整体盈利水平将得到提高；反之将降低。
（三）对施工企业未来的利润增长点的影响
企业良好的成长性不仅体现为每股收益和利润总额的增长，还体现为具有现实或潜在盈利能力的资产的增长和盈利能力的提高。虽然，在大多数情况下，从一个较长的时期来看，正常经营的企业其利润的增长或盈利能力的提高最终必然带来净资产的增长，利润增长和企业资产增长是同向的，利润或资产（净资产）的增长都是企业成长的具体表现。但是，这并不是说，利润或资产的任何一方面的增长都可以完全反映企业成长性的高低。在一定时期内，出于不同的经营目的，有可能舍弃某一阶段的利润以换取企业资产价值或盈利能力的提高，而固定资产投资恰恰是施工企业在资产价值、利润、盈利能力方面不同步发展的一个重要因素。由于固定资产投资提升了施工生产能力，扩大了市场影响力，企业的市场竞争力会因此而增强，从而影响企业成长性和未来的获利水平。
（四）对施工企业资信评价、融资条件的影响
在固定资产投资活动实施过程中，筹资活动和投资活动使施工企业资产负债结构和现金流量发生变化，资产规模的扩大使企业短期盈利水平降低，从而影响企业债务偿还能力、盈利能力及相应的财务指标。这会促使投资者和债权人对企业财务状况、经营成果和资信重新做出判断，从而引起融资条件发生变化，影响企业的资金供给条件和数量。
三、施工企业固定资产投资风险管理现状
由于固定资产投资过程中的不确定因素较多，更需要完善的风险管理体系去规避风险，保证效益、质量、进度三大目标的实现。但是，目前固定资产投资风险管理状况不容乐观，无论从政策层面还是施工企业内部，都存在许多需要改进的地方。主要包括以下几个方面：
（一）固定资产投资风险管理法规不完善
近年来，财政部、证监会、国资委等一些政府部门出于加强对企业固定资产投资监管的需要，陆续出台了一些固定资产投资方面的内部控制法规，如《中央企业全面风险管理指引》、《内部会计控制规范》等。这些法规的目标定位还主要停留在纠错防弊、保全资产层面。作为内部控制的目标，与国外目前已相对科学的定位相比，还有较大的距离。另外，这些法规在实务上的可操作性也有待提高。
（二）缺乏良好的固定资产投资风险管理内控环境
在固定资产投资过程中，由于投资规模大，涉及的现金流巨大，经济利益涉及方方面面，从而对施工企业高层管理者的道德操守提出了较高的要求。但是现实情况是高管违规事件频发。另外，管理者的经营理念、对待风险的态度和对管理的重视程度，会对控制环境有极大的影响。目前不少企业的管理者内部控制意识淡薄，只注重上规模、上项目，缺乏花大力气加强内控、练好“内功”的长远眼光。因此常会采取不考虑企业风险和长远发展的短期行为（如，做出投资决策时，仅围绕当前利益而动，较少考虑工程项目竣工后的设备闲置或转场使用费用），并常常导致严重后果，最终给企业带来巨大损失。
（三）固定资产投资内部控制程序的设计欠合理
内部控制是施工企业管理的重要手段，对于防范舞弊，减少损失，提高盈利能力具有积极的意义。对固定资产投资业务而言，建立健全相应的内部控制制度更显得十分重要。现实中很多施工企业在内部控制具体环节的设计上不完备、存在控制“盲点”，控制程序欠合理、存在缺陷，导致在实际应用过程中常出现各种问题，给施工企业造成重大损失。有些施工企业不惜成本聘请专业的咨询公司制定了系统的内部控制制度，但执行中流于形式，内部控制制度没有起到应有的作用。
（四）固定资产投资风险管理行为极端化
即使在管理水平相对较高的大中型施工企业，固定资产投资风险管理实务中，通常也缺乏完备的风险管理机制，仅以“风险管理体系”或“风险管理解决方案” 替代。实际工作中，常出现两个极端，或形同虚设、毫无“刚性”；或僵化死板、缺乏“弹性”。而风险管理机制应当是指围绕风险和风险组合管理的一套固化的运行机理和方法。首先，它有别于“风险管理体系”。因为所谓体系是一系列静态要素的系统组合，而风险管理机制则是“活”的，是将这些静态要素按照风险管理的基本流程运行起来，并落实到企业管理和各项业务活动中。其次，它也区别于“风险管理解决方案”。解决方案一般指在具体情景下针对具体风险的具体解决办法，而风险管理机制则是自动运作、自我学习的，它能帮助使用者根据风险的变化，灵活调整，或重新制定和执行风险管理解决方案，并进行反馈。因此简单地说，风险管理机制就是风险管理体系要素和风险管理流程在实际管理业务活动中不断运行、不断调整的运作机理。
（五）对固定资产投资的内部审计监督机构不健全
内部审计是内部控制的一种特殊形式，它是施工企业内部控制制度是否合规、合理和有效的独立评价机构，在某种意义上讲是对其他内部控制的再控制。目前，大中型施工企业一般都成立了内部审计机构，但仍存在很多问题。在审计依据方面，固定资产投资缺乏科学、客观的审计标准，审计中以主观判断为主，风险难以控制；在内审人员专业胜任能力方面，由于大部分内审人员为财务或审计专业，对固定资产投资业务不精通，很难行使其监控职能；不少施工企业为争项目、赶进度，而对内部审计的重视程度不够，内部审计大多流于形式，不能发挥其应有的作用；在独立性方面，由于大部分内审部门都是在总经理或分管财务副总等的领导之下，独立性不强，其监督力度也大大受到限制，尤其对高级管理人员的舞弊行为常常是无能为力。
四、施工企业固定资产投资风险管理问题的基本对策
（二）营造良好的固定资产投资风险管理内控环境
施工企业的固定资产投资风险管理存在于一定的内控环境之中。内控环境的好坏直接决定着施工企业其他控制能否实施或实施的效果。它既可增强也可削弱固定资产投资风险管理的有效性。比如，固定资产投资风险管理中的某些程序由不值得信任或不具备胜任能力的员工执行，可能使特定的管理失效。
一般说来，施工企业的固定资产投资风险管理内控环境具体包括：管理者的思想和经营作风；企业组织机构；管理者的职能及对这些职能的制约；确定职权和责任的方法；管理者监控工作时所用的控制方法；人事工作方针及实施措施；本企业业务的各种外部关系等。
由于施工企业固定资产投资规模大、涉及的现金流大，因而风险也更大，所以，对于施工企业来说，营造良好的固定资产投资风险管理的内控境更为重要。实务中，应着重做好以下几个方面：首先，成立专门的组织机构，负责研究相关的法规政策，准确把握政策变动方向，预测可能发生的变化，降低因政策变化给施工企业带来的不利影响；其次，企业管理层应当对经济形势、经济周期、行业态势进行深入研究，提供决策支持，以游刃有余地应对固定资产投资风险；再次，企业管理层应当研究市场发展趋势和竞争对手的实力情况，以做到知己知彼、百战不殆；最后，制约性和灵活性相结合。特定条件下，内控环境要有一定的弹性空间。
（三）科学设计固定资产投资内部控制程序
施工企业固定资产投资内部控制程序通常包括职责分工控制、授权控制、审核批准控制、预算控制、财产保护控制、会计系统控制、内部报告控制、经济活动分析控制、绩效考评控制、信息技术控制等。科学的设计内部控制程序需要做好：第一，职责分工控制。施工企业要根据企业发展战略，按照科学、精简、高效的原则，合理设置固定资产投资风险管理岗位，明确各岗位的职责权限，形成各司其职、各负其责、便于考核、相互制约的工作机制。企业在确定职责分工过程中，应当充分考虑不相容职务相互分离的制衡要求。第二，授权控制。要根据职责分工，明确各岗位办理固定资产投资风险管理业务与事项的权限范围、审批程序和相应责任等内容。相关人员必须在授权范围内行使职权和承担责任，且必须在授权范围内办理业务。 第三，审核批准控制。要按照规定的授权和程序，对固定资产投资风险管理业务和事项的真实性、合规性、合理性以及有关资料的完整性进行复核与审查，通过签署意见并签字或者盖章，作出批准、不予批准或者其他处理的决定。 第四，预算控制。要加强固定资产投资预算的编制、执行、分析、考核等各环节的管理，明确预算项目，建立预算标准，规范预算的编制、审定、下达和执行程序，及时分析和控制预算差异，采取改进措施，确保预算的执行。 第五，资产保护控制。要求限制未经授权的人员对资产的接触和处置，采取财产记录、实物保管、定期盘点、账实核对、资产保险等措施，确保固定资产投资的安全完整。 第六，会计系统控制。要求根据《中华人民共和国会计法》、《企业会计准则》和国家统一的会计制度，制定适合施工企业的会计控制系统，明确会计凭证、会计账簿和财务会计报告以及相关固定资产投资信息披露的处理程序，规范会计政策的选用标准和审批程序，确保财务会计报告的真实、准确、完整。 第七，内部报告控制。要求施工企业建立和完善固定资产投资风险管理内部报告制度，明确相关信息的收集、分析、报告和处理程序，及时提供业务活动中的重要信息，全面反映经济活动情况，增强内部管理的时效性和针对性。内部报告方式通常包括例行报告、实时报告、专题报告、综合报告等。 第八，经济活动分析控制。要求施工企业利用因素分析、对比分析、趋势分析等方法，定期对固定资产投资风险管理活动进行分析，发现存在的问题，查找原因，并提出改进意见和应对措施。第九，绩效考评控制。要求施工企业科学设置固定资产投资业绩考核指标体系，对照预算指标、投资回报率、风险管理目标等，对相关人员进行业绩考核和评价，兑现奖惩，强化激励与约束机制。
（四）建立“韧性”固定资产投资风险管理机制
施工企业应当建立科学、规范的“韧性”固定资产投资风险管理机制。面对新的管理架构、组织方式和运营模式，应该积极调整管理策略，加强内控建设，从事前防范、事中控制、事后监督三个环节入手，健全固定资产投资风险管理长效机制，既强健又有一定的弹性。首先，事前防范是施工企业固定资产投资风险管理的基础，主要通过系统建设、制度建设、组织建设等方面来完成。一方面应着重加强对固定资产投资风险管理规章、流程、制度的梳理，制定统一的规范，突出关键控制点，剔除不必要的过度控制，保证固定资产投资风险管理工作有法可依。另一方面应充分发挥固定资产投资风险管理模式和管理架构的作用，既保证固定资产投资效益、效率的提升，又防范可能出现的风险。其次，对固定资产投资风险管理的事中控制应当通过“法治+人治”的方式实现。这是由固定资产投资的单件性和管理事项的不可预见性决定的。 “法治”是指固定资产投资风险管理制度对业务的约束，“人治”是指对固定资产投资风险管理业务负责人的履职授权和管理行为。 （五）健全固定资产投资的内部审计监督
固定资产投资审计在施工企业在管理实践中至关重要。固定资产投资审计是内部审计的重要组成部分，内部审计部门应当独立地对投资项目全过程的管理、内控及财务收支及其他技术经济活动的真实、合法、效益进行监督。这是固定资产投资审计的主要内容，应当成为施工企业审计监督体系的重要组成部分。
固定资产投资审计的范围，概括地说，就是审计投资项目所涉及相关的领域。它不仅涉及到施工企业固定资产投资业务的财务收支，更重要的是涉及到决策、规划、设计、采购、招标、安装、调试等与固定资产投资项目有关的管理活动；它侧重于管理活动的检查和评价，目的在于督促和帮助企业堵塞管理漏洞、完善控制、提高管理的效率、效果和经济性。因此，内审人员接触的资料除了会计资料外，更多地接触到投资项目的建设方案、设计图纸、该预算书、质量和评估投资效益等方面的内容，因为内审要对固定资产投资项目的技术经济指标、设备质量进行评价。