一、金融风险对我国企业在国际贸易中的影响
金融风险导致企业资金链的中断。遭受金融风险期间，国内的金融环境会发生极大的变化，主要表现为国内信贷紧缩，企业贷不到款，出口退税又被压得很厉害，再加上国外进口商面临生死考验而没能力继续履行订单，导致不少中小外贸企业的资金链就此断裂。而为了防止金融风险的进一步加剧，银行一般会采取紧缩银根的措施。银行原先实行的“还老账，贷新款”的规定，变成“只进不出，只还不贷”的死命令。融资大门的关闭，使得我国不少外贸公司受到巨大打击。一些产品委托外贸公司出口的工厂看到此情况，纷纷到外贸公司催讨货款。那些无钱可付的外贸公司甚至以房产抵债，濒临倒闭。银行不给贷款，为了融资，很多中小外贸企业不得不向社会融资，公司的运行重心从拓展业务转向了筹集资金，严重影响了企业的运作及效益。汇率风险对外贸企业销售造成负面影响。为了避免金融风险，国家会采取一种金融政策，即调节货币供应量或是货币汇率。货币政策着眼于调节社会货币供给和需求，对社会资金的来源和运用有着极为明显的作用。对一些中小外贸企业来讲，货币政策一方面通过对信用的松紧控制，直接影响到企业的财务状况；另一方面通过货币的投放或回收，扩大和压缩社会需求和投资需求，对企业的市场销售营造间接的不利环境。通货膨胀与有效需求不足将使企业产品滞销积压，从而使企业所需的原材料、流动资金进不来，生产的产品又卖不出去，进退维谷。企业产销不畅，必然影响到中小外贸企业的效益。金融风暴之后，货币贬值，购买力下降，引起国内需求萎缩，大幅度减少进口，因而也会直接影响到我国中小外贸企业对这些国家的出口。与此同时，影响人民币汇率变动的因素也变得日益复杂，人民币升值过快对外贸企业出口也带来了一定的负面影响，在当前中国外贸出口不确定因素增多的情况下，人民币汇率的不稳定，会对我们中小外贸企业造成不良影响。金融风险会降低企业信用造成损失。在金融危机期间，一些中小外贸企业和外国进口商都会面临流动资金不足、原拟定的经营计划因危机的连锁反应而难以为继的困境，这就迫使这些企业重新考虑出路，以求生存与发展。一些中小外贸企业为了可以降低金融风险对其的伤害—负担加重发展困难，为了可以节省开支，必然会裁减员工，可这也可能造成企业内部关系紧张，以至于工作效率降低，加上由于企业所需原材料、流动资金进不来，导致一些中小外贸企业无法准时完成订单，从而降低了这些中小外贸企业的信用。而有些外国进口商为求自保，没有偿还债务履行订单的意愿。这种情况也包括两方面：一是对方有能力归还债务和履行订单，但故意逃避责任，不予归还；二是对方暂时没有能力归还债务和履行订单，并且不主动承担还债义务，就一直拖欠。这与该企业的信用与负责人的人品有很大关系，会造成很大的信用风险，对外贸企业造成损失。
二、我国企业在国际贸易中防范金融风险的措施
面对瞬息万变的国际金融市场，我国的企业要想在国际贸易中取得长足发展，就必须做好对金融风险的防范措施。针对各种风险的具体特点和风险程度采取不同的防范对策：提高金融风险意识。综观我国的外贸企业，大多都把重心放在如何拓展业务、扩大规模、提高利润等方面，对金融市场的认识仍较为肤浅，对金融风险的重视远远有待提升。企业要想在国际贸易中防范金融风险，首先必须未雨绸缪，树立风险防范意识，把对风险的认识提高到一个新的高度。学会科学管理、科学决策，关注各国基本经济、金融因素，政治和传媒因素，各国央行的政策因素，心理及市场预测因素，突发事件因素等对金融市场及外贸市场的影响，以积极做出金融风险防范。为了更好地利用外资，发展我国的经济，就要大力宣传和普及国际金融知识，增强人们的金融风险意识，使我国的外贸企业充分认识金融风险所带来的后果。在实际业务中积极主动地去防范可能出现的情况。提高对外汇风险的敏感度，切实做好防范措施。第一，针对交易风险，企业要学会利用远期外汇市场、货币市场和期权市场进行长期保值。而具体的管理方法又分为事先防范法和事后防范法。事先即指企业在经营决策时，在签订合同前，就采取措施防范外汇风险，如选择有利的计价货币、适当调整商品价格、在合同中订立货币保值条款和汇率风险分摊条款等；事后是指已经用软货币签订了出口合同或用硬货币签订了进口合同，无法在合同条款上加以弥补时，就可以通过外汇市场进行远期外汇交易、外汇期权交易等方法来防范外汇风险。第二，针对结算风险的防范，首先我们可以通过资产负债保值来防范风险。子公司通过减少风险或增加风险负债，来使得总公司合并资产负债表上的风险资产和风险负债相等。由于汇率的变动将导致外币资产和外币负债均相等，因此结算风险为零。其次，企业可以通过远期外汇市场保值来防范风险。企业在远期外汇市场上卖出风险货币，在期末即期外汇市场上买回同种货币，用买币办理远期外汇合同的交割。若企业对将来的即期汇率预测准确，远期外汇市场保值将产生利润，且利润足够抵消预期的折算损失。最后，企业也可以通过货币市场保值来防范风险。企业先借入风险货币，再兑换成本国货币，在本国货币市场上进行投资，然后投资总收入又可兑换成风险货币，并偿还借款。需要注意的是，从事货币市场投资的期限应等于风险货币的借款期限，借款金额应等于折算损失。从我国许多企业的情况看，很多风险都来自于企业内部的决策失误，投资失败。因此企业应进一步强化内部监控，强化对重大事物的管控，合理控制企业负债规模，完善、防范各类可能出现的风险。切实落实责任制，加强高风险业务管理，建立企业风险防范与预警机制，应建立起定期的企业风险管理与控制分析报告的制度。在此基础上，企业应重点对战略风险、筹资风险、投资风险、经营风险等建立风险的预测与分析、预警与评价工作机制。加强信用管理。外贸企业如果想要提高产品的竞争力，交易方式就必须从买方的角度出发。我国入世之后，将会有更多的竞争对手进入到我们中国，他们所带来的是先进的信用管理经验，我们如果不尽早建立健全的信用管理体系，就一定会在今后的竞争中遭遇失败。树立正确的信用管理观念、建立完善的信用管理体系已迫在眉睫。信用管理是全过程的管理，是防范和控制金融风险的前提。信用管理部门通过对客户信用状况的调查和严密监控，准确判断每个客户的长处和短处，可以给企业生产经营带来很大的益处，信用管理工作有着不可忽视的积极意义。我们要通过对信用风险的种类、影响以及产生的原因等进行分析，通过对外贸企业信用风险外部防范措施以及加强对外贸企业信用管理基础建设，加强客户、合同、应收账款的管理等具体的企业内部管理方法，来防范和管理我国外贸企业的信用风险。
作者：张艳平单位：黄淮学院经济管理系
关键词：人民币国际化 外贸企业 汇率 具体对策
中图分类号：F714 文献标识码：A
文章编号：1004-4914（2017）01-159-02
随着2016年10月1日人民币正式纳入SDR，人民币在国际化的进程中又迈出了坚实一步。就在人民币正式纳入SDR货币篮子后的首个工作日，人民币兑美元中间价就出现了惊人一跳，人民币兑美元中间价跌破6、70关口，创近六年新低。近期人民币汇率波动加大固然有美元指数明显走强的因素，但也预示着今后外贸企业所面临的汇率风险也会不断加大，因此，十分有必要对此进行研究。
一、相关概念界定
（一）汇率和汇率风险
汇率是指一个国家的货币兑换另一国家货币的比率，即以一国货币表示另一国家货币的价格。从全球范围来看，每个国家货币名称是不同的，而且货币的币值也各异，因此，一国货币对他国货币要规定一个兑换率，即汇率。汇率分为名义汇率和际汇率。名义汇率是现实中的货币兑换比率，它可能由市场决定也可能由官方制定，通常有一个买卖差价。实际汇率又叫真实汇率，是名义汇率加入价格因素后的对等物，即考虑了通货膨胀的因素。
汇率风险，又称外汇风险，是指外贸企业在持有或运用外汇的经济活动中，由于汇率的波动而蒙受损失的一种可能性。这种风险的根源在于已经交易但尚未结清的以国外货币为计量的应付款项或应收款项。并且与伴随国际贸易而产生的国际间的资本流动有紧密关系。汇率风险包含三个要素：本币、外币和时间；汇率风险具有不确定性、相对性及时滞性等特点。
（二）汇率风险类型
1、交易风险。交易风险（Transaction Exposure）是指在约定以外币计价成交的交易过程中，由于结算时的汇率与签订合同时的汇率不同而引起收益或亏损的风险。这种风险的根源在于已经交易但尚未结清的以国外货币为计量的应付款项或应收款项，并且与伴随国际贸易而产生的国际间的资本流动有紧密关系，具体表现在以下两个方面：一是外汇买卖风险，即在外汇买卖过程中发生的风险，是指买卖主体交割时因汇率变动而引起收益或亏损的可能性。二是交易结算风险，是指在国际贸易活动中，从签订合同时到结算期间，由于汇率发生了变动，从而使经营主体面临的风险。
2、折算风险。折算风险（Translation Risk），又称会计风险或转换风险，是汇率风险的一种，是指某一经济主体在将各种负债或外币资产折算成母国货币的会计处理过程中，由于交易发生日的汇率与折算日的汇率不一致导致会计账簿上的有关项目发生变动的风险。由于会计准则是不统一的，所以不同的企业在计算企业损益的时候运用的会计准则各异，因此，企业承担的会计风险程度也就不同。
3、经济风险。经济风险（economic exposure），是指由于经济政策、国际环境等多种因素的影响导致未来的经济发展形势具有不确定性，因此，在这种情况下，各企业在经营发展的过程中，就存在由于经济风险而带来经营损失的可能性。经济风险是市场经济发展的一种必然现象，是不可避免的，是一种潜在风险。一般是经济活动主体在制定未来生产计划或者就未来生产进行决策的过程中要考虑的，也就是说经济风险只会影响到企业未来的经营业绩，对于当下的经营状况并没有实质影响。
二、外贸企业规避汇率风险的原则
（一）最低成本原则
外贸企业无论采用什么方式来规避汇率风险，都会产生一定的成本，因此，在这些众多的规避方式中，就需要认真比较，从而选出成本最低的办法。如果没有经过认真筛选，用来防范风险的成本比遭受汇率风险而造成的损失还要高时，这种方法便是得不偿失的。比如，企业会选择即期支付，以此来降低外币汇率升值的风险，经常采取的做法是按即期汇率购入外币的方法，那么如何来检测这一方法是否有效呢？最好的办法就是比较二者风险的大小。假如公司的本币是通过贷款获得的，则还要与到期的贷款利息相比较来确定哪一种避险方式最好。
（二）全面重视原则
外贸企业要高度重视所面临的所有汇率风险，系统地考察各种风险事件存在和发生的概率、造成损失的严重程度，以及风险因素和风险的出现导致的其他问题，以便及时、准确地提供比较完备的决策信息。在此基础上有重点的处理和规避汇率风险带来的损失。
（三）操作灵活原则
对于企业交易的双方来说，任何一方都想方设法来规避汇率风险，毕竟它们任何一方都不想在交易过程中由于汇率风险而造成损失，但是如果企业交易双方在规避汇率风险问题上都只是为了自己的利益考虑，双方互不相让的话，那么双方的交易合同就难以签订，交易就无法达成，那么这个时候就需要根据实际，灵活掌握。如果双方交易的产品是一方生产经营急需的或者国家在重大建设项目中所急需的产品，或者国家的重大战略资源产品，那么在这种情况下，进货一方就得适当承受一些可能因汇率变动带来的风险，优先保证企业双方的合同按时签订，交易能够顺利完成。因此，企业在防范外汇风险的过程中，要充分发挥自身优势，对风险要进行必要的分析和养成良好的意识，同时，要能尽量促使双方的交易获得满意的结果。
（四）预测先导原则
古人云“凡事预则立，不预则废”。在国际市场上，要经常关注经济形势的变化和汇率的走势，企业应当对汇率的升高或者降低有着清醒的认识和准确的判断，这是有效地对汇率风险进行规避的前提和基础。这就对企业财务人员提出了更高的要求，在选择规避企业风险的路径时，应细致分析汇率风险到底能在多大意义上和多大程度上对企业的发展带来影响，根据企业发展的实际和当前的国际国内经济发展情况对汇率的发展趋势做出预测。
三、外贸企业规避汇率风险的具体对策
（一）着力提升企业防风险能力
首先，增强企业内部风险防范意识，吸收培养专业人才。外贸企业应该积极应对汇率风险，广泛采取各种措施增强企业内部风险防范意识，创造条件加强企业内部风险管理，尽量地多吸收一些专业素质人才，关注外汇市场动态，了解并在实践中选择最符合企业自身利益的金融工具。
其次，合理调整产品市场结构，分散汇率风险。外贸企业可以通过调整市场结构分散汇率风险，减少企业损失：一方面来说，企业可以考虑出口转内销，在外贸业务利润空间减少，企业生存环境越来越困难的情形下，企业乐意选择将适当比重的产品转到需求巨大的国内市场上来进行销售，这不失为一个明智的选择；另一方面，有条件的外贸企业可以选择扩大出口市场的范围，在继续同美国、日本等国家和地区开展贸易的基础上，积极开拓更广阔的市场，发展同更多新兴国家的客户的交易，分散汇率风险。
最后，提高产品的附加值，提升产品的竞争力。企业产品的竞争力是企业在激烈的市场竞争中生存的根本，为提升产品竞争力企业应该：（1）要加大科技投人，在尽可能地降低生产成本的同时，提高本企业产品的科技含量，开发具有高附加值的产品，提高产品的利润率；（2）要着力打造具有自身特色的品牌，塑造良好的品牌与企业形象，去争取更多消费者的信赖，从而在国际贸易中获得更多的议价权；（3）在关注产品的硬性指标的同时，也要更加关注产品的创意与服务，改变传统的以低价取胜的企业发展策略，走产品差异化的道路，提升产品的层次，向中高端产品市场转型。
（二）充分利用金融工具防范汇率风险
目前，随着我国人民币币制改革的不断深化，人民币波动的幅度频率加大，汇率风险增加，汇率波动的不利影响正在增大，因此许多银行纷纷推出多种金融工具，帮助外贸企业防范汇率风险。外贸企业可以根据自身的状况，主动出击，选择合适的金融工具来转嫁汇率风险，比如说远期外汇合同、外汇期货、外汇期权、掉期交易等，在这些金融工具中最为典型的也是最为普遍的是远期外汇交易。另外，具有条件的国别和客户可以选择使用人民币结算和交易。
远期外汇交易是指企业与银行签订合同，约定外汇买卖的币种、数额、汇率以及将来交割的时间，到规定的交割日期之后再按照合同规定买卖外汇的业务。远期外汇交易合同是当前我国国际贸易实践中应用最广泛的汇率风险防范工具，而外汇期货、外汇期权等由于当前我国现实条件以及外贸企业自身经验规模等的局限性，在实践中的应用很少。
（三）提高金融机构的服务质量
金融机构的服务为外贸企业应对汇率风险提供了一定的支持。金融机构需要根据企业的具体需求提供服务。由于我国外贸企业的规模较小，可以通过建立试点、放宽准入的措施，来构建中小金融机构满足外贸企业的实际需求，使企业在规避汇率风险时能够及时获得贷款，得到资金的支持。例如，可以构建社区金融机构并且相应放缓合作金融改建商业银行的步伐，使其与外贸企业的需求同步，满足外贸企业的需求。另外，金融机构需要进一步完善政策支持体系和差异化监管措施，如财税、担保、坏账核销、风险补偿等，来调动金融机构服务外贸企业的积极性。
（四）协调政府与企业的关系
在汇率不断波动的情况下，信息的及时获得对外贸企业应对汇率风险来说显得极为重要，而政府在信息收集方面与企业相比具有显著的优势。所以，政府与企业的积极配合对外贸企业规避汇率风险，走向国际化至关重要。
政府需要为企业提供信息咨询、金融支持等一系列服务，在经济形势不乐观时帮助外贸企业渡过难关。一方面，政府可以利用自身优势关注外国政策的走势，进行专业评估该政策对相关外贸企业的影响，提醒企业尽早做准备规避可能带来的汇率风险。另一方面，政府可以根据具体情况调整进出口的税率。当国际市场竞争激烈，外贸企业出口产品价格优势不明显或外贸企业受到其他国家的不公平对待时，可以适当地调整税率，使企业的外汇收入保持相对的稳定，从而在一定程度上规避汇率风险。
在企业方面，外贸企业要与政府建立良好的对接工作，及时关注政府公布的信息，了解政府政策的变化，以便能够快速获得所需贸易资金，掌握政府动态。例如，政府调整出口税率时要及时关注。当政府降低某一a品的税率时，企业在报关过程中要选用合适的品名以便可以享受到汇率降低所带来的好处。
参考文献：
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关键词：贸易融资；国际贸易；风险；对策
中图分类号：F832、4 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2016）009-000-01
随着国际贸易的深层次发展，国际贸易结算工具出现多样化发展趋势。与此同时，商业银行的贸易融资方式也变得越来越复杂，贸易融资中潜在的风险随之不断变化。因此如何规避国际结算业务中的融资风险，最大限度地获取中间业务和融资效益，对于商业银行来说无疑是亟需关注的问题。
一、商业银行贸易融资风险分析
（一）客户及银行的资信风险
银行贸易融资涉及的当事人比较复杂，如果交易的任何一方不履行约定，都会给融资银行带来风险即属于客户资信风险。客户方面的资信风险大致源于欺诈、编造虚假贸易背景等骗取银行资金或是规模较大的企业资金链断裂或资金回笼不及时使得融资款项面临风险。银行业之间通过建立行进行国际结算，如果与银行进行交易的对方银行失去了偿付能力，也会给融资银行带来风险与损失。另外，对境外客户资信情况，银行要给予特别关注，因为一些特殊贸易很可能会给银行带来更大的风险。
（二）汇率风险
汇率风险是指在国际贸易的过程中，由于汇率的变动而导致以外币计价的债权债务、资产负债的货币价值上下变动，造成国际经济交往中的任何一方资产遭受的风险。不同币种之间汇率的形成有复杂因素，而各国汇率政策取向各国存在差异。汇率波动对国际贸易融资的影响是多方面的，如放款日与还款日之间的代开存续期内汇率大幅度波动，或因为汇率波动，客户收汇的资金出现不足以偿还银行的国际贸易融资款项，会造成银行资金回笼的损失，另外汇率波动会影响客户正常业务的开展，也会给银行贸易融资带来风险因素。
（三）内部操作风险
商业银行内部操作风险是指由于银行内部部管理不规范或操作方法不当，或与银行工作人员失误或违规操作等因素相关而造成银行资金损失的风险。银行内部操作风险体现在多个方面，如未能严格审核交易背景的真实性，未能充分揭示企业利用虚假交易套取银行信用的风险；再如基于真实国际贸易背景的技术性贷款审查不严，审查人员素质不高或责任心不强，没有深入调查贷款人的信誉、还款能力等，就审批通过，导致商业银行融资行为面临坏账的风险，或是对融资业务缺乏有效的信贷监控，抑或是未能对申请人或担保人进行评价或调查评价不全面，贷款抵押缺乏保障等。再者由于贸易融资业务产品和服务领域的增加，与国际贸易融资业务相关的国际惯例、政策法规要求随之提高，融资业务操作人员以及其与其他部门间的操作等环节都存在一定的风险，从而影响贸易融资的顺利进行。
二、商业银行贸易融资风险防范措施
（一）资信风险防范
在客户资信风险防范方面，交行S分行在贸易融资业务中应加强内部控制来降低企业信用风险。将内部控制与外部约束统一在一起，才能实现有效的风险控制。随着贸易融资业务的不断改进，产品多样化复杂化，对企业信用的审核面临更大的挑战，只有不断的加强内部控制才能有效控制贸易融资业务改进带来的风险。对客户进行统一的额度授信管理模式。根据企业的资信状况与财务状况来确定企业的授信额度，并分别根据授信业务的种类为客户确定授信额度。前期调查了解融资业务是否真实，是否连续。银行对企业的交易双方和信用记录都要在贷后管理中进行一一监督，做到事前事后予以跟踪，减少融资风险。对于银行信用风险，交行S分行要建立健全的银行风险管理体系，将不同国家和地区的银行建立评级体系，划分银行信用风险等级，在办理贸易融资业务时，有所借鉴参考。
（二）汇率风险防范
汇率变动会对商业银行国际贸易融资业务带来极大的冲击，提高汇率风险损失所占的比重，因此商业银行应提高对汇率风险的识别，建立风险预警体系，开展汇率风险管理。交行S分行要建立汇率专项服务。定期向办理贸易融资业务存在汇率风险的企业提供外汇资讯，制作贸易融资业务与汇率关联的台账，随时更新贸易融资数据，设置止盈止损交易点，向客户提供止盈止损的汇率触碰提示。使客户更及时的了解外汇资讯、向其提供有参考价值的建议，是降低贸易融资改进后汇率风险的有效手段。为了有效避免汇兑损失，可以采取远期、期权、外汇期货等交易品种，有效控制贸易融资业务风险，确保银行收益。
（三）操作风险防范
对银行来说，操作风险尤其是操作人员的道德风险是很难控制的。由于内部激励等客观原因，员工不愿意承担与其收益不相称的责任，导致内部操作风险较大。交行S分行要完善内控制度建设，重塑权利与责任对等的激励机制。同时加快国际结算业务系统的开发，并根据业务操作和管理需要不断升级和完善，提高操作效率，减少人为操作差错。深入研究与银行业务相关的法律法规，有效规避法律风险；自觉遵守外汇管理法规，树立文明经营的良好形象，避免外汇业务经营中的政策风险。再者，要加强银行内部控制，制定覆盖所有贸易融资业务岗位和环节的内控制度，全方位防范各类操作风险。加强对贸易融资人员的管理，制定规范的岗位职责、严格的操作规程，强化对单据交接审核、电文收发、信用证不符点提示、电传密押及操作密码保管等重点业务环节的管理，减少内部操作方面的风险带来的损失。
参考文献：
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1、远期外汇交易。远期外汇交易是指企业或证券交易商与银行达成协议，在未来某一日期按照远期汇率办理外汇收付业务的交易行为。它是当今国内外回避汇率风险普遍的做法之一。
远期外汇交易交易方式具有以下优点：一是防范风险所花的成本低。企业不需要缴纳保证金，而只需支付手续费和风险保证费；二是灵活性较强。我国的银行已开办这项业务，外贸企业可根据自身的实际情况加以利用。如外贸企业在与外商签订进出口合同后，一般要对未来的外汇汇率走势作判断。如果我方为进口方，为防止到期支付外汇时汇率上涨而造成损失，便可与外商签订合同后，立即与银行签订买进外汇的合同，从而将汇率固定下来；如果我方属卖方，为防止到期收汇时汇率下跌而造成的损失，则要与银行签订合同，将此外汇按几个月的远期汇率卖给银行。从上述的交易过程不难看出，远期外汇交易的实质是企业将汇率波动的风险转嫁给银行。所以银行除向企业收取手续费外，还要向企业收取风险保险费，即防范风险的成本。
运用远期外汇交易来防范汇率的风险已被国内外众多企业证明为一种有效的方法。但也有较明显的缺点。采用这种交易方式，要求企业在签订外汇买卖合同时，必须确定企业未来收付的外汇金额，收付期限和交割日等。单对外贸企业来说，外汇收付期限和交割日一般很难确定，为了避免远期外汇交易的这一弊端，外贸企业可利用由远期外汇交易所派生出来的择期外汇交易来回避汇率风险。
2、外汇期货交易。外汇期货交易是指协约双方同意在未来某一日期按约定的汇率买卖一定数量外币的交易。
由于外汇期货套期保值交易在汇率变动不利于进口企业的情况下，可以使进口企业少损失一些外汇，担当汇率变动有利于进口企业时，它又要使进口企业的外汇盈余少一些，这就是外汇期货套期保值的特点。
外汇期货交易与远期外汇交易相比，具有三个优点：第一，投资者范围扩大。在外汇期货市场上,只要按规定缴纳了保证金，任何投资者均可通过经纪人进行外汇期货交易。但是在远期外汇交易中，投资者的范围则比较小，一般是与银行有良好业务关系的大企业和信誉良好的证券交易商才有资格。第二，市场流动性大，市场效率比较高。在外汇期货市场上有大量的套期保值者和投机者存在，所以外汇期货市场上的流动性比较大。第三，外汇期货契约是标准化的合约，交易的货币也仅限于少数币种,所以外汇起获合约比较容易转手和结算。
3、外汇期权交易。外汇期权交易除具备上面所提到的一般特点外，还具有其独特的优越性，主要表现在:(1)外汇期权交易可固定保值成本，使其仅限于期权费;(2)外汇期权交易可对未来发生与否的不确定的外汇交易进行风险管理，因为期权交易获得的是一种权利而不是义务，外汇期权的执行与否，必须视约定价格的计价货币是升值还是贬值而定。
二、防范外汇交易风险的内部技术
1、资产负债调整法。以外币表示的资产负债容易受到汇率波动的影响。币值的变化可能会造成利润下降或折算成本币后债务增加。资产和债务管理是将这些账户进行重新安排或者转换成最有可能维持自身价值甚至增值的货币。这一方法的核心是：尽量持有硬货币资产或软货币债务。硬货币的价值相对于本币或另一种基础货币而言趋于不变或上升，而软货币则趋于下降。作为正常业务的一部分，实施资产负债调整策略有利于企业对交易风险进行自然防范。
2、选择有利的计价货币。外汇风险的大小与外币币种有着密切的联系，交易中收付货币币种的不同，所承受的外汇风险会有所不同。在外汇收支中，原则上应争取用硬货币收汇，用软货币付汇。
3、在合同中订立货币保值条款。在交易谈判时，经过双方协商，在合同中订立适当的保值条款，以防止汇率多变的风险。货币保值条款的种类很多,目前，合同中采用的一般是硬货币保值条款。订立这种保值条款时,需注意三点:首先,要明确规定货款到期应支付的货币;其次,选定另一种硬货币保值;最后，在合同中标明结算货币与保值货币在签订合同时的即期汇率。收付货款时，如果结算货币贬值超过合同规定幅度，则按结算货币与保值货币的新汇率将货款加以调整，使其仍等于合同中原折算的保值货币金额。
4、适当调整商品的价值。在进出口贸易中，一般应坚持出口收硬币,进口付软币的原则，但有时由于某些原因使出口不得不用软货币成交,进口不得不用硬货币成交，这样就存在外汇风险。为了防范风险,可以采取调整价格法，主要有加价保值法和压价保值法。
5、通过风险分摊防范交易风险。风险分摊指交易双方按签订的协议分摊因汇率变化造成的风险。其主要过程是：确定产品的基价和基本汇率，确定调整基本汇率的方法和时间，确定以基本汇率为基数的汇率变化幅度，确定交易双方分摊汇率变化风险的比率，根据情况协商调整产品的基价。
6、灵活掌握收付时间以防范外汇交易风险。企业应根据实际情况灵活掌握收付时间。作为出口商，当计价货币呈上升趋势时，由于收款日期越向后推就越能收到汇率收益，故企业应在合同规定的履约期限内尽可能推迟出运货物，或向外方提供信用，以延长出口汇票期限。当然，这要在双方协商同意的基础上才能进行。由于使用这种方法，企业所受利益，便是外方的损失，故不易为外方所接受。但企业应对此有所了解，一方面在有条件时可藉此避免收汇风险;另一方面则可以防止外方向我方企业转嫁风险。
[论文关键词]交易风险外部技术内部技术
[论文摘要]当前，全球经济日趋一体化，国际间交易往来频繁，由外币结算带来的外汇风险逐渐加大，因此，如何选择合适的方式来回避汇率风险已成为经营中亟待解决的一个问题。本文将主要对外汇交易风险的防范技术进行探讨。
外汇交易交易风险是指企业以外币进行的各种交易中，由于汇率变动使结算时和交易时即签订合同时折算的货币的数额增加或减少的风险。对于交易风险的防范技术，一般可以划分为外部技术和内部技术。
[关键词]外汇风险；管理；策略
[中图分类号]F019、2
[文献标识码]A
[文章编号]1005-6432(2008)48-0052-03
长期以来，我国企业由于对外汇风险缺乏认识，更谈不上采取积极的管理措施规避风险，许多企业蒙受了损失。当前，国际金融形势风雨飘摇，股市几乎崩盘，汇市起伏跌涨令人大跌眼镜，诸多外贸型企业在对外签订、执行合同时开始意识到，随着人民币汇率机制的改革和人民币自由兑换的演进，企业所面临的外汇风险越来越突出，如何有效地管理外汇风险成为财务管理的一项重要内容。
1 外汇风险的类别
外汇风险是指在不同货币的相互兑换或折算中，因汇率在一定时间内发生始料未及的变动，致使有关金融主体实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而蒙受经济损失的可能性。从资产负债管理的角度上来看，其中承担外汇风险的部分只有各种外汇资产和负债相轧后的余额，这部分承担外汇风险的外币资金通常称为“风险头寸”，具体地讲，在外汇买卖中风险头寸表现为外汇持有额中的“多头”和“空头”部分，即“超买”和“超卖”部分。在企业经营管理中外汇风险表现为外汇风险头寸在币种、期限长短上的不一致。外汇风险是汇率波动造成的未来收益变动的可能性，从企业的角度上看，外汇风险主要对企业的营运资金，收益、成本和经营战略，以及净现金流、净利润和企业价值发生影响。
外汇风险主要分为会计风险和经济风险。会计风险也叫折算风险，指不曾预料的汇率变化对跨国公司的合并财务报表产生的影响；经济风险包括经营风险和交易风险，前者指汇率变化对公司未来收入和成本的影响，后者指汇率变化对以外币计价的交易价值的影响。由于我国真正意义上的跨国公司还很少，大多数公司面临的外汇风险主要是经济风险，主要体现在进出口贸易及服务的外汇风险、国外采购原材料的风险及国外金融机构贷款的风险等。在本文中，我们只讨论经济风险的管理。
2 我国的政策和市场局限
国际上对于外汇风险的管理方法和金融工具有很多，但是由于我国的外汇政策限制和金融市场不发达，很多风险防范方法和工具在国内都难以运用。
2、1 外汇政策限制
外汇政策限制主要表现在两方面，一是由于资本项目尚未完全放开，资金的流动受到了很大限制。当外汇风险出现的时候，国内企业无法利用市场分散化、融资分散化和投资分散化等措施来规避外汇风险。相信随着资本项目的不断开放，国内企业的资金来源和投资方向不断国际化，外汇风险防范能力将会不断增强。二是强制性结售汇制度，限制了国内企业的外汇持有能力。虽然国家外汇管理局逐步放宽了企业外汇留成的额度，并且为了打击热钱，严格控制非贸易项下的结汇，但对于大多数贸易项下的外汇资金仍然强制结汇，使得国内企业持有的外汇在币种上、数量上极其有限，风险对冲能力很弱。
2、2 金融市场不发达
目前我国的金融市场还不成熟，金融工具稀少，金融技术落后。体现在外汇市场上，常用的外汇套期保值工具如外汇期货、期权、互换等都还没有开设，国内企业无法有效利用金融工具对冲风险敞口。
3 一般的外汇风险防范方法
减少外汇风险主要有两种办法：事前和事后。事前称为外汇风险的防范，主要是通过选择合适的融资方式和改善企业内部经营来实现。企业主要可供选择的方案有：贸易融资、国际结算币种的选择、改变产品出口的比重、变动进出口产品的价格等。事后称为外汇风险的转嫁，主要是利用外汇市场金融资产的交易来实现。主要可供选择的方案有：套期保值、掉期保值、改变结算时间等。
3、1 贸易融资
贸易融资是指企业在贸易过程中运用各种贸易手段和金融工具增加现金流量的融资方式。在国际贸易中，规范的金融工具为企业融资发挥了重要作用，合理地运用多种不同方式的贸易融资组合是企业预防外汇风险的有效工具。目前，各商业银行提供的贸易融资业务主要有开立进口信用证、进口押汇、提货担保、出口信用证议付／贴现／押汇、保兑信用证、出口托收项下融资、贸易项下外币票据买入、保理及福费廷等。据调查显示，贸易融资是目前企业采用最多的避险方式。贸易融资的优势有：一是贸易融资可以较好地解决外贸企业资金周转问题。随着近年来我国外贸出口的快速增长，出口企业竞争日益激烈，收汇期延长，企业急需解决出口发货与收汇期之间的现金流问题。通过出口押汇等短期贸易融资方式，出口企业可事先从银行获得资金，有效地解决资金周转问题。同时，企业也可以提前锁定收汇金额，规避人民币汇率变动风险。二是当前贸易融资成本相对较低，融资成本低于同期的人民币贷款。目前，我国企业在贸易融资方式中，进出口押汇使用比重较高(约为80％)，原因主要是出口押汇期限较短(一般在1年以内)，可以较好地缓解外贸企业的流动资金短缺问题。另外，迅速发展的福费廷等期限较长的贸易融资方式受到越来越多的企业选择。以中国银行为首的各商业银行凭借遍布全球的海外机构和行网络，以及有效的业务营销策略和风险控制手段，为进出口企业提供了多种方便、迅速、有效的贸易融资服务。
3、2 改变贸易结算币种
货币币种选择是一种根本性的防范外汇风险的措施。一般的基本原则是“收硬付软”，例如争取出口合同以硬货币计值，进口合同以软货币计值，向外借款选择将来还本付息时趋软的货币，向外投资时选择将来收取本息时趋硬的货币。但是货币选择不是一厢情愿的事，必须结合贸易条件、商品价格、市场行情或者结合对外筹资的不同方式，借、用、还各个环节综合考虑、统筹决策。此外，货币软硬之分也只是在一定时期内相对而言，因此还涉及对汇率趋势的正确判断，同时也要考虑利率的趋势，把两者结合起来对于固定利率与浮动利率的选择，主要也是看利率的水平与趋势。就借入方而言，在借入货币利率趋升时，以借入固定利率为宜；若借入货币利率趋降时，则以选用浮动利率为好。
当前，中国实施浮动汇率制度后，为防范人民币升值，出口企业应该及时结算现有的外汇，尤其是美元外汇，企业的即期交易合同该履行的马上履行，同时进口合同应尽可能多地签订企业远期合同，签不下的就争取锁定远期交易汇率。
另外，面对人民币升值的压力，企业还可采用提高出口产品价格的方式防范外汇风险，但这种方式取决于企业的出口议价能力的提高。当前，我国企业采用这种方式防范人民币升值压力的能力还有限，提高企业出口议价能力依赖于企业产品的核心竞争力和产品质量，因此在人民币
升值的背景下，进一步提升产品的核心竞争力，真正通过以质取胜而不是靠低价格竞争来扩大出口就成为出口企业防范外汇风险的一个战略性选择。企业防范人民币升值还可采取“出口转内销”的方式，增加内销比重等措施。
3、3 金融工具套期保值法
套期保值系指在已经发生的一笔即期或远期交易的基础上，为防止汇率变动所造成的损失而再做一笔方向相反的交易。如原来的一笔受损，则后做的交易就会得益，借此弥补。反之，如汇率出现相反的变化，则前者得益，后者受损，两者可以抵消。故套期保值也可称为“对冲”交易。根据这个原理转嫁风险的具体方式主要有：远期外汇合约、外汇期货合约、货币市场套期、外汇期权、货币互换等。
(1)远期外汇合约。在进口或出易成交后，如果预期将要支付或收入的货币汇率有趋升或趋跌的可能，即可在进出易的基础上，做一笔买入或卖出该货币的远期交易，以转嫁风险。国际间短期投资和借贷的交易中，为避免将要支付或收入的货币汇率的风险，也可以做远期外汇买卖，需要指出和注意的是，这种方式的实际作用是在预先确定的交易成本或收益的基础上。因为实际汇率的走势完全可能向相反的方向发展，如不做远期反而有利。当然，也可能出现更大的损失。因此，在确定成本和收益后进行远期保值仍不失为转嫁风险的一个方式。
目前，我国外贸企业的远期外汇交易主要是企业与银行之间的金融交易，实质是外贸企业将汇率波动的风险转嫁给银行。所以银行除向企业收取手续费外，还要向企业收取风险保险费，即防范风险的成本。这一成本一般是以成交日的远期汇率与交割日的即期汇率之间的差额来表示。但交割日的即期汇率很难确定，所以使用成交日的即期汇率来代替。
远期交易有防范风险成本低、灵活性强的特点，企业不需交纳保证金，只需交手续费和风险保证费，远期交易的货币币种不受限制，交易的金额和契约到期日也由买卖双方确定，但是利用远期交易防范外汇风险也有较明显的缺点：远期交易必须按时交割，但对于外贸企业来说外汇收付期限和交割日一般很难确定，为了避免远期外汇交易的这种缺点，外贸企业可以利用由远期外汇交易所派生出来的择期外汇交易来回避汇率风险。择期外汇交易就是外贸企业和银行签订的外汇买卖合同中不规定固定的交割日期，而是只规定一个交割的时间范围，比如，中国银行开办的择期外汇交易时间范围是3个月，则在成交后的第三天起到3个月的到期日止的任何一天，客户都有权要求银行进行交割，但必须提前5个工作日通知银行。2005年7月21日汇改后，我国外汇市场加快发展，完善和扩大了人民币远期交易的主体和范围。推出了银行间人民币汇率远期交易，商业银行扩大了对企业汇率避险的服务，在较大程度上便利了企业远期结售汇交易，进一步满足了企业的避险需求。
(2)外汇期权。所谓期权是在外汇期货买卖中，合同持有人具有执行或不执行合同的选择权利，即在特定时间内按一定汇率买进或不买进、卖出或不卖出一定数量外汇的权利。这种方式比远期外汇的方式更具有保值作用，因为若汇率实际变动与预期相反，则可不履行期权合约。当然，所要付的费用比远期费用高得多。
(3)外汇期货合约6期货交易是买卖双方交易的统一的标准化合同，即期货合约，该合同中有外汇或其他金融资产，即买卖双方可以做多头或空头。如某公司有一笔欧元资金，可兑换成美元后在市场拆放获利，为防止一定时间(假定6个月)内美元下跌欧元上升，另在外汇期货市场以欧元卖出期货美元(美元空头)。6个月后，如果美元兑欧元汇率果真下跌，但由于期货市场做了一笔相同期限的多头，可把原做的美元空头合同了结，与现货市场的损失相抵。需要指出的是，在实际外汇期货交易中投机的成分很大。
3、4 价格调整法
通过对交易价格的调整来防范外汇风险，主要做法有：压价保值法、加价保值法、提早收款法和推迟付款法。
(1)压价保值法：进口企业在合同中规定，当计价货币升值时相应调整合同单价，即压价后单价=原单价×(1-计价货币升值率)。
(2)加价保值法：出口企业在合同中规定，当计价货币贬值时相应调整合同单价，即加价后单价=原单价×(1+计价货币贬值率)。
(3)提早收款法：出口企业如预测计价货币将贬值，则设法将原已承兑交单或远期信用证的结算条款改为付款交单或即期信用证，或将收款期缩短。但这需要与国外企业协商，并且可能做出价格让步。
(4)推迟付款法：进口企业如预测计价货币将升值，则可推迟向国外购货或要求延期付款，或允许国外企业推迟交货日期，以达到迟付货款的目的。但这同样需要与国外企业协商，并且可能做出价格让步。
3、5 货币平衡法
创造一个与存在外汇风险的资金金额相同、期限相同、方向相反的外汇流动，使外汇资金有进有出避免外汇风险，如签订一个进口合同与已有的出口合同在币种、金额和时间上尽量保持一致；或者选择汇率成稳定的正相关关系的两种货币，建立金额相当、时间相反的资金流动来对冲风险，交叉保值。
4 我国企业的外汇风险管理策略
面对越发开放的市场环境，对国内企业来说，致力于建立一套科学、完善的风险管理体系，才能有效地管理外汇风险，避免汇兑损失。当然，企业主要是做实业经营的，管理外汇风险是为了套期保值，不能以获取汇差及投机收益为目的。
首先，要改变和提高对外汇风险的认识，加强外汇人才的储备和培养。国内企业的管理层和财务人员对外汇风险的认识不够，对金融工具的运用不熟练，因此缺乏对外汇风险的事先预判，并及时采取防范措施，当风险发生时给企业带来了很大损失。企业只有充分认识到外汇风险的危害，密切关注国际政治、经济及金融形势，引进和培养外汇风险管理人员，才能做好外汇风险的管理工作。
其次，要在企业内部设立风险管理机构，建立风险监测和控制机制。国内企业一般都没有专门的机构或者人员进行外汇风险管理，也没有外汇风险预警机制和处理流程，因此无法对风险进行有效的控制。特别是外向型的企业，外汇风险对收益的影响很大，有必要设立专门的风险部门，建立完善的风险监控机制，才能防范和化解外汇风险。
最后，要加强与金融机构的合作和联系，提高金融工具运用能力。金融机构如银行具有专业优势，对外汇风险的把握能力比较强，也推出了一些外汇管理产品和服务，国内企业可以加强与银行的沟通和合作，充分利用其专业优势，灵活运用现有的金融工具，防范和规避外汇风险。如：外汇应收款贴现或转让，出口企业可以将远期收汇项下应收款贴现或转让给银行，即时结汇为人民币，避免了远期外汇贬值的风险；远期结售汇，企业可以与银行签订远期购汇或结汇合约，锁定进口成本、外债成本或出口收益；外币信贷安排，当预期有一笔外汇收入时，向银行借入同期限同币种的外币贷款，对冲外汇风险。
关键词：出口结汇；结算方式；汇率风险；防范措施
中图分类号：F74
文献标识码：A
文章编号：1672-3198（2013）14-0068-02
出口结汇风险就是指外贸出口企业在和进口商签订完合同，将货物装船出运后的收回货款以及将收回的货款向银行兑换成本币的过程中，可能遭受到的各种使最终落入出口企业手中的货款出现损失的情况。尽管我国每年都有巨额的贸易顺差，贸易结构也得到改善，出口产品中机电等工业制成品占大部分份额，可和欧美出口的工业制成品相比仍然是劳动密集型，竞争力不强。在国际市场疲软和其他发展中国家不断参与中，竞争的程度进一步激烈，结汇风险也较大。商务部研究院曾对500家外贸企业所做的抽样调查，中国出口贸易业务坏账率高达5%，即出口额的5%无法结汇。同时人民币国际化导致人民币汇率向市场化靠近，波动频繁，更加加剧了结汇的风险。
1 出口结汇的风险分析
1、1 政治风险
外贸出口商收结汇过程中面临的政治风险主要指市场国全面的政治经济和外交形势以及本国外贸的相关政策对结汇的影响程度。例如：市场国突发战争、内乱等政治动乱；市场国的经济动荡，外汇管制；联合国或其他组织和国家对其实施的经济、金融制裁等。这些都有可能导致进口商延迟付款，暂停付款，甚至无法付款。与此同时，出口商所正在国的重大外贸、金融政策也会导致一些风险。
1、2 不同结算方式的业务操作风险
当前大多数外贸结汇都是经由银行，通过票据、单据等结算工具的转移和传递，来清偿国际间的债权、债务，从而实现买卖的最终完成。汇款、托收、信用证是最主要的也是最常用的三种结算方式。
汇款结算中的“后T/T，即“货到付款”风险较大，进口商可以进行欺诈和违约，使出口商延迟收到货款或少收货款甚至无法收到货款。“D/A远期”是风险较大的托收方式，在此方式下进口商只需承诺到期付款就能取走单据拿回货物。假如进口商在到期日拒不付款或者拒不承诺，出口商就有可能迟收货款，少收货款甚至财货两空。信用证的欺诈和非欺诈风险。欺诈风险主要指进口商一般会采取伪造信用证、使用有陷阱的信用证和故意不依照合同开证。如：签订合同后并不通过正规渠道申请开立信用证，而是用假冒的信用证欺骗议付行和受益人。不按合同约定的时间开证，使出口货物不能赶上预定的船期；或开立的信用证的装运期早于合同规定的日期等。信用证规定禁止分批装运却同时又限定每批的交货期限，这种条款使出口商缮制的单据无论如何不能达到信用证的要求。非欺诈风险指进口商为掌握贸易主动权而设置一些合理但出口商完全不能做到的条款，或者为了满足要求需要投入更多的时间、精力及费用而造成出口商出错的条款。进口商和银行如若陷入困境甚至倒闭时就会迟付、少付和无法付款。
1、3 汇率风险
外贸企业出口结汇所面临的汇率风险是指出口商在签订贸易合同后直到收到货款之间汇率发生变动所导致的收到的货款减少的风险。
首先，国际经济全球化和区域经济一体化的进程越来越快。在上次金融危机和近期的欧洲债务危机的影响下美元和欧元的世界影响力下降，人民币的影响力大幅上升，人民币国际化持续升温，在政府和民间的积极推动下人民币汇率的市场化正在缓步前进，汇率的波动更加的频繁。
其次，长期以来我国对金融业严密控制使我国的金融行业并不发达，金融机构较少，金融机构的业务水平和服务水平低，金融工具的创新不足，特别是长期的固定汇率制和刚刚放开的汇率使一些金融机构不怎么注意汇率风险，防范汇率风险的金融工具并不丰富，很少金融工具的创新，同时也十分缺少经验，不能为外贸企业提供完善的多样化的防范汇率风险的服务。
最后，在我国的外贸出口大军中有很大一部分中小企业，他们只是依靠我国廉价的劳动力来赚取利润。这种技术性很低的企业就必不可免的会有同行业其他企业的激烈竞争。竞相压价获取外国的订单，不仅使本就微薄的利润就更加的少而且使他们在选择计价货币时的话语权较小，不能选择本币结算，带来了较大的汇率风险。而且这些小企业主的金融意识淡薄，缺少金融知识，同时也不愿高薪聘请高水平金融人才，这就使得他们面临巨大的汇率风险。
2 防范出口结汇风险的措施与对策
2、1 政治风险的防范
首先，密切注意交易国的政治经济外交形势，预测其各方面形势的变化趋势，如果从搜集的情报以及国家一些机构的预测情况看交易国将要发生动乱，受到制裁等危机时，就暂停或放弃交易，也可考虑易货交易。要及时了解贸易伙伴国或地区的贸易管制和外汇管制情况，以及我国政府机构关于外贸、金融等方面的新规定，做好预防措施。
其次，双方在订立出口合同时，我国企业应注意在合同中增加特定条款。特定条款可以从多个角度保障我国企业的权益。该条款可以约定有利于双方贸易安全的适用法律和争议解决方式，一般而言，费用低廉、程序简易的仲裁能使企业更大程度地表达其解决纠纷的意思表示，也使企业的纠纷解决成本大大低于其他司法途径，而选择完善、中立的法律也能使企业获得更有利的法律地位。例如，双方可以在稳定性条款中约定国家或地区政府将持续支持该国际贸易的进行，合同双方应当依照订立合同时的法律和规定履行合同义务，任何政府的行为或者当地法律法规的变化均不影响合同的履行，除非经过双方当事人的同意。
最后，谨慎选择信用交易的期限，短期的信用交易相对中长期风险小且更为灵活，一旦该贸易国的政治经济状况发生了巨大变化，其可以较快退出该国市场，减少损失。善于利用出口信用保险转嫁我国企业由于政府行为或法律的变更导致的损失。在中国的出口保险机构提供的出口风险保险中，包含多种风险管理，其中，也包括政治风险管理和赔付。保险人可以充分利用自身的专业性跟踪贸易国的政治经济情况，及时给予较为准确的风险预警，为出口企业提供出口结汇风险规避技巧，对于海外的应收账款的追偿也可提供卓有成效的帮助。
2、2 不同结汇方式业务操作风险的防范
为了防范风险可以委托银行收取保证金和要求进口商出具银行保函。出口商为保险起见，出口方可以在适当时候通过银行向进口方收取一定的保证金。保证金可以视进口方的资信情况设定一定的比例，这样就可以约束对方履行合约。也可以要求对方在双方都信得过的银行出具付款保函，保证进口商按时按额付款。
灵活的组合使用汇款、托收、信用证等结汇方式。汇付无疑是风险最大的，在选择汇付时，若不能按“前T/T”预付货款进行交易就采取“分批发货，分批收汇”，后一批的发货依据前一批货物的货款收到情况。或者根据对方的资信情况，让对方先付一定比例的定金，如30%到60%不等。等货物装船后，再将全套单据（包括提单）拿到银行去做托收，要求进口商支付余下的货款，才能取得代表货物的整套单据。使用此种方式结汇，如果进口商到时不来赎单，出口商已经有40%的预付款在手，货物还可以转卖给他人或者运回，风险相对就小，改善了汇付和托收结算方式对于出口商较为不利的特性。若做信用证结汇交易，可以将一部分金额做“信用证结算”，另一部分金额做“托收结算”方式。譬如，有10万美元货值的进口商品，一部分货款（如60%）由进口商开立信用证，其余部分金额（剩下的40%）由出口商在货物装运后，连信用证项下的装船单据，一并委托议付银行，通过开证行向进口商作为托收结算方式收取剩余货款。
2、3 汇率风险的防范
预测汇率变动的同时合理利用金融业务进行规避。在动荡的国际金融市场环境和变换的国内经济金融政策的双重影响下，预测人民币汇率的变动趋势，第一要及时了解人民币所盯住的主要货币（如美元、欧元、日元等）的汇率变动趋势，第二要注意掌握国内经济政策的实施和变动情况以及近期外汇需求情况，第三要引入和培养不仅专外贸而且专金融的复合型人才，第四要加强与政府相关部门和银行等金融机构的信息交流。如此，才能更加有效的运用即、远期合同交易法等方法。即期合同法通常是指企业与银行签订买卖外汇的即期合同，以消除在两天之内的业务经营中存在的外汇汇率风险。以即期交易来防范外汇汇率风险需要实现资金的反向流动，即如果两天之内有出口收汇，就要卖出与合同相同金额的即期同种外币，实现与出口贸易资金反向流动，从而规避了风险。远期合同法是指出口商在签定贸易合同后，按当时的远期汇率预先卖出合同金额和币别的远期，在收到货款时再按原订汇率进行交割。进口商则预先买进所需外汇的远期，到支付货款时按原定汇率进行交割。具体操作：我国某企业向外国公司出口一批货物，该企业两个月后将从进口方获得200万美元的货款。为了防范两个月后美元汇率价格的波动风险，出口企业可与银行签订卖出200万美元的两个月远期合同。两个月后，该企业履行远期合同，与银行进行交割，将收进的200万美元售给银行获得本币。如此操作就消除了时间风险与货币风险，最后得到了本币的流入。除此之外，还有远期外汇交易、期货交易、期权交易、掉期交易等方法。
通过贸易融资工具即远期外汇票据贴现、国际保理业务和福费廷业务来降低风险。出口商在向进口商提供资金融通而拥有远期外汇票据时，出口商可以将持有的远期外汇票据到银行进行贴现，提前取得外汇并将外汇在机器外汇市场出售，取得本币资金。这样就可以有效的回避汇率风险。国际保理业务是指出口商以延期付款的形式出售商品，在货物装运后立即将发票、汇票、提单等有关单据卖断给保理机构，取得货款，从而把汇率风险转嫁给了保理机构。所谓福费廷业务就是进口商可以将经过进口商承兑并由进口商的往来银行担保的、期限在半年以上的远期票据，无追索权地卖给进口商所在地的包买商，提前取得货款。出口商将汇票卖出后，无论汇率如何变动，都有包买商来承担，与企业无关，因而出口商可以有效地避免汇率波动带来的汇率风险。
参考文献
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[2]肖海霞、浅析信用证欺诈的原因及其防范措施[J]、对外经贸实务，2008，（1）、
【关键词】 矿业企业 跨国投资项目 风险防范
经济全球化的推进使国际经济环境发生了深刻变革。企业跨国投资已经很普遍，我国的矿业企业更是如此。跨国投资可以给企业带来丰厚的利润，也蕴含了巨大的风险，如果不能有效控制和规避这些风险，有可能使企业蒙受巨大的损失。目前，我国矿业企业对跨国投资风险的监控和防范能力不强，却又投资频繁，面临着特殊的投资风险。对于我国具有跨国投资背景的矿业企业来说，进行良好的风险防范就显得至关重要。
一、中国矿业企业跨国项目投资风险特征分析
随着我国经济体制改革以及对外开放的逐步开展，中国矿业企业跨国投资项目应运而生。基于中国矿业企业的行业特征，对在境外拥有投资项目的矿业企业，投资风险具有以下特点。
1、非系统风险的可控性。跨国投资风险是潜在的，不一定转化为现实的风险，而且如果其从潜在风险转化为现实风险也需要时间和条件。人们可以通过努力防范或化解这类风险。
2、行业固有的收益脆弱性。矿业企业跨国投资风险受到行业特征影响，诸多因素会影响矿业企业的投资收益。例如矿产价格的波动性强，矿业投资规模大，成本高，投资期间长，投资的经济效果受市场价格变动和通货膨胀水平的影响大等等。
3、社会经济环境的震荡性。中国矿业企业跨国投资属于资本外延式扩张，其直接后果是中国矿业企业规模的扩大和人员的急剧膨胀。规模扩大造成管理层次增多、管理幅度加大、决策机制不灵活，并有可能形成垄断，从而导致中国矿业企业以及整个社会经济运行效率下降，尤其是缺乏互补性的投机性并购，往往导致股价轮番上涨，形成价值泡沫，造成社会虚假繁荣，而没有一定的实际效益作支撑的泡沫经济迟早要随着大规模的经济调整而破灭。因此，中国矿业企业跨国并购后规模的扩大是以企业的运行效率乃至整个社会经济效率的提高作保证的，没有一定的运行效率和市场规模作保证的跨国并购规模不但造成规模不经济，而且还会造成巨大的经济资源浪费和社会震荡。
二、中国矿业企业跨国投资项目风险源及传导机理
1、中国矿业企业跨国投资项目风险源。对于中国矿业企业跨国投资项目的风险源，可以从外部环境与内部系统两个方向进行解析。外部环境风险源又可划分为跨国投资风险源和矿业项目开发风险源。内部系统风险源对中国矿业企业跨国投资而言主要包括财务风险源和管理风险源。
中国矿业企业跨国投资项目与其他工业项目既有共性，更有其特性。根据这“二性”可以将其诸风险来源归纳为以下七大方面（如图1所示）。
（1）政治风险源P。主要来自政局稳定性的影响，政府对项目干预的影响，法规政策的影响，财税制度的影响等。
（2）经济风险源E。主要来自利率的影响、外汇汇率的影响，矿产品价格和有效需求量的影响，通货膨胀的影响等。
（3）社会风险源S。主要来自社会文化风俗的影响等。
（4）自然风险源N。主要来自地质资源量的影响，矿石品质的影响，不可抗力和环境保护的影响等。
（5）技术风险源T。主要来自矿产勘查技术的影响，开发技术影响和外部建设条件的影响等。
（6）财务风险源F。主要来自筹融资的影响，资金回收周期的影响等。
（7）管理风险源M。主要来自人力资源的影响，组织结构的影响等。
2、中国矿业企业跨国投资项目风险传导机理。中国矿业企业跨国投资项目的风险流从风险源释放后，会依附于风险载体，沿着特定的渠道和途径开始在中国矿业企业跨国投资项目的各流程、功能节点流动和传导，我们把风险流流动、传导所经的路线和途径称为中国矿业企业跨国投资项目风险的传导路径。
从图2中我们可以看到，风险源存在于矿业企业外部环境与内部系统之中，为跨国投资项目风险提供了滋生的温床。随着中国矿业企业跨国投资过程中外部环境和内部系统的不断变化，蕴含在风险源中处于静态的风险流开始发生变化，一旦为风险事件所触发，风险流的积累和变化速度将突破中国矿业企业跨国投资项目的风险承受限度，即冲破风险爆发的临界值，形成对矿业企业跨国投资活动的真正影响。爆发释放后的风险流会依附于物质、资金、信息等各种风险载体在中国矿业企业跨国投资项目内部开始动态流动和传导，它会沿着中国矿业企业跨国投资项目的各种业务流程链、利益链和价值链等传导路径流动、传导到各业务流程和功能节点并与节点相结合，发生风险性质的变化，形成不同属性的风险流。若把中国矿业企业跨国投资项目风险传导视为一个完整的经济系统的话，风险流与不同功能节点相结合所形成的各种属性的风险集便是构成这一系统的各风险子系统。在中国矿业企业跨国投资项目风险传导过程中，各风险子系统之间会因各自系统的存在状态、对应功能节点间的关联度以及风险性质间匹配度的不同而发生相互影响、相互作用，进而引起传导过程中风险“流量”和“性质”的变化，最终导致风险损失，给中国矿业企业跨国投资项目带来重大的损失和影响。
三、中国矿业企业跨国投资项目风险识别方法
对于矿业企业跨国投资的风险识别方法和工具主要有以下两种。
1、基于PEST的宏观风险因素分析。PEST分析是对影响企业与行业的主要外部因素进行分析。对外部不可控因素的对比分析是为了把握有利机会、规避风险，提升企业的快速应变能力和可持续发展能力，加强企业的创新变革。该分析方法主要包含四个方面，即政治和法律环境（主要通过政治、制度、法律三个层面分析）、经济环境、社会文化和自然环境、技术环境。
2、基于SWOT的风险分析法。SWOT分析法的基准点是对企业内部环境优劣的分析。在了解企业自身特点的基础上，判明企业外部的机会和威胁，然后对环境作出准确地判断，继而制定企业发展的战略和策略。
SWOT模型的分析矩阵及步骤：将外界的条件和约束同组织自身的优缺点结合起来，随环境变化作动态系统分析，识别项目或企业所处的位置及存在的风险，并把分析的结果填入模型分析矩阵。
四、中国矿业企业跨国投资项目风险防范资料库的建立
虽然每一种风险对投资项目都有影响，但就风险而言，有些是企业可以采取措施控制的，而有些是企业难以预测的，有较大的风险防范难度。在确定风险防范方法之前，我们首先要对影响投资项目的各种风险都要有具体的分析与认识，科学评价各风险的可防范程度。就中国矿业企业跨国投资而言，可以建立如表2所示的项目风险资料库。
五、中国矿业企业跨国投资项目风险防范路径
1、中国矿业企业跨国投资项目风险防范一般路径。矿业企业在进行跨国投资时建立跨国投资风险防范体系需要根据实际情况，在对国内政策、经济环境以及国外市场、法律和政治等环境综合分析的基础上进行研究，才能使工作逐步完善。
（1）寻求政府支持策略。跨国投资项目风险具有多样性和复杂性的特征，要取得好的防范效果，需要母国政府的支持。母国政府应该积极参加各种国际、区域性组织的多边投资保护协定，将跨国投资保护工作纳入国际保护体系。目前，中国已与106个国家签订了投资保护协定，多集中于发达国家，发达国家的投资风险尤其是政治风险的发生概率要远小于发展中国家。
同时，矿业企业还应充分利用国际上现行的有关跨国投资风险的投资保护保证体系，包括资本输出国跨国投资保证制度、资本输出国和输入国有关投资保证的双边协定以及国际多边投资保证制度。对于矿业企业投资项目，投资者要争取获得东道国政府的投资总额无条件担保，如果后续政府改变承诺的话，项目投资者就有权在外国法庭对东道政府与第三方的任何商业交易采取保障行动，从而保证企业跨国投资的权益，降低损失。
（2）企业自身采取风险防范策略。跨国投资项目风险大致可以归类为三种，一是政治风险，二是外汇风险，三是项目经营管理风险。如图3所示。
矿业企业政治风险防范主要包括：加强政治风险的评价与预测，签订投资谈判协议、保证企业的利益，风险分散策略，控制策略，投保策略，补救策略。
矿业企业外汇风险防范是指投资企业通过对汇率变动情况的预测，对外汇管理做出相应的决策，采取适当措施，以达到避免损失增加收益的目的。外汇风险防范可以采取以下几种方式：风险报告策略，经营多元化策略，净额结算策略，货币保险策略，妥善利用外汇风险策略。
矿业企业项目经营管理风险防范主要包括以下几个阶段。
第一，项目准备阶段。主要包括：做好东道国的社会环境评估，传播良好的企业形象，做好矿业市场的风险预测，分析我国与东道国的文化差异、加强员工跨文化培训。
第二，项目建设阶段。主要包括：实行当地化经营策略，制定合理的融资策略，建立风险预警系统。
第三，项目投资风险爆发阶段。矿业企业跨国投资风险最终发生时，企业要积极采取风险缓解策略，尽可能地降低和弥补损失。要充分了解我国和东道国对跨国投资的矿业企业保护的法律法规，争取和利用双边、多边投资保护协议、多边投资担保机构公约等措施保护投资企业自身的利益，减少风险带来的损失。
2、中国矿业企业跨国投资项目风险防范关键路径。本文认为针对中国矿业企业跨国投资项目，企业可以根据风险资料库来确定风险防范关键路径，分别为：法律风险P3、社会风险S1、融资风险F2、汇率风险E3、技术风险T1、管理风险（M1、M2、M3）。
（1）法律风险防范。矿业企业要进行跨国投资项目，必须要了解相关的法律。企业在进行跨国投资项目的规划时，应该列出法律方面的支出预算。在投资的过程中，除了按我国的有关法规办事外，还应该考虑到跨国企业的建立应符合所在国的法律规定，以保证企业的权益能得到所在国法律的保护。
（2）社会风险防范。社会风险的防范主要是社会风俗习惯风险的防范，它主要反映在管理文化和风俗习惯差异上。矿业企业在进行跨国投资之前，要对东道国的文化和风俗习惯进行全面详细地了解，认清母国文化与东道国文化究竟存在哪些差异以及这些差异的主要表现，同时分析这些差异对投资项目的影响。在项目开始之前，需要对所有项目参与人员进行跨文化培训。
（3）融资风险防范。融资风险的防范需要企业财务人员事先做好财务预测与计划。根据企业的长期发展规划以及短期经营活动，预测出对资金的需求。同时，要认真分析、评价融资的各种因素，制定合理的融资战略，选择综合资金成本最低的融资结构来进行融资。
企业融资风险防范途径主要有：加强员工培训，提高“防患于未然”的风险意识；建立有效的风险防范机制；根据企业实际情况，制定合理的融资战略；做好必要的风险转移计划。
（4）汇率风险防范。汇率风险存在于任何一家在经营活动中使用外币资金的企业，中国矿业企业跨国投资也面临很大的汇率风险。其主要防范途径有：第一，实施灵活的经营战略，提高产品附加值，规避或消除汇率风险。第二，灵活运用外汇市场和金融市场的各种金融衍生工具。第三，建立汇率风险预警和管理机制。主要包括：提高风险防范意识，认真制定汇率风险管理的战略目标；强化汇率预测工作，建立汇率风险动态监控机制；加强财务管理人才的培养，提高企业汇率风险防范的水平。
（5）开发风险防范。开发风险指开发过程中，由于开发技术条件的变化而产生的风险。不同的矿床开发技术条件，将直接影响矿山开发中对开采方式、开拓方法、采矿方法、防治水、选矿工艺、生产能力、装备水平等一系列重大的技术经济方案决策。矿业企业可在项目执行之前具体分析投资项目的预期开发难度，结合企业自身的技术条件，请专业人员对开采进行相关调查并提出建议，或者与国外企业合作，利用国外先进开发技术与装备水平，做好开发风险防范工作。
（6）管理风险防范。矿业跨国投资项目的管理风险主要体现在项目规划阶段外派人员的选派、项目运营阶段人力资源的管理与项目运营阶段的日常活动风险管理与控制上。矿业企业在选定外派人员时要全面考虑项目对人员的要求，进行矿业跨国项目时，项目内部要形成一个适应项目发展需要的组织结构，加强项目参与人员之间的协调与合作能力。
六、结语
跨国投资风险是客观存在的，是不以人的意志为转移的。随着跨国投资方式的不断发展，投资规模的不断扩大，跨国投资风险的影响因素也愈来愈多，风险影响的范围和程度愈来愈大。因此，在中国矿业企业跨国投资的过程中，需要不断提高识别风险和管理风险的能力。要了解跨国投资项目风险源及其传导路径，然后对外部风险和内部风险做好良好的风险识别与监控，建立风险资料库，并最终针对风险的可防范等级，做好风险防范工作，降低矿业企业跨国投资风险带来的损失。
（注：本文系湖北省会计学会2009年重点会计科研课题（鄂会学发[2009]2号）的部分研究成果。）
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【关键词】外汇风险 外汇远期 内部控制
在国际贸易实务中，出口商以短期信贷方式卖出商品，进口商以延期付款方式买进商品的情况下，从成交到结算这一期间对交易双方来讲都存在着一定的外汇风险。因汇率的波动，出口商的本币收入可能比预期的数额减少，进口商的本币支付可能比预期的数额增加。为了减少外汇风险，有远期外汇收入的出口商可以与银行订立远期外汇合同，一定时期以后，按签约时规定的价格将其外汇收入转让给银行，从而防止汇率下跌所导致的经济损失。有远期外汇支出的进口商也可与银行签订购买远期外汇合同，一定时期以后，按签约时规定的价格向银行购买规定数额的外汇，从而防止汇率上涨而增加成本负担。此外，由于远期外汇买卖的存在，也便于进出口商核算其进出口成本，确定销售价格，事先计算利润盈亏。然而外汇远期交易也面临风险，除市场风险、流动性风险等风险之外，由内部控制不完善或失效而引起交易失败的例子也不少，特别在全球金融危机下，如何控制公司衍生金融工具风险已成为我国监管部门和公司急需解决的问题。本文将以企业外汇远期交易为例来探讨如何完善并遵循相关内部控制以降低外汇远期操作风险。笔者认为，从整个公司层面的内部控制制度上，企业应以成文的方式制定政策和程序，以明确规定其衍生金融工具业务风险管理的指引。
一、外汇远期内部控制目标
外汇远期交易的最初目的是为了使进出口商、货币借贷者以及投资者借助外汇交易来消除汇率变动的风险。但是，随着金融自由化和国际金融市场的一体化，远期外汇交易已同时被广泛地作为国际间的外汇投机和套利的工具，因而其功能也不断扩大。目前国内企业运用外汇远期主要是为了防范外汇风险，因此企业首先要明确外汇远期业务的内部控制目标：规范外汇远期的管理行为，引导企业加强对外汇远期业务的内部控制；提高外汇远期业务风险管理水平，避免因违反国家法律法规而遭受财产损失风险；防范外汇远期管理中的差错和舞弊；明确职责权限，降低决策风险。
二、外汇远期业务流程控制
外汇远期交易能否达到预期的目的在很大程度上取决于公司能否做出正确的决策，而正确的决策又依赖于一个良好的业务流程管理控制系统。
（一）汇率风险评估控制
企业利用外汇远期主要是为了规避外汇风险以实现套期保值的目标，而汇率波动是产生外汇风险的决定性因素，把握汇率波动方向，对其波动进行准确的预测，是确定是否使用外汇远期合约的首要工作，离开了准确的汇率预测，外汇远期合约的运用就会失去科学依据，就会走上缘木求鱼的歧途。因此，企业必须十分重视汇率预测工作。当然，对汇率进行预测是比较困难的，因为影响汇率波动的最基本因素有相对利率、相对通货膨胀率、相对收入水平、政府管制及人们的心理预期，另外还有投机活动和政治经济等各种突发因素。如果逐一分析这些因素，比较容易发现它们对汇率产生影响的方向和力度，但是，这些因素之间往往存在相关性，一个因素变化时，其他因素会朝相同或者相反方向变化。汇率波动影响因素之间的这种相关性给汇率预测造成很大的困难。因此，在实际工作中，企业可先找出影响汇率波动的各种因素，然后根据历史数据进行适当的分析，建立汇率预测模型，以进行比较准确的定量预测。
（二）外汇远期决策控制
企业对汇率进行预测之后，就需要决定是否需要利用外汇远期交易规避汇率风险以实现套期保值的目标。具体而言，企业需要先明白套期保值的真正内涵。套期保值是指企业为规避外汇风险、利率风险、商品价格风险、股票价格风险、信用风险等，指定一项或一项以上套期工具，使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动，因此，只有当企业面临较大的外汇风险时，才需要利用外汇远期进行套期保值。
（三）套期保值策略控制
选择何种套期保值策略对于企业能否成功实现既定目标也相当关键。远期外汇交易分为保值性远期外汇交易和投机性外汇远期交易，为规避风险，企业通常选择保值性远期外汇交易。保值性外汇远期交易按不同目标分为各种不同的情形，主要有进口商付汇远期外汇交易运作、出口商收汇远期外汇运作和外币借款或投资的套期保值。如何选择套期保值策略应结合企业具体情况。例如，企业的产品主要用于出口，公司主要进行外汇远期的空头交易。
（四）外汇远期询价控制
在做出外汇远期决策之后，企业就需要确定拟签约银行，这时报价成为签约的一个重要因素，各个银行报价并不一样。以人民币对外币远期交易为例，国内商业银行的远期报价一般是根据国内人民币回购、拆借市场等有关的人民币利率、国际外汇同业拆借市场利率和即期人民币汇率，通过国际通用的利率平价计算公式套算而成。不仅如此，还要充分考虑货币供给、心理预期、NDF市场报价等因素。在引入做市商制度之前，国有四大商业银行的远期结售汇报价，特别是同一天的1年期远期结售汇报价（中间价），有时竟相差200个基本点以上。在人民币做市商制度推出之后，远期结售汇市场报价差异明显收窄，但还是有差异。差异的原因主要源自各银行对人民币利率和外币利率的比较、银行敞口成本和对未来市场预期的差异。当然，除报价以外，还需考虑其他因素。在实际工作中，在选择银行做远期结售汇业务时，有些企业还会同时做国际结算业务、存贷款业务等，所以企业在自身贸易成本的基础上，不仅仅考虑价格因素，还综合考虑银行的国际结算业务水平、存贷款业务水平、外汇专业水平、服务质量等因素，通过全面衡量后再做出选择。
(五）签约管理控制
进行外汇远期交易时，交易者必须与银行签订远期外汇交易合同。合同中应详细载明买卖双方的名称、货币种类、金额、约定的汇率、交割期限等。合同一经签订，双方就必须按照约定，严格履行相应条款，不能随意违约。因此，企业也要重视外汇远期的签约工作。在实际工作中企业相关部门要对合同条款以及可能的影响比较了解，同时最好聘请法律顾问，如果涉及法律问题，企业可及时寻求法律顾问的协助。
（六）交易函证管理控制
从事外汇远期交易者，通常不在短期内交割，为使交易双方确认交易内容无误，以免日后交割发生争议，交易双方需要相互函证。因此，交易函证的管理也是一项重要工作。企业在交易函证管理过程中可能会发生两类风险：未追查函证差异；未收到函证回函。针对第一类风险，企业可指派特定人员处理函证差异，保持处理函证差异状态的记录，并定期交由公司管理当局复核，以确定所有差异均被迅速处理。此外，当发生第二类情况时，企业报告未回函证的交易，并制定追踪函结果的标准程序，对未收到函证回函再次发函或采取其他确认措施。
（七）交割管理控制
交割管理控制的主要目的在于避免未察觉外汇远期交割期限、交割规范、资金未预先筹措等因素而导致的企业损失，在此过程中会发生3类风险：未察觉所持有头寸即将到期交割，导致被迫执行；未能符合交割的合约规范而违约；交割所需的资金未预先规划安排，导致违约或临时调借成本偏高的资金。为消除这些风险，企业应对参与交割的人员进行专门培训，并专门指派人员定期检查外汇远期合约，发现外汇远期合约即将到期，立即向管理层报告。管理层复核后通知负责调度资金的部门或人员，可能有即将到期交割的头寸需处理，及早安排资金调度。
三、外汇远期的会计控制
衍生金融工具的风险控制需要充足可靠的相关信息，且主要是会计信息，因而运用会计方法对衍生金融工具交易进行及时的记录就显得特别重要。我国于2007年开始实施新的《企业会计准则》，对金融工具确认和计量、列报、套期保值等方面均作出了规定。尤其是企业将衍生工具纳入表内核算并按公允价值计量，相关公允价值变动计入当期损益或所有者权益，改变了长期以来衍生工具仅在表外披露的做法，对于企业从长远角度来考虑因衍生工具导致的风险管理问题而言，无疑是一张苦口的“良方”。因此，企业应遵循准则规定，及时准确地记录外汇远期交易，提高会计核算水平和业务披露的透明度，有效控制风险。
四、外汇远期信息披露控制
外汇远期披露的目的在于通过会计报表及其附注向报表使用者提供外汇远期对企业财务状况、经营成果、现金流量等方面影响的信息，以利于报表使用者合理地估计有关外汇远期未来现金流量的时间、金额和不确定性等决策相关内容。因此，企业必须按照《企业会计准则第37号――金融工具列报》的要求，披露风险管理的目标和政策，套期关系的描述，套期工具的描述及其在资产负债表日的公允价值，被套期风险的性质等信息。通过这些信息的披露，一方面，企业董事会及管理层可以了解外汇远期业务的整体运作情况，及时总结经验并针对其中存在的问题采取措施；另一方面，公司股东也可以了解企业外汇远期业务，以利于投资者的投资决策。
五、监督与检查控制
为确保外汇远期交易内部控制系统的有效运行，企业须对其有效性进行持续性监督，以及时发现存在的问题和不足，并采取相应的补救措施。具体而言，企业财务部门负责对外汇远期业务日常办理过程和结果进行监督检查，并定期对外汇远期交易的相关业务记录进行审查，重点是审查外汇远期业务是否依照公司的有关规定程序进行；审计部门根据外汇远期业务管理的薄弱环节，进行专项检查，并定期对外汇远期风险控制制度的设计和执行进行审查，重点是审查外汇远期业务是否依照企业的有关规定程序进行以及存在的内控缺陷并提出改进意见，制定年度专项监督检查计划，并按计划实施。
结束语
金融市场的波动以及市场风险对于企业的经营发展，尤其是对那些大型跨国企业的稳健发展形成了巨大的挑战。在当前局势下，如何防范汇率变动可能给企业带来的损失已经成为广大企业所面临的一大难题，而利用外汇远期套期保值是企业防范汇率风险的一个很好选择，但是外汇远期本身亦具有相当大的风险，如果控制不当，有可能导致不可估量的损失。因此我国企业在从事外汇远期交易时，应当建立良好的内部控制，以有效管理外汇远期交易带来的风险。
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